最具有分析價值的工具：艾略特波浪理論
道氏理論告訴我們何謂大海，而波浪理論則指導我們如何在大海上沖浪。
身在大海，不學會衝浪那可是行不通的。
所以，咱們今天來聊聊波浪理論，學會波浪理論，才能更好地在投資的海洋裡遨遊。
波浪理論概述
艾略特波浪理論是最常用的趨勢分析工具之一。群體心理是該理論的重要依據，不活躍或流通性差的交易市場難以發揮它的作用。
波浪理論是技術分析大師拉爾夫•.納爾遜•.艾略特（RNElliott）發明的一種分析工具，與其他追隨趨勢的技術方法不同，波浪理論可以在趨勢確立之時預測趨勢何時結束，是現存最好的一種預測工具。
美國證券分析家拉爾夫•.納爾遜•.艾略特（RNElliott）利用道瓊斯工業指數平均（Dow Jones Industrial Average，DJIA）作為研究工具，發現不斷變化的股價結構性形態反映了自然和諧之美。根據這一發現他提出了一套相關的市場分析理論，精煉出市場的13種型態（Pattern）或波浪（Waves），在市場上這些型態重複出現，但是出現的時間間隔及幅度大小並不一定具有再現性。爾後他又發現了這些呈結構性型態之圖形可以連接起來形成同樣型態的更大圖形。這樣提出了一系列權威性的演譯法則用來解釋市場的行為，並特別強調波動原理的預測價值，這就是久負盛名的艾略特波浪理論，又稱波浪理論。
波浪理論是一種具有特殊價值的工具，具體表現在其普遍性及精確性。
說它具有普遍性，是指我們可在許多有關人類活動的領域中運用到它，且許多時候有令人難以置信的效果。
說它具有精確性，是指在確認以及預測走勢的變化上，其準確性令人嘆為觀止。這是其他分析方法所難望其項背的。當時，準確地說在美股見底之前的半個小時，艾略特就預言，在未來的幾十年將會出現一個超級牛市。他的這項預言，與仍然瀰漫著熊氣的市場截然相反。其時大部分人都不敢想像道·瓊斯工業平均指數會超越它在1929年所創下的最高點（386點）。但是，事實證明波浪理論是對的!
什麼是波浪？
波浪是指股票價格的波動，都與大自然的潮汐，波浪一樣，一浪跟著一浪，周而復始，具有相當程度的規律性，它以一種“可識別的模式”前進和反轉，這些模式在形態上不斷重複(不一定在時間和幅度上重複)。
波浪理論的產生和發展
拉爾夫·納爾遜·艾略特（Ralph Nelson Elliott)，是波浪理論的創始人。 1871年7月28日出生在美國密蘇裡州堪薩斯市的瑪麗斯維利鎮Marysville.
1891年，也就是艾略特20歲的時候，他離家在墨西哥的鐵路公司工作。大約在1896年，艾略特開始了他的會計職業生涯。在隨後的25年裡，艾略特在許多公司（主要是鐵路公司）任職，這些公司遍布墨西哥、中美洲和南美州。後來，他在危地馬拉大病一場，並在1927年退休。退休後，他回到加利福尼亞的老家養病。正是在這段漫長的休養期間，他揣摸出了股市行為理論。他認為波浪理論是對道氏理論的必要補充。
1934年，艾略特與正在投資顧問公司任股市通訊編輯的查爾斯·Ｊ·柯林斯（CharlesJ·Collins )建立了聯繫，告訴了他自己的發現。到了1938年，柯林斯終於被他深深地折服了，於是幫助他開始了他的華爾街生涯，並且同意為他出版《波浪理論》(The Ware Principle )。柯林斯舉薦艾略特擔任了《金融世界》（Financial World )雜誌的編輯。
1939年，艾略特在這份雜誌上一邊發表12篇文章精心製作宣傳自己的理論。 1946年，也就是艾略特去世前兩年，他完成了關於波浪理論的集大成之作《自然法則－－宇宙的奧秘》（Nature`sLaw--The SecretOf The Universe)。
如果由我選出20世紀最有價值的發現，我會選“艾略特波浪理論”。因為它是自然界波動規律的一種近似“數學表達模型”。基本上，它和其他股市分析方法不處在同一層次上。
波浪理論的出發點
人類社會永遠進步向前，人類群體的行為是可以預測的，股市反映的就是人類的群體行為。這就是波浪理論的出發點。
圖1
圖1
如圖1，五升三降是波浪理論的基礎。
什麼是五升三降呢？在1938年的著書《波動原理》和1939年一系列的文章中，艾略特指出股市呈一定的基本韻律和型態，五個上升波和三個下降波構成了八個波的完整循環。三個下降波作為前五個上升波之調整（Correction），圖2表示五個代表上升方向的推進波（Impulse Waves）和三個調整波（Corrective Waves）。
波動原理有三個重要概念：波的型態、波幅比率、持續時間。其中最重要的是型態。波有兩個基本型態：推進波5－3-5-3-5和調整波5－3－5。
這裡我們要討論一下本書中的一些用語。首先5波是指一個由圖2中1、2、3、4、5五個波構成的波浪，3波是指一個由圖2中a、b、c三個波構成的波浪。當我們說推進波為5-3-5－3-5型態時就是指推進波可以由五個子波構成，這五個子波又分別由5波、3波、5波、3波、5波構成，如圖2所示。
圖2
波1、3、5為推進波（Impulse Waves，或方向波），推進波的基本型態如圖3中①所示，系5—3—5—3—5型態。波2、4謂調整波（Corrective Waves），波2調整波1，波4調整波3，波l、2、3、4、5構成的5波由波a、b、c構成的3波調整。調整波的基本型態如圖2中②所示，系5—3—5型態。一個完整的循環由八波組成，其中包括兩種類別的波，即數字波(Numbered Phase）或5波，以及字母被（Lettered Phase）或3波。
接著開始另一個相似的循環，亦由五個上升波和三個下降波組成。隨後又延伸出五個上升波。這樣完成了一個更大的上升5波，並且接著發生一個更大的3波向下調整前面發生的上升5波。每個數字波和字母波本身都是一個波，並且共同構成更大一級的波。
圖2表示同一級的兩個波可以分成次一級的八個小波，而這八個小波又可以同樣方式分出更次一級的三十四個小波。也就是說，波浪理論中認為任何一級的任何一個波均可分為次一級的波。反過來也構成上一級的波。因此，可以說圖2表示兩個波或八個波或三十四個波，只不過特指某一級而已。
圖2 各等級波浪的進一步劃分調整波（a）、（b）、（c）之型態，如圖3所示的波②，系5－3－5型態（5－3—5 pattern） 。波（2）又與波②之型態相同，（1）與（2）始終與①、②的型態相同，僅是大小程度不同而已。
圖3更進一步明確了波的型態與波的等級之間的關係，它表示一個完整的股市循環中可以按下表細分波浪。
·圖3 完整的波浪及次級波數目·，
循環級別牛市、熊市完整循環
小型波（Minor Waves） 89 55 144
基本波（Primary Waves） 5 3 8
中型波（Intermediate Waves） 21 l3 34
小型波（Minor Waves） 89 55 144
波浪形成的基本概念可總結如下：
1）一個運動之後必有相反運動發生；
2）主趨勢上的推進波與主趨勢方向相同，通常可分為更低一級的五個波；調整波與主趨勢方向相反，或上升或下降。通常可分為更低一級的三個波。
3）八個波浪運動（五個上升，三個下降）構成一個循環，自然又形成上級波動的兩個分支。
4）市場形態並不隨時間改變。波浪時而伸展時而壓縮，但其基本形態不變。
在實踐中,每一個波浪並不是相等的，它可以壓縮，可以延長，可以簡單，可以復雜。總之，一切以型態為準。
