Báo cáo nghiên cứu vĩ mô SignalPlus (20231012): Tập trung vào dữ liệu CPI ngày nay
PPI của Hoa Kỳ tăng 0,5% so với tháng trước trong tháng 9 và PPI cốt lõi tăng 0,3%, cả hai đều cao hơn một chút so với kỳ vọng của thị trường. Mức tăng trưởng so với cùng kỳ năm trước cũng tăng lên 2,7%, mức cao nhất kể từ tháng 4. Áp lực chủ yếu đến từ giá hàng hóa (tăng 0,9%), giá năng lượng (tăng 3,3%) và giá thực phẩm (tăng 0,9%); cả thị trường chứng khoán và thu nhập cố định đều giảm ngay sau khi dữ liệu được công bố, với đường cong lãi suất Kho bạc Hoa Kỳ bị san phẳng 2,5 điểm cơ bản và chỉ số SPX giảm 0,3% so với mức cao nhất.
Tuy nhiên, xu hướng tăng lợi suất không tiếp tục, thị trường thu nhập cố định toàn cầu tiếp tục bị siết chặt bán khống khiến trái phiếu Anh tăng 15 điểm cơ bản, các cuộc đấu giá trái phiếu ở Anh và Đức cũng nhận được phản hồi tốt, ngoài ra, chính sách ôn hòa nhận xét của Waller, thống đốc Cục Dự trữ Liên bang, Lưu ý rằng họ cuối cùng đã có [dữ liệu] lạm phát rất tốt và Fed hiện có thể áp dụng cách tiếp cận chờ xem để tăng lãi suất; theo một bài báo ôn hòa trên tờ Wall Street Journal hôm thứ Ba, Timiraos đã tweet tuyên bố của Waller được trích dẫn, cho thấy xu hướng lãi suất hiện tại tương tự như sự cố SVB và đã thực hiện hầu hết công việc để Fed thắt chặt các điều kiện tài chính.
Thị trường ban đầu kỳ vọng một ngày giao dịch bình lặng, nhưng biên bản cuộc họp FOMC lẽ ra đã lỗi thời lại cho thấy những lập luận ôn hòa bất ngờ, cho thấy lãi suất chính sách đã đạt “đủ giới hạn” và rủi ro kinh tế sẽ có tính hai chiều; Có nhiều biên bản cuộc họp Đỉnh lãi suất chính sách đã được đề cập lần thứ hai và trọng tâm của các quyết định chính sách và truyền thông nên chuyển từ mức tăng lãi suất cao sang việc giữ chúng ở mức hạn chế trong bao lâu. Ngoài ra, bất chấp khả năng phục hồi hiện tại của nền kinh tế, nhiều quan chức vẫn lạc quan rằng để giảm rủi ro đối với tăng trưởng kinh tế và sự đồng thuận rằng tín dụng chặt chẽ hơn có thể làm giảm hoạt động kinh tế; cuối cùng, các quan chức Fed đã thảo luận về sự gia tăng phí bảo hiểm có kỳ hạn lần đầu tiên trong nhận xét bằng văn bản, vì đường cong lợi suất đã dốc lên từ mức thấp nhất trong tháng 7. Trên nền khoảng 60 điểm cơ bản, sự chú ý của họ đối với vấn đề này cũng ngày càng tăng lên.
Tổng hợp lại, những bình luận này càng khẳng định xu hướng ôn hòa rõ ràng của Fed sau cuối tuần và cũng đẩy lãi suất trái phiếu kỳ hạn 30 năm giảm 9 điểm cơ bản, với chỉ số SPX tăng 1% so với mức thấp trong phiên.
Trọng tâm của tuần này sẽ là dữ liệu CPI của ngày hôm nay, tiếp theo là mùa thu nhập bắt đầu vào thứ Sáu; vì các thị trường rủi ro dường như đã rơi vào một đợt FOMO mới sau bước chuyển hướng rõ ràng của Fed, nên khả năng cao hơn là dữ liệu ngày hôm nay sẽ thấp hơn Đẩy thị trường rủi ro lên cao hơn, CPI có thể cần phải đạt 0,4% hoặc cao hơn để ngăn chặn sức mạnh gần đây của thị trường, trong khi bất kỳ dữ liệu nào dưới 0,3% có thể được coi là xác nhận xu hướng ôn hòa, khiến tâm lý rủi ro tiếp tục nóng lên và đồng đô la giảm giá. Chúc các bạn giao dịch suôn sẻ!
Bạn có thể tìm kiếm SignalPlus trong Plugin Store của ChatGPT 4.0 để lấy thông tin mã hóa theo thời gian thực. Nếu bạn muốn nhận thông tin cập nhật của chúng tôi ngay lập tức, vui lòng theo dõi tài khoản Twitter @SignalPlus_Web3 hoặc tham gia nhóm WeChat của chúng tôi (thêm trợ lý WeChat: SignalPlus 123), nhóm Telegram và cộng đồng Discord để liên lạc và tương tác với nhiều bạn bè hơn.
SignalPlus Official Website：https://www.signalplus.com
