算法穩定幣全線“雪崩”，升級自救後還有機會崛起嗎？
編者按：本文來自白話區塊鏈（ID：hellobtc），作者：五火球教主，Odaily經授權轉載。
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白話區塊鏈（ID：hellobtc）
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二級標題
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二代ESD，仿盤DSD；三代Basis，仿盤Mith、ONS；四代Frax，XUSD 等，無一例外Token 價格遭遇腰斬，緊接著膝蓋斬，再腳脖子斬……
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反倒是之前在後輩瘋狂時，一直沉默的算法穩定幣一代鼻祖AMPL，最近開始了它的再一次表演。
這是AMPL 在其他算法穩定幣瘋狂之時，默默開啟的自救之旅。現在ESD、Basis 等也同樣踏上了自救征程。
本篇我們就來盤點下，各家都拿出了哪些法寶或是絕招，來搶救自己那“慘不忍睹”的Token 價格。
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早在兩個多月前，AMPL 便開始悄悄行動，整體上有三個方向，即流動性挖礦獎勵、跨鍊和抵押品。
11 月21 日，AMPL 宣布將推出新一輪間歇泉獎，總計390 萬AMPL。 24 日Sushiswap 啟動，25日Balancer 啟動，短短4 個小時內，資金池就超過了100 萬美元。
26 日， Balancer 正式宣布進行治理投票，將AMPL 挖礦上限從100 萬美元提高到300 萬美元，緊接著在12 月中旬再次投票，把挖礦上限提升到了1000 萬。
這就非常清楚，2021 年是跨鏈風口的一年，穩定幣必須做個“腳踩幾隻船”的“渣幣”。
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1 月15 日，AMPL 聯合創始人兼開發者Brandon，在Aave 社區發起一項提案，建議Aave 協議添加AMPL 為抵押資產。
而就在前兩天，新一輪的AMPL 間歇泉計劃再次啟動，除了之前的三個獎勵池自動延續之外，Balancer上面還將開啟一個多資產池，即AMPL/WBTC/ETH。
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然而真正的考驗，是在這些間歇泉計劃取消之後，Token 價格和市值能否穩住，才是AMPL 的真正大考。
有人說AMPL 單Token Rebase 太過老舊，被後輩超越太多，也有人說區塊鏈世界姜還是老的辣，任何領域的開創性項目往往都是得到最大共識和最高獎勵的，正如性能“孱弱”的BTC。
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ESD - V1.5：更改Token 模型
作為雙Token 模型的二代算法穩定幣，ESD 在紅極一時之後，被徹底打入冷宮。最近兩個月的Token 價格表現，可謂是所有穩定幣裡最差，沒有之一。
在剛剛發布的1.5 版本介紹裡，ESD 的Token 模型發生了徹底改變，引入Continuous ESD 雙Token模型，ESDS 作為治理Token 和鑄幣權份額（Seigniorage Shares） ，ESD 將作為單純的穩定幣。
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其中，ESD 總是可以從儲備中以1 USDC 鑄造，也可以被銷毀兌換為RR USDC （RR 為當前儲備金比率，上限為1.00）。
ESDS 可以通過儲備購買，並可在儲備管理收益、儲備投資增長以及目標RR 降至1.00 下方後， 在ESD 發行收入導致RR 高於目標值時將其燒毀，如果RR 低於目標值，則可以鑄造ESDS 並出售。
V 1.5 預計一季度進行審計，二季度啟動，ESD 的Token 價格也終於受此消息刺激，從底部向上突突了不少，然而在前有AMPL，後有Basis 和Frax 的夾擊下，ESD 能否恢復昔日的榮光，還很難說。
Basis：願景宏大的三步走
Basis 之所以圈內很多人看好，有兩個原因：
一是把Rebase 的功能從Bac 摘除，更加方便一個單純的不帶Rebase 功能的Bac 參與到DeFi 樂高中，無論是做交換媒介還是抵押品，都方便許多。
但就設計而言，BasisCash 才是保留當年Basecoin 三Token 模型的“正統Rebase”算法穩定幣，而非AMPL 那種單Token 模型。
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三Token 還是單Token 的孰優孰劣，跟當年POW VS POS之爭頗有相似的地方。
從微信群裡臉紅脖子粗的唇槍舌劍，到各類大V有理有據的分析，甚至到學術論文的學術探討，都能找到各自站的住腳的地方，然而最後大概率發生的是：兩個活的都挺好，一如今天的PoW 與PoS。
第一階段：短期戰略。將流動性轉移到Stableswap 池，給予流動性提供者更好的獎勵，同時集成借代協議，增加對BAC 的需求。
第二階段：中期戰略。通過各種應用擴展基礎生態系統以增加BAC 需求，使BAC 成為有場景需求支撐的穩定幣，。
例如，提供類似儲蓄賬戶的服務和發布合成資產協議Basis Synthetic Asset Protocol 。這可能是Basis 能否成功最為關鍵的一環，在之前的多篇文章裡講過，2021年必定是合成資產大放異彩之年。
第三階段：長期戰略。計劃推出基於Basis Cash 的動態自動做市商Basis Swap ，構建自身的穩定幣體系，把BAC 打造成類似類似Uniswap 裡ETH 一樣的路由型資產。
Frax殺出重圍
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Frax 在本周作為第一個算法穩定幣上幣安之後，算得上是徹底殺出重圍。
相對於其他三代穩定幣，Frax 因為是部分抵押算法型穩定幣，主要靠套利來維持Token 價格穩定，因此相對於前面三代“憑空印錢”的風格，要穩定許多。
PID 控制算法等更加複雜的機制，且由於初期的抵押鑄造、贖回與套利機制，Frax 的穩定幣基本一開始就和Dai 類似，在1 美金上下波動，穩定性在現階段秒殺前面幾代算法穩定幣，所以市場認可度和接受度也高很多。
小結
後面對於Frax 的考驗在於，隨著USDC 抵押率的逐步下降，FXS 的抵押率逐步上升，Frax 會“越來越像”前面三代的算法穩定幣，屆時會對系統的可靠性提出新的挑戰。
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