上週市場在鷹派加息預期下進入高位結構性輪動，BTC 一度突破 81,000 USDT，BTC、ETH 分別上漲 2.10% 和 0.59%。機構配置出現分化，BTC ETF 淨流入降至 9.25 億美元，ETH ETF 增至 8.16 億美元。Gate TradFi 交易量增長約 17% 至 1,230 億美元，資金重新偏向美股與 ETF。

BTC、ETH 突破關鍵技術位後形成軋空行情，與美股走勢明顯分化。機構資金強勢回流加密 ETF，TradFi 交易重心繼續向股票遷移。Base、Solana 等生態交易回暖，Aerodrome、Meteora、Raydium 等成交大幅增長；LST、Aave 借款及穩定幣供給同步擴張，鏈上資金重新進入交易、質押與槓桿場景。 USDC 與 RLUSD 成為穩定幣增量主力。

美國通膨壓力緩和，市場焦點轉向增長風險，加密資產表現弱於美股。BTC、ETH ETF 分別淨流入 8.65 億和 2.44 億美元，機構配置回暖；Gate TradFi 週交易量維持約 1,150 億美元。DEX 週成交下降 5.2%，但 Uniswap V4、Aerodrome 等局部增長；Robinhood Chain 已貢獻約六成 Uniswap 週協議收入。

美國就業數據明顯走弱，推動 9 月加息預期降溫及美債收益率回落。BTC、ETH ETF 分別錄得約 8.65 億和 2.44 億美元周度淨流入。Gate 週成交接近 1,150 億美元、創階段新高。

7 月全球資本市場在增長邊際放緩、通脹黏性與高利率約束並存的環境下延續結構性修復。美股仍由 AI 主線驅動，但資金進一步向盈利能力和現金流確定性更強的大型科技平台集中，高彈性成長股與資源板塊表現明顯分化，機構風險偏好雖有所回暖，卻仍保持審慎配置。加密市場方面，以太坊現貨 ETF 資金流入顯著強於比特幣，顯示機構開始從單純防禦轉向主流資產之間的相對價值配置。

中東能源供應風險推升油價與通膨預期，布蘭特原油一度突破 100 美元，美國 10 年期公債殖利率升至 4.70% 附近，成長股承壓，NASDAQ 週跌約 2.1%。加密市場相對抗跌，BTC 高檔震盪，ETH 受資金輪動支撐表現較強。BTC 現貨 ETF 週淨流入降至約 0.34 億美元，ETH 現貨 ETF 連續第三週淨流入，機構資金轉向結構性選擇。

BTC、ETH 分別上漲 1.48% 和 3.62%，ETF 資金整體恢復淨流入，其中 ETH 資金回流更為明顯。Gate TradFi 週成交額回升至約 900 億美元，美股、ETF 配置佔比同步提升。Robinhood Chain 帶動市場關注點從 Solana Meme 轉向「RWA + Tokenized Stocks + Meme」敘事。

加密市場維持震盪修復，BTC、ETH 小幅收漲，ETF 資金由淨流出轉為淨流入。Gate Stocks 交易結構持續多元化，韓國股票快速成為成交主力。Robinhood Chain Meme 敘事帶動 Uniswap 交易量顯著放大。Lido、Aave 等以太坊生態協議持續受益於 RWA、穩定幣及機構資金流入。

6 月全球資本市場在高利率約束、地緣擾動緩和與風險偏好降溫之間反覆切換，整體呈現震盪加劇與結構性分化並存的格局。美股由前期 AI 主線驅動的單邊行情轉向高位再平衡，AI 龍頭與半導體板塊明顯回調，醫療等防禦性資產相對占優，機構資金更傾向於降低高波動敞口、配置估值更合理且盈利確定性更強的資產。在這一背景下，Gate 成為 Polymarket Builders 週度最大的分發渠道。

中東局勢緩和推動原油回落，市場交易邏輯轉向「Fed 高利率維持更久」。NASDAQ 跌幅約 3.3%，BTC 和 ETH 分別跌約 6.9% 和 9%；BTC 與 ETH 現貨 ETF 大幅淨流出。鏈上資金繼續向高週轉交易場景集中，PumpSwap 成為本週最大增量；DeFi 流動性維持防禦格局，穩定幣、LST 與借貸市場整體偏謹慎。

加密市場風險偏好修復，BTC 週漲約 6.8%、ETH 週漲約 12.2%；Gate TradFi 週交易量維持約 850 億美元高位，美股交易量連續五週增長並創階段新高。DEX 交易結構持續分化，Uniswap、PancakeSwap 成交回落，而 PumpSwap 延續高增長。LST 板塊同步修復，ETH、SOL 質押資產隨風險偏好回暖反彈。

上週全球市場圍繞聯準會鷹派訊號進行交易，BTC、ETH均下跌超過4%。ETF資金整體外流趨勢未改，Gate TradFi Perp交易保持活躍，美股資產覆蓋持續擴展；DEX成交呈現分化，Uniswap小幅反超PancakeSwap，Solana生態交易回暖；穩定幣供給未出現明顯新增美元流入，資金仍以存量輪動為主。

上週 BTC、ETH 及整體加密市場均實現「先跌後漲」的反轉走勢；ETF 資金流向出現明顯改善。過去一週 Gate TradFi Perp 單日成交量多次突破 5 億美元，股票成交佔比較前期明顯上升。DEX 成交量較前一週普遍下降；LST 板塊隨 ETH、SOL 價格反彈而修復；Aave 借貸規模止跌回升，借款利率維持低位、USDC 資金壓力緩解。

5 月全球資本市場整體延續修復，美股在 AI 主線、企業盈利韌性與風險偏好回升的帶動下持續上漲，科技與半導體板塊表現尤為突出。與此同時，市場結構性分化依然明顯，資金更集中流向具備確定性增長與真實業績支撐的核心資產。在此背景下，Gate 正式推出真實股票交易服務，進一步打通加密資產與傳統金融市場之間的配置通道，為用戶提供覆蓋加密資產、美股與 ETF 的一站式多資產交易入口。

上週全球宏觀市場經歷了從「情緒升溫」到「急速逆轉」的戲劇性轉換。比特幣週跌約 15%、以太幣跌約 22%。Gate 美股交易上線後資產數量快速擴張。DEX 交易明顯回暖，Uniswap、PancakeSwap、Aerodrome 等主流協議成交量增長；LST 板塊整體回落，Aave 借貸規模持續下降，新增需求主要流向 MegaETH 等新興生態。

市場重新定價 Fed 加息預期，加密市場持續承壓，BTC 週跌約 4.3%，ETH 週跌約 4.8%；全球加密 ETP 連續兩週淨流出，累計流出達 25.4 億美元。Gate 正式推出股票交易服務，支援超過 10,000 支美股及 ETF。PancakeSwap 交易量反超 Uniswap。LST 板塊降溫，SOL 生態表現相對穩健。