“119到176美元”：SpaceX上市背后，MSX又一次跑通Pre-IPO闭环

继 5 月 Cerebras 的 300% 收益后，MSX 在 SpaceX 上市夜，交出了第二份「满分答卷」。

这场 SpaceX 的 2 万亿美元 IPO 盛宴，大家参与到了么？

北京时间 6 月 12 日深夜，作为史上规模最大的 IPO，SpaceX（SPCX）正式登陆纳斯达克并开始交易，盘中最高触及 176 美元，市值一度突破 2.3 万亿美元。

对 MSX 麦通而言，SpaceX 鸣锣上市，也意味着其 3 月推出的 SpaceX Pre-IPO 项目，走到了关键兑现节点。

今年 3 月初，MSX 开放 SpaceX Pre-IPO 参与入口，申购价 119 U（拆股换算后，下同），对应发售估值约 1.38 万亿美元，随着 SpaceX 上市，MSX 用户得以用 3 个月时间，走完从参与优质私有市场资产，到迎接公开市场定价的完整路径。

按 SPCX.M 首日盘后收报的 166.85 美元测算，较 MSX 早期申购价 119 U 上涨约 40%；若按盘中最高 176 美元测算，涨幅则接近 48%。

这也是继 5 月份 Cerebras 之后，MSX Pre-IPO 产品模式的又一次完整验证。

一、三个月，从 119 U 申购，到上市变现

众所周知，长期以来，顶级未上市公司股权机会主要集中在机构投资者、私募基金和少数高净值人群手中，普通投资者只能在企业完成 IPO 后，以二级市场价格参与。

但真正具备想象力的成长阶段，往往发生在企业上市之前，这也是 Pre-IPO 产品的核心价值所在

也正因如此，早在 3 月 2 日，MSX 麦通就率先面向普通用户推出 Pre-IPO 板块，随后我们也看到市面上出现越来越多的 类似产品，这也让一个问题浮出水面。

Pre-IPO 真正的价值，不只是让用户更早看到一个热门标的，而是能否在标的正式上市后，完成从申购、持仓、上市、交易到变现的完整闭环。

此次 MSX 麦通 SpaceX 项目的落地，正是这一机制的集中体现：

-申购：3 月 2 日，用户在 MSX 平台能够以 119 U 申购 Space 的 Pre-IPO 份额，资产以代币形式记录在链上；

-持仓：从申购到 IPO 上市期间，用户可在 MSX 平台实时查看持仓状况，资产状态全程可见；

-开放赎回：6 月 9 日正式开放 Pre-IPO 一期项目 SpaceX、ByteDance 及 Lambda Labs 的赎回申请，为参与 Pre-IPO 产品认购的用户提供更灵活的退出选择；

-正式上市：6 月 12 日，SpaceX 登陆纳斯达克，开盘大涨，盘后收盘价 166.85 U，较 MSX 申购价高出约 40%；

-现货交易：MSX 同步上线 SPCX.M 现货交易，Pre-IPO 用户持有的代币直接转为可交易的现货资产，随时挂单卖出，无需等待锁定期解除；

-变现到账：卖出所得以稳定币形式结算，完成资金闭环；

申购、持仓、赎回、上市、现货、变现，六个环节，缺一不可。

而这条链路的价值，恰恰在本轮上市中被反向印证。

本轮 SpaceX 上市成为代币化 Pre-IPO 赛道的一次集中压力测试，由于部分平台所依赖的第三方代币化配额交付链路在结算环节未能取得 SpaceX 配额，多家平台于上市前后向用户退还了部分/全部认购款。

正因如此，SpaceX 项目的顺利推进，意味着 MSX Pre-IPO 并不是简单提供一个「概念份额」，而是围绕申购、持仓、赎回、上市、现货交易和稳定币结算，建立了一套可落地并执行的完整闭环机制。

对于用户而言，这一点比单纯的短期涨幅更加重要，因为 Pre-IPO 产品的核心难点，从来不只是能不能买到，而是能不能在标的上市之后，拥有清晰的资产转换和退出路径。

二、MSX 麦通交出的又一份「满分答卷」

其实，SpaceX 的成功实践，也是 MSX Pre-IPO 继 Cerebras 之后，交出的第二份关键答卷。

要理解这份答卷的分量，需要把时间拨回一个月前。

2026 年 5 月 14 日，「英伟达挑战者」Cerebras（CBRS）登陆纳斯达克，发行价 185 美元，开盘一度翻倍，收盘大涨约 68%。而在公开市场之外，更早参与其中的 MSX 用户，收获的是一份更醒目的成绩——两个月，约 300%。

正如前文所述，早在 3 月 2 日，MSX 麦通就在行业内率先推出 Pre-IPO 产品，首期囊括 4 个热门标的：Cerebras、SpaceX、ByteDance、Lambda Labs，其中用户以 100.35 U 的价格参与了 CBRS 的 Pre-IPO 份额申购。

伴随着 5 月 14 日 Cerebras 登陆纳斯达克，MSX 平台也在当日上线 CBRS.M 现货交易，Pre-IPO 用户持有的资产由此获得后续交易与退出路径，按上市首日高点测算，参与用户综合收益率一度超过 300%。

5 月的近 300%，是链上 Pre-IPO 的第一张答卷；6 月的 SpaceX，则是第二张。

两次连续兑现进一步证明，MSX Pre-IPO 并非依赖单一项目的偶然表现，而是围绕全球优质一级资产，持续搭建一套可复制、可验证的链上参与机制。

三、Pre-IPO 真正门槛：从「入口」到「兑现」

从 Cerebras 到 SpaceX，MSX Pre-IPO 产品的连续兑现，正在让市场重新理解链上一级资产入口的价值。

过去 3 个月，自 MSX 麦通在 3 月初推出 Pre-IPO 产品起，几乎所有主流交易平台都开始围绕热门非上市公司布局，产品实现逻辑虽不尽相同，但本质上都是为了满足用户对「早期优质资产入口」的需求。

但从实际落地来看，Pre-IPO 绝非「提供一个申购入口」那么简单，真正考验平台能力的，是能否持续筛选具备长期价值和明确上市预期的优质标的，能否获得真实有效的资产额度，能否设计清晰透明的参与规则，并在标的正式上市后，完成定价、转换、交易和结算衔接。

两个月内，Cerebras 与 SpaceX 的相继落地，正是对这一系列能力的集中检验。

这也是 Pre-IPO 产品区别于单纯合成资产或价格竞猜的关键所在——它能在标的上市、转换或赎回时，为用户提供清晰、可执行的路径。

对用户而言，低门槛的参与入口固然重要，但能否完成从申购到退出的闭环，才真正决定一款 Pre-IPO 产品的成色。

随着全球资本市场进入新一轮优质科技资产上市周期，Pre-IPO 有望成为 Web3 用户参与全球成长型企业的重要入口之一。

SpaceX 再度成功之后，MSX 麦通的 Pre-IPO 标的储备仍在持续扩充，并将继续围绕 AI、前沿科技等高确定性赛道筛选优质一级资产，同时在资产真实性、规则透明度、用户权益保护与上市后衔接机制上持续打磨，让链上用户得以在传统一级市场之外，提前参与全球最具想象力的公司成长。

助力用户享受全球优质资产，正是 MSX 麦通持续完善代币化美股、Pre-IPO 等产品体系的初衷。