Paradigm研究：去中心化質押池將有助ETH 2.0生態良性發展
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，原文作者：Georgios Konstantopoulos & Hasu，由Odaily譯者Katie 辜編譯。
在本文中，我們探討了ETH質押者今天遇到的問題。同時展示了質押池和質押衍生品如何為質押者解決這些問題，同時，如何增加了網絡的有效安全性。
二級標題
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單獨質押ETH如何運行？
要單獨在以太坊上質押，用戶必須向ETH2保證金合約（deposit contract）中存入32 ETH，並指定兩個關鍵參數：
然後，期待用戶操作一個ETH2驗證器節點並在輪到他們時登錄區塊，否則將因不遵守協議而受到懲罰。
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ETH質押者需面對的問題？
質押協議的效率和便利性及其以太坊措施可分為以下屬性：
這些質押池的質押衍生品如何解決長期鎖倉問題，並允許質押者解鎖其質押的ETH流動性。
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質押池如何運作？
從表面上看，質押池的工作方式類似於PoW中的採礦池，但是由於PoS的性質，它可以為其用戶提供其它利益：
通過將ETH集中在礦池，質押者可以繞過32 ETH的最低門檻要求。允許資金量較小的質押者參與PoS；
質押池可以是中心化的也可以是分佈式的，各有利弊。
二級標題
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中心化質押池如何運行？
交易只需要：
任何大型交易所都可以輕鬆建立一個質押池。實際上，許多已經支持（或將支持）信標鏈（Beacon Chain）質押。
由於交易所是質押平台，因此用戶不需要運行任何基礎設施。對於他們來說，提供即時流動性也非常容易，因為他們已經擁有大量的流動性ETH儲備。考慮到客戶流動性對交易所業務的價值，交易所可以為用戶提供此服務而無需額外費用。
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去中心化質押池如何運行？
現在，我們已經確定了單獨質押和礦池質押之間的區別，以及中心化質押池的工作方式，我們將以Lido（以太坊2.0質押解決方案）為例來探討去中心化質押池的結構。
從用戶的角度來看：他們將ETH存入以太坊智能合約，並接收stETH作為收據。 stETH代幣的餘額會隨著時間而調整，以反映合約產生的質押獎勵的分佈。這就是說，1個stETH將始終代表1個ETH。
誰是驗證器，他們如何進入註冊表？驗證者是像p2p.org、Chorus One或stakesfish這樣的專業質押交易，它們必須得到治理的批准。每個驗證者都有他們可以擁有的最大股份，這也是由治理投票決定的。
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stETH代幣是什麼？我們已經確定stETH是對質押ETH的索賠以及智能合約中產生的任何獎勵。這也稱為質押衍生品。
質押衍生品將對整個以太坊生態系統產生重大影響，包括以太坊利益相關者，常規ETH持有人，資金池之間的競爭，甚至以太坊本身。質押者：
質押者的主要好處是可以重新質押，這使他們可以在其它應用程序中同時使用本金的同時質押，就像Uniswap的LP（流動性提供者）代幣可以用作DeFi的質押品一樣。這大大降低了質押的機會成本。stETH的存在使其礦池具有重要的網絡效應。這種網絡效應極大地刺激了與市場領導者質押的情緒，這表明由於與之相關的流動性保護和網絡效應，ETH質押衍生品可能遵循冪律（power law）或贏家通吃的分配模式。在許多用例中，stETH可能會替代ETH，甚至有可能完全替代ETH。
以太坊：以太坊：
以太坊：
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有一種流行的說法是，對衍生產品進行質押會降低PoS的安全性，因為它們將區塊生產與質押和Slashing激勵機制分開了。並且可能導致以下情況：區塊鏈生產者沒有足夠的激勵來使他們遵循該協議，因為他們並沒有參與質押。
但是，該論點必須權衡收益問題：如果對衍生品進行質押降低了質押成本，則可能導致更多（甚至全部）ETH被質押。請注意，這是一個良性循環的完美示例：如流動性更高的stETH變得越多，質押的機會成本越低，這導致更多的ETH被質押，這反過來又進一步加深了stETH的流動性，依此類推。
如果不對衍生品進行質押，我們可以預期將有15％至30％的ETH被質押。但是，有了質押衍生品，此數字可能高達80-100％，因為與非質押的相比，質押沒有額外的成本。
為了說明為什麼這會帶來更高的經濟安全性，請考慮以下被攻擊時的情況：
如果所有ETH的20％被質押，並且攻擊者想要獲得所有ETH的66％（破壞鏈條的關鍵門檻），那麼他們將不得不在公開市場上購買所有ETH的40％；
我們可以得出結論，如果對衍生品進行質押可以使所投資的ETH數量增加至60％以上，那麼它們將嚴格提高以太坊的經濟安全性，而不是降低其經濟安全性。
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二級標題那麼誰將是質押市場的最終贏家？
去中心化通常被認為是一種無形的優勢，但代價更高，因此用戶通常不願意為此付出代價。這種想法不適用於去中心化質押池，因為它們比中心化的礦池具有三個關鍵優勢。
它們具有更大的社會可擴展性：對於PoS安全而言，一項重要指標是單個實體控制著多少質押資金。對於交易所，該數字可能會限制在15％至30％之間；不僅如此，以太坊生態系統中的權力集中可能引起社會關注。只要DAO中的每個驗證者都不具備太大權力，並且提款憑證不能更改或無法投票，分佈式的質押池就可以控製網絡的任何份額。
我們必須強調，在那種情況下，去中心化的質押池已經擺脫了所有的治理功能，這是關鍵的一步。並且手續費、取款地址和驗證註冊表都不允許人為輸入更改。
它們的質押衍生品是免信任的：二級標題
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總結
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