Lợi suất kỳ vọng chỉ có một chữ số? Giải thích chi tiết về quy tắc airdrop của SparkDAO

Tác giả gốc: Giang Hải Ba

Vào ngày 9 tháng 8, Rune Christensen, người đồng sáng lập MakerDAO, đã xuất bản bài báo “Airdrop khai thác trước SparkDAO SPK; Tổng quan về khai thác SubDAO” trong diễn đàn, đề cập đến airdrop SPK của SparkDAO và kinh tế mã thông báo của SubDAO mà mọi người đều quan tâm.

Giao thức Spark là sản phẩm đầu tiên trong giai đoạn chuyển đổi của Maker Endgame. Với việc Maker tăng DSR (lãi suất tiền gửi DAI) lên 8%, người dùng có nhiều khả năng tiếp xúc với Spark hơn, một giao thức cho vay được xây dựng dựa trên mã V3 của Aave (10% lợi nhuận của Spark cũng sẽ được phân phối cho Aave). Bây giờ nút Sử dụng Dai trên trang web chính thức của MakerDAO đã được chuyển sang trang chủ Spark. Từ đây, bạn có thể gửi tài sản thế chấp để vay DAI hoặc gửi DAI vào hợp đồng DSR dưới dạng sDAi (SavingsDAI) để nhận được tỷ suất lợi nhuận 8%. Có thể thấy, Maker hiện đang hỗ trợ Spark, PANews sau đây sẽ giải thích các quy tắc và biện pháp phòng ngừa cho airdrop có hiệu lực trở về trước của Spark.

Airdrop có hiệu lực hồi tố là giải pháp cho vấn đề chênh lệch giá EDSR

Airdrop hồi tưởng của Spark chủ yếu là một giải pháp cho các vấn đề do triển khai EDSR (Tỷ lệ tiết kiệm DAI nâng cao) gây ra. Trong bài viết trước, chúng tôi đã đề cập rằng để duy trì nhu cầu về DAI trong những tháng trước khi Endgame ra mắt, Maker đã kích hoạt EDSR và tăng DSR lên cao hơn 8% so với lãi suất trái phiếu Hoa Kỳ.

Nhưng nó cũng mang lại nhiều vấn đề. Maker hy vọng sẽ phân bổ càng nhiều tiền càng tốt cho những người dùng thường nắm giữ DAI, nhưng hoạt động chênh lệch giá của cá voi khổng lồ đã làm tăng chi tiêu của Maker cho DSR. Rune cũng tuyên bố trên Discord vào ngày 10 tháng 8 rằng không có dòng vốn nào chảy vào trong 24 giờ qua, DAI mới được đúc và phần được gửi vào hợp đồng DSR hoàn toàn là để cho vay chênh lệch giá.

Rune đã đề xuất đề xuất chống chênh lệch giá, hy vọng giảm giới hạn trên của EDSR từ 8% xuống 5%, đồng thời tăng mức phí ổn định cho vay thế chấp mã hóa (trừ ETH-A, ETH-B, ETH-C) lên 5 %.

Nếu đề xuất được thực hiện, các quỹ chênh lệch giá sẽ rời đi và lượng lưu thông DAI cũng sẽ giảm. Ngoại trừ phần DAI được đúc bởi USDC thông qua PSM, phần còn lại của dữ liệu có thể quay trở lại trước khi triển khai EDSR và tỷ lệ USDC PSM trong DAI mới được thêm vào rất nhỏ.

Để đạt được mục tiêu này, Rune đã đề xuất thiết lập một chương trình airdrop khai thác mã thông báo SubDAO có hiệu lực trở về trước cho người dùng giao thức Spark, khen thưởng những người dùng sớm vì đã hỗ trợ cộng đồng Spark DAO.

Quy tắc phân phối mã thông báo SPK và SubDAO

SparkDAO là thành viên của SubDAO trong Maker, theo ý tưởng ban đầu sẽ chuyển sang Creator SubDAO sau khi mô hình Creator SubDAO được thiết lập.

Mỗi SubDAO của Maker có mã thông báo SubDAO riêng, do Maker Core tạo ra và phân phối chủ yếu thông qua hoạt động khai thác, do đó, mã thông báo SPK của Spark cũng phải tuân theo tiêu chuẩn mã thông báo SubDAO do Maker xây dựng.

Theo tài liệu kinh tế mã thông báo của Endgame trên trang web chính thức của Maker, nguồn cung ban đầu của mỗi mã thông báo SubDAO là 2,6 tỷ. Trong số đó, 400 triệu sẽ được sử dụng để động viên nhân viên SubDAO, 200 triệu sẽ được bán trong vòng 2 năm để cung cấp DAI tài trợ cho SubDAO, 2 tỷ còn lại sẽ được phân phối thông qua khai thác thanh khoản trong vòng 10 năm. Lịch trình phân phối cụ thể được thể hiện trong hình bên dưới Hiển thị.

Trong số phân bổ khai thác các mã thông báo SubDAO này, 75% sẽ được phân bổ cho người dùng NewStable (phiên bản nâng cấp của DAI, Maker dự kiến ​​​​sẽ nâng cấp mã thông báo DAI và MKR trong tương lai, đã được đề cập vài tháng trước), 25% được phân bổ cho Người dùng NewGovToken (MKR nâng cấp).

Về thời gian phân phối 2 tỷ token SubDAO và tỷ lệ phân phối giữa DAI và MKR, bài phát biểu của Rune trong diễn đàn phù hợp với nền kinh tế token của Endgame. Các phần khác hơi khác một chút. Rune đã đề cập rằng ngoài các mã thông báo SubDAO được tạo ra khi khai thác, còn có 300 triệu mã thông báo được phân bổ cho nhóm tiền thưởng lao động và trả cho những người đóng góp cho dự án. Phần thưởng cho phần trước khi khai thác cũng đến từ phần bổ sung này Mã thông báo SubDAO. nhóm tiền tệ.

Điều chắc chắn là tổng số SPK và các mã thông báo SubDAO khác vượt quá 2 tỷ, ngoài ra, có 300-600 triệu mã thông báo được sử dụng để khuyến khích nhân viên và phát triển giao thức, và phần thưởng hồi tưởng đến từ phần sau. Số lượng token SPK cụ thể được trao sẽ được xác định trong các đề xuất tiếp theo.

Các biện pháp phòng ngừa

Thời gian bắt đầu airdrop có hiệu lực trở lại

Mục đích chính của airdrop có hiệu lực hồi tố là ngăn chặn dòng tiền chảy ra sau khi thực hiện kế hoạch chống chênh lệch giá và nó cũng sẽ bắt đầu từ thời điểm thực hiện chênh lệch giá chống cho vay. Tức là hiện tại nó chưa có hiệu lực và sẽ được tính từ khi bắt đầu thực hiện đề xuất tăng lãi suất cho vay lên 5%.

Tiêu chí phân bổ

Rune đã đề cập trong diễn đàn rằng mã thông báo SPK được phân bổ sẽ được phân phối tương ứng cho những người vay giao thức Spark sử dụng tài sản dễ bay hơi làm tài sản thế chấp dựa trên số tiền vay và kỳ hạn. Nghĩa là chỉ vay bằng Spark mới đủ điều kiện để đầu tư vào không khí.

Thời gian thả airdrop

Đề cập đến thời gian biểu Endgame của Rune, SubDAO sẽ được ra mắt trong giai đoạn thứ hai của Endgame, giai đoạn này cũng sẽ bắt đầu quá trình khai thác SubDAO chính thức và airdrop cũng sẽ nằm trong giai đoạn này. Giai đoạn đầu tiên của Endgame dự kiến ​​ra mắt vào đầu năm 2024, đồng nghĩa với việc airdrop sẽ diễn ra sau khoảng thời gian này. Kế hoạch được thảo luận gần đây về việc phát hành MKR theo tỷ lệ 1:12000 và nâng cấp lên mã thông báo quản trị mới (NewGovToken) cũng sẽ được triển khai trong giai đoạn đầu tiên của Endgame. Mã thông báo quản trị mới sẽ hỗ trợ khai thác khóa SubDAO, tên của mã thông báo quản trị mới vẫn chưa được xác định.

tỷ lệ lợi nhuận

Theo Rune, mục tiêu của đợt airdrop của Spark là chỉ phân phối lợi nhuận thấp một chữ số cho người dùng chứ không phải một lượng lớn tiền miễn phí nên lợi nhuận không được cao.

Nợ Spark D 3 triệu

DAI được vay từ Spark không đến từ tiền gửi của người dùng như các khoản vay khác mà từ hạn mức tín dụng được Maker phân bổ cho Spark thông qua D 3 M (mô-đun gửi tiền trực tiếp). Theo tuyên bố rằng “airdrop được phân bổ cho những người vay giao thức Spark sử dụng tài sản dễ bay hơi làm tài sản thế chấp”, phần này nên được đưa vào airdrop. Do đó, nếu bạn muốn nhận được airdrop, người dùng vay DAI thông qua Maker có thể hoán đổi vị thế cho vay của họ sang Spark.

Tôi xin nhắc bạn rằng trần nợ của Spark D 3 M chỉ được nâng từ 20 triệu DAI lên 200 triệu DAI trong cuộc bỏ phiếu điều hành vào ngày 6 tháng 8 và tính đến ngày 11 tháng 8, 198 triệu DAI đã được sử dụng, tức là khoảng để đạt đến giới hạn trên.

Các khoản vay sDAI có nên được đưa vào airdrop không?

Bằng cách gửi DAI vào DSR thông qua SavingsDAI, người dùng có thể nhận được chứng chỉ tiền gửi sDAI. Mặc dù Spark hiện vô hiệu hóa việc gửi và cho vay sDAI, nhưng về lý thuyết, Spark nên hỗ trợ nó và có kế hoạch thực hiện điều đó sau khi lệnh chống chênh lệch giá có hiệu lực. Vậy nếu sDAI được sử dụng làm tài sản thế chấp để vay các tài sản khác, liệu hành vi sử dụng những tài sản này làm tài sản thế chấp có thể được airdrop không?

sDAI có nên được coi là tài sản dễ bay hơi không? Nó không biến động nhiều nhưng cũng không phải là stablecoin. Nếu trình độ đầu tư không khí của sDAI được công nhận, điều đó có thể dẫn đến việc cho vay thế chấp quay vòng vô nghĩa; nếu nó không được hỗ trợ, sẽ không có tài sản thế chấp nào cho các tài sản không biến động khác trong Spark, cần phải loại trừ cụ thể. Điểm này vẫn còn được tranh luận.