OKEx徐坤：加密資產重新定義價值邊界
編者按：本文來自徐坤的思享匯（ID：gh_0c9473726b11），作者：徐坤，經授權發布。
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徐坤的思享匯（ID：gh_0c9473726b11）
，作者：徐坤，經授權發布。
徐坤的思享匯（ID：gh_0c9473726b11）
二級標題
8月6日，我在“2020 Cointelegraph中文大灣區·國際區塊鏈週”分享了近期關於Token的價值呈現和轉化、DeFi爆發的趨勢以及OKEx的加密生態的佈局三個方面的思考。
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今年7月初的時候，我曾經從交易所微觀的維度講了一個整體的格局，今天我花20分鐘的時間給大家做一個新的分享，分享的內容有三個部分：第一個是Token，我們其實宏觀上講是區塊鏈，微觀維度我們分解和思考一下Token的價值怎麼呈現和轉化。第二個是DeFi，因為6月之後其實市場上也有非常大的熱度，這一塊也做一個重點的分享。第三個是OKEx的加密生態的佈局，包括目前做的一些事情和大家做一個匯報。
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Token：資產的數字化載體
今天第一個部分為什麼講Token？因為Token的世界裡面現在已經逐步開始分為兩個維度，一個是同質化的通證，一個是非同質化的通證(NFT)。什麼是同質化？比特幣、以太坊以及新出現的公鏈他們的定義廣義上都是同質化的通證。什麼是非同質化？每一個單位都是獨一無二的。每一單位具有不可分割的屬性，但是比特幣和以太坊可以相對的無限進行分割，但是非同質化比如加密貓這些每一個Token都有獨一無二的屬性。
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在未來幾年中，NFT 很可能會呈現爆發式增長，NFT將會承載更豐富、獨特的資產價值，而NFT交易平台也值得關注。
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DeFi開啟可編程金融
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這個生態裡面我們看一下數據，2019年我們認為的把它定義為DeFi的元年，因為DeFi的數據2019年開始有所記錄，但是2020年已經達到了46.6億美金，這個數據是OKLink瀏覽器的數據，數據還是很準確的。
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數據來源：OKLink區塊鏈瀏覽器，8月4日
為什麼DeFi會發展起來，有幾個觀點。
第二個觀點就是穩定幣增長的趨勢是向好的，穩定幣在過去4年間已經經歷了市場的檢驗，總市值在今年5月突破100億美元，當前已達134.2億美元，較年初58.3億美元已經翻倍，進入成熟增長的階段。穩定幣從宏觀的角度分析，目前我們的機會相對還是非常大的，當然市場裡也涉及到金融和錢的事情容易產生“黑天鵝”，還是提醒大家注意風險。穩定幣下一個週期會有一個大的洗牌，有可能是DeFi滋生出來的穩定幣有大量的機會。
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數據來源：DappTotal
第三點，DEX其實相比去年也有很大的發展。 DEX目前主要有三種模式。第一種是訂單薄和撮合都放在鏈上的設計，好處是保持了數據的透明性、客觀性。缺點是對公鏈的要求更高，一旦發生安全問題就是一個比較大的問題。第二個是鏈上鍊下相結合，這裡有一個矛盾，就是都存在一個信用成分的挑戰。第三個是自動化做市商模式，這裡的好處是對於區塊鏈的存儲和計算資源要求很少，但是缺點是適合小額交易，小散戶願意在Uniswap交易，這塊我們目前也在做研發，我們有研發的團隊目前會用這樣的模式去做，因為設計會更加的友好。
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數據來源：Dune Analytics
借貸領域，Compound無疑是現象級的項目，各大交易所都上線了它的代幣，OKEx是第一個上了永續合約的平台。
數據來源：OKLink區塊鏈瀏覽器，8月4日
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但是我要提醒大家，一個好的項目好的企業可以長期的持續的健康經營，勢必有自己一直強下來的東西。這裡的流動性挖礦我們很難看到這個邏輯是不是可以長久的運營下去，短期的拔苗助長不利於長期的發展，但是交易者要掌握對每一個項目的預期，或者有的合約大家選擇性的關注它做一些交易。
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剛剛提了那麼多的DeFi的數據和那麼多有代表性的項目，所有的問題都可以幫助我們支撐DeFi未來的發展和趨勢。但是我們有三個數據還值得大家思考，第一個數據是同樣時間的維度對比，鎖倉的增長速度要高於用戶的增長速度，說明對於用戶而言，DeFi的教育成本和門檻還是比較高的。
今年以來，DeFi用戶從10萬增長到30萬左右，增長2倍。而鎖倉價值從7億美金左右，目前已經超過40億美金，增長接近5倍。尤其在最近一個月，鎖倉量從20億美金到40美金，已經翻倍，但用戶增長只有30%左右。 DeFi仍然是處於初級階段，如何實現用戶規模量級式突破，是下一階段的重要課題。
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數據來源：Dune Analytics
從活躍用戶的數據來看，一個月前，Compound的周活是7500，現在大概只有兩三千。 Top10的DeFi應用加起來週的累計活躍，一個月前是2.5萬，目前大概2.4萬，活躍用戶其實沒有量級式的發展，甚至略有回落。
講了那麼多，DeFi雖然已經得到了市場的注意和關注，但是還有各種各樣的問題以及挑戰。我們可以看一下，因為目前我們可能DeFi的生態有自己的穩定幣，甚至還有延伸品以及各種各樣的金融場景，它也存在各種各樣的問題。
第一個就是代碼漏洞。今年上半年發生了兩三次，這裡的風險非常值得大家關注。
第二個是系統性的風險，傳統的市場涉及錢的事情一定會有黑天鵝事件，當然是或早或晚，這裡應該建立一個比較安全的風控機制來保證DeFi的生態可以正常的有抵抗風險的能力。
還有一個是傳統的資產如何上鍊，這個是非常大的挑戰。這個也是我們一直推動的，或者是很多市場的人說我之前鏈改，或者各種各樣的事情。但是真正資產上鍊的仍然是一個非常大的話題。
最後和大家分享一下OKEx的加密資產生態的情況，我們做了什麼事情以及業務的維度是怎麼樣的。
OKEx有兩大戰略，縱向的是用戶的全生命週期，橫向的是全球化。在全週期上我們按照用戶的生命週期來進行服務，我們從交易、到工具類的理財到投資者教育，通過完整的產品線滿足全生命週期的服務。只要你開始交易，我們的產品體係是完全可以滿足的。我們交易所今年初上了期權，小幣種我們也上了合約，用戶的反饋還是非常不錯的。
