簡述DeFi重要性、細分種類與面臨的挑戰

Winkrypto

特邀专栏作者

2020-08-06 07:59

本文約7487字，閱讀全文需要約11分鐘

DeFi 的優點是使金融服務變得去信任化和無需許可，缺陷來源於智能合約安全性與區塊鍊網絡性能。

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DeFi 的優點是使金融服務變得去信任化和無需許可，缺陷來源於智能合約安全性與區塊鍊網絡性能。

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鏈聞ChainNews（ID：chainnewscom），撰文：劉南勳，Crypto.com 高級研究分析師，經授權發布。DeFi 的主要缺點是智能合約風險，攻擊者可通過這種風險利用智能合約中的漏洞來竊取用戶資金。但是，我們認為任何攻擊都為DeFi 提供了完善和改進安全的機會；

簡介

一級標題

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什麼是DeFi

DeFi 從去年開始廣泛傳播，發展迅速，截至今天，DeFi 應用中已經鎖定了價值超過7 億美元的以太幣。

一級標題

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在加密貨幣行業中，中心化交易所已成為人們獲取產品和服務的主要方式。用戶必須首先完成開戶流程，並提供其個人信息。此外，他們還必須將資產託管予交易所。若交易所發生安全漏洞而丟失資產，用戶幾乎沒有追索權。

一級標題

二級標題

什麼是DeFi

二級標題文章。

去中心化的類型

架構去中心化是指參與系統運行的物理節點的數量。簡而言之，由於許多不同的節點獨立工作來驗證交易，因此比特幣網絡是去中心化的。節點之間也會互相監視，以確保沒有發生共謀。這一點非常重要，因為DeFi 運行在以太坊等公共去中心化的區塊鏈上。我們認為架構去中心化是DeFi 協議的定義標誌。

文章
去中心化的程度
政治去中心化是指有多少個單獨實體控制著系統的運行規則。舉一個簡單的例子，在直接民主制中，每個人都可以投票來直接影響該國家/ 地區的政策變化，因此這在政治上是高度去中心化的。這與由一個人或單方面做決定的獨裁政權形成鮮明對比。
文章
文章

治理；

去中心化的程度

價格預言機；

二級標題

去中心化的重要性

治理；

開發

抗審查

值得注意的是，去中心化不是非黑即白。相反，它存在一個範圍，從完全中心化到完全去中心化，大多數協議和產品都介於兩者之間。

去中心化的重要性

抗審查

為什麼DeFi 在其使用和控制去中心化的情況下創建金融服務如此重要？我們將介紹與DeFi 有關的所有優點。

由於金融服務本質上是在處理用戶的金錢，因此信任和安全對於這些系統的可持續性非常重要。一旦失去信任，無論能否得到擔保，都很難重新獲得信任，並可能導致整個金融體系崩潰。

抗審查

歷史上充斥著這種情況的例子– 委內瑞拉、阿根廷和津巴布韋的貨幣體制失靈導致的惡性通貨膨脹和經濟衰退，或者由於經濟管理不善導致的希臘銀行擠兌。對中心化加密貨幣系統的信任也同樣重要：用戶必須信任確保其資金安全的中心化交易所，而泰達幣(USDT) 的用戶必須相信每個USDT 實際上都有美元作為支持。鑑於中心化系統欠佳的既往業績，人們很自然地想知道是否有更優秀的系統。

DeFi 應運而生。在DeFi 中，資產託管在區塊鏈上的智能合約中，除非滿足特定條件，否則無法提取資產。此外，DeFi 協議能夠激勵利益相關者，以使他們做出有益於系統的行為，從而將信任從等式中完全移除。

抗審查

抗審查是指，不論以任何原因（無論是金融還是政治原因）去篡改系統的難易程度。由於理想的DeFi 系統的操作和控制是去中心化的，因此與中心化的同類系統相比，它們可以更好地抗審查。

中心化系統很容易受到外部相關方的干擾、操縱或被關閉。例如，政府可以關閉交易所的中心化服務器，從而阻止它們為用戶提供服務或完全發揮作用。同樣，交易所的所有者也可以操縱內部機制來使自己受益，而讓用戶無所知曉。

由於這種特徵，DeFi 系統天生上比中心化的同類系統在安全和防篡改方面更具潛力。

這使DeFi 服務比中心化金融服務更為可及，後者要求潛在用戶在獲得訪問權限之前要通過各種審查。

二級標題

穩定幣

當然，這引出了一個自然的問題，即犯罪分子和洗錢者對DeFi 的利用，以及監管機構將採取何種措施來應對這一問題。我們將在「分析」部分中探討監管風險這一主題。

DeFi 的核心理念之一是一切都應該開源。這包括以下幾個原因：

首先，可以對開源代碼進行審核，以測試可能會令用戶資金面臨風險的安全漏洞。其次，它允許任何人解釋系統的工作原理，讓用戶群在一致的基礎上知道期望什麼，而無需進行任意和隱藏的更改。最後，當原始協議受到損害時（或者僅僅是有人提出了更好的協議版本），它可以促使社區重新創建（「分叉」）協議。

借貸

二級標題

DeFi 子類別

借貸

您可能想到的幾乎所有金融服務都有其DeFi 對應方案。我們將介紹以下最突出的類別。請注意，我們下面給出的部分示例並非完全去中心化，我們強烈建議您在嘗試之前，應進自行進一步調查或閱讀我們的DeFi 報告！

借貸此處借貸

交易所

此處

由於這種系統是基於區塊鏈創建的，擁有以太坊地址的任何人都可以獲得信用，而無需經歷繁瑣的開戶或信用審查流程。借入的資金也可以轉移到任何地方，因為資金會直接記入用戶的錢包，這與中心化交易所不同，在中心化交易所中，保證金貸款必須保留在交易所的系統中。

交易所

此處

請在

閱讀我們有關Maker 和Compound 的報告。

您可以在此處請注意，去中心化交易所使用兩種交易所模型：訂單簿和代幣交換模型。

您可以在

此處

您可以在

衍生品

此處

您可以在

衍生品

此處

資產管理

衍生品

傳統上，如果您想讓某人代表您進行管理和投資，則您需要放棄對資產的託管。第三方資產管理導致的欺詐、龐氏騙局層出不窮，DeFi 的解決方案自然應運而生。這些協議允許用戶以非託管和去信任化的方式將資產分配給不同的交易策略。
DeFi 資產管理示例：
衍生品

在傳統金融中，有股票和債券的衍生品。類似地，在加密行業中，中心化交易所提供比特幣期貨、期權等。在DeFi 領域，Synthetix 平台允許用戶以去信任化的方式發行和交易合成資產，這種資產模擬了加密貨幣和真實資產（如法定貨幣和黃金）的價值。

其他

由於DeFi 協議相對複雜，加上要匹配的界面也較為複雜，DeFi 仍然只有被小眾所使用。例如，查看下面的curve.fi 主界面，除了鐵桿的DeFi 資深用戶以外，其他人都難以使用：

NCW 示例：

其他

因此，缺失的一環是用戶友好的非託管錢包(NCW)。 NCW 可以為用戶提供以下優點：

目前，正在為許多其他市場開發DeFi 解決方案，例如預測市場、保險和DeFi 基礎設施。例如，Nexus Mutual 是一個去中心化的保險平台，可讓用戶購買和出售針對DeFi 風險的保險。在預測市場中，作為一個博彩平台，Augur 越來越受歡迎。此外，還有一些協議可以促進DeFi 的整體發展；例如，0x 是支持去中心化交易所的中繼者協議。

分析

一級標題

分析

一級標題

二級標題

分析

二級標題

智能合約風險

分析

我們已經了解DeFi 的含義及其主要優點，現在來探討一下它的缺點。
二級標題

DeFi 的缺點

如上所述，DeFi 有可能全面改革我們認知中的現有金融服務，並帶來使加密貨幣更具吸引的諸多好處。但是，DeFi 的缺點是什麼，它為何沒有得到更廣泛的利用？我們將逐一介紹DeFi 的主要弊端。

智能合約風險

DeFi 的最大缺點也許是引入了智能合約風險。作為對中心化託管和服務器的替代，DeFi 的用戶必須相信，協議所基於的智能合約不存在任何可能造成用戶資產面臨風險的漏洞。

最近，針對DeFi 最突出的濫用和攻擊類型是對協議中的資產尋求外部定價（即價格預言機）的操縱。

這種情況於2020 年2 月在DeFi 借貸平台bZx 上發生過兩次，當時，一個或多個攻擊者兩次操縱了抵押品的預言機給出的價格。這使攻擊者可以藉到比他們應該能藉到的多得多的錢，從而使bZx 貸方損失總計近100 萬美元。

Synthetix 在2019 年暴露了類似的漏洞，Synthetix 平台上的交易者能夠利用韓元餵價中的錯誤，在不到一個小時的時間內實現了10 億美元的利潤。幸運的是，交易者同意放棄其利潤以換取漏洞報告獎勵，因為他無法將其利潤變現。

不過，最臭名昭著的是2016 年針對原始DeFi 協議之一DAO （去中心化自治組織）的攻擊。攻擊者從DAO 的智能合約中消耗了超過360 萬個以太幣（當時價值7200 萬美元）。以太坊社區同意通過網絡的「硬分叉」將資金返還給DAO 投資者，原有網絡現在分成以太坊(ETH) 和以太坊經典(ETC)。

批評者指出，之所以遭受黑客攻擊，是因為DeFi 不如中心化交易所。每次攻擊都會引起大量有關DeFi 致命缺陷的文章和爭論，並且始終需要中心化干預來抵消攻擊造成的破壞。

受區塊鏈速度限制