Tác giả gốc: Dongle
Tuần trước, Dragonverse Neo, một trò chơi mới do nhà lãnh đạo lọc dầu kỳ cựu MOBOX sản xuất, đã ra mắt công bằng mã thông báo trò chơi $MDBL, sử dụng phương pháp LBP trên Chuỗi Merlin lớp thứ hai của Bitcoin.
Là một chiến lược IDO, LBP tận dụng khả năng khám phá giá hợp lý và hiệu quả và đã được áp dụng rộng rãi và lâu dài trong thế giới tiền điện tử. Tuy nhiên, nhiều nhà đầu tư chưa nắm rõ cách tham gia cơ chế này, thậm chí còn gặp rắc rối trong quá trình này. Bài viết này sẽ giới thiệu cơ chế giá của LBP bằng ngôn ngữ dễ hiểu và chia sẻ chiến lược tham gia hợp lý hơn. Sau khi đọc bài viết này, đương nhiên bạn sẽ có câu trả lời cho những câu hỏi sau:
Tại sao LBP là cách tiếp cận IDO công bằng hơn và có lợi hơn cho cộng đồng?
Những yếu tố nào ảnh hưởng đến giá token trong quá trình LBP?
Tại sao bạn lại treo trên đỉnh núi trong khi người khác có thể mua chip rẻ hơn?
Khi nào tôi nên tham gia thị trường và cách tốt nhất để mua là gì?
LBP: sinh ra vì sự công bằng
LBP, tên đầy đủ của Liquidity Bootstrapping Pool, là một phương thức phát hành mã thông báo phi tập trung có nguồn gốc từ nhóm có trọng số do Balancer đề xuất và kể từ đó đã được áp dụng rộng rãi. Nó ra đời để giải quyết một vấn đề cốt lõi:
Làm cách nào để phân phối token cho các thành viên cộng đồng với mức giá tương đối hợp lý?
Nếu một mã thông báo được bán trên Uniswap, ngay sau khi nhóm mã thông báo được thêm vào, hàng trăm robot bắt đầu đổ xô mua nó và giá tăng vọt ngay lập tức và ngày càng cao hơn. về trọng lượng vốn, người dùng có số vốn nhỏ sẽ gần như không có cơ hội mua hàng công bằng.
LBP ra đời trong hoàn cảnh này, nó kết hợp đấu giá Hà Lan (giá từ cao xuống thấp) và đấu giá Anh (giá từ thấp đến cao), cho phép token điều chỉnh giá theo nhu cầu thị trường trong quá trình ra mắt. Nhiều người mua thì giá tăng, không ai mua thì giá giảm. Chiến lược này giải quyết vấn đề công bằng của IDO ở mức độ lớn:
Mua trước không nhất thiết dẫn đến mua chip có giá thấp nhất, từ đó tránh việc chạy trước - và đạt được sự công bằng trong thời gian mua.
Không có giới hạn về số tiền mua để ngăn các nhà đầu tư lớn và robot tích lũy tiền - khiến các vị thế được phân bổ rộng rãi hơn.
Giá có thể tăng hoặc giảm trong quá trình ra mắt, khuyến khích việc thiết lập các vị thế ở mức giá hợp lý - hình thành nên việc khám phá giá hiệu quả.
Tại sao giá có thể tăng hoặc giảm trong LBP?
Để hiểu mô hình giá LBP, trước tiên bạn cần hiểu một khái niệm: trọng lượng. Trong nhóm thanh khoản LBP, có hai loại mã thông báo: một là mã thông báo phát hành của dự án và loại còn lại là mã thông báo có giá trị tương đối ổn định (chẳng hạn như USDC)."Trọng lượng"Nó đại diện cho tỷ lệ giá trị của hai mã thông báo trong nhóm.
Cân nặng sẽ thay đổi từ cao xuống thấp theo thời gian trong quá trình LBP và chỉ liên quan đến thời gian.
Lấy MASK do Mask Network phát hành làm ví dụ, khi LBP của nó bắt đầu hoạt động, giá trị của MASK chiếm 95% tổng giá trị của nhóm thanh khoản và 5% còn lại là USDC. Thời gian trôi qua, tỷ lệ này sẽ thay đổi dần dần cho đến khi kết thúc, với giá trị của MASK chiếm 40% và USDC chiếm 60%. Các thông số thay đổi trọng lượng được MASK Network cài sẵn.
Từ đó chúng ta có thể nhận được công thức giá của MASK:
Giá MẶT NẠ = (trọng lượng MẶT NẠ/trọng lượng USDC) * (số lượng USDC/số lượng MẶT NẠ)
Có thể thấy từ công thức giá:
Thời gian trôi qua, vế trái của công thức(Trọng lượng MẶT NẠ/Trọng lượng USDC)Giảm dần từ 95:5 xuống 40:60;
Khi khối lượng mua hàng tăng lên, vế phải của công thức(Số lượng USDC/số lượng MẶT NẠ)Dần dần tăng lên, ngày càng có ít MẶT NẠ trong bể.
Do đó, giá mã thông báo bị ảnh hưởng bởi cả trọng lượng thời gian và hành vi giao dịch và có thể tăng hoặc giảm. Quá trình LBP có thể phản ánh cơ chế tự phát trong nền kinh tế thị trường, làm cho giá cả hợp lý hơn thông qua hoạt động giao dịch và phản ánh mối quan hệ cung cầu thực tế trên thị trường, là một quá trình khám phá giá tốt.
Ưu điểm và thách thức của LBP
Lợi ích cho người dùng
Bất kể số tiền, bạn có thể mua chip.
Có nhiều khả năng mua được chip ở mức giá hợp lý mà không có sự cạnh tranh trực tiếp.
Một thử nghiệm cho người dùng
Thời điểm vào đã được kiểm tra, nếu thiếu kiên nhẫn, bạn có thể bị gió cuốn trên đỉnh núi, nếu chần chừ, bạn có thể bỏ lỡ cơ hội tốt nhất để lên xe.
Để kiểm tra quan điểm của bạn về dự án, bạn cần kiểm tra xem nhóm có đủ sức mạnh và kế hoạch phát triển lâu dài hay không.
Lợi ích của các bên tham gia dự án
Vì tài sản chính thống chiếm một tỷ lệ nhỏ trong nhóm lúc ban đầu nên phía dự án có thể sử dụng ít tài sản hơn để cung cấp thanh khoản và sẽ có ít áp lực khởi động hơn.
Kiểm tra cho các bên dự án
Kiểm tra khả năng xây dựng lâu dài: Nếu mã thông báo không có ứng dụng thực tế trong các sản phẩm và hệ sinh thái tiếp theo hoặc không có thông tin tốt liên tục thì phương pháp ra mắt LBP sẽ không có nhiều ý nghĩa.
Chiến lược LBP: cách mua chip hợp lý nhất
Nghiên cứu sơ bộ: Giá tâm lý quyết định thời điểm vào lệnh
Bởi vì rất khó dự đoán những biến động giá ngắn hạn của nó nên LBP về cơ bản là một trò chơi định giá. Đưa ra định giá cho dự án và chia định giá cho tổng số Token để có được mức giá dự kiến về mặt tâm lý. Nếu giá hiện tại thấp hơn giá tâm lý của bạn tại bất kỳ thời điểm nào trong khoảng thời gian LBP thì đó là thời điểm thích hợp hơn để tham gia.
Trước LBP, bạn có thể tiến hành nghiên cứu về các khía cạnh sau của dự án:
Ước tính giá trị thị trường: Có phải nó đang ở mức trần cao, hấp dẫn? Doanh nghiệp là một chiếc bánh thuần túy hay nó có lộ trình sản phẩm rõ ràng?
Nhóm dự án: nền tảng đầu tư, danh tiếng trong quá khứ, sức mạnh nhóm
Mô hình kinh tế: mô hình kinh tế của token và ứng dụng tiếp theo của nó trong hệ sinh thái
Một số biến động giá có thể xảy ra tùy thuộc vào sức nóng thị trường và FDV ban đầu
Xem lại công thức giá của LBP:
Giá token = (Trọng lượng token/trọng lượng USD) * (số lượng USD/số lượng token)
Kết hợp các công thức giá và các trường hợp trong quá khứ, chúng tôi đã tóm tắt một số xu hướng giá có thể xảy ra dưới sức nóng thị trường khác nhau + FDV ban đầu để rút ra chiến lược mua LBP tương ứng:
1. FDV ban đầu thấp và sự nhiệt tình tham gia cực kỳ cao: bạn tham gia càng sớm thì càng tốt
Nếu giá ban đầu của token thấp và mức độ tham gia thị trường cực kỳ cao,Sau đó, giá thường sẽ tăng nhanh sau khi mở cửa và sau đó giảm trở lại, nhưng có khả năng cao là nó sẽ không thấp hơn giá phát hành ban đầu trong toàn bộ quá trình.
Lấy $MASK làm ví dụ, LBP có giá ban đầu là 3,9 USD và kết thúc ở mức 13,28 USD. Giá trung bình của $MASK trong suốt quá trình là 20,94 USD. Điều tương tự cũng đúng với các trường hợp LBP nổi tiếng khác: $MC của Merit Circle, $GF của GuildFi, giá thấp nhất khi mở cửa, tăng nhanh ngay khi thị trường mở cửa và không bao giờ giảm trở lại giá khởi điểm.
Nếu một dự án rất phổ biến và bạn cho rằng giá trị thị trường được biểu thị bằng FDV ban đầu của nó bị định giá thấp thì chiến lược tham gia càng sớm càng tốt.
2. Có mức độ phổ biến nhất định, nhưng không phải FOMO: vào giữa, không nên đợi đến cuối
Nhiều người sẽ bối rối trước đường cong giá dự kiến của LBP, cho rằng sau này giá chắc chắn sẽ giảm, chờ đợi có thể đổi lấy chip rẻ hơn. Tuy nhiên, ở những giai đoạn sau, sự thay đổi về trọng lượng sẽ ít tác động đến giá hơn, khi hành vi mua khiến giá tăng thì khả năng quay trở lại mức giá thấp theo thời gian sẽ ít hơn.Nếu mọi người đợi đến cuối mới mua, điều đó sẽ khiến giá hình thành một sự phục hồi hình chữ U với biên độ lớn hơn.
Trong LBP thực, tình huống này thường xảy ra: lấy $TUNA và $DEAI làm ví dụ, giá giảm trong một khoảng thời gian lúc đầu và giá thấp nhất trong trung hạn. Vì vậy, trong trường hợp này, nên mua khi giá/giá trị thị trường đạt được tâm lý mong đợi phù hợp.
3. LBP có mức độ phổ biến được kỳ vọng thấp
Đối với LBP có ít người tham gia hơn, nửa bên phải của công thức giá (số lượng USD/số lượng Token) có ít tác động và giá chủ yếu bị ảnh hưởng bởi (Trọng lượng Token/trọng lượng USD). Về mặt lý thuyết, nếu không có lượt mua nào thì giá mua vào lúc đóng cửa là thấp nhất. Tuy nhiên, trong môi trường thực tế, giả định rằng không có giao dịch mua nào là không hoàn toàn đúng, để tránh giá bị kéo lên vào thời điểm cuối cùng, bạn có thể chọn mua một thời gian trước khi kết thúc.
Tóm tắt
Dựa trên tất cả các phân tích trên, có thể thu được chiến lược LBP phổ biến nhất:
Bất cứ lúc nào khi giá thấp hơn mức định giá của bạn, hãy chia tổng số tiền thành nhiều lần mua.
Đối với các dự án có mức độ phổ biến cao và giá mở cửa thấp, bạn sẽ không mất tiền nếu tham gia thị trường ngay sau khi thị trường mở cửa, nhưng không nên đầu tư số tiền lớn ngay khi thị trường mở cửa như IDO truyền thống.
Trong hầu hết các trường hợp, không nên đợi đến sau để mua chip rẻ hơn. Trọng số quyền chọn càng muộn thì trọng số càng thấp và việc mua một lượng nhỏ có thể khiến giá tăng. Hầu hết các điểm thấp nhất của LBP trong quá khứ đều là trong trung hạn và khuyến nghị nên tham gia thị trường ở vùng giá phù hợp.
IOS
Android