2020年加密貨幣年度報告：以太坊主導地位超比特幣，DeFi代幣回報率達3000%

欧易情报局

特邀专栏作者

2021-01-21 18:13 (UTC+8)

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要么十年一日，要么一日千里。

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要么十年一日，要么一日千里。

作者：Coingecko

翻譯：圓圓
創始人注
DeFi分析
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交易所

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創始人注：

“2020年對我們所有從事加密技術行業的人來說都是激動人心的一年。”

要么十年一日，要么一日千里。 2020年充滿了改變世界進程的決定性事件。隨著COVID-19大流行迫使許多人開始適應數字化，我們相信，全球通證化的願景遲早會實現。

2020年對我們所有從事加密行業的人來說都是激動人心的一年。從3月份的黑色星期四到DeFi的火熱，最後到年底的強勁牛市，我們看到了太多的價格反映。由於比特幣已經突破了三年前的歷史高點，2021年有望繼續成為令人興奮的一年。

二級標題

市場格局

1、2020年現貨市場概述：年末市值達到7320億美元，創歷史新高

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*其它(8-30)是指截至2021年1月1日，CoinGecko市場上市值排名最高的第8-30的加密貨幣

儘管比特幣在2020年底出現反彈，但其主導地位僅小幅增長0.9%至73.7%。以太坊是2020年真正的明星，其市場主導地位攀升了3.6%至11.5%。 XRP是最大的輸家，下跌3.3%至1.4%，主要是因為SEC指控Ripple進行未註冊證券發行。這導致許多交易所將XRP（如Coinbase和Bitstamp）摘牌。

4、2020年前5大穩定幣：發行量增長了439%，達到270億美元

2020年穩定增長。 USDT仍然是穩定幣市場的主導，市場份額超過76%。由於2020年的DeFi的繁榮，DAI以2698%的增長率創下了最高的增長速度。由於做市商採用穩定幣進行交易和跨境貿易結算的強勁需求，2020年穩定幣的增長超過了上一年的增長（439% vs. 107%）。

5、2020年DeFi之外的重大事件：加密市場從來沒有一個沉悶的時刻

2020年是一個多事之秋，因為今年年初的一場大流行導致加密產品價格在3月份的流動性緊縮期間暴跌。 2020年3月12日，比特幣在一天中下跌了近50%。

二級標題

比特幣分析

1、BTC價格與交易量：比特幣在2020年底創下歷史新高

近3年後，比特幣終於突破了2017年的歷史高點，並在接近2020年年底的時候幾乎每天都創下新紀錄。比特幣今年收盤價為29022美元，比2017年同期高出48%。

2020年的開局並不順利，3月12日在COVID-19的衝擊下，比特幣盤中下跌近50%。然而，疫情大流行也造成了經濟的不確定性，可能會促使投資者分散投資。而比特幣被廣泛認為是可以對沖美元貶值和通貨膨脹的資產之一。機構對比特幣的採用提振了市場情緒，導致比特幣年底的回報率達到303%。

2、比特幣價格週期：2020-2021年的周期會模仿2016-2017年的軌跡嗎？

2016-2017年，比特幣價格爆發式增長，最高回報率為4527%。而在2020-2021年，比特幣在第一年比上一個週期增長了一倍多（303% vs. 130%）。這個週期的情況會怎樣？

比特幣目前正處於上升軌道，並且有三個潛在的驅動因素：

1）易訪問性—隨著購買和銷售加密貨幣更容易現在貝寶和Revolution提供加密貨幣服務。

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*數據來源來自finance.yahoo.com和CoinGecko

比特幣和黃金在整個2020年之間呈現正相關，表明它們在2020年動蕩的市場中作為避險資產的地位。

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二級標題https://www.investopedia.com/top-10-s-and-p-500-stocks-by-index-weight-4843111

https://finance.yahoo.com/

DeFi分析

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*數據來自2021年1月1日，Coingecko.com

2020年，加密行業見證了DeFi領域的迅速崛起，特別是在“DeFi summer”（6月至8月）期間，DeFi的主導地位（DeFi市值/全球市值的比率）從0.9%迅速上升到4.6% 。 DeFi市值在高峰期間翻了12倍，達到196億美元。如果比特幣的統治地位下降，一股新的DeFi熱潮可能就在眼前。

2、2020 DeFi價格回報：DeFi代幣的正回報率高達近3000%

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**上圖顯示了每個行業按市值劃分的3個類別的領先者-每個行業可能有3個以上。

重量級的是與基礎設施相關的協議，為生態系統中的數據流動提供動力。緊隨其後的是貨幣市場相關服務，如去中心化交易所和借貸平台。值得注意的是，隨著流動性挖礦模型的出現，去中心化交易所（DEXs）得到了迅速的採用。

OKEx情報局注：FDV，即Fully-Diluted Value的簡稱，即完全攤薄估值，指的是數字資產的總供應量中的所有代幣都發行後的市值。

4、DeFi生態系統簡述：複雜的DeFi協議正努力被採用

在整個生態系統中，衍生品平台仍然沒有被更廣泛的社區充分利用。流動性挖礦提供商已獲得普及，但在繁榮期之後難以搶佔顯著的市場份額，可能是由於不可持續的高收益和過度開採。另一個值得注意的新參與者是算法穩定幣，作為一個新的DeFi元素出現，不過它的可持續性還沒有得到證實。

5、DeFi生態系統簡述：與傳統金融相比，DeFi的風險緩釋仍處於起步階段

作為風險管理工具，保險、固定利率和ETF在傳統金融中規模巨大，但在DeFi中尚未獲得任何顯著的吸引力。這表明，DeFi用戶要么具有非常高的風險偏好，要么則這些風險管理工具尚未成熟。

OKEx情報局注：Risk Mitigation，即風險緩釋，指通過風險控制措施來降低風險的損失頻率或影響程度。

6、2020年DeFi重大事件：DeFi Summer已成功在加密領域佔據了重要的份額

DeFi作為一個行業在2020年夏天蓬勃發展，誕生了價值數十億美元的協議，如Uniswap、Curve、Compound、Aave、Synthetix和deargen Finance。這進一步鞏固了以太坊作為領先智能合約平台的地位。繼Chainlink之後，Graph Protocol利用DeFi季首次亮相，成為DeFi應用程序的核心基礎設施之一。

1月3日，Curve 發布；1月8日，Aave從ETHLend改名；3月23日，Uni V2發布；6月15日，Compound推出流動性挖礦，開啟了DeFi盛夏；6月23日，Ampleforth啟動了流動性挖礦。作為第一個重新定價的代幣，其市值達到了6.88億美元的峰值。 7月17日，Yearn Finance順利推出；8月13日，CRV 代幣發行；8月16日，Sushiswp推出，從Uniswap抽走了流動性；9月1日，Empty Set Dollar（ESD）項目啟動，點燃算法穩定幣的興奮；16日，UNI代幣空投，成為規模最大的一次用戶追溯獎勵。 10月7日，首個通證化的DeFi指數DPI（DeFi Pulse Index）推出；12月3日，Aave V2發布；12月22日，Graph Protocol 推出；12月25日，1inch空投。

7、2020年DeFi協議開發：DeFi生態系統共損失1.21億美元給黑客

2020年，在一些重大的DeFi黑客攻擊事件中，損失總額達1.21億美元。最大的DeFi黑客攻擊發生在Harvest Finance上，損失3400萬美元。與此同時，bZx僅在2020年就遭受了3次黑客攻擊，損失總計900萬美元。智能合約的不變性是一把雙刃劍，幾乎沒有追索權。用戶最好要了解與DeFi協議進行交互時的風險，並儘可能購買保險。

8、固定利率協議（FIRP）：滿足對穩定可靠利率的需求

隨著流動性挖礦的普及和借貸量的增加，對穩定可靠利率的需求也在不斷增長。在2020年第4季度，市場缺口導致了一類新協議的繁榮，這類協議稱為Fixed Interest Rate協議（FIRPs）。

與傳統金融中定期存款（或債券）形式出現的固定利率相比，FIRP充分利用了其潛在的貨幣結構，並提供了不同的激勵措施來維持利率。再加上智能合約技術的應用，FIRP能夠有效地轉移資本和部署資產，從而轉化為可變（儘管更高）收益。這意味著一些FIRP要么提供“固定利率”，要么提供“固定利息收益率”。此外，還有一些FIRPS根本不提供固定利率，而是創造一個有利於固定利率的環境。

FIRPs使用多種不同的方法來提供“固定利率”：如88mph、YIELD、Notional等基於債券，發行債券為債務融資；Horizon基於博弈論，用戶競相出價以最大化收益；Saffron Finance、BarnBridge則基於不同份額，用戶的收益基於其風險偏好狀況。

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交易所

1、前9大加密貨幣交易所：2020年CEX和DEX的交易量增長了4030億美元

2020年，前9大中心化和去中心化交易所的交易額增長了4030億美元，達到5340億美元，增長幅度為307%。這一爆炸性增長主要是由佔全年增長93%的中心化交易平台推動的。

不過，DEXs全年呈指數型增長了17989%，從1月份的1.63億美元增長到12月份的290億美元。儘管如此，去中心化交易平台仍然落後於中心化交易平台。 2020年，排名前9位的DEX-CEX比率從1月份的0.12%穩步上升至9月份的10.74%，隨後12月份降至5.53%。

2、前9大DEX：Uniswap保持領先地位，Kyber和dYdX的市場份額被新進入者蠶食

到2020年，DEX交易量以驚人的180倍速度從1.63億美元增長到12月的290億美元。 Uniswap在整個2020年保持領先地位，成為12月交易量最大的貢獻者，交易額達160億美元（占主導地位的55％）。但是，Kyber和dYdX的份額顯著下降（-42％和-15％）。總體而言，由於諸如Curve，Sushiswap，0x和Balancer等新加入者，DEX市場現在更具競爭力。

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