input content is : Agent thanh toán trong năm nay: Dưới ánh hào quang, thị trường chưa đến

Tiêu đề gốc: a year inside agentic payments: the uncomfortable truth

Tác giả gốc: @13yearoldvc

Biên dịch: Peggy

Lời ban biên tập: Bài viết này cung cấp một góc nhìn khá bình tĩnh từ phía những người xây dựng: Năm qua, thanh toán đại lý đã trở thành một câu chuyện nóng hổi ở điểm giao thoa giữa AI, thanh toán và tiền điện tử. Các công ty như Stripe, Visa, Coinbase, Google đều đang triển khai, các khái niệm như thanh toán vi mô bằng stablecoin, x402, thanh toán giữa máy với máy, thương mại điện tử đại lý cũng ngày càng nóng lên. Nhưng sau khi tác giả thực sự xắn tay làm sản phẩm, tiếp xúc với người bán và nhà phát triển, họ phát hiện ra rằng nhu cầu thực sự vẫn chưa xuất hiện trên quy mô lớn.

Bài viết phân tích một số kịch bản điển hình: Mua sắm qua đại lý ở hầu hết các danh mục hàng hóa không tốt hơn thương mại điện tử truyền thống, bởi vì người dùng vẫn cần hình ảnh, so sánh và duyệt; Thanh toán API qua máy có vẻ phù hợp với thanh toán vi mô bằng stablecoin, nhưng hầu hết các nhà phát triển hiện tại đã giải quyết vấn đề thông qua đăng ký, nạp điểm và hệ thống thanh toán hiện có của họ; Thanh toán giữa các đại lý, mặc dù là tầm nhìn dài hạn, nhưng hiện vẫn đang ở giai đoạn đầu, thiếu khối lượng giao dịch thực sự.

Tương đối mà nói, Tài chính đại lý là một trong số ít hướng đi đã có nhu cầu. Các quỹ, đội ngũ quản lý ngân quỹ và người dùng DeFi vốn dĩ đã trả tiền cho các công cụ tài chính, và AI cũng có thể mang lại những cải thiện thực tế về năng lực như giám sát thời gian thực, tự động tái cân bằng danh mục. Nhưng thị trường này cũng có lợi hơn cho các tổ chức truyền thống vốn đã có giấy phép, tuân thủ và mối quan hệ khách hàng.

Kết luận cuối cùng của tác giả là: Nền kinh tế đại lý thực sự thiếu không chỉ đơn thuần là một lớp thanh toán, mà là khả năng phối hợp phức tạp hơn - làm thế nào để đại lý phối hợp với con người, xác minh việc hoàn thành nhiệm vụ và giải quyết kết quả. Thanh toán chỉ là một phần của điều đó. Đối với các ông lớn, đầu tư sớm là một lựa chọn phòng thủ; nhưng đối với các công ty khởi nghiệp, điều thực sự quan trọng là tìm ra thị trường đã tồn tại ngay bây giờ.

Sau đây là nội dung gốc:

Trong năm qua, tôi đã xây dựng cơ sở hạ tầng cho nền kinh tế Đại lý và trao đổi với các đội ngũ tại Stripe, Visa, Coinbase, Google và hàng chục công ty khởi nghiệp đang thúc đẩy hoạt động thương mại của Đại lý. Tôi đã đánh giá lĩnh vực này, ra mắt sản phẩm và cố gắng tìm kiếm thị trường thực sự.

Nhưng thực tế là: Nhu cầu thực sự vẫn chưa xuất hiện. Đối với các công ty khởi nghiệp muốn bước vào lĩnh vực này, vẫn còn nhiều vấn đề cấu trúc ở đây.

Stripe đã ra mắt 288 sản phẩm mới tại hội nghị Sessions tháng trước, và lượng truy cập vào tài liệu liên quan đến Đại lý đã đạt gần 40% tổng số lượt đọc tài liệu. Thị trường thương mại Đại lý của nó đã kết nối hơn 1000 người bán. Nhưng tại Sessions, số lượng Đại lý thực sự đăng ký và hoàn thành giao dịch chỉ ở mức một chữ số.

Visa đề cập rằng mã thông báo Đại lý của họ hiện cần trải qua quy trình KYC từ 3 đến 9 tháng và về cơ bản yêu cầu doanh thu hàng năm của công ty ít nhất là 250 triệu đô la Mỹ mới đủ điều kiện tham gia. Ngày nay, chỉ những công ty tầm cỡ Amazon, Walmart mới có khả năng hoàn tất chuỗi xác minh danh tính.

Coinbase từng báo cáo rằng, tính đến tháng 4, đã có 69.000 Đại lý hoạt động và 165 triệu giao dịch trên x402. Nhưng phân tích chuỗi độc lập cho thấy khối lượng giao dịch thực tế hàng ngày là khoảng 17.000 đô la, trong đó khoảng một nửa là giao dịch thử nghiệm (CoinDesk, tháng 3 năm 2026).

Những gì chúng tôi học được khi xây dựng shop.fast.xyz

Đại lý đến người bán, hay còn gọi là Thương mại Đại lý

Chúng tôi đã xây dựng shop.fast.xyz với mục đích trực tiếp xác minh thương mại đại lý. Hàng thật, người bán thật, giao dịch thật.

Nhưng đối với hầu hết các danh mục hàng hóa, trải nghiệm mua sắm AI hiện tại rõ ràng kém hơn so với thương mại điện tử truyền thống. Khi mua quần áo, đồ điện tử hoặc đồ nội thất, người dùng muốn xem hình ảnh, duyệt các tùy chọn và so sánh song song. Trò chuyện theo kiểu chatbot thực sự là một sự thụt lùi: bạn đang thay thế một giao diện trực quan phong phú bằng một cuộc trò chuyện bằng văn bản. Con người mua sắm trước hết bằng mắt.

Đại lý hoạt động tốt ở phần mà chúng tôi nghĩ là khó nhất. Nó hiểu được những gì người dùng muốn và xử lý tốt các yêu cầu như "giống cái này, nhưng rẻ hơn một chút". Lớp mô hình có hiệu quả. Nhưng nó không thể thay thế trải nghiệm "xem mười mặt hàng cùng lúc và chọn một". Giao diện trò chuyện có thể thêm băng chuyền sản phẩm và trình diễn tương tác, nhưng khi đó, bạn thực sự đang xây dựng lại một giao diện người dùng thương mại điện tử bên trong cửa sổ trò chuyện. Đối với các kịch bản mua sắm đòi hỏi so sánh trực quan, chúng tôi vẫn chưa tìm ra câu trả lời thuyết phục cho lý do tại sao vỏ bọc trò chuyện lại tốt hơn giao diện thương mại điện tử ban đầu.

Chúng tôi thực sự thấy nhu cầu từ phía người bán, nhưng nhu cầu này thiên về phòng thủ hơn. Người bán muốn cửa hàng của họ có thể được Đại lý tra cứu, không phải vì hôm nay đã có nhiều người tiêu dùng mua sắm qua Đại lý, mà vì họ lo sợ nếu Đại lý trở thành kênh chính thống trong tương lai, họ sẽ bị bỏ lại phía sau. Đây chính là cơ hội Tối ưu hóa Công cụ Đại lý (Agentic Engine Optimization), nhưng hiện tại nó chỉ là "có thì tốt hơn", chứ không phải "bắt buộc phải có". Người bán đang chuẩn bị trước cho một làn sóng chưa đến.

Nơi thương mại đối thoại thực sự có thể cải thiện trải nghiệm là các giao dịch mua tần suất cao, chi phí quyết định thấp và người dùng đã biết mình muốn gì. Ví dụ rõ ràng nhất là gọi món ăn. Thị trường đủ lớn, tần suất đủ cao, quyết định đủ nhanh, ví dụ "giúp tôi gọi một phần pad thái từ quán tôi thích lần trước". Trong kịch bản này, Đại lý đối thoại có thể chiến thắng. Nhưng các nền tảng giao đồ ăn chính không mở API. Con đường duy nhất là computer use, tức là để AI thao tác ứng dụng một cách trực quan giống như con người. Quá trình này chậm, mong manh và chi phí suy luận không tương xứng với một bữa trưa 15 đô la.

Một cơ hội khác là các cửa hàng trực tuyến phức tạp đến mức người dùng thực sự đau đầu. Ví dụ: các lớp giảm giá chồng chéo, mã giảm giá, điểm thưởng thành viên, quy trình thanh toán lộn xộn. Một Đại lý có thể hiểu "giúp tôi áp dụng phiếu giảm giá, trừ điểm thưởng, tìm phương thức giao hàng rẻ nhất và hoàn thành bằng ngôn ngữ của tôi" thực sự có thể đơn giản hóa trải nghiệm mua sắm vốn đã hỏng hóc. Điều này đặc biệt quan trọng đối với người dùng lớn tuổi, người dùng không phải bản ngữ, đặc biệt là khi mua sắm xuyên khu vực; hoặc trong một số kịch bản rất cụ thể nơi người dùng có nhu cầu cực kỳ ngách và phức tạp.

Nhưng cả hai cơ hội này đều đòi hỏi khả năng phân phối B2C khổng lồ. Bạn đang cạnh tranh với DoorDash, Amazon để giành điểm vào của người dùng. Khả năng phân phối trên quy mô người tiêu dùng là lợi thế của các ông lớn hiện tại. Phía cung của thương mại đại lý đã sẵn sàng, nhưng phía cầu bị giới hạn bởi trải nghiệm người dùng và kênh phân phối, và nhiều cơ sở hạ tầng hơn không thể giải quyết hai vấn đề này.

Những gì chúng tôi học được từ x402 và MPP

Đại lý đến Web/API, hay còn gọi là Thương mại Máy móc

Chúng tôi đã trao đổi với hàng chục nhà phát triển về nhu cầu thanh toán thực tế của họ. Mô hình gần như hoàn toàn giống nhau: Việc sử dụng API Đại lý ngày nay, về bản chất, là chi tiêu định kỳ, chẳng hạn như sức mạnh tính toán, suy luận, nguồn dữ liệu. Các nhà phát triển đã có đăng ký, khóa API, tài khoản liên kết và mối quan hệ thanh toán với các nhà cung cấp dịch vụ cốt lõi.

Lập luận điển hình cho thanh toán bằng stablecoin là: Chi phí tối thiểu hiệu quả của thẻ tín dụng trên Stripe là khoảng 2,9% cộng với 30 xu, điều này làm cho các cuộc gọi API dưới 1 đô la trở nên không kinh tế. Nhưng với khối lượng giao dịch thấp như hiện nay, nạp điểm có thể giải quyết vấn đề. Nhà phát triển nạp tiền trước vào tài khoản, vấn đề này không tồn tại.

Vấn đề sâu xa hơn nằm ở thị trường nhà cung cấp. Hầu hết các công ty SaaS lớn không muốn cung cấp quyền truy cập API riêng lẻ với giá một phần nhỏ của một xu. Mô hình kinh doanh của họ là các hợp đồng doanh nghiệp nhiều năm. Những công ty dựa vào doanh thu cam kết lớn sẽ chống lại các mô hình định giá mới bỏ qua mô hình này.

Thương mại máy móc, về mặt cấu trúc, là một thị trường dài hạn. Nó phục vụ các dịch vụ nhỏ, nguồn dữ liệu dọc, nhà phát triển độc lập, máy chủ MCP, v.v. Các giao thức như MPP và x402 rất phù hợp với phân khúc thị trường này. Nhưng theo định nghĩa, đây là thị trường dành cho người dùng có nhu cầu chuyên môn; và các nhà phát triển trong lịch sử là một trong những nhóm ít sẵn sàng trả tiền nhất.

Stripe Projects khi ra mắt đã kết nối 32 đối tác dịch vụ, bao gồm Vercel, Supabase, Cloudflare, Twilio, v.v., bao phủ hầu hết các dịch vụ cốt lõi mà nhà phát triển sử dụng để xây dựng và triển khai phần mềm, và tất cả đều có thể truy cập thông qua hệ thống thanh toán hiện có. Phần trên cùng của ngăn xếp công nghệ dành cho nhà phát triển đã được phục vụ tốt. Cơ hội cho các đường ray thanh toán mới nằm ở mọi thứ ngoài 30 nhà cung cấp dịch vụ hàng đầu: nó có thật, nhưng quy mô vốn dĩ nhỏ hơn nhiều so với thị trường mà những câu chuyện vĩ đại gợi ý.

Truy cập nội dung cũng có cùng logic. Các Đại lý đã và đang liên tục thu thập và tóm tắt các bài báo, và các nhà xuất bản bắt đầu phản ứng. Nhưng khi việc kiếm tiền từ nội dung thực sự diễn ra trên quy mô lớn, rất có thể nó sẽ được thực hiện thông qua các nhà cung cấp CDN vốn đã nằm giữa nhà xuất bản và internet, chẳng hạn như Cloudflare đã ra mắt công cụ kiểm toán AI; ho