Odaily星球日报讯 中金最新研报指出，市场不应过度解读美联储主席鲍威尔在 Jackson Hole 会议上的“鸽派”言论。报告认为，鲍威尔并未给出降息持续性与幅度的强指引，仅阐明美联储的“反应函数”——在就业风险大于通胀时倾向降息。

在当前美国面临更高关税和收紧移民政策的背景下，就业与通胀风险并存，若通胀风险超越就业，美联储可能叫停降息。即使 9 月降息 25 个基点，也不代表开启持续宽松周期。中金警示，若“类滞胀”压力加剧，美联储将面临两难，市场波动可能加剧。