分析师：SpaceX衝刺IPO，AI業務引發最大質疑
2026-05-22 07:40
Odaily星球日報訊 分析師 Robert Cyran 表示，馬斯克的 SpaceX 準備以 1.75 兆美元估值登陸公開市場，然而其招股說明書卻深陷人工智慧大話的「黑洞」之中，相當一部分問題來自 xAI。
xAI 帶來了極其龐大的資本開支需求，今年前三個月燒掉了 77 億美元，較上年同期增長逾三倍，占 SpaceX 全部投資的四分之三以上，而一季度 25 億美元的運營虧損足以拖累整個公司陷入虧損。
此外，SpaceX 與 Anthropic 達成了一項協議，後者正以每月約 13 億美元的價格租用馬斯克 Colossus 數據中心的閒置算力。考慮到 xAI 過去 12 個月收入僅略高於 30 億美元，該部門主要業務實際上變成了出租閒置伺服器。真正的問題在於，SpaceX 核心 AI 業務並未獲得明顯進展，Grok 在各類基準測試中落後於競爭對手，第一季度收入同比增長不足 13%。與此同時，Anthropic 預計單季度增長速度將達到前者的五倍。從某種意義上說，SpaceX 確實是一艘「火箭飛船」。但從財務層面來看，它仍難以達到「逃逸速度」。(金十)
