Báo cáo nghiên cứu vĩ mô của SignalPlus (20230818): Bi quan lan rộng, BTC giảm hơn 3.000 USD trong thời gian ngắn

Gần đây, chứng khoán Mỹ và tiền kỹ thuật số đã trải qua những đợt điều chỉnh đồng thời trong một thời gian dài, từ góc độ tin tức, mỗi ngày đều có tin tức mới, nhưng không có tin tức nào có thể ảnh hưởng đến xu hướng. Tác giả cho rằng những điều chỉnh gần đây nhiều hơn là do sự gia tăng nhanh chóng của tài sản rủi ro, khiến thị trường lo lắng về tình trạng thiếu thanh khoản trong tương lai, dẫn đến tình trạng bán tháo. sự gia tăng đã mất từ ​​lâu, điều này cũng phản ánh những người tham gia quyền chọn. Tác giả vẫn giữ nguyên quan điểm trong quá khứ và thị trường khó có thể tạo ra một thị trường tăng trưởng quy mô lớn trước khi kết thúc chu kỳ tăng lãi suất.

Sự yên tĩnh cuối hè dường như là một điều xa xỉ.

Kho bạc Mỹ bán tháo 6 ngày liên tiếp, lợi suất kỳ hạn 30 năm tăng lên gần 4,40%, vượt qua mức cao hoảng loạn năm 2022, mức đạt gần nhất vào năm 2010/2011,Sự hỗn loạn bắt đầu với cuộc đấu giá JGB 20 năm yếu nhất từ ​​trước đến nay và kết thúc với mức tăng 7 điểm cơ bản, dẫn đến đường cong lợi suất tổng thể tăng 7-10 điểm cơ bản, gây ra làn sóng bán tháo trên các thị trường có thu nhập cố định toàn cầu ngay từ đầu.

Ở Trung Quốc, Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc đã can thiệp vào thị trường ngoại hối,So với dự báo đồng thuận của Bloomberg, đồng nhân dân tệ của Trung Quốc có mức sửa chữa mạnh thứ hai từ trước đến nay (chênh lệch 918 pip), tính đến thời điểm viết bài này, tỷ giá USD/CNH giao ngay đã giảm từ 7,35 xuống 7,28; trong bối cảnh đồng Nhân dân tệ mất giá nhanh chóng gần đây, Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc đã công bố báo cáo chính sách tiền tệ quý 2 ngày hôm qua, bên cạnh báo cáo chính sách tiền tệ trung ương trước đó. Bộ Chính trị “tăng vĩ mô Bên cạnh khẩu hiệu nhất quán là “cường độ điều chỉnh chính sách”,Lần đầu tiên UB CSTT nêu rõ “kiên quyết ngăn chặn nguy cơ tỷ giá vượt tỷ giá” như chỉ đạo chính thức; Ngoài ra, việc chính thức mua cổ phiếu/cổ phiếu H của Trung Quốc cũng đã rõ ràng vào ngày hôm qua, và Hong Kong Stock Connect đã chứng kiến ​​một lượng lớn dòng tiền chảy vào hướng nam ngày hôm qua, và chỉ số Hang Seng đã phục hồi sau mức giảm khoảng 2% trong ngày và cuối cùng là căn hộ khép kín.

Không may thay,Ngay cả sự tạm lắng trong tâm lý lo ngại rủi ro do Trung Quốc gây ra cũng sẽ không cứu vãn được đợt bán tháo tại Kho bạc Hoa Kỳ, số đơn xin trợ cấp thất nghiệp ban đầu ổn định (-11K đến 239K) và sự phục hồi của chỉ số sản xuất Philly Fed, tăng 25,5 điểm lên 12, lần đầu tiên là tích cực trong một năm, cao hơn nhiều so với kỳ vọng của thị trường và tất cả các thành phần đều được cải thiện, đặc biệt là số lượng đơn đặt hàng mới tăng 30 điểm, lợi suất thực kỳ hạn 30 năm (đã điều chỉnh theo lạm phát) tăng lên mức cao mới 2,10%,Đường cong lãi suất tiếp tục dốc xuống và việc tăng lãi suất không còn do Fed diều hâu dẫn dắt nữa mà được thúc đẩy bởi lãi suất dài hạn và điều kiện kinh tế được cải thiện.Vào thời điểm đó, lợi suất trái phiếu kỳ hạn 10 năm đã đạt mức cao nhất trong chu kỳ là 4,33% trước khi phục hồi khi chứng khoán tiếp tục giảm, do các nhà giao dịch giảm bớt một số vị thế bán trái phiếu trong bối cảnh lo ngại về tâm lý rủi ro giảm mạnh.

Câu chuyện về lãi suất cao hơn, dài hơn tiếp tục ảnh hưởng đến vốn chủ sở hữu, đặc biệt đối với các ngành tăng trưởng cao và các công ty có thu nhập kém, SPX được dẫn dắt bởi cổ phiếu công nghệ (-1%) và cổ phiếu tiêu dùng (-1,6%) ngày hôm qua, và năng lượng là ngành duy nhất tăng ngày hôm qua; chỉ số “chứng khoán” giảm 3,3% trong ngày hôm qua, trong khi chỉ số Russell 2000 giảm 8 ngày giao dịch liên tiếp và xuống mức thấp nhất kể từ tháng 7.

Tâm lý e ngại rủi ro chung trên thị trường cuối cùng đã lan sang không gian tiền điện tử và giá vàng giao ngay (< 1890) và giá tiền điện tử đồng loạt giảm mạnh vào cuối New York, trong trường hợp thanh khoản cực kỳ mỏng, giá BTC và ETH giảm mạnh gần 15%, điều này không có gì đáng ngạc nhiênĐợt sụt giảm thứ hai dẫn đến việc thanh lý một số lượng lớn vị thế mua tương lai dài hạn, với quy mô thanh lý đạt mức cao nhất trong nhiều tháng., làm trầm trọng thêm chu kỳ đi xuống; và để làm phức tạp thêm vấn đề, tin tức tiếp theo rằng SEC Hoa Kỳ dường như đang “chuẩn bị” phê duyệt một quỹ ETF tương lai ETH, theo “những người quen thuộc với vấn đề này”, đã khiến giá phục hồi để phục hồi khoảng một nửa những mất mát của họ.

Chúng tôi kỳ vọng giá sẽ tiếp tục di chuyển song song với giai điệu rủi ro trên thị trường vĩ mô,Đặc biệt nếu lãi suất lại tăng cao hơn so với mức hiện tại, Tôi khuyên bạn nên kiểm soát rủi ro một cách cẩn thận và áp dụng các chiến lược phòng thủ.

Bạn có thể tìm kiếm SignalPlus trong Cửa hàng plugin của ChatGPT 4.0 để nhận thông tin mã hóa theo thời gian thực. Nếu bạn muốn nhận thông tin cập nhật của chúng tôi ngay lập tức, vui lòng theo dõi tài khoản Twitter @SignalPlus_Web 3 của chúng tôi hoặc tham gia nhóm WeChat của chúng tôi (thêm trợ lý WeChat: chillwzq), nhóm Telegram và cộng đồng Discord để liên lạc và tương tác với nhiều bạn bè hơn.

SignalPlus Official Website：https://www.signalplus.com