價值增長錨點的大遷移－區塊鏈、東南亞和社區製的碰撞

八维资本

特邀专栏作者

2019-04-29 03:02

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深度闡釋區塊鍊和金融科技如何優化全球資產配置

八維資本研究院原創，轉載請註明出處

八維資本研究院原創，轉載請註明出處八維資本研究院原創，轉載請註明出處近日，八維資本和Truechain孵化的數字資產發行平台pandaq平台（

泰國蘇梅島百合谷別墅項目

）成功助力東南亞地產上鍊交易，實現了從理論到實踐的跨越。我們將在本文中，深度闡釋區塊鍊和金融科技如何優化全球資產配置。項目網址：http://hlt.blueskyhomes.asia
部分觀點集錦：
關注幾大趨勢：區塊鏈作為信任機器、東南亞成為全球新增長極
“公司“和“股票“是基於法律產生的價值載體，正在產生一種超國界的新型虛擬容器
一級標題

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一、價值增長錨點的大遷移

復星集團聯合創始人梁信軍說，我們對未來的判斷，總是基於一些基礎假設，這些假設構成了我們判斷的“錨點”。例如，做投資的時候，每個人都會在自己心裡放一個坐標系，用價格、同行、重置成本等進行對比，最終確定某個公司、房產、股票是否值得投資。

由於未來15年內的重大形勢變化，會導致你進行價值判斷的“錨點”在漂移。這意味著，基於當下慣性的一切判斷結果都將可能失靈。

所以，我們需要關注這三大形勢：

從某種意義上看，增長驅動引擎背後都是“人口”因素，不論這種“人口”的表現形態是人工智能（AI）或者東南亞地區的年輕勞動力。

李彥宏在烏鎮世界互聯網大會上提出，10年前，中國網民成長速度在50%以上，到今天其實已經降低到6%左右，在人口紅利消失之後，新的紅利在於科技紅利。科技紅利有三個成長動力：

一是算法，人工智能尤其是機器學習的算法，從深度學習、DNN到RNN到CNN，不停的有新的發明創造出來。
二是算力，計算的成本在不斷的下降，服務器越來越變的強大，今天算力已經到了一個臨界點，可以使得很多的人工智能應用變的實際，變得可用了。

三是數據，數據的產生仍以非常高的速度在發展，中國有7.5億的網民，這麼大的市場和數據集，還在不斷地產生新的數據，會進一步的推動算法的創新，以及對算力提出更新的要求。
在物聯網的時代，設備每天每秒發生這麼多的數據。數據將成為資本市場、金融市場上非常大的一類新的金融資產，將產生百億、千億級別的公司。
二級標題

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數據是數字時代的石油，是一種金融資產

未來，伴隨著5G技術和物聯網的發展，智能設備每天都將產生巨量的數據，而數據會被分割成標準化的份額，數據的買賣將成為一個流動性很好和定價清晰的市場。

儘管中國發展引擎將逐步從人口紅利轉移到“AI“紅利，但號稱”二十年前的中國“的東南亞地區正在切實的享受著“人口“紅利。

目前，東南亞地區經濟正處於上行進程，據世界銀行數據統計，東盟十國國內生產總值合計約2.8萬億美金，平均GDP增速5%，位列全球第六大經濟體。東盟成員國已涵蓋了東南亞地區6億多的人口，超過50%的人口年齡低於30歲，人口紅利非常明顯。

此外，東南亞還有幾個獨特的優勢：

一是承接中國產能和復制中國模式。大量中國的過剩產能這兩年都在往東南亞轉移，而中國很多已經被證明走得通的商業模式，在東南亞都可以直接複製應用。

二是全球價值窪地。因為東南亞經濟一直沒有大的、高速的增長，所以它形成一個相對的價值窪地。尤其是房產為代表的不動產，相比中國房產價格仍有很大上升空間。

三是自然和旅遊資源。東南亞具備豐富的海島資源，有以普吉島、蘇梅島、芭提雅為代表的國際旅遊勝地。
所以，在未來幾年的時間週期裡：
東南亞地區由於人口紅利等因素正在成長為全球增長的新引擎

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對於區塊鏈行業來說，去年還處在“公鏈元年”、“百舸爭流”的市場熱潮，而現在已然面臨寒風凜冽的公鏈戰國時代。很多公鏈的破局之道是“得DAPP者得天下”，而Truechain CEO，Dorahacks創始人，畢業於牛津大學計算機系的極客張劍南則給出了一個新的答案，他認為，

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資產數字化的潛在市場規模自pandaq.net

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公鏈大航海計劃之資產數字化

我們可以根據公鏈／協議上跑的資產來評估公鏈的網絡價值，一個類似的概念是DeFi（Decentralized Finance）的商業模式。

第一層：央行對金融機構的借款利率（出廠價，0.72%-3.8%）

第二層：金融機構之間的借款利率（分銷價，3.8%-6%）

第三層：金融機構對企業的借款利率（零售價，6%-12%）

我們已經看到包括支付Dai Card，去中心化交易所0x，KYC中的Civic，穩定幣中的TrueUSD，流動性提供者Bancor、Airswap，託管中的Trustwallet，衍生品協議和借貸協議在內的諸多DiFi項目，還有專注於創建一套智能合約，鎖定ETH，但本身並不發幣的Compound，Uniswap 和dYdX 等。目前大約有4億美元價值的加密貨幣被鎖定在DeFi 的應用中，而它們的賺錢模式就是收取協議費用。

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跨越鴻溝，從早期用戶到主流市場

很多公鏈仍在用一些Bet, Dice之類的博彩類、遊戲類產品撐門面，公鏈也應該嘗試與擁有龐大用戶基礎的傳統玩家相互合作，比如與面向大眾消費者的公司（比如星巴克、 Facebook、沃爾瑪及酒店和地產公司等），金融機構（富達、納斯達克、JP摩根等）合作，在一些地區和企業的實體經濟中開放公鏈的支付和清結算功能。
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三、“算法“取代“公司“？

前央行數字貨幣研究所所長姚前曾經提出，去中心化、去組織化的加密經濟的算法機制“抹除”了企業的“痕跡”，成為一種完全獨立於企業的全新的資源配置機制。

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孫銘律師（高素質藍領）也提出， Token Economy對傳統企業／公司製的顛覆，可能比想像中來的更快一些。

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現代公司組織的結構

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“公司“容器的邊界和關聯

比如，在房地產行業中，通常對每塊地都會單獨設立一個單獨的項目公司作為對那塊土地的虛擬容器。這樣如果要賣地，實際上都是轉讓項目公司股權而非土地本身，因公司這一容器的產權容易無損切分、轉移手續簡單而且交易稅收也更低。 “
如果要進行一項跨境的地產購置或國際貿易，在簽訂法律協議時都有這麼幾個環節：
法律依據。是依據英國的法律，還是大陸法律？

支付方式。付英鎊，港幣，還是人民幣？匯率怎麼算？

根據清華大學學生區塊鏈協會會長，哈希未來&鏈寶屋創始人賈英昊的觀點，將房屋等資產上鍊的本質就是解決確權與流通的問題。假設把每個國家想像成一條公鏈，上面跑的是美金或人民幣，企業與政府根據文化習俗、法律規範（共識機制）發行它的協議（protocol），比如企業經營章程、產品治理機制，那全球就有200多條並不完全兼容的公鏈。

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資產的“跨鏈”：資產互通性（Asset interoperability）

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例：蘇梅島房產地產交易的法律結構by青獅鏈

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阿里巴巴集團VIE結構圖示

於是，我們需要一種新型態的虛擬容器– 它既要能像公司一樣能以標準化的規格來封裝業務和資產，同時不像公司那樣必須依託於任何主權國家的法律，而必須能超越主權管轄地獨立存在。

自此，分佈式商業形態應運而生。

麥當勞、沃爾瑪屬於連鎖商業，Uber、Airbnb屬於共享商業，許多區塊鏈項目則更進一步，屬於分佈式商業的組織形態。其中最突出的代表就是BTC社區、以太坊社區、HT、FT、BNB社區等圍繞某種通證構建的持幣者社區，他們如同上市公司的股東一樣與分佈式商業組織的利益深度捆綁。

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“至於通證Token是否該歸類於證券或其他既有概念範疇，大概就如費曼所說的“好比鳥類學對於鳥類的意義“。“

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