Báo cáo nghiên cứu vĩ mô của SignalPlus (20230825): Bị ảnh hưởng bởi nền kinh tế Mỹ không như mong đợi, thị trường tài chính hoạt động kém

Gần đây, nhiều tài sản rủi ro khác nhau đã tiếp tục điều chỉnh. BTC, chứng khoán Mỹ và cổ phiếu A đã không còn mối tương quan chặt chẽ trong một thời gian dài. Mỗi bề mặt tùy chọn tương ứng với các tài sản rủi ro chính đều có những đặc điểm khác nhau và các bề mặt tùy chọn tiền kỹ thuật số vẫn ở mức thấp lịch sử. Mặt khác, cổ phiếu VIX và A-share IV của Hoa Kỳ cho thấy xu hướng tăng ở trung tâm bề mặt biến động. Bề mặt biến động quyền chọn là một chỉ báo chính phản ánh tình hình thanh khoản và các mối tương quan khác nhau được thể hiện bởi bề mặt quyền chọn của các tài sản rủi ro khác nhau hàm ý sự khác biệt về tính thanh khoản.

Mặc dù kết quả đạt được cao hơn mong đợi, với việc chốt lời và thận trọng trước Jackson Hole sắp tới,Cổ phiếu Nvidia giảm gần 10% so với mức cao qua đêmChỉ số SPX giảm 11 trong 14 ngày giao dịch trong tháng 8, với mức giảm lũy kế 4,8% trong tháng, trong khi chỉ số Nasdaq đã giảm gần 7% kể từ cuối tháng 7. Cổ phiếu công nghệ và tiêu dùng đã kéo SPX giảm 1,4% vào ngày hôm qua,Công nghệ sụt giảm khi Nvidia trở lại từ mức cao, người tiêu dùng giảm khi chi tiêu của Mỹ (cuối cùng) chậm lại, các nhà bán lẻ cảnh báo về triển vọng thu nhập。

Sau triển vọng tiêu dùng tiêu cực từ một chuỗi các nhà bán lẻ (Macys/Dollar Tree/Foot Locker) vào đầu tuần này,Nordstrom cũng bày tỏ lo ngại về tài chính của người tiêu dùng, đặc biệt khi tình trạng phạm tội thẻ tín dụng và trộm cắp ngày càng gia tăng.Ngoài ra, ban lãnh đạo còn thận trọng trong việc chi tiêu kỳ vọng cho thời gian còn lại của năm và các kỳ nghỉ lễ quan trọng, lặp lại những lo ngại mà Macys bày tỏ trong cuộc họp báo cáo thu nhập, với bình luận của Macys đề cập:

• Mặc dù chúng tôi thực sự mong đợi tỷ lệ quá hạn sẽ tăng ... đối với chúng tôi và toàn bộ ngành thẻ tín dụng, tỷ lệ quá hạn đang tăng ... nhanh hơn dự đoán

• Tỷ lệ nợ quá hạn tăng nhanh ở tất cả các kỳ hạn sau quý đầu tiên, đặc biệt là vào tháng 6 và tháng 7... Chúng tôi dự đoán tỷ lệ nợ quá hạn sẽ tăng ở tất cả các kỳ hạn.

• Có rất nhiều trở ngại đối với người tiêu dùng khi họ nghĩ về cách họ sẽ đáp ứng trách nhiệm và khoản nợ của mình, và chúng ta đã đề cập đến thẻ tín dụng trước đây, khoản vay sinh viên, khoản vay mua ô tô, thế chấp, trong môi trường lãi suất cao, tất cả đều đặt ra những thách thức thực sự cho người tiêu dùng.

Dữ liệu kinh tế Mỹ ngày hôm qua tương đối không mấy thân thiện, mặc dù số đơn xin trợ cấp thất nghiệp ban đầu (230.000 so với 240.000 của tuần trước) thấp hơn dự kiến, nhưng được bù đắp bằng lượng đơn đặt hàng lâu bền giảm mạnh 5,2%, chứng khoán hoạt động kém hiệu quả và lãi suất trái phiếu giảm khoảng 3%. điểm cơ bản; ngoài ra,Mô hình GDPNow của Fed Atlanta tiếp tục nâng dự báo GDP quý 3 lên 5,9%, điều này tạo thêm áp lực diều hâu cho bài phát biểu của Powell tại Jackson Hole ngày hôm nay;Cả lợi suất danh nghĩa và lợi suất thực (đã điều chỉnh theo lạm phát) đều ở mức cao thứ 90 kể từ năm 2004Năm ngoái, bài phát biểu quan trọng ngắn đến bất ngờ của Powell đã trực tiếp đẩy lãi suất lên cao, dẫn đến tình trạng bán tháo trên thị trường rủi ro trong quý 4 năm ngoái; liệu nền kinh tế Mỹ có còn tốt? Và với việc lạm phát và thị trường việc làm có ít dấu hiệu suy yếu mặc dù lãi suất đã ở mức trên 5%, liệu chủ tịch có giáng cho thị trường một cái tát nữa không? Giữ nguyên!

Về tiền điện tử, vốn hóa thị trường của Nvidia đã vượt qua tổng vốn hóa thị trường của tất cả các loại tiền điện tử trong tháng 8, trong khi DeFi TVL đã giảm xuống mức thấp hơn sau sự sụp đổ của FTX; với giá vàng trở lại trên mức 1900, chúng tôi kỳ vọng giá của Tuy nhiên, tiền điện tử tăng trong thời gian ngắn sẽ ổn định ở mức hiện tại, nếuPowell quyết định tăng lợi suất thực một lần nữa ở Jackson Hole, giá tiền điện tử có cơ hội giảm。

Bạn có thể tìm kiếm SignalPlus trong Plugin Store của ChatGPT 4.0 để lấy thông tin mã hóa theo thời gian thực. Nếu bạn muốn nhận thông tin cập nhật của chúng tôi ngay lập tức, vui lòng theo dõi tài khoản Twitter @SignalPlus_Web 3 của chúng tôi hoặc tham gia nhóm WeChat của chúng tôi (thêm trợ lý WeChat: chillwzq), nhóm Telegram và cộng đồng Discord để liên lạc và tương tác với nhiều bạn bè hơn.

SignalPlus Official Website：https://www.signalplus.com