Báo cáo nghiên cứu vĩ mô của SignalPlus (20230905): Chu kỳ tăng lãi suất của Fed sẽ chấm dứt
Sau khi mọi dữ liệu được giải quyết vào tuần trước, kỳ vọng của thị trường về quyết định lãi suất tiếp theo của FOMC không có nhiều thay đổi, lãi suất vẫn được dự báo “không thay đổi” trong tháng 9 và khả năng tăng lãi suất lần nữa vào tháng 11 chỉ là 30%. Ngoài ra, mặc dù động lực kinh tế của Mỹ vẫn mạnh, dữ liệu việc làm tuần trước rõ ràng là ôn hòa, đặc biệt là số lượng việc làm JOLTS còn trống thấp hơn đáng kể so với dự kiến vào thứ Ba và dữ liệu bảng lương phi nông nghiệp yếu vào thứ Sáu.
Trong các giai đoạn sau của chu kỳ tăng lãi suất của Fed, giá tài sản và giá tăng trưởng ngày càng có mối tương quan nghịch với những bất ngờ kinh tế và thị trường đã phản ứng tích cực trước sự chậm lại khiêm tốn của dữ liệu, với danh mục đầu tư 60/40 truyền thống hoạt động mạnh mẽ vào tuần trước, đóng cửa ở mức Tăng 1,6%, miễn là dữ liệu không đủ yếu để đẩy nền kinh tế vào suy thoái nghiêm trọng, triết lý giao dịch tin xấu là tin tốt có thể sẽ tiếp tục trong ngắn hạn. Hành vi thị trường hiện tại rất khó hiểu đối với những người quan sát thị trường trung lập, có thể nói thiển cận, nhưng hành vi thị trường như vậy không phải là hiếm trong chu kỳ kinh tế muộn trong lịch sử.
Ngoài ra, thị trường ngày càng tin tưởng rằng Cục Dự trữ Liên bang thực sự sắp kết thúc chu kỳ tăng lãi suất. Biến động lãi suất đã đi ngược lại với biến động của thị trường chứng khoán và ngoại hối trong hầu hết năm nay, nhưng cuối cùng đã giảm đáng kể trong năm nay. ba tháng qua. Bất chấp xu hướng giảm mạnh của lãi suất trái phiếu trong tháng qua, biến động hàm ý đã giảm và trong khi áp lực giá vẫn tồn tại, giá dầu phục hồi và việc thắt chặt định lượng vẫn đi đúng hướng, thị trường trái phiếu có vẻ lạc quan hơn rằng điều này sẽ không còn là “cơn thịnh nộ giảm dần” lần này; giá tài sản có thể vẫn được hỗ trợ trong bối cảnh tâm lý này, nhưng nhiều điều có thể thay đổi trong mùa đông, đặc biệt nếu giá dầu tiếp tục tăng từ mức hiện tại.
Sẽ không có nhiều dữ liệu kinh tế được công bố trong tuần này và trọng tâm thị trường sẽ chủ yếu tập trung vào cuộc nói chuyện của Fed. Chỉ còn một đợt công bố dữ liệu CPI trước cuộc họp FOMC tháng 9, nhưng khó có khả năng thay đổi việc ra quyết định vào tháng 9 vì Đã có nhiều quan chức xác nhận rằng không cần phải đợi dữ liệu để đưa ra quyết định. Danh sách diễn giả của Fed tuần này cũng bao gồm một số cái tên hiếm hơn, chẳng hạn như Chủ tịch Fed Dallas Logan và Thống đốc Bowman, trong khi Collins, Harker, Goolsbee, Williams và Bostic cũng dự kiến phát biểu trong tuần này.
Về mặt tiền điện tử, giá lại thấp hơn, với sự tham gia kém và mất đà, giá có cơ hội thoát ra khỏi mức thấp nhất trong tháng 8. Ngoài giá tiền tệ yếu, Opensea vừa thông báo rằng số lượng người dùng hoạt động trong tháng 8 đã chạm mức thấp nhất kể từ tháng 7 năm 2021, chỉ với 126.000. Đồng thời, tổng khối lượng giao dịch NFT của các nền tảng chính (OpenSea, Blur, LookRare, X2Y2) giảm xuống mức thấp nhất trong 2 năm, tổng trị giá 407 triệu USD.
Trong tin tức của TradFi, Tập đoàn giao dịch chứng khoán Luân Đôn (LSEG) thông báo rằng họ đang có kế hoạch xây dựng một doanh nghiệp tài sản kỹ thuật số dựa trên blockchain, nhưng thật khó hiểu, người đứng đầu thị trường vốn lại nói rằng sàn giao dịch mới “chắc chắn sẽ không xoay quanh tiền điện tử”. bất cứ điều gì... [nhưng] ý tưởng là sử dụng công nghệ kỹ thuật số để làm cho quá trình diễn ra suôn sẻ hơn, rẻ hơn, minh bạch hơn... và điều chỉnh nó”.
Ông nói thêm rằng sứ mệnh của nhóm là trở thành sàn giao dịch chứng khoán lớn toàn cầu đầu tiên cung cấp cho các nhà đầu tư một hệ sinh thái hoàn chỉnh, dựa trên blockchain, bao gồm toàn bộ vòng đời của tài sản tài chính. sàn giao dịch dự kiến sẽ bắt đầu hoạt động vào năm 2024; đọc giữa các dòng, có vẻ như nỗ lực của họ sẽ tập trung vào token hóa, đây là chủ đề được các tổ chức TradFi quan tâm nhất hiện tại và trong ngắn hạn.
Bạn có thể tìm kiếm SignalPlus trong Plugin Store của ChatGPT 4.0 để lấy thông tin mã hóa theo thời gian thực. Nếu bạn muốn nhận thông tin cập nhật của chúng tôi ngay lập tức, vui lòng theo dõi tài khoản Twitter @SignalPlus_Web 3 của chúng tôi hoặc tham gia nhóm WeChat của chúng tôi (thêm một trợ lý nhỏ WeChat: chillwzq), nhóm Telegram và cộng đồng Discord để giao tiếp và tương tác với nhiều bạn bè hơn.
SignalPlus Official Website：https://www.signalplus.com
