Báo cáo nghiên cứu vĩ mô của SignalPlus (20231006): Lợi suất trái phiếu của Hoa Kỳ tăng và nguồn tài trợ cho thị trường tiền điện tử chạm mức thấp nhất trong ba năm
Tuần này, Trung Quốc và Hồng Kông vẫn đang trong kỳ nghỉ Tuần lễ Vàng. Tin tức lớn nhất về mặt vĩ mô là lợi suất toàn cầu tăng đột biến, với lãi suất trái phiếu Mỹ kỳ hạn 30 năm đạt 5% và lợi suất Bund 10 năm của Đức đạt 3%. Lợi suất trái phiếu chính phủ Nhật Bản trong tương lai cũng vượt quá 80 điểm cơ bản.
Trong tuần qua, một số quan chức của Cục Dự trữ Liên bang và Ngân hàng Trung ương Châu Âu đã đưa ra những bình luận diều hâu, nhấn mạnh rằng đợt lạm phát cuối cùng sẽ khó giải quyết nhất và tiếp tục nói rằng mọi kỳ vọng về việc nới lỏng chính sách đều là quá sớm. , Điều thực sự gây ra đợt tăng lợi suất trái phiếu theo kiểu cơn giận dữ vào giữa tuần thực ra là kết quả của dữ liệu kinh tế mạnh mẽ. Ngoài chỉ số sản xuất ISM của Mỹ tốt hơn dự kiến, sự phục hồi của dữ liệu JOLTS đã gây sốc cho thị trường và Trong tháng 8, số lượng việc làm trống tăng trở lại lên 9,61 triệu, cao hơn nhiều so với mức dự kiến là 8,815 triệu, nâng khả năng tăng lãi suất trong tháng 11 lên hơn 30% và kéo lợi suất trái phiếu 10 năm tăng 12%. điểm cơ bản vào thứ 3. Chỉ số SPX cũng giảm trong ngày hôm đó, 1,3%.
Kể từ đó, thị trường rủi ro đã ổn định, với tốc độ tăng trưởng việc làm ADP chậm lại mạnh mẽ trong tháng 9 (+89.000, thấp hơn dự kiến +158.000) và dữ liệu doanh số bán lẻ của Eurozone thấp hơn dự kiến (-1,2% so với tháng trước so với -0,5% dự kiến) ) ), dữ liệu thẻ tín dụng Mỹ của Citi giảm (-1,3% so với tháng trước trong hai tuần đầu tháng 9), còn giá dầu thô kỳ hạn giảm 12%, giúp trái phiếu tạm thời chặn đà giảm. tháng, Fed (thắt chặt chính sách) Khác với sự suy giảm có chủ đích, biến động lợi suất hiện tại được thúc đẩy bởi xu hướng giảm mạnh, với đường cong 2/10 đảo chiều trở lại mức chưa từng thấy trong hơn một năm. việc tăng lãi suất sắp kết thúc, vì áp lực lạm phát sẽ còn tiếp tục trong thời gian dài Đúng, 15 năm lãi suất bằng 0/nới lỏng định lượng vượt mức đã nhanh chóng được khắc phục, với việc các nhà đầu tư hiện đang yêu cầu phí bảo hiểm lợi suất và tỷ lệ chiết khấu cao hơn.
Sự trở lại của lãi suất tài chính cao sẽ tác động sâu sắc đến các tài sản vĩ mô. khiến giá cổ phiếu ngân hàng tăng trong quá khứ. Nó đã giảm gần 9% trong tháng trước, với khoản lỗ trên giấy tờ đối với danh mục đầu tư nắm giữ đến ngày đáo hạn của các ngân hàng ước tính gần 400 tỷ USD, trong khi lợi suất trái phiếu kỳ hạn 10 năm lần đầu tiên vượt quá lợi suất ngụ ý của SPX kể từ đó. đầu những năm 2000, ngay cả khi đang rất nóng. Không gian vốn cổ phần tư nhân, xét về khối lượng giao dịch được thực hiện, cũng đã giảm mạnh xuống mức của năm 2020, với lãi suất tài trợ tăng vọt đã hạn chế nghiêm trọng các lựa chọn tài chính và giả định rút lui trong tương lai gần.
Đúng như dự đoán, áp lực về vốn đã lan sang lĩnh vực tiền điện tử, với số tiền tài trợ của ngành chạm mức thấp nhất kể từ cuối năm 2020. Ngoài ra, việc định giá và cách thoát vốn lại trở thành trọng tâm, với khoảng 90% giao dịch tài chính. đang trong giai đoạn tài trợ vòng hạt giống hoặc sớm hơn, và bất chấp sự phản đối của cơ quan quản lý, các nhà đầu tư vẫn chủ yếu đến từ Hoa Kỳ.
Bạn có thể tìm kiếm SignalPlus trong Plugin Store của ChatGPT 4.0 để lấy thông tin mã hóa theo thời gian thực. Nếu bạn muốn nhận thông tin cập nhật của chúng tôi ngay lập tức, vui lòng theo dõi tài khoản Twitter @SignalPlus_Web3 hoặc tham gia nhóm WeChat của chúng tôi (thêm trợ lý WeChat: SignalPlus 123), nhóm Telegram và cộng đồng Discord để liên lạc và tương tác với nhiều bạn bè hơn.
SignalPlus Official Website：https://www.signalplus.com
