Nguồn gốc: Web3 Xiaolu

Khi chúng ta đang đứng trước ngưỡng cửa của một kỷ nguyên tăng trưởng chưa từng có, “Ý tưởng lớn cho năm 2025” của ARK Invest làm sáng tỏ sự hội tụ phức tạp giữa năm nền tảng đổi mới công nghệ đang phát triển hiện nay: trí tuệ nhân tạo, robot, lưu trữ năng lượng, chuỗi khối công khai và giải trình tự đa ô-míc. Các nền tảng này đang thúc đẩy sự tiến bộ vượt bậc trong nhiều ngành công nghiệp và tạo ra những thay đổi đột phá trong tăng trưởng kinh tế toàn cầu.

Báo cáo ARK Invest 2025 trình bày 11 ý tưởng lớn minh họa cho những thay đổi mạnh mẽ đang diễn ra hiện nay, dự kiến sẽ làm tăng đáng kể năng suất, cách mạng hóa các ngành công nghiệp và tạo ra các cơ hội đầu tư dài hạn có ý nghĩa sâu sắc đối với các nhà đầu tư, doanh nghiệp và toàn xã hội.

Do đó, chúng tôi đã sắp xếp các phần của báo cáo năm 2025 về AI Agent, stablecoin và blockchain công khai, trình bày cách xem xét các vấn đề như vậy theo góc nhìn của các quỹ Phố Wall. Góc nhìn này cho phép chúng ta thoát khỏi tình trạng PVP hiện tại của thị trường tiền điện tử và tiếp cận nó từ góc nhìn truyền thống và phổ quát hơn, xem xét tiện ích thực sự và xu hướng tương lai của các tác nhân AI sáng tạo, stablecoin và blockchain công khai.

Điểm chính:

AI Agent sẽ thay đổi logic tìm kiếm và mua sắm của mọi người và sẽ được thực hiện bằng ví điện tử;

Ví kỹ thuật số có thể tích hợp thêm các dịch vụ tài chính ngân hàng truyền thống như tiết kiệm, cho vay, bảo hiểm, đầu tư và tiêu dùng. Thông qua mô hình đổi mới của AI Agent, họ có thể di chuyển chuỗi giá trị thương mại điện tử toàn cầu và tiêu dùng kỹ thuật số của các nền tảng hạ nguồn lên thượng nguồn.

Kết hợp với tiện ích của AI, giá trị định giá của các công ty ví kỹ thuật số sẽ được cải thiện. Điều quan trọng là ví kỹ thuật số ở đây không chỉ có thể bao phủ lượng người dùng hiện có rộng lớn của Web2 và tạo thành một vòng lặp giá trị khép kín thông qua AI Agent mà còn có thể truy cập liền mạch vào các ứng dụng sáng tạo của Web3, mang lại lợi ích kinh tế lớn hơn cho người dùng;

Khối lượng giao dịch hàng năm của stablecoin gần bằng Visa và Mastercard, trong khi nguồn cung và số lượng địa chỉ stablecoin đang hoạt động đạt mức cao nhất mọi thời đại vào năm 2024;

Những đổi mới xung quanh stablecoin dựa trên blockchain sẽ tiếp tục xuất hiện và trở thành một trong những cách quan trọng để xuất khẩu đô la Mỹ. Người ta ước tính rằng đến năm 2030, giá trị thị trường của stablecoin có thể tăng lên 1,4 nghìn tỷ đô la Mỹ;

Trong lĩnh vực này, với sự cải thiện liên tục của cơ sở hạ tầng tài chính sáng tạo và sự tích hợp của nó với cơ sở hạ tầng tài chính truyền thống, cùng với sự hỗ trợ của AI, chúng ta chắc chắn sẽ thấy nhiều hoạt động đầu tư và sáp nhập và mua lại hơn từ cấp độ tài chính truyền thống.

1. Năm nền tảng đổi mới sáng tạo chính để thúc đẩy tăng trưởng kinh tế

Sự thay đổi tăng trưởng của nền kinh tế vĩ mô phù hợp với quy luật lịch sử. Sau 100.000 năm trì trệ kinh tế kể từ khi lịch sử loài người bắt đầu, những đổi mới (đặc biệt là chữ viết) đã cho phép các đế chế kết nối các châu lục, tăng gấp bốn lần tốc độ tăng trưởng thực tế vào năm 1000 sau Công nguyên. Sau đó, những đổi mới trong nông nghiệp đã làm tăng mật độ dân số và chuyên môn hóa lực lượng lao động, khiến tốc độ tăng trưởng tăng gấp đôi lên 0,3% mỗi năm vào năm 1500.

Trong 400 năm trước năm 1900, khi Khai sáng và Cách mạng Công nghiệp lan rộng khắp thế giới, tốc độ tăng trưởng GDP hàng năm lại tăng gấp đôi, lên 0,6%. Sau đó, Cuộc cách mạng công nghiệp lần thứ hai, được đánh dấu bằng điện khí hóa, ô tô và điện thoại, đã mở ra quá trình hiện đại hóa và tăng tốc độ tăng trưởng gấp năm lần lên mức trung bình 3% trong 125 năm qua.

Ngày nay, những đột phá công nghệ trong trí tuệ nhân tạo và robot thông minh có khả năng thúc đẩy năng suất một lần nữa và đưa tăng trưởng kinh tế lên mức cao hơn trong 5 đến 10 năm tới. Đến năm 2030, ARK Invest dự kiến mức tăng trưởng sẽ đạt 7,3%, so với mức 3,1% của IMF.

Trong bối cảnh này, sự hội tụ của nhiều nền tảng công nghệ, bao gồm trí tuệ nhân tạo, blockchain công cộng và các nền tảng khác, đang ngày càng gia tăng, với mật độ mạng tăng 30% trong năm qua.

Blockchain công khai

Khi blockchain công khai được áp dụng rộng rãi, tất cả các loại tiền tệ và hợp đồng đều có thể chuyển sang blockchain công khai, giúp xác minh tính khan hiếm và bằng chứng về quyền sở hữu tài sản kỹ thuật số. Hệ thống tài chính truyền thống có thể sẽ tái cấu hình tài sản để phù hợp với sự gia tăng của tiền điện tử và hợp đồng thông minh. Các công nghệ này làm tăng tính minh bạch, giảm tác động của các biện pháp kiểm soát vốn và quy định, đồng thời giảm chi phí thực hiện hợp đồng.

Trong thế giới như vậy, khi nhiều tài sản có thể được kiếm tiền dễ dàng hơn và các doanh nghiệp cũng như người tiêu dùng thích nghi với cơ sở hạ tầng tài chính mới, ví kỹ thuật số lưu giữ tài sản của mọi người sẽ ngày càng trở nên quan trọng.

Trí tuệ nhân tạo

Khi dữ liệu phát triển, các hệ thống máy tính và phần mềm AI có thể giải quyết các vấn đề khó khăn, tự động hóa công việc tri thức và đẩy nhanh quá trình tích hợp công nghệ AI vào mọi lĩnh vực kinh tế. Việc áp dụng Mạng nơ-ron nhân tạo quan trọng hơn điện khí hóa và có thể tạo ra giá trị hàng chục nghìn tỷ đô la. Ở quy mô lớn, các hệ thống này sẽ yêu cầu nguồn tài nguyên điện toán chưa từng có và phần cứng điện toán dành riêng cho AI sẽ thống trị thế hệ trung tâm dữ liệu đám mây tiếp theo để đào tạo và vận hành các mô hình AI.

Tiềm năng đối với người dùng cuối là rất rõ ràng: đội ngũ thiết bị thông minh được điều khiển bằng AI sẽ thâm nhập vào cuộc sống của mọi người, thay đổi cách họ tiêu dùng, làm việc và giải trí. Việc áp dụng AI sẽ chuyển đổi mọi ngành công nghiệp, tác động đến mọi doanh nghiệp và thúc đẩy mọi nền tảng đổi mới.

2. AI Agent định nghĩa lại tương tác của người tiêu dùng và quy trình làm việc của doanh nghiệp

Các tác nhân AI hiểu được ý định thông qua ngôn ngữ tự nhiên, sử dụng lý luận và bối cảnh phù hợp để lập kế hoạch, sử dụng các công cụ để thực hiện hành động nhằm đạt được ý định và cải thiện thông qua quá trình lặp lại và học tập liên tục. Khi các mô hình AI trở nên thông minh hơn, các tác nhân AI sẽ sử dụng ngày càng nhiều công cụ phức tạp hơn để hoàn thành các nhiệm vụ có giá trị cao hơn.

Các tác nhân AI sẽ đẩy nhanh việc áp dụng nhiều ứng dụng kỹ thuật số hơn và mang lại sự thay đổi mang tính cách mạng trong tương tác giữa con người và máy móc. Cho dù là bán phần cứng hay đăng ký phần mềm, sự kết hợp của AI Agent sẽ thúc đẩy ứng dụng AI trên quy mô lớn. Ví dụ, việc nhúng AI Agent vào hệ điều hành của phần cứng tiêu dùng cho phép người dùng ủy thác mọi hoạt động khám phá và nghiên cứu cho AI, giúp tiết kiệm rất nhiều thời gian.

2.1 AI Agent sẽ thay đổi logic tìm kiếm và mua sắm của mọi người

Các tác nhân AI có thể trở thành cánh cổng dẫn đến các tìm kiếm cá nhân và nếu các tìm kiếm chuyển sang các tác nhân AI cá nhân, doanh thu quảng cáo của họ có thể tăng đột biến. ARK Invest tin rằng đến năm 2030, doanh thu quảng cáo AI có thể chiếm hơn 54% thị trường quảng cáo kỹ thuật số trị giá 1,1 nghìn tỷ đô la, trực tiếp chiếm thị phần từ những gã khổng lồ tìm kiếm truyền thống như Google.

Quảng cáo kỹ thuật số. Kết quả phản hồi AI được tuyển chọn cẩn thận sẽ mang đến cơ hội cho quảng cáo kỹ thuật số. Nếu hoạt động kinh doanh tìm kiếm chuyển sang các Đại lý AI cá nhân, doanh thu quảng cáo của Đại lý AI có thể tăng đột biến. ARK Invest tin rằng đến năm 2030, doanh thu quảng cáo AI sẽ chiếm hơn 54% thị trường quảng cáo kỹ thuật số trị giá 1,1 nghìn tỷ đô la.

Tiêu dùng trực tuyến. Đến năm 2030, khối lượng mua sắm của AI Agent có thể đạt tới 25% phạm vi mua sắm trực tuyến toàn cầu. Người tiêu dùng sử dụng tác nhân AI khi mua sắm sẽ đơn giản hóa việc khám phá sản phẩm, cung cấp các giải pháp được cá nhân hóa và tạo điều kiện thuận lợi cho việc mua hàng. Nghiên cứu của ARK Invest cho thấy đến năm 2030, các tác nhân AI có thể tạo điều kiện cho tổng chi tiêu trực tuyến trên toàn thế giới đạt gần 9 nghìn tỷ đô la.

2.2 Ví điện tử sẽ giúp các tác nhân AI đạt được vòng lặp giá trị khép kín

Nghiên cứu của ARK Invest cho thấy ví kỹ thuật số được hỗ trợ bởi tác nhân AI sẽ thay thế các phương thức thanh toán truyền thống như thẻ tín dụng và thẻ ghi nợ, và có thể chiếm 72% tổng số giao dịch thương mại điện tử vào năm 2030. Ví điện tử đang tích hợp các dịch vụ tài chính và thương mại điện tử. Thị trường định giá các nền tảng ví kỹ thuật số hàng đầu như Block, Robinhood và SoFi ở mức 1.800 đô la cho mỗi người dùng dựa trên hoạt động kinh doanh hướng đến người tiêu dùng của họ.

Ngoài khả năng tích hợp các dịch vụ tài chính ngân hàng truyền thống như tiết kiệm, cho vay, bảo hiểm, đầu tư và tiêu dùng của ví kỹ thuật số, với sự trợ giúp của mô hình đổi mới AI Agent, ví kỹ thuật số có thể tiếp quản chuỗi giá trị thương mại điện tử toàn cầu và tiêu dùng kỹ thuật số của các nền tảng hạ nguồn, do đó đưa chuỗi giá trị lên thượng nguồn.

Kết quả là, mô hình "thanh toán một lần nhấp" trước đây của các nền tảng thương mại điện tử như Amazon có thể nhường chỗ cho mô hình "truy vấn một lần và mua" của ví AI Agent.

2.3 Việc định giá các công ty ví điện tử sẽ được cải thiện

Dựa trên tỷ lệ tạo khách hàng tiềm năng và tác động của mô hình đổi mới của AI Agent, AI Agent có thể tạo ra doanh thu toàn cầu từ 40 tỷ đến 200 tỷ đô la cho các nền tảng ví kỹ thuật số vào năm 2030 (lần lượt là trường hợp cơ sở và trường hợp tăng giá của ARK). Đến năm 2030, các tác nhân AI có thể tăng thêm 50 đến 200 đô la giá trị doanh nghiệp (EV) cho mỗi người dùng ví kỹ thuật số tại Hoa Kỳ.

Xét về mặt giảm chi phí nội bộ và tăng hiệu quả, các công ty triển khai AI Agent sẽ có thể tăng khối lượng đơn vị trong khi vẫn duy trì lực lượng lao động ổn định và/hoặc tối ưu hóa lực lượng lao động cho các hoạt động có giá trị cao hơn. Khi trí tuệ nhân tạo phát triển, các tác nhân AI có thể xử lý khối lượng công việc lớn hơn và hoàn thành các nhiệm vụ có giá trị cao hơn một cách độc lập.

Đồng thời, khi chi phí AI giảm, ngày càng có nhiều sản phẩm AI Agent hiệu quả và giá rẻ xuất hiện. Các sản phẩm mới từ OpenAI và Salesforce đang bổ sung nguồn nhân lực cho đội ngũ nhân viên dịch vụ khách hàng theo cách tiết kiệm chi phí. Ngay cả khi chi phí cố định cho mỗi cuộc trò chuyện là 1 đô la, nếu các tác nhân AI có thể xử lý chỉ 35% các yêu cầu dịch vụ khách hàng, điều đó có thể giúp các doanh nghiệp tiết kiệm rất nhiều tiền. Các tác nhân AI cũng có thể giảm chi phí tuyển dụng và đào tạo cũng như chi phí phần mềm cơ bản, đồng thời dễ mở rộng quy mô hơn con người.

3. Stablecoin định hình lại lĩnh vực tài sản kỹ thuật số

Là một trong những lĩnh vực tài sản kỹ thuật số phát triển nhanh nhất, khối lượng giao dịch của stablecoin sẽ vượt qua Mastercard và Visa vào năm 2024. Bất chấp thị trường giá xuống kéo dài hai năm khiến vốn hóa thị trường giảm hơn 70%, sự tăng trưởng của stablecoin vẫn tiếp tục không bị gián đoạn.

3.1 Khối lượng giao dịch Stablecoin gần bằng Visa và Mastercard

Theo báo cáo của ARK Invest, khối lượng giao dịch hàng năm của stablecoin sẽ đạt 15,6 nghìn tỷ đô la Mỹ vào năm 2024, tương ứng bằng khoảng 119% và 200% so với Visa và Mastercard. Khối lượng giao dịch hàng tháng đạt 110 triệu, chiếm khoảng 0,41% và 0,72% tổng số giao dịch được xử lý bởi Visa và Mastercard. Nói cách khác, giá trị của stablecoin cho mỗi giao dịch cao hơn nhiều so với Visa và Mastercard.

(visaonchainanalytics.com/giao dịch)

Vì stablecoin có thể được sử dụng cho nhiều trường hợp sử dụng khác nhau và giao dịch có thể được người dùng cuối khởi tạo thủ công hoặc theo chương trình thông qua bot nên có rất nhiều nhiễu trong dữ liệu stablecoin. Do đó, Visa điều chỉnh dữ liệu stablecoin để loại bỏ các hoạt động vô cơ của robot thích ứng và các hành vi lạm phát nhân tạo khác.

Theo Visa Onchain Analytics Dashboard: Tổng quan, khối lượng giao dịch stablecoin hàng năm đã điều chỉnh sẽ đạt 5,62 nghìn tỷ đô la vào năm 2024. Chúng tôi phân tích dựa trên dữ liệu từ 12 tháng đầu tiên kết thúc vào tháng 2 năm 2025:

Dữ liệu thô:

Khối lượng giao dịch hàng năm của stablecoin là 32,3 nghìn tỷ đô la Mỹ, với tổng cộng 4,9 tỷ giao dịch và mỗi khối lượng giao dịch là 6.592 đô la Mỹ. Tương ứng với tổng số 200 tỷ stablecoin, tỷ lệ luân chuyển vốn là 161,5.

Dữ liệu đã điều chỉnh (không bao gồm hoạt động của robot và hành vi dữ liệu tần suất cao):

Khối lượng giao dịch hàng năm của stablecoin là 6,1 nghìn tỷ đô la Mỹ, với tổng cộng 1,3 tỷ giao dịch và mỗi khối lượng giao dịch là 4.692 đô la Mỹ. Tương ứng với tổng số 200 tỷ stablecoin, tỷ lệ luân chuyển vốn là 30,5.

Do đó, theo dữ liệu của Visa, khối lượng giao dịch stablecoin đã điều chỉnh gần bằng mức khối lượng giao dịch hàng năm của Mastercard và giá trị của mỗi giao dịch cũng cao hơn.

(Nếu dữ liệu sai hoặc có tiêu chuẩn thống kê khác, vui lòng liên hệ và chỉnh sửa cho tôi)

3.2 Nguồn cung stablecoin và số lượng địa chỉ stablecoin đang hoạt động đạt mức cao kỷ lục vào năm 2024

Bất chấp sự khác biệt trong số liệu thống kê dữ liệu, tổng giá trị thị trường của stablecoin đã vượt quá 200 tỷ đô la Mỹ và tiếp tục tăng. Solana, Tron, Ethereum và Base là những blockchain hàng đầu thúc đẩy tăng trưởng khối lượng giao dịch stablecoin vào năm 2024. Kỷ lục mới được thiết lập vào tháng 12 năm 2024, với khối lượng giao dịch hàng ngày đạt 270 tỷ đô la và khối lượng giao dịch hàng tháng đạt 2,7 nghìn tỷ đô la, làm nổi bật sự tăng trưởng nhanh chóng của ngành.

Sau đợt giảm giá năm 2023, UDST (Tether) vẫn tiếp tục thống trị thị trường stablecoin, tiếp theo là USDC (Circle). Cả hai chiếm tới 90% tổng nguồn cung. Các đồng tiền ổn định đa chuỗi đã thâm nhập vào hầu hết các blockchain L1 lớn. Nguồn cung stablecoin hiện tại là 203 tỷ đô la, chiếm khoảng 0,97% nguồn cung tiền M2* của Hoa Kỳ. Vào tháng 12 năm 2024, số lượng địa chỉ stablecoin đang hoạt động đạt 23 triệu, mức cao kỷ lục. Tron là mạng lưới hàng đầu được đo lường theo số lượng địa chỉ hoạt động hàng tháng, được các thị trường mới nổi ưa chuộng vì phí giao dịch thấp.

Blockchain L2 đang thu hút sự quan tâm của các nhà đầu tư bán lẻ do chi phí thấp hơn và hiệu quả cao hơn. Các nhà đầu tư bán lẻ đã đổ xô đến Layer 2 để thực hiện các giao dịch stablecoin rẻ hơn và thuận tiện hơn, qua đó làm tăng thị phần của các blockchain như Arbitrum, Base và Optimism. Trong khi đó, cá voi và các tổ chức vẫn tiếp tục hoạt động trên lớp cơ sở của Ethereum. Các giao dịch dưới 100 đô la chiếm ưu thế trên lớp cơ sở và Optimism, trong khi các giao dịch trên 100 đô la chiếm ưu thế trên lớp cơ sở của Ethereum.

3.3 Giao dịch ngang hàng và lưu trữ ví cá nhân chiếm ưu thế trong các trường hợp sử dụng stablecoin

Ví EOA — địa chỉ Ethereum tiêu chuẩn được sử dụng cho các giao dịch ngang hàng (P2P) và lưu trữ tài sản — chiếm 60% lượng sử dụng USDC, trong khi các sàn giao dịch tập trung chiếm 11%, các giải pháp cầu nối chuỗi chéo L2 chiếm 7% và các sàn giao dịch phi tập trung (DEX) và thị trường tiền tệ mỗi bên chiếm 1,7%.

Khi việc sử dụng DeFi tăng đột biến trong những năm tới, DEX, cầu nối chuỗi chéo và thị trường tiền tệ có khả năng sẽ giành lại thị phần từ P2P. Trong khi việc sử dụng thị trường cho vay, DEX và cầu nối chuỗi chéo dao động theo chu kỳ thị trường, giao dịch P2P và lưu trữ có khả năng phục hồi tốt hơn vì có sự phù hợp lớn hơn giữa sản phẩm và thị trường ngoài giao dịch.

3.4 Bốn đơn vị phát hành stablecoin thống trị doanh thu stablecoin

Tether, công ty có chưa đến 200 nhân viên, đã báo cáo lợi nhuận là 5,2 tỷ đô la trong nửa đầu năm 2024, bao gồm cả lợi nhuận chưa thực hiện từ USDT, các sản phẩm và dịch vụ còn lại cũng như tài sản kỹ thuật số của công ty — rõ ràng là một trong những doanh nghiệp sử dụng vốn hiệu quả nhất trong lịch sử. Tether (USDT) và Circle (USDC) chiếm 60% doanh thu được tạo ra bởi năm mạng lưới và ứng dụng hàng đầu. Nhìn chung, các đồng tiền ổn định USDT, USDC, DAI/USDS và USDE đã tạo ra doanh thu 3,35 tỷ đô la trong nửa cuối năm 2024, hay 6,7 tỷ đô la theo giá trị hằng năm.

Circle và Tether đã tạo ra hàng tỷ đô la doanh thu từ trái phiếu kho bạc và các chứng khoán khác được sử dụng làm tài sản thế chấp cho các đồng tiền ổn định của họ. Tuy nhiên, vào năm 2024, để ứng phó với sự cạnh tranh và nhu cầu, Yield Bearing Stablecoina, hoạt động bên ngoài Hoa Kỳ, đã bắt đầu chuyển một phần đáng kể thu nhập lãi suất của mình cho người dùng. Circle và Tether khó có thể đi theo xu hướng này trừ khi thực sự cần thiết. Mặc dù vẫn còn nhỏ, nhưng các loại tiền ổn định tạo ra lợi nhuận là loại tiền tăng trưởng nhanh nhất trên thị trường tiền ổn định.

3.5 Stablecoin sẽ thúc đẩy tăng trưởng và tiêu thụ nợ của Hoa Kỳ

Để cân bằng quá trình “phi đô la hóa”, các đồng tiền ổn định đang làm tăng nhu cầu về trái phiếu chính phủ Hoa Kỳ làm tài sản thế chấp. Trong một thế giới đang hướng tới phi toàn cầu hóa và phi đô la hóa, stablecoin có thể thúc đẩy nhu cầu ổn định đối với trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ. Tính đến tháng 12 năm 2024, Tether và Circle đã cùng nhau trở thành đơn vị nắm giữ trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ lớn thứ 20. Tại các thị trường mới nổi đông dân như Brazil, Nigeria, Thổ Nhĩ Kỳ, Indonesia và Ấn Độ, các cá nhân và công ty đang áp dụng stablecoin như một phương tiện lưu trữ giá trị, phương tiện thanh toán và tiền tệ xuyên biên giới. Stablecoin có thể trở thành một trong những cách hiệu quả nhất để xuất khẩu đô la.

Vốn hóa thị trường hiện tại của stablecoin là 203 tỷ đô la, chiếm 0,17% nguồn cung M2** toàn cầu. Đến năm 2030, vốn hóa thị trường của stablecoin có thể tăng lên lần lượt là 1,4 nghìn tỷ đô la và 0,9%. Nếu vậy, đồng tiền ổn định này sẽ trở thành đồng tiền lưu hành lớn thứ 13, chỉ sau Tây Ban Nha và trước Hà Lan.

4. Blockchain công khai và hợp đồng thông minh: giảm chi phí và tạo ra các trường hợp sử dụng mới ở lớp ứng dụng

Khi không gian tài sản kỹ thuật số trở nên phức tạp hơn, các hợp đồng thông minh đang thúc đẩy sự đổi mới trong ngày càng nhiều ngành công nghiệp. Hệ sinh thái đang phát triển nhanh chóng để đáp ứng các nhu cầu đa dạng và năng động — từ các ứng dụng lấy người dùng làm trung tâm như trò chơi và SocialFi, đến các công cụ tài chính tiên tiến như sản phẩm phái sinh và sản phẩm có cấu trúc, cho đến mạng lưới cơ sở hạ tầng phi tập trung cung cấp kết nối không dây và lưu trữ năng lượng.

Tất cả các công nghệ này đều cần tìm kiếm một blockchain có chi phí thấp hơn và hiệu quả hơn để triển khai. Điều này dẫn đến hai kịch bản thị trường hiện tại: hoặc triển khai trên L1 thông lượng cao của Solana hoặc triển khai trên L2 của Ethereum.

4.1 Hệ sinh thái Ethereum đang chuyển sang L2

Sự sụt giảm mạnh về chi phí giao dịch đã dẫn đến sự gia tăng hoạt động L2, thu hút người dùng khỏi lớp cơ sở của Ethereum. L2 chiếm 85% số địa chỉ hoạt động hàng ngày thực hiện giao dịch trong hệ sinh thái Ethereum. Hoạt động trên L2 khiến khối lượng giao dịch hàng ngày của Ethereum tăng 400% từ 3 triệu lên 15 triệu vào năm 2024.

Trong số đó, Base là blockchain Ethereum L2 phát triển nhanh nhất. Chỉ trong vòng một năm kể từ khi ra mắt, Base đã vượt qua mọi giải pháp Ethereum L2 khác về tốc độ tăng trưởng và thị phần. Năm 2024, Base chiếm 46% người dùng hoạt động và tạo ra 63% phí trong Ethereum L2. Với TVL cơ bản là 15 tỷ đô la và hơn 300 ứng dụng được triển khai, công ty này đóng góp đáng kể vào dòng tiền của Coinbase.

Mặc dù vậy, lớp cơ sở của Ethereum vẫn chiếm ưu thế trong lưu trữ và thanh toán giá trị cao. Các tổ chức, người dùng có giá trị cao và cá voi chủ yếu giải quyết giao dịch của họ trên lớp cơ sở Ethereum. Nền kinh tế đơn vị của lớp cơ sở Ethereum là vô song, được đo bằng tổng giá trị bị khóa (TVL) và khối lượng giao dịch phi tập trung (DEX) trên mỗi người dùng.

4.2 Thị phần của Solana đã tăng dựa trên nhiều số liệu do áp dụng bán lẻ

Sau khi chạm mức thấp nhất của thị trường giá xuống là 8 đô la vào năm 2023, Solana đã chứng kiến sự thay đổi mạnh mẽ so với các L1 khác. Số lượng người dùng hoạt động hàng ngày, doanh thu, số lượng giao dịch và tổng giá trị bị khóa (TVL) đều đạt mức cao kỷ lục hoặc tăng trưởng vượt bậc. Solana là L1 duy nhất có thể cạnh tranh với Ethereum và Bitcoin về các số liệu như địa chỉ hoạt động hàng ngày và doanh thu.

Solana và Base đang dẫn đầu về mức độ tiếp nhận và nhận thức của nhà phát triển. Trong số 39.139 nhà phát triển tiền điện tử mới được thêm vào năm 2024, Solana dẫn đầu với 7.625 nhà phát triển, vượt qua mạng chính Ethereum. Với 4.287 nhà phát triển, Base xếp thứ sáu chung cuộc, vượt qua Arbitrum và Starknet để trở thành giải pháp Lớp 2 hàng đầu trên Ethereum.