蜘蛛礦池曹軍做客算力公學，解析以太坊2.0挖礦好時機
以太坊躋身全球資產市值排名前200，隨著ETH2.0即將上線，大量的ETH將被鎖定，囤幣時機已經到來，挖礦正當時！ 11月12日，由安邁雲&XnMatrix主辦，人人礦場ETH社區&獵雲財經協辦的《算力公學》第5期邀請到蜘蛛礦池聯合創始人曹軍做客直播間，為礦工解讀以太坊2.0上線前夜，配置以太坊算力資產的價值和意義。
嘉賓簡介：曹軍，TOPS數字基金合夥人、蜘蛛礦池聯合創始人。
人人礦場社區整理了內容實錄，為方便閱讀，在不改變分享者原意的前提下有刪改，更多細節內容請查看直播回放。
曹軍：
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以太坊以太坊二級標題
以太坊應用走向成熟落地
首先我們來了解一下以太坊，以太坊作為全球第二大數字貨幣聲名鵲起，而它跟比特幣最大的區別在於，以太坊已經成為一個有應用價值的公鏈，這也是今年的以太坊能夠快速從低谷上升到現在價格的原因，而且它在今年的非常火熱的DeFi裡拔得頭籌，給很多的礦工和投資者帶來了非常豐厚的回報。
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以太坊2.0對數字貨幣世界的價值和意義
我們都知道挖礦投資的本質其實是獲得更便宜的以太坊。就挖礦來說，因為POW和最終會跟POS混同在一起，pow的挖礦機制，未來的4~5年之內，我們預判還是會走到一個終點，也就是說這幾年將會是獲得比較低價格的以太坊挖礦的最好的時間週期，如果以太坊的未來的發展空間是可以想像的話，這兩年佈局以太坊的挖礦投資或者是算力的投資是一個非常好的時機。
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以太坊2.0會給礦工帶來的紅利
以太坊挖礦跟其它挖礦的幣種是不一樣的，因為以太坊挖礦裡面它分兩個模塊，一個就是固定爆塊，其次就是gas手續費為礦工帶來的紅利。其實在789這三個月裡面DeFi特別火的時候，我們會有大量提幣和交易的動作，比如說我們需要把以太坊從錢包裡面提到去中心化的網上，去抵押，去提供流動性，那麼DeFi熱潮就觸動了大量的以太坊會在遷移的過程中間產生大量交易手續費，交易的手續費會給礦工帶來非常豐厚的回報。
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以太坊礦機、礦場選擇
以太坊的礦機的選擇來說的話，其實現在主要是兩種，一種就是GPU的集成機，第二種的話就是顯卡的組裝機。那麼從保值率來講的話，顯卡的組裝機更具備有長期的持有價值，因為它不局限於在礦工群體的一個交易，我們可以把它向PC市場上，二手的顯卡交易市場去流通，所以顯卡的組裝機的保值率更好一些。
顯卡機它可能有一個特點，就是不停機，所以是可以不停的創造價值的礦機，它本身的對沖空間是足夠，對電費的壓力來說的話，相對也會是容忍度是比較高的。
我們買了顯卡機以後，當然是要放在更穩定，運營經驗更豐富的礦場，那麼這些礦場基本上分佈在四川、內蒙和新疆、青海，網絡的穩定性和電力的穩定性是可以保證顯卡礦機長期的穩定運營和投資人帶來回報的一個很重要的關鍵點。
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配置以太坊算力資產的價值和意義
如何實現最大化投資回報，低位的時候可能更適合於去加大倉位。比如說我們今年312，以太坊也跌到了幾十美元，那麼這個時候可能是一個最好的進場時機，但是很多機會是可遇不可求的。既然行情是在一個波動中，其實在一個合適的成本的時候，用時間換空間的方式，是一個很好的投資週期點。所以逢低進場，在我們來看是能夠避免投資風險的地方。有些投資客戶，對礦機的本身是比較有興趣的話，其實可以通過滾動投資的方法，不斷把利潤去複投礦機，加大礦機的持有數量，反過來也是一個規避風險的好辦法。
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鎖定算力，套期保值
買礦機的一些投資人，它們會對礦業金融的這一塊不是特別了解，今天我在這裡就補充說明，礦業金融裡面，其實最重要的就是套保，它其實是跟炒幣不一樣，就是礦業投資買的是硬資產，有形資產，所以你最大化的避免你的資產縮水和你資產的兌現，因為你是投入的本金，我們都會說回本週期是多久，其實描述的是一個近代週期，如果說現在幣價跌到了300美元或者200美元的時候，其實你的投資就會進行大幅的縮水。也就是在今天幣價大概在450美元的時候，我鎖定未來的6個月的算力，我把它提前賣掉，我們行業中間稱之為套期保值。
這樣的話無論在6個月中間幣價如何去下跌，其實你的收益都會鎖定在450美元這個價位，其實套期保值對於礦工投資來說是一個非常安全的金融手段。
當然這個中間也會說如果幣價漲怎麼辦？這是投資的一個本質思考，就是作為礦機的投資人，其實要的更多的是穩妥安全能賺到錢，而不是像個賭徒一樣的，我要去賭它的漲和跌。當一個價位真正出現合適的時候，最大化的鎖定你的資產的回報，是礦工和投資人需要重點關注的問題。
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算力上漲對以太坊礦工影響有限
再補充說明一下，在所有的挖礦裡面大家都比較關注全網算力的上漲會對礦工的收益會產生的擠壓，其實它就跟大家關心2.0會對pow挖礦的信息是一樣的， pow挖礦其實還會保持3~5年一個週期，直到以太坊的pos的機制特別成熟，在這中間遷移是一個自願的，就是從1.0~2.0遷移，在這個過程中間有足夠的時間和空間讓大家完成投資回報。
第二個來說就是因為以太坊投資挖礦非常熱，那麼全網算力的上漲會不會對礦工和投資人的收益產生影響，這個肯定是有的，因為算力上漲意味著就是你的收益會下降，這中間最大的補充是什麼？就是以太坊的網絡交易gas費部分，它會補充礦工的收益。在今年的七八月份之所以算力上漲，幣價上漲，收益還在上漲的原因，其實就是來自於網絡交易費對於礦工的獎勵部分提高了非常多，那麼以太坊的在未來的這一段時間裡面，包括以後的這幾年，如果去中心化金融和DeFi持續火熱的話，那麼它的收益將會是對礦工收益的有效保障。
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以太坊挖礦好時機
大家其實都對以太坊和以太2.0其實抱有一種很好的期望值，然後也會認為以太坊會帶領數字貨幣走向一個另外的投資價值的高點。
我們作為礦業的投資者，如何更好的抓住這一波上升的行情，參與到紅利中間去。其實最重要的就是我們如何獲得成本比較低的以太坊。獲取的方式基本上只有兩種，一個就是等著幣價下行的時候我們去買入。
第二種方式就是我們買入礦機或者是算力來進行以太坊的挖礦。在未來三五年，POW即將要結束週期，這是一個最後我們認為也是最好的一個入場的時間點。因為可能再過5年我們就沒有pow的挖礦，那也就是說市場上所有的以太坊那時候已經會漲到也許是800美元，也許是1000美元，你需要持有以太坊或者說是你看好以太坊的時候，你就需要去二級交易市場裡面去買市場價的以太坊，中間的投資回報不確定性是非常高的。那麼相對來講，現在我們去佈局雲算力和以太坊的挖礦的礦機，去投資獲得更多的便宜的以太坊其實是一個很好的進入時間點。
以太坊的礦機它跟比特幣的機器不一樣，因為以太坊的礦機大部分都是顯卡的一個組裝機，現在市場上的主流顯卡只有588，1660s，5700，5600，這些顯卡代表了現在的主流市場的需求，也有組裝機，也有GPU的專業機，GPU專業機並沒有在市場中佔有足夠大的一個份額，以太坊社區裡面對集成機的這種抵禦心還是非常重的，以太坊已經是走入最後的挖礦週期裡面，我們相信在這一塊的算力並不會增長的特別的快，不會像比特幣這樣持續的增長，我們認為它不是持續增長的一個週期，所以來說這段時間去投資以太坊的挖礦還是一個非常好的進入時間點。
現在這個時間點以太坊這個價格在上行，礦機的價格也在上行，從長期來看這也是個很好的時間點。那麼以太坊的這些礦機，實際上它是需要一個更穩定的運維環節，比如說火電，大家都知道火電是基本上365天是不停電的，所以說它的用電成本非常高，有些場地可能高達4毛多錢，但是因為以太坊的挖礦收益的關機幣價也會是比較低的，所以它對沖了很多的礦機的關機幣價的一個風險。
我們對於礦場運維的要求，肯定希望它的網絡和電力供應是持續和長期的穩定的，換一句話來講，就是你選擇的礦場如果一年只有11個月的用電，相當於說你一年的投資回報只能用11個月來衡量，攤在每個月實際投資回報並不理想，所以以太坊挖礦來講，對於網絡和用電的要求會更高一點，對於它的穩定性也會更高一點，選擇有經驗和電力和網絡能持續供應的礦場是比較好的選擇。
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如何實現最大化的回報
第一個就是逢低我們去進場持有以太坊，第二個來說的話，逢低進場去買雲算力和礦機來進行投資，中間進行滾動复投，比如說我把我們每個月的收益部分，然後來進行礦機和算力的複投的話，也可以在一段時間，比如一年之內獲得更大的一個投資回報，其實你持有的算力越多，你抵抗風險的能力是越強的。
我們的以太坊挖礦基金，評估了去年9月份到今年的9月份，去年9月份的時候，我們購置的礦機其實也是一個高點，那麼今年9月份我們同樣來看的話，我們整個礦機的折舊只損失了15%，也就是我們去年購置了100萬的礦機，我們今年在二手市場交易把它賣掉的話也還有85萬的殘值，我們這一年中間的產能來說的話，做了一些滾動投資，我們已經實現了大概1.5倍的回報。
舉個比方，我們去年100萬購置的機器，現在持有的機器是200萬以上，然後在這過程中間產生的收益，我們進行了資產复投，再加上我們這個過程中間留存下來的幣在一個高位套現的U來看，我們還是實現了1.5倍的回報。所以來說以太坊裡面它比較適合來做滾動性的投資，因為它礦機本身的抗壓的能力抗跌的能力是比較強的，殘值率高，長期來看以太坊的算力配置還是非常有價值的。
今年來說我們可能獲得一個以太坊的成本，從幾十美元到100多美元不等，放眼3~5年來看，如果以太坊重新回到1000多美元這個價位的時候，我們可能會發現我們獲得了10倍以上的回報空間，而且它是一個持續產能，因為挖礦的投資它跟買賣交易二級市場是不一樣，就算是我在100美元獲得了以太坊，在400多美元的時候我可能就把它賣掉了，我只是享有了幣價上升的空間，但是它沒有持續性。
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去中心化金融DeFi是趨勢
從去年開始，大家都聽到了DeFi這個概念，但是DeFi並沒有讓很多的從業人士感覺到它的魅力，直到今年去中心化的金融DeFi突然掀起了一股熱潮。它確實為很多的交易所帶來了高額的回報，也包括對於礦工。 DeFi去中心化的金融對中心化的金融帶來衝擊，大量的交易者把以太坊和一些其它的幣種，從錢包裡提到網上，來實現抵押挖礦的這種投資，中間產生了大量的移動，這種大量的移動也產生了大量的交易手續費，就是我們稱之為gas費的地方。
對於礦工來說，它享受過程中交易回報，獲得更多的交易手續費的回報。那麼這個中間尤其是789三個月特別明顯，3個月的挖礦產能幾乎是達到了以前的5個月的產能，也就3個月的回報，你就基本上實現了以前5個月的產能回報，所以對於礦工來說，這是很好的收益週期點。
以太坊的發展趨勢來看，去中心化金融DeFi將會是個趨勢，它不是一個簡簡單單的事件，它是一個趨勢，只會越演越烈的發展下去。我們可能現在看到DeFi熱度還開始有所降溫，因為市場永遠都是這樣的，它是波動性的，可能達到一個高點以後，它需要再往低谷裡面去走一走，然後尋求一些平穩過渡，然後再尋求下一個高點，那麼這個中間礦工只需要投資礦機投資算力等待下一個DeFi熱潮來獲得更高的回報收益就好。
好，今天以太坊投資和挖礦的分享就到這裡，非常感謝大家的收看，也再次感謝人人礦場和獵雲財經的支持。
