觀點：專業交易者如何拓展全球比特幣交易？
摘要：
來源鏈接：Bitcoin Magazine
編譯：Apifiny亞太團隊
摘要：
摘要：
合法持有、交易比特幣和其他數字資產投資已經達到一個新的高度。大型機構投資的最新公告、貨幣監理署（OCC）最近宣布的穩定幣，以及全球CBDC項目的興起，都表明機構以某種形式採用數字貨幣是不可避免的結果。比特幣和整個加密貨幣交易市場也為專業人士提供了大量的套利機會。對於越來越多的專業交易者而言，數字貨幣的交易市場已經成熟。
為什麼會出現這種情況？
為什麼會出現這種情況？
數字資產交易網絡Apifiny的CEO Haohan預測，當一個具有機構實力、全球流動性、全球價格發現和全球執行能力的全球平台出現時，機構和專業交易者將參與到比特幣交易中，全球交易量將顯著增加，從而提高流動性，使機構加密貨幣交易更具吸引力。
數字資產交易網絡Apifiny的CEO Haohan預測，當一個具有機構實力、全球流動性、全球價格發現和全球執行能力的全球平台出現時，機構和專業交易者將參與到比特幣交易中，全球交易量將顯著增加，從而提高流動性，使機構加密貨幣交易更具吸引力。
為什麼會出現這種情況？
為什麼會出現這種情況？
要了解平台需求，首先需要了解專業人士所追求的交易策略類型，以及對平台的需求。
交易對
交易對
專業交易者執行複雜的全球戰略
專業交易者需要進入完整的全球市場，才能獲得流動性和價格發現。想像一下，AAPL在300多個不同的、孤立的交易所進行交易，每個交易所只有一對法定的AAPL交易對（例如USD-AAPL、EUR-AAPL、KRW-AAPL等），而這就是如今全球加密貨幣交易的現狀。
均值回歸
波段交易
智能路由
Algo策略
多頭/空頭
波段交易
智能路由
Algo策略
剝頭皮（搶帽子）
每種形式都在利用市場的低效，而比特幣和更廣泛的加密貨幣交易市場充滿了低效率。為什麼這麼說呢？先來看看幾個策略。
Algo策略：在最簡單的形式下，交易者同時在一個交易所買入加密貨幣資產，並在另一個交易所賣出。下面，我們解釋一下為什麼加密貨幣中存在大量這樣的機會。
多頭/空頭策略：這些策略包括買入被低估的資產做多，賣出被高估的資產做空。例如，在Coinbase上買入被低估的BTC，在Huobi上賣出被高估的BTC。
不幸的是，加密貨幣交易市場雖然長期存在套利機會，但市場上卻缺乏工具來幫助執行這些交易機會。
比特幣交易市場結構是全球執行的障礙
加密貨幣交易市場高度分散，其結構一方面帶來了大量的交易機會，但同時也帶來了阻礙執行的巨大障礙。
定義加密貨幣交易市場的三個重要因素：
1.每個加密貨幣交易所都是完全隔離的交易“內陸湖”，彼此孤立。例如，Gemini上的交易者只與其他Gemini交易者進行交易，且只與Gemini的供需和定價有關。
2.大多數交易所只用當地的法幣進行交易。例如，交易者只可以使用韓元入金Bithumb，卻不能使用其他貨幣。
3.每個交易所都需要一個註冊流程，要求遵守AML和KYC。
其關鍵意義在於：第一，全球交易執行需要多個交易賬戶；第二，不同交易市場的定價可能大相徑庭——尤其是各區域市場；第三，儲備金要求高，多個交易所都有儲備金。
定價示例：在撰寫本文時，全球十大交易所內BTC價格最低和最高的價格之間有0.81%的差距——Upbit的BTC/KRW交易對比Coincheck的BTC/JPY交易對價格高0.81%。
有多個交易所的賬戶需要執行交易；每個交易所的流動性都是相互隔離、獨立的和不同的。
持有多個交易賬戶既昂貴又不明智
執行全球戰略的高交易量機構交易公司必須克服一些管理、技術和執行方面的挑戰。
管理上：每個交易所都有一個註冊流程，KYC/AML合規性檢查等等，更多的交易所賬戶會帶來更多的法律和管理負擔。
從技術上講：交易機構必須直接管理每個交易所的API。他們必須管理不可避免的變化和升級，在增加技術費用的同時，差異化價值方面幾乎沒有變化。
另外，不同交易所的市場數據必須規範化，才能做出盈利的交易決策。數據規範化不是一件小事，任何一個交易所改變其數據格式都可以抵消之前的努力。
全球執行也存在巨大的挑戰。因為資本要求很高，所以需要在多個平台上同時執行的交易可能會很昂貴。
例如，假設一個交易者有100萬美元的資金，在一個交易所以52,000美元的價格買入BTC，在另一個交易所以53,000美元的價格賣出，交易者有兩種選擇。
首先，交易者可以在一個交易所買入，然後轉到另一個交易所後賣出。這個過程可能需要10分鐘到1小時不等，交易者需要用100萬美元執行此次交易，然而在等待轉賬的過程中，套利機會很容易消失。
另外，交易者可以在多個賬戶上儲存資金。但還是在這種情況下，交易者在一個交易所上需要500,000美元，在另一個交易所需要500,000美元的BTC來執行交易。
交易策略制定和執行都是成功交易者的核心優勢，而且每一項都很重要：
一定有更好的方法
註冊既浪費時間，也浪費法律資源；
API管理很繁瑣，沒有一個交易者願意為API管理而煩惱；
需要規範化的定價數據，而且內部管理成本很高。
一定有更好的方法
想像一下，有這樣一個世界，機構交易者不僅可以獲取所需的能力，而且可以消除目前讓他們處於觀望狀態的操作和技術難題，這並不需要花很多時間。我們已經在電子商務中，甚至求職網站中看到了這種情況，這些平台在其他網站上搜索工作機會和產品價格，提供了一個統一的市場。
在加密貨幣交易世界中，這意味著通過一組API將眾多的訂單簿整合到一個規範化的數據源中，通過一個接口或平台進行交易。
例如，下圖顯示了三個實際的訂單簿如何顯示為一個。請看2021年3月9日上午11:35（美國東部時間），從Coinbase Pro、Kucoin、Huobi上的獲取截圖，注意流動性的增加和點差的減少，點差分別為29.21美元，25.73美元和6.72美元，而點差合計為0.01美元。
