Polymarket, Kalshi bắt đầu làm hợp đồng vĩnh viễn, sàn giao dịch đồng thời đang lấy trộm nhà của thị trường dự đoán

Original | Odaily (@OdailyChina)

Author | Asher (@Asher_ 0210)

Thị trường dự đoán đột nhiên bắt đầu "tăng tốc tiến hóa".

Hôm qua, Polymarket đã đăng bài trên nền tảng X thông báo sẽ ra mắt tính năng hợp đồng vĩnh cửu (Perps) được gắn với tiền mã hóa, cổ phiếu Mỹ và hàng hóa, người dùng trong tương lai có thể sử dụng đòn bẩy để tham gia giao dịch thị trường dự đoán trên nền tảng, hiện đã mở kênh đăng ký truy cập sớm. Tính đến nay, bài đăng này đã có hơn 16 triệu lượt xem, tâm lý thị trường bùng nổ ngay lập tức — thị trường dự đoán đang chuyển từ "đưa ra phán đoán" sang "thêm đòn bẩy".

Polymarket mở rộng sang thị trường hợp đồng vĩnh cửu

Ngoài ra, một gã khổng lồ khác là Kalshi cũng bắt đầu phát tín hiệu. Vào ngày 14 tháng 4, trong video teaser chính thức của họ, một đường xoắn ốc màu xanh lá cây liên tục xoay cuối cùng hội tụ thành "Timeless", ám chỉ sản phẩm sẽ phá vỡ giới hạn về "thời gian". Cộng đồng phổ biến suy đoán rằng bản cập nhật lần này có thể là việc giới thiệu thị trường dự đoán vĩnh cửu không có ngày đáo hạn.

Kalshi cũng có thể mở rộng sang thị trường hợp đồng vĩnh cửu

Theo tiết lộ độc quyền của The Information vào ngày 22 tháng 4, Kalshi có kế hoạch ra mắt sản phẩm hợp đồng tương lai vĩnh cửu, dự kiến bắt đầu với hợp đồng vĩnh cửu gắn với tiền mã hóa, và trong tương lai có thể mở rộng mô hình này sang hàng hóa và các loại tài sản khác. Giai đoạn đầu sẽ sử dụng USD làm tài sản thế chấp, sau đó sẽ giới thiệu hỗ trợ stablecoin.

Nhìn chung các động thái này, đây không phải là một bản nâng cấp sản phẩm đơn thuần, mà giống như một cuộc mở rộng rõ ràng. Tân binh phái sinh Hyperliquid đang viết lại các quy tắc từ cấp độ cơ bản — cho phép bất kỳ ai phát hành hợp đồng vĩnh cửu trên nền tảng của họ, thậm chí bao gồm cả các "sự kiện" như kết quả bầu cử, tỷ số trận đấu, dữ liệu vĩ mô. Nói cách khác, nhu cầu "đặt cược" cốt lõi nhất của thị trường dự đoán đang bị các giao thức phái sinh gốc trực tiếp nuốt chửng. Đề xuất này đã được triển khai trên testnet từ đầu tháng 2.

Dưới áp lực như vậy, việc "Perps hóa" đồng thời của Polymarket và Kalshi, giống như một biện pháp phòng thủ chủ động hơn là một cuộc tấn công — thông qua việc giới thiệu hợp đồng vĩnh cửu để đối phó với tác động tràn ra từ Hyperliquid lên nhu cầu cốt lõi của họ.

Nhưng biến số thực sự còn không chỉ dừng lại ở đó. Khi các giao thức phi tập trung bắt đầu xâm nhập vào lãnh địa thị trường dự đoán, thì ở phía bên kia, các sàn giao dịch tập trung cũng đã âm thầm tham gia. Thị trường dự đoán đang trở thành một cơ sở hạ tầng phải tranh giành.

Binance: Tích hợp thị trường dự đoán predict.fun của hệ sinh thái BNB Chain vào trang chính, hiện có sẵn ở một số khu vực

Binance không chọn xây dựng thị trường dự đoán từ con số 0, mà trực tiếp tích hợp nền tảng thị trường dự đoán lớn nhất trên BNB Chain là predict.fun.

Vào ngày 31 tháng 3, Binance Wallet thông báo sẽ ra mắt tính năng Thị trường Dự đoán (Prediction Markets), đối tác cốt lõi là giao thức hàng đầu predict.fun trên BNB Chain. Người dùng không cần chuyển hướng sang nền tảng bên ngoài, có thể trực tiếp trong ứng dụng, sử dụng USDT trong tài khoản để tham gia giao dịch dự đoán, đồng thời hỗ trợ các phương thức giao dịch như lệnh thị trường, lệnh giới hạn. Kết hợp với Tài khoản Dự đoán Độc lập (dựa trên công nghệ MPC) và trợ cấp phí Gas, thiết kế này về bản chất đang làm một việc — biến thị trường dự đoán vốn là trên chuỗi thành một sản phẩm có "trải nghiệm giống sàn giao dịch".

Vào ngày 9 tháng 4, Binance đã ra thông báo chính thức rằng đã tích hợp tính năng Thị trường Dự đoán vào Wallet của họ, thông qua việc kết nối với nền tảng thị trường dự đoán trên chuỗi của bên thứ ba Predict.fun, mở cửa ngõ giao dịch xác suất cho người dùng. Sản phẩm bao phủ nhiều danh mục như thể thao, vĩ mô, tiền mã hóa, nhưng bản thân Binance không tham gia tạo lập thị trường hoặc phân xử kết quả, mà tập trung vào "lớp cổng vào" — kết nối người dùng với các giao thức dự đoán trên chuỗi.

Hình ảnh minh họa thị trường dự đoán trên trang chính Binance (hiện chỉ khả dụng ở một số khu vực)

Ngoài ra, vào cuối tuần trước tại sự kiện trực tiếp của BNB Chain ở Hồng Kông, theo phản hồi của người dùng, predict.fun không chỉ xuất hiện với tư cách là nhà tài trợ chính, mà còn được trao vị trí trình diễn gần như "trung tâm" tại hiện trường.

OKX: Tin đồn đi trước, bố cục thị trường dự đoán dần lộ diện

Ngay cả trước khi tín hiệu sản phẩm chính thức xuất hiện, tin tức về việc OKX bố trí thị trường dự đoán đã lan truyền trong giới. Vào tháng 2, thông tin tuyển dụng cho thấy OKX đã bắt đầu tuyển "Nhà giao dịch DeFi (Thị trường dự đoán/Thể thao)".

Thông tin tuyển dụng nhân viên liên quan đến thị trường dự đoán của OKX trên LinkedIn

Sau đó, KOL AB Kuai.Dong tiết lộ rằng một sàn giao dịch hàng đầu đang ký hợp đồng dài hạn với KOL để quảng bá cho sản phẩm thị trường dự đoán mới ra mắt, sản phẩm nội bộ đã gần hoàn thành nghiên cứu phát triển, dự kiến sẽ ra mắt vào tháng 5 đến tháng 6. Kết hợp với thông tin trao đổi từ sự kiện trực tiếp ở Nhật Bản, thị trường phổ biến hướng đối tượng này đến OKX.

KOL AB Kuai.Dong tiết lộ

Sau khi bước vào tháng 4, các tín hiệu liên quan bắt đầu chuyển từ tin đồn sang cấp độ sản phẩm. Đầu tháng 4, trang tài liệu sản phẩm của OKX đã âm thầm đăng tải nội dung liên quan đến "Thị trường dự đoán/Hợp đồng sự kiện", bao gồm các tài liệu như "Cách giao dịch hợp đồng sự kiện và giới thiệu logic thanh toán", "Hợp đồng sự kiện là gì". Tài liệu đề cập rằng hợp đồng sự kiện là một sản phẩm phái sinh định nghĩa sự kiện thông qua ngôn ngữ tự nhiên và thanh toán lợi nhuận dựa trên kết quả cuối cùng, thiết kế này cũng được giới bên ngoài diễn giải phổ biến là "phiên bản đơn giản hóa" của hình thái thị trường dự đoán.

Quan trọng hơn, vào cuối tuần trước, Giám đốc điều hành OKX Star đã đăng bài, trực tiếp xác nhận gián tiếp về hướng đi này: Sự kiện & Quyền chọn đã hoàn thành nâng cấp, người dùng có thể dự đoán và giao dịch xoay quanh các sự kiện như biến động giá trong 15 phút, phạm vi giá trong ngày, và hỗ trợ giao dịch đơn lẻ và giao dịch kết hợp đa chiến lược. Tuyên bố này đã kết nối thêm các tín hiệu sản phẩm và suy đoán thị trường rải rác trước đó.

Giám đốc điều hành OKX Star đăng bài & Sự kiện & Quyền chọn đã hoàn thành nâng cấp

Từ thông tin được tiết lộ hiện tại, cái gọi là "hợp đồng sự kiện" giống như một phôi thai thị trường dự đoán phiên bản CEX hơn, chủ yếu xoay quanh kết quả giá trong chu kỳ ngắn của BTC, ETH, chẳng hạn như tăng/giảm trong 15 phút, có đạt được mức giá mục tiêu hay không. Trong khi không thay đổi khung phái sinh, việc nhúng "phán đoán sự kiện" vào cấu trúc giao dịch vừa làm giảm ngưỡng hiểu biết, vừa dành không gian cho việc mở rộng sản phẩm sau này.

MEXC: Đã ra mắt nền tảng thị trường dự đoán tự xây dựng

Ngày 16 tháng 3 năm 2026, MEXC chính thức ra mắt Thị trường Dự đoán Beta (Hợp đồng sự kiện), trở thành một trong số ít CEX ra mắt thị trường dự đoán tự xây dựng tương đối sớm.

Mục thị trường dự đoán của MEXC

Về hình thái sản phẩm, thị trường dự đoán của MEXC về bản chất là hợp đồng sự kiện phiên bản tập trung, người dùng có thể giao dịch xoay quanh các sự kiện chính trị địa lý, kinh tế vĩ mô và các sự kiện quan trọng trong ngành công nghiệp tiền mã hóa.

Về mặt trải nghiệm, MEXC nhấn mạnh "tích hợp gốc": Trong hệ thống tài khoản thống nhất, người dùng có thể trực tiếp sử dụng vốn từ tài khoản giao ngay hoặc hợp đồng để tham gia giao dịch, không cần thao tác trên chuỗi hoặc di chuyển tài sản; đồng thời thông qua phí giao dịch bằng 0, phí thanh toán bằng 0 (giai đoạn thử nghiệm công khai) và thanh toán trong mili giây, tiếp tục giảm ngưỡng tham gia. Nhìn chung, con đường của họ trực tiếp hơn — coi thị trường dự đoán như một loại sản phẩm hợp đồng mới trong nội bộ sàn giao dịch, thay vì một chức năng mở rộng bên ngoài.

Gate.io và Bitget: Cùng kết nối với Polymarket, nhưng con đường hoàn toàn khác nhau

Ngoài việc tự xây dựng và kết nối giao thức, Gate.io và Bitget đã chọn con đường thứ ba — trực tiếp tích hợp nền tảng thị trường dự đoán hàng đầu Polymarket. Tuy nhiên, cách tiếp cận và hình thái sản phẩm của cả hai lại phân hóa rõ rệt.

Gate.io áp dụng con đường tích hợp sản phẩm trực tiếp nhất. Vào ngày 24 tháng 3, họ đã nhúng trực tiếp cổng vào Polymarket vào ứng dụng chính, người dùng