頂級機構：以太坊價值會超過比特幣｜響指研究所周報#02
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ETH 價格回到4 月初水平，回顧4 月以來頂級機構關於「以太坊價值會超過比特幣」的觀點和邏輯。
Messari Q2 加密貨幣市場總結。
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Curve 的鎖倉量已經升至第一，這和Convex 的成功分不開，介紹Convex 相關的分析文章。
No.1 哪些機構在看多以太坊
以太坊當前價格較峰值跌去50%，回到4 月初的水平。正是從4 月開始，頂級機構開始構建以太坊敘事，發表「以太坊價值會超過比特幣」的觀點。大機構發布的報告和後續業務佈局往往高度相關，同時他們的言論還會經過媒體的傳播、解讀影響市場。響指周報整理了4 月以來頂級機構發表的重要報告/文章：
高盛在4 月全球加密報告中給以太坊估值，報告預測2023 年1 月之前，ETH 可能達到15 萬美元。高盛認為，考慮到
真實用途：DeFi 和NFT；
用戶基數：已經達到比特幣規模的80%；
https://wallstreetcn.com/articles/3631012
技術迭代速度：Layer 2 和PoS；
以太坊很有可能取代比特幣成為主流的加密貨幣。
中文來源：華爾街日報
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後續發布信息：
6 月15 日，高盛數字資產主管Mathew McDermott 稱計劃在未來幾個月提供以太幣期權和期貨交易。
7 月7 日，高盛在致客戶報告中再次提到，以太坊是「實際使用潛力」最高的區塊鏈，未來幾年，ETH 的總市值可能會超過比特幣。
摩根大通有兩位分析師在4 月底發表報告，看漲以太坊並闡述邏輯。報告指出，零售和機構需求指標都在加速上漲：
ETH 不受實體宏觀經濟影響，它從應用生態中獲得價值。
https://wallstreetcn.com/articles/3629841
7 月1 日，摩根大通CEO 在一份報告中表示，以太坊將引領400 億美元的Staking 行業（2025 年PoS 收入規模）。目前Staking 機制每年為加密行業帶來約90 億美元的收入，在以太坊轉向PoS 之後，這一數字可能會增加到200 億美元。
7 月1 日，摩根大通CEO 在一份報告中表示，以太坊將引領400 億美元的Staking 行業（2025 年PoS 收入規模）。目前Staking 機制每年為加密行業帶來約90 億美元的收入，在以太坊轉向PoS 之後，這一數字可能會增加到200 億美元。
來源：華爾街日報
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7 月1 日，摩根大通CEO 在一份報告中表示，以太坊將引領400 億美元的Staking 行業（2025 年PoS 收入規模）。目前Staking 機制每年為加密行業帶來約90 億美元的收入，在以太坊轉向PoS 之後，這一數字可能會增加到200 億美元。
7 月1 日，摩根大通CEO 在一份報告中表示，以太坊將引領400 億美元的Staking 行業（2025 年PoS 收入規模）。目前Staking 機制每年為加密行業帶來約90 億美元的收入，在以太坊轉向PoS 之後，這一數字可能會增加到200 億美元。
翻譯來源：公眾號Unitimes
BitMEX 創始人Arthur Hayes 4月撰文《如何給以太坊的未來估值》。 Arthur 通過估算傳統金融服務向用戶收取的費用總額，以及以太坊DeFi 可能從CeFi 手中搶奪的市場份額，來估算以太坊網絡生態的價值。
傳統金融收入規模相關數據：
2020 年，全球用戶支付給這些機構的稅款總額為2.68 萬億美元，這是全球GDP 的2％ 至3％。
https://mp.weixin.qq.com/s/67KBen8Q3M0iY9yja7a7jg
2020 年，用戶向四大會計師事務所支付的審計費用為870.9 億美元。
假設0.5% 的交易數量被轉移到以太坊生態系統，ETH 的價格將比目前水平升值10 倍（CeFi 收入的0.50% 為140 億美元）；假設轉移比例為0.1%，ETH 價格將翻一番。 Arthur 表示：非常確定DeFi 可以從CeFi 中奪走至少0.50％ 的交易量。
翻譯來源：公眾號鏈捕手
https://mp.weixin.qq.com/s/V7WgRkI1lRalZ2fbH2YKZQ
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後續發布文章：
5 月14 日，BitMEX 創始人Arthur Hayes 再次撰文《以太坊市值會超過比特幣嗎》。文章核心邏輯是，美元計價產品背後的企業市值要高於基礎美元數量（譬如，美元M0 為5.8 萬億，FAANG 的總市值為6.36 萬億美元）。比特幣是加密金字塔基礎，相當於M0，基於比特幣構建的經濟體市值會比比特幣市值更大，而其中最大的經濟體就是以太坊。
翻譯來源：公眾號鏈捕手
其他機構和媒體發表的文章
彭博社在6 月加密展望報告中表示：以太坊市值有望超越比特幣。 10,000 種Altcoin 鞏固了以太坊的基礎，以太坊的基礎和用例是對比特幣價值存儲屬性的有力補充。
翻譯來源：比推
7 月初，加密投資機構DragonFly 採用定性、定量結合的估值方式，認為ETH 潛力估值為3.7 到4.7 萬億美元。
https://mp.weixin.qq.com/s/nLMRlf5IIEIAY20fCJAh1w
翻譯來源：鏈聞
上週加密媒體Bankless 發布文章《ETH 全球最具資本效率的資產》：ETH 是DeFi 的原生資產，當DeFi 變得更有資本效率時，ETH 就會成為一種更有效的資產。文章回顧了DeFi 向效率進軍的發展歷史，這一過程正在將ETH 變成DeFi 生態系統中最好的價值存儲。
翻譯來源：公眾號加密谷live
No.2 Q2 加密貨幣市場發生了什麼
Messari 發布的《Q2 加密貨幣報告》總結了除token 以外的主要加密貨幣第二季度重要動態。
首先是比特幣，總結的內容包括：
價格走勢；
5 月由馬斯克引發的全社會對比特幣能耗的關注；
5 月美國宏觀市場數據和政策，以及對比特幣價格的影響；
中國對比特幣挖礦的打擊，以及對交易所的監管；
薩爾瓦多(El Salvador) 成為世界上第一個採用比特幣作為法定貨幣的國家；
比特幣交易數據：衍生品數據，4 月18 日和5 月19 日2 次大跌導致的清算，拋售期間大戶和交易員的交易。
然後整理了Q2 表現優異的資產以及表現不佳的資產：
狗狗幣(+325%)、ETC (+268%)、XRP (+12%) 和ETH (+3%)；
https://mp.weixin.qq.com/s/yibv-_xdeFdXINyL18ACXw
比特幣(-39%) ，Dash (-44%)、Stellar (-31%) 和Bitcoin SV (-30%)。
https://www.coindesk.com/research/reports/coindesk-quarterly-review-2021-q2
https://dappradar.com/blog/dapp-industry-report-q2-2021-overview
最後總結了Q2 發生的監管動作、機構採用以及引人注目的交易，這些是了解整體市場狀況非常有價值的信息。
翻譯來源：公眾號Unitimes
其他Q2 報告：
No.3 基於Curve 的協議Convex
Messari 的Convex 研究報告介紹了Convex 的原理、代幣經濟學，以及與Yearn 的比較。
https://mp.weixin.qq.com/s/25pfec786XnPIy5Rs9oWgQ
No.1 市場數據
https://mp.weixin.qq.com/s/5-SWmgPXSNXGBvcCXCevKg
No.1 市場數據
翻譯來源：公眾號巴比特資訊
No.1 市場數據
No.1 市場數據
#比特幣#以太坊#Altcoin
Glassnode 數據：當前SSR 指標處於10.6 的低點。
SSR 為比特幣市值和穩定幣市值之比，數值越低說明穩定幣對比特幣的購買力越強勁。
比特幣波動率創下2020 年11 月以來新低。 （7/7）
摩根大通曾指出，波動性是機構風險管理考量一項資產的關鍵指標，比特幣波動率下降會吸引更多機構投資者入場。
NewsBTC：6 月6 日至7 月6 日，以太坊新增地址超過500 萬個，直接導致對ETH 需求增加。
加密分析公司CryptoQuant：所有交易所的以太坊儲備達到2.5 年低點。
CoinShares：加密基金結束連續4 週的資金外流，首次轉為流入，總量達6300 萬美元，機構投資者再次看漲。 (7/5)
Santiment：Chainlink 前10 大巨鯨地址持幣量佔總供應量的比例降至新低（63.3%），該數據在今年1 月為67.5%，在去年第四季度約為69%。
ADA 超越BTC 成為eToro 上季度客戶持有最多的加密貨幣。
#NFT
eToro 是多資產交易平台，已上線22 種代幣，2020 年總註冊用戶突破1400 萬，計劃於2021 年Q2 以50 億美元估值進行IPO。
Lido Finance 質押在ETH 2 的ETH 數量達596224 枚，成為ETH2.0 最大存款方。 (治理代幣$LDO)
5 月6 日，Lido 完成7300 萬美元融資，Paradigm 領投。
路透社：今年上半年NFT 銷售額升至25 億美元，較去年同期的1370 萬美元增長近20 倍。
NFT 市場前5 名項目的累計交易量近15 億美元，前三名為NBA Top Shot，CryptoPunks 和Axie Infinity。
NFT 遊戲Axie Infinity 近7 天收入1252 萬美元，超過6 月份1222 萬美元的月收入.（7/7）
去年1 月灰度比特幣信託成為首個向SEC 報告的加密貨幣投資工具。成為SEC 報告公司意味著可以引入大型合規機構資金，流動性也會有所增強。
No.2 項目進展
No.2 項目進展
CNBC：FTX 成為Visa Fintech Fast Track 發卡計劃新成員，FTX 已經用穩定幣USDC 來支付超過50% 的員工薪資。
No.2 項目進展
No.2 項目進展
#以太坊#擴容
Uniswap 在以太坊二層擴容方案Optimism 上推出alpha 版本。
#新型公鏈
#新型公鏈
#新型公鏈
#穩定幣
#穩定幣
Avalanche 即將上線新一代跨鏈橋「Avalanche Bridge」，將比現有跨鏈橋AEB 快近10 倍，費用便宜近5 倍。
#DeFi
#穩定幣
#穩定幣
Facebook 穩定幣Diem 旗下支付部門推出數字錢包並開放註冊。
Aave 創始人：正在測試使用NFT 作為抵押品進行借貸。
DeFi 固定利率生成協議88mph 已上線測試網，即將上線主網。 (代幣$MPH)
固定利率借貸協議Notional Finance 發布V2 版本，將於9 月推出。 （憑證代幣$fCash)
No.3 大公司/投資基金/傳統金融
#上市#收購
穩定幣USDC 發行機構Circle 即將通過SPAC 上市，估值為45 億美元。
Robinhood 遞交招股書擬最多籌資1 億美元，加密貨幣相關收入大幅增長。
CoinShares 將以1700 萬美元的價格收購Elwood 的ETF 業務。
Visa 計劃建立其加密生態系統，以提高加密貨幣的可用性。
#資管
#資管
數字支付服務商Allied 與NYDIG 合作，把比特幣服務集成至金融機構賬單支付平台。
以色列投資基金集團：我們已向比特幣投資了23 億美元。 （Israel Investment Fund Group 官推）
#區塊鏈+
#區塊鏈+
管理550 億美元的大型對沖基金公司Marshall Wace 計劃投資數字資產。
#區塊鏈+
#區塊鏈+
世界著名連鎖酒店Pavilions 宣布接受比特幣支付。
加密基金Acrylic Ventures 籌集5500 萬美元，用於投資早期加密項目。
No.4 政策
風投機構Borderless 推出1000 萬美元基金，將用於HNT 質押和挖礦。
天橋資本（SkyBridge Capital）的以太坊基金已正式啟動，一投資者承諾投資570 萬美元。
No.4 政策
#監管
民主黨參議員沃倫把7 月28 日作為美SEC 確定加密監管的最後期限。 （路透社）
No.5 聲音·觀點
高盛致客戶報告：以太坊是「實際使用潛力」最高的區塊鏈，未來幾年，ETH 的總市值可能會超過比特幣，成為主要的價值儲存手段。比特幣在過去一年增長了261%，而ETH 在同一時期增長了856%。
#大公司高管
Bankless：ETH 是全球最具資本效率的資產。
Kraken：GBTC 份額解鎖衝擊二級市場，可能對比特幣價格有利。 （CoinDesk）
#大公司高管
Circle CEO：承諾將使USDC 成為最透明的的穩定幣。
#KOL #市場預測
#資管
#資管
加密分析師Nicholas Merten：比特幣本輪牛市週期尚未觸頂，預計將在2022 年11 月。 （The Daily Hodl）
加密貨幣指數社區Index Cooperative 完成775 萬美元融資，Galaxy Digital、1kx 領投。
#DeFi
#基礎設施
#基礎設施
基於Solana 的基金管理和投資協議Solrise Finance 完成340 萬美元融資
#基礎設施
#基礎設施
#黑客攻擊
#監管風險
#監管風險
（7/4）黑客組織REvil 攻擊200 餘家美國企業，要求使用門羅幣支付贖金。白宮正在敲定打擊REvil 的戰略，禁止相關公司支付加密貨幣贖金。
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#監管風險
