我們都忘了，比特幣還沒有一個全球公認的故事

編者按：本文來自橙皮書（ID：chengpishu）編者按：本文來自

橙皮書（ID：chengpishu）

橙皮書（ID：chengpishu）

編者按：本文來自

橙皮書（ID：chengpishu）

橙皮書（ID：chengpishu）

編者按：本文來自

橙皮書（ID：chengpishu）

，作者： Noelle Acheson，經授權發布。

這就好比不同的人看到同樣的新聞頭條，都會有自己的理解，這跟他個人的經歷有很大的關係。

二級標題

波動性指的是劇烈而不可預測的變化，通常有負面含義，在金融市場，大多數人會本能的迴避那些劇烈波動的資產。

比特幣就是高波動性資產，下圖為一年時間週期下，比特幣波動性隨時間的變化：

在採用標準方差的情況下，我們會發現比特幣的波動性正在下降，這似乎在說明比特幣市場在走向成熟。

但把極端數據去掉，拋開離群數據的影響（統計學裡常用的一種更加符合真實情況的手段），比特幣的波動性其實在一年內並沒有發生大的變化，仍舊是那個高波動性資產。

為什麼比特幣的波動性高

圖片描述

比特幣是目前少有的“Real Asset ”，價值跟其它資產不相關，只看自身屬性。

用很多人覺得比特幣是傳銷的觀點講，比特幣的價值，全靠共識。

圖片描述

目前來講，比特幣的價值與市場認為它的價值相等，在缺乏傳統意義基本面的情況下，大部分投資者其實都在猜測其它投資者會怎麼想，於是主流資本、主力基金、莊。 。 。 。等概念滿天飛。

黃金也是如此，它沒有現金流，其市場價值主要由共識驅動。

圖片描述黃金、比特幣的波動性對比但為什麼黃金的波動性更低？因為黃金的確定性。

在金融市場，基本面不決定價格，市場對基本面的描述決定價格。

而目前比特幣是不確定的，在投資比特幣人對其基本面描述並不確定，你去問十個人，可能會得到20個不同的答案，世界貨幣、數字黃金、信仰、區塊鏈傳銷等等。