洪灝：鏈上股票推動全球價格發現，降低「脆弱性」

Odaily星球日報訊 7 月 31 日，在幣安線下私享會上，針對幣安上線三星電子、SK 海力士、現代汽車等股票合約，以及核心資產全球定價趨勢的話題，著名經濟學家洪灝表示，交易所們降低投資者入局門檻將幫助這些資產更加開放，投資者結構更加多元，價格發現更為高效，減少其因封閉和單一結構投資人帶來的脆弱性。「美股對比其他市場長盛不衰的核心原因之一就是資本開放。」洪灝點評道，如今更多資產可以拓展用戶群體」是一件好事「。

洪灝還指出，上市公司的價值最終由其盈利能力決定，全球市場的套利機制將推動價格回歸統一。與黃金、比特幣等依靠市場交易形成價格的資產不同，上市公司能夠持續創造現金流，因此其價值可以通過未來盈利進行折現計算。無論一家公司在韓國、美國還是其他市場交易，其內在價值並不會因上市地點不同而改變。「套利行為會不斷消除這種價差，推動同一資產在全球市場實現價格收斂。」

談及鏈上股票等金融創新，洪灝認為，加密技術正在推動全球資本市場邁向 24 小時鏈上交易時代，這本質上提升了全球價格發現的效率，也是金融創新的重要體現。他同時指出，金融創新與監管放鬆是一體兩面，而歷史經驗表明，宏大敘事、信貸擴張與監管放鬆，是金融市場繁榮週期中必備的三個關鍵因素。