原文标题：《放言欲收购 ETH 总量的 10%，百年企业 Fundamental Global 是“放卫星”还是实力派》

原文作者：Nancy，PANews

近来，以太坊币价强势上攻，各路 ETH 财库储备派的持续加码无疑是主要推手。市场情绪升温之际，又一新晋巨鲸高调入场搅局，美股上市公司 Fundamental Global Inc.近期宣布更名为 FG Nexus，并计划通过多轮融资最终购入总供应量 10%的 ETH，目标规模远超当前稳居以太坊储备龙头的 BitMine。

计划收购以太坊供应量的 10%，目前资金缺口巨大

成立于 1932 年的 Fundamental Global Inc.，是一家拥有近百年历史的综合性金融服务公司，业务涵盖再保险、资产管理与投资银行。然而，近年来公司营收规模仅维持在数千万美元，且受业务重组及复杂市场环境影响波动显著。且自 2021 年以来，其股价持续下行，目前仅为历史峰值的 8.6%，期间日均成交额也一度跌至数万美元。

适逢以太坊主网上线十周年，这家传统金融机构正式宣布完成重要的战略转型，旨在打造全球最大的 ETH 持有公司之一。7 月 30 日，Fundamental Global 对外宣布拟通过 2 亿美元私募融资发行 4,000 万份预付费普通股认股权证，单价为 5 美元，同时将公司名称更改为 FG Nexus Inc.，资金将用于构建以太坊储备。

这笔私募融资已在 8 月初正式完成，吸引了加密领域重量级机构参与，包括 Galaxy Digital、Kraken、Hivemind Capital、Syncracy Capital、Digital Currency Group（DCG）及 Kenetic 等。多家以太坊财库公司幕后操盘手 Galaxy Digital，同时被任命为 FG Nexus 的战略顾问，负责管理其以太坊国库，提供资产管理、收益执行和基础设施支持。

随后，FG Nexus 又在 8 月初宣布已向美国 SEC 提交了 S-3 注册，拟发行最高 50 亿美元的证券，目标是获得以太坊网络 10%的权益，从而成为以太坊最大的企业持有者。文件中包含灵活的“市场发行”（ATM）计划，允许公司根据市场和自身需求分批发行最多 40 亿美元的普通股，这些普通股可能会不时发行和出售，确保资金筹措的灵活性与市场适应性。

该公司计划将募集资金大部分用于购入以太坊，其余资金将用于支持公司运营，并计划分批发行证券，并根据未来情况灵活调整规模、定价和条款。公司将通过质押、再质押及代币化资产等方式实现资产增值和收益创造。

然而，FG Nexus 的野心面临严峻考验。按当前以太坊价格计算，FG Nexus 要想储备 1200 万枚 ETH，资金需求将超过 500 亿美元，远高于 FG Nexus 当前的融资总额。即使结合计划中的 50 亿美元后续融资，仍存在巨大的资金缺口。市场也对 FG Nexus 执行能力存在一定疑虑，其股价在以太坊储备策略发布后虽曾短暂攀升，但很快回落至原点。

截至目前，FG Nexus 已持有 47,331 枚 ETH，平均持仓成本为 4228.4 美元，位列第十三大以太坊企业储备者。

值得一提的是，尽管 FG Nexus 的营收不太乐观，但其股票被不少知名机构投资者持有，包括 Everstar Asset Management（永星资产管理）、Vanguard Group（先锋集团）、Renaissance Technologies（文艺复兴）、BlackRock（贝莱德）、Tower Research Capital（塔研究资本）和 JPMORGAN CHASE & CO（摩根大通）等。

多家机构已吸金近 150 亿美元 ETH，FG Nexus 竞争力几何？

当前，越来越多机构将以太坊纳入核心战略。根据 strategicethreserve.xyz 最新数据显示，截至 8 月 12 日，已有 70 家公司囤积了约 349 万枚 ETH，价值接近 150 亿美元，占以太坊总供应量的 2.89%。

在这场以太坊新叙事战争中，作为新晋参与者，FG Nexus 正计划通过资深团队经验、多元化收益增值策略及对现实应用探索，构建差异化竞争优势。

在团队背景方面，FG Nexus 由来自加密资产与华尔街的资深高管组成，成员在金融科技、加密货币及资本市场领域积累了数十年的经验。

其中，加密资产部门 CEO Maja Vujinovicd 拥有十余年加密领域投资与运营经验。她是 OGroup 的创始人兼管理合伙人，涉及稳定币、链游、碳信用及 DeFi 等多个加密领域，管理着超过 40 家创新加密企业。作为 2009 年投身比特币早期参与者，Vujinovicd 曾推动摩根大通、State Street 多家全球顶尖金融机构合作的区块链试点项目，领导 Tether 首家银行收购计划，并曾指导家族办公室投资超 40 亿美元于 AI 与区块链战略。

“以太坊不仅是基础设施，更是个人信念。作为 GE CIO，我曾与以太坊联合创始人 Joseph Lubin 合作，在全球最大公司之一推动智能合约应用。这份信念从未改变。在 FG Nexus，我们打造的是机构级的以太坊金库通道，安全、透明且收益驱动。”Vujinovicd 表示。

加密资产部门总裁 Theodore Rosenthal 是对冲基金 TMR Capital 的创始人，管理超 20 亿美元资本，推崇沃伦·巴菲特的投资理念，据称自 2019 年基金成立以来从未出现年度亏损，年化收益率达 28.8%。他同时是 Monero、Aave、Hyperliquid 及 MakerDAO 等多个加密项目的早期投资者。

加密资产业务发展主管 Jose Vargas 则是一位富有经验的连续创业者和种子投资人，联合创立 Healthcare.com、Osigu 和 PeopleFund 等，曾成功创立并退出了 5 家公司，包括 AutoWeb、BlueKite（被 PayPal 收购）和 BrokersWeb。Vargas 也参与了多个加密相关的早期投资，比如日本微策略 Metaplanet 和 Akash Network 等的种子轮投资。

同时，FG Nexus 也计划通过质押、再质押和参与 DeFi 协议来提升以太坊持仓收益。 “以太坊正迅速成为全球数字金融的基础。我们计划继续推动以太坊作为国库储备资产的全球采纳，目标是成为以太坊网络的重要参与者，不仅专注于累积以太坊资产。” Maja Vujinovicd 表示，

除了以太坊国库和质押策略外，FG Nexus 还将探索代币化机会。“这是我们发展历程中的关键时刻。FG Nexus 将利用在商业银行、再保险和资本市场方面的深厚实力，充分释放以太坊作为储备资产的潜力。FG Nexus CEO 兼董事长 Kyle Cerminara 透露。

FG Nexus 的积极布局，是当前以太坊储备热潮的一个缩影。对于以太坊而言，这些机构的入局不仅为其带来了更多资本关注和市场影响力，也推动了整个生态向更加成熟和机构化的方向发展。以太坊创始人 Vitalik 最近也公开支持“以太坊资产储备公司”，认为它能够让更多投资者接触到 ETH，并为不同财务状况的人提供更多选择。但 Vitalik 同时提醒市场需警惕过度杠杆带来的风险，一旦价格出现较大回调，可能引发强制平仓的连锁反应，进一步压低价格并损害整个生态的信誉。

而无论 FG Nexus 的目标能否实现，ETH 都将是受益者。

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