DeFi治理代幣估值法｜響指研究所周報#07
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本期要點：
Glassnode 梳理DeFi 治理代幣估值法：沒有通用指標，同一類別項目進行比較才有意義，合理估值需要充分了解估值指標和框架。
Art Blocks 30 天交易量增長6 倍，引領加密生成藝術熱潮。
Delphi Digital 發布THORChain 研究報告：遭受攻擊後， THORChain 已走出混沌，未來的合成資產體系值得期待。
第二大NFT 綜合市場Rarible 推出開源工具Rarible Protocol，將有利於Rarible 生態系統，並推動創新。
No.1 機構報告
Glassnode：比較幾種DeFi 治理代幣估值法
-01 協議中鎖定的總價值(TVL) /市值
TVL 反應了添加到協議中的流動性以及市場需求，它不能完全反應協議的採用、效率和未來價值，但可以成為中短期價格的有用指標。
對於TVL 與市值相關性較強的項目，TVL 的變化趨勢可以作為估值依據，譬如Aave 和Sushi。而對於Compound 和Yearn，市值表現超過了TVL。
-02 市值/協議收入
該比率越高（最後一列），代幣持有者理論上從每一美元投資中獲得的價值就越少。
按這個指標評估，COMP 比AAVE 更低估。
-03 TVL/ 協議收入
該比率越高（最後一列），表示每鎖定1 美元產生的協議收入越低。
按這個指標評估，COMP 依然比AAVE 低估。
-04 市值/用戶數
該比率越高（最後一列），表明支撐同樣市值相的歷史用戶數量越少。
按這個指標評估，COMP 比AAVE 低估，Sushi 比Bancor 低估。
-05 一個值得關注的指標：FDV（全稀釋的估值=當前價格x 最大供給）。
一些FDV 排名前100 的項目，按流通市值排名時不能進入前100（譬如Curve）。這種代幣通脹較高的項目，未來代幣解鎖拋售壓力較大。充分了解估值指標和框架才可以揭示真面目。
翻譯來源：
https://www.odaily.com/post/5171612
No.2 風口領域
Art Blocks 引領生成藝術
生成藝術是一種通過算法由計算機生成的藝術形式。引領這一熱潮的項目之一是Art Blocks，藝術家和收藏家可以在該平台上創造和購買獨特的生成藝術品。近30 天Art Blocks 交易量增長了658%（8/17，dappradar），在NFT 收藏品中排第3 位（前面2 位是Axie Infinity 和CryptoPunks）。
上週Art Blocks 的作品以超過40 萬美元的價格成交，如下圖：
生成藝術的魅力是什麼？一個直觀的例子，以下圖像是由同一個程序創建，只需多次運行它，就會得到兩個完全不同的結果，但它們在元素、美學上非常相關。
0xBEW 的《NFT 投資寶典》中總結了一個公示：（新穎* 永恆* 實用）^ 社區。其中新穎、
永恆、實用之間是乘數效應，社區則是指數效應。作者認為ArtBlocks 是最能體現永恆的項目，它詮釋了加密藝術是一種合法的藝術運動，而我們正處於藝術史掀開新篇章的早期階段。 ArtBlocks 的Ringers 和Fidenza 系列的作品非常受歡迎，這表明NFT 社區對高品質藝術的需求巨大，而通過蘇富比拍賣行（Soethby）出售的大量19 件ArtBlocks 作品，則顯示了傳統藝術世界中的機構對ArtBlocks 的認可。
參考：
參考：
https://www.chainnews.com/articles/253379628710.htm
https://www.odaily.com/post/5171656
https://mp.weixin.qq.com/s/2hPbU4NTgnDQoQ29mAjWzg
No.3 項目關注
-01 THORChain：走出混沌，合成資產體系值得期待
https://www.chainnews.com/articles/738445662776.htm
今年2 月，Multicoin 發布THORChain 分析報告，表示RUNE（THORChain 代幣）是Multicoin 最大公開持倉之一，報告發出時價格4.5 美元。隨後，伴隨整體市場上漲， RUNE 上漲至歷史最高價20 美元（5/19）。其後THORChain 遭受三次攻擊，損失約750 萬美元，幣價也因此受到影響。
針對此次攻擊，漏洞被及時修復，損失由金庫承擔（金庫有超過6000 萬美元的資金），並聘請了兩家安全審計公司。項目進展方面，自4 月13 日，多鍊網絡ChaosNet 上線以來進展穩定，未來計劃推出的合成資產THORSynths，以及Rune 的合成版本iRune 將為THORChain 帶來持續增長動力。
THORChain 是一個跨鏈流動性協議，旨在將所有的區塊鏈資產連接到一個流動性市場中，各資產由網絡節點來確保安全（質押100 萬+ RUNE 可以運行THORNode 節點）。因為利用了Tendermint、Cosmos-SDK 和Threshold 簽名方案，THORChain 適用於各種區塊鍊網絡和資產，並且能夠在不犧牲安全性的情況下實現大規模擴展。 Thorchain 的多鏈交易系統使用了資金池模式（AMM），通過向流動性提供者支付增發的RUNE 來激勵流動性。
近期Delphi Digital 發布THORChain 研究報告介紹了ChaosNet 運營狀況及THORSynths 和iRune 產品邏輯：
THORChain 的總流動性約為1.4 億美元，分佈在26 個資金池中。隨著資金池規模增長，交易成本變得更低。
幣安
幣安<>幣安賬戶之間的互換約佔多鏈ChaosNet 互換交易額的一半。此外，從THORChain 到幣安的交易額超過了從THORChain 到比特幣和以太坊的總交易額。
THORSynths 的核心本質是資產的借據，1 份合成資產始終由50% 資產和相當於50% 資產價值的Rune 予以支持。 THORSynths 的主要目的是通過實現廉價和快速的交換來增加交易額THORSynths 使得LP 實際上持有Rune 槓槓做多頭寸。
8 月13 日，NFT 市場Rarible 宣布推出一套開源工具（稱為“Rarible Protocol”），以極大地簡化NFT 項目和想法的上線流程。這一協議將有利於Rarible 生態系統，並推動創新。
8 月13 日，NFT 市場Rarible 宣布推出一套開源工具（稱為“Rarible Protocol”），以極大地簡化NFT 項目和想法的上線流程。這一協議將有利於Rarible 生態系統，並推動創新。
8 月13 日，NFT 市場Rarible 宣布推出一套開源工具（稱為“Rarible Protocol”），以極大地簡化NFT 項目和想法的上線流程。這一協議將有利於Rarible 生態系統，並推動創新。
Rarible Protocol 的核心是去中心化交易所。基於Rarible Protocol 構建的應用程序具有共享訂單簿。
該協議最強大的功能之一是它能夠在交易過程中分攤費用，這使得共同創建NFT 成為可能。
Rarible Protocol 為協議鑄造的NFT 以及外部鑄造的NFT 實施了版稅標準，不論在哪個平台交易都將遵守創建者和平台的版稅。
Rarible Protocol 目前部署在以太坊上，很快將在Flow 和Polygon 上可用。
目前有20 個不同的項目正在該協議上構建應用程序，包括Rarible.com。
Rarible DAO 主要通過兩種方式為基於該協議的項目提供支持：每週共分配約40,000 美元的RARI 代幣，各應用獲得的RARI 與當週銷量成正比；為基於該協議的開發人員提供高達100,000美元的資助。
No.1 市場數據
https://www.panewslab.com/zh/articledetails/D31300363.html
No.1 市場數據
#總體#比特幣#以太坊
Coingecko 8 月16 日數據：市值前100 的加密貨幣總市值達到2.1 萬億美元，BTC 佔比42.4%，ETH 佔比18.3%。從7 月19 日開始，加密市場出現明顯的上漲，當前恐慌與貪婪指數為72（貪婪，8/17）。
CFTC：比特幣期貨淨空頭持倉達到5 月中旬以來的最低水平。
歐科雲鍊鍊上大師數據：8 月10 日，中心化交易所的以太坊餘額約合1119.73 萬枚，降至近三年以來的低位，僅佔以太坊供應量的9.56%。
#DeFi
DeBank 數據顯示，DeFi 協議總鎖倉量已經重返1000 億美元上方(8/16，總鎖倉量1092 億美元，淨鎖倉量815 億美元)。
鎖倉金額排名前4 的DeFi 協議分別是Aave V2、Maker、Compound、Curve （首次突破100 億美元）。
總鎖倉量第一次擊穿1000 億美元發生在4 月27 日，5 月10 日達到歷史高點1300 億美元。
Uniswap 成為首個歷史總收入超過10 億美元的DeFi 協議。 （8/11，Twitter @haydenzadams）
Uniswap 用戶總數達251 萬，創歷史新高。 （8/12 ，DuneAnalytics）
#NFT
Axie Infinity 累計交易量突破10 億美元，位列NFT 市場首位。 （8/7）
CryptoPunks總交易額擊穿7 億美元創歷史新高。 （8/15）
#流動性ETF #基金#交易所
加密資產管理機構Valkyrie 向美國證券交易委員會（SEC）提交了比特幣期貨ETF 的提案。
No.2 加密項目進展
No.2 加密項目進展
#以太坊#擴容#Layer2
ETH 燃燒數據（8/16 17:00）Ultrasound.money
Polygon 以2.5 億美元收購以太坊擴展解決方案Hermez Network。雙方還將他們的原生代幣MATIC 和HEZ 進行了合併，這也是加密貨幣領域首筆此類交易。未來HermezNetwork 將專注於開發zkEVM 技術，並在ZK-Rollup 內提供原生智能合約可擴展性。
Arbitrum 推出Arbitrum One 生態門戶，包含70 個DApp、錢包或工具。
#新型公鏈
#新型公鏈
#新型公鏈
Cardano 計劃9 月12 日在主網啟動Alonzo 硬分叉，該升級將帶來智能合約功能。
#DeFi
信託公司Delaware Trusts 計劃與MakerDAO 合作，以社區銀行WSFS Bank 為受託人，使用現實世界的資產進行抵押貸款，從而創建去中心化的信貸工具.
Perpetual Protocol 官方發布生態基金——Perp 生態基金，總額300 萬枚PERP （價值超過3000萬美元），將與滿足條件的項目進行Token 互換，首批合作項目有Charm、dHEDGE、Lemma。
Polygon、PoolTogether、dHEDGE 等16 個項目共同發起Social DeFi Alliance，未來將通過一系列活動探索去中心化社交結合DeFi 的可能性，幫助用戶從Web 2.0 社交網絡進入Web 3.0 去中心化世界。
#NFT
#資管
#資管
#資管
私人投資公司路博邁已授權旗下基金投資受監管的比特幣和以太坊期貨。目前管理的資產規模達4020 億美元。 （U.today）
#CeFi #服務#渠道
新加坡星展銀行（DBS）旗下證券業務DBS Vickers 獲得新加坡金管局（MAS）的原則性批准，可提供加密貨幣相關業務。
#區塊鏈+
#區塊鏈+
#區塊鏈+
全球最大連鎖院線AMC 計劃在2021 年底前接受比特幣支付。 (CNBC)
意大利時裝品牌杜嘉班納將於本月晚些時候在奢侈品市場UNXD 上推出其NFT系列。 （Coindesk）
梅西（Lionel Messi）轉會法國巴黎圣日耳曼俱樂部的財務計劃包括支付加密貨幣粉絲代幣。 （路透社）
國內知名B 站UP 主“國家建築師”打造的NFT 數字盲盒Rivermen 開啟發售，一度造成以太坊網絡堵塞。
#CeFi #融資
數字資產金融服務機構FalconX 以37.5 億美元估值完成2.1 億美元C 輪融資。
借貸初創公司Upgrade 完成1.05 億美元E 輪融資，曾於上月推出比特幣消費返利卡
印度加密資產交易所CoinDCX 完成9000 萬美元C 輪融資，投後估值達11 億美元。
印度尼西亞加密貨幣交易所Pintu 完成3500 萬美元A 輪融資。
Reddit 宣布獲得4.1 億美元的F 輪融資，Fidelity Investments 領投，新一輪投資對公司的估值為100 億美元。
Reddit 宣布獲得4.1 億美元的F 輪融資，Fidelity Investments 領投，新一輪投資對公司的估值為100 億美元。
Reddit 宣布獲得4.1 億美元的F 輪融資，Fidelity Investments 領投，新一輪投資對公司的估值為100 億美元。
2 月份估值60 億美元。 Reddit 的日活躍用戶達到5200 萬，目前還在擴大其社區積分加密代幣獎勵計劃。
體育用品公司Fanatics 獲得3.25 億美元融資，估值達180 億美元。希望轉變為全球化的數字體育公司，為體育產業的商品、票務、NFT 等提供服務。
No.4 聲音觀點
彭博社：監管穩定幣要防患於未然。
如果Facebook 公司支持的Diem 穩定幣項目大受歡迎，這些私人發行的貨幣可能會從加密社區的邊緣資產變成龐大的消費者財富庫。
推特CEO：推特可能允許每個用戶添加支持閃電網絡的比特幣錢包。
DeFi 透明度和項目評級平台DeFi Safety 完成100 萬美元種子輪融資，Andre Cronje 領投。
#DeFi
DeFi 透明度和項目評級平台DeFi Safety 完成100 萬美元種子輪融資，Andre Cronje 領投。
DeFi 透明度和項目評級平台DeFi Safety 完成100 萬美元種子輪融資，Andre Cronje 領投。
#DAO
去中心化自治組織BitDAO 在SushiSwap Launchpad 平台MISO 進行IDO，ETH 眾籌池額度已滿，共籌集11.267 萬枚ETH（價值3.49 億美元），9269 個地址參與。
#基礎設施
#基礎設施
#基礎設施
去中心化無線網絡Helium 宣布通過代幣銷售完成1.11 億美金融資，由a16z領投
區塊鏈審計公司Certik 完成2300 萬美元B 輪擴展融資。
區塊鏈審計公司Certik 完成2300 萬美元B 輪擴展融資。
區塊鏈審計公司Certik 完成2300 萬美元B 輪擴展融資。
#數據服務
區塊鏈大數據初創公司Nakji Network 宣布完成880 萬美元融資。
#加密基金募資
#加密基金募資
#加密基金募資
風投公司AppWorks 為其第三支基金籌集到1.5 億美元，主打區塊鍊和AI 方向。
SevenX Ventures 宣布完成3000 萬美元第二期區塊鏈基金募集。已投項目包括：Zerion、DODO、YGG、Acala 等明星項目，新一期基金將持續在DeFi、NFT、Web3.0、Arweave 生態、跨鏈解決方案、Polkadot、Near 等新公鏈生態方向保持關注。
No.6 安全與監管
#攻擊
8 月10 日，Poly Network 確認遭到攻擊，BSC、以太坊和Polygon 鏈上資產總計被轉移6.1 億美金。 8 月13 日，白帽黑客已將Tether 凍結資金之外的資產全數退回。
DAO Maker 共計700 萬美元被盜，受影響的用戶為5521 人，人均被盜1250 美元。 （8/12）
#監管風險
加密衍生品交易所BitMEX 同意支付1 億美元，與美國商品期貨交易委員會（CFTC）和金融犯罪執法網（FinCEN）和解。
