Báo cáo nghiên cứu vĩ mô của SignalPlus (20230714): Lạm phát chậm lại, chứng khoán Mỹ khởi động lại hiệu ứng “siphon”

Tin tức quan trọng hơn gần đây là chỉ số CPI của Hoa Kỳ, vào tháng 6, chỉ số CPI đã tăng 3% so với cùng kỳ năm trước và tốc độ tăng trưởng lại giảm.

Nếu chúng ta nhìn vào thời gian lâu hơn một chút, tình hình kinh tế vĩ mô tổng thể hiện tại ở thị trường Hoa Kỳ đại khái là:

• Tăng trưởng CPI giảm, lạm phát hạ nhiệt

• Dữ liệu việc làm được giữ ổn định trong suốt chu kỳ tăng lãi suất

• openai mang đến không gian tưởng tượng về nâng cao năng suất

• Quan trọng nhất, lãi suất chuẩn hiện nay đang ở mức cao và còn nhiều dư địa cho chính sách trong tương lai.

Phản ánh trên thị trường chứng khoán Mỹ, chỉ số chính đã bỏ qua chu kỳ tăng lãi suất và chỉ số VIX đã quay trở lại mức đáy lịch sử.

Nhưng nếu nhìn xa hơn một chút, bạn có thể thấy thị trường chứng khoán Mỹ có hiệu ứng “siphon” so với các thị trường khác, tức là bất cứ khi nào thị trường chứng khoán Mỹ tăng thì các tài sản khác như btc eth sẽ giảm trở lại tương ứng. Mối tương quan giữa hai loại tài sản đã chuyển từ mối tương quan tích cực vào năm ngoái sang mối tương quan tiêu cực trong năm nay. Ở một mức độ lớn hơn, đó là do trong chu kỳ tăng lãi suất, chỉ có rất nhiều thanh khoản và thanh khoản hạn chế không thể đảm bảo cho tất cả các loại tài sản chính.

Tình trạng thanh khoản hạn chế này được phản ánh trong thị trường quyền chọn khi mức độ biến động của btc eth đã giảm hơn nữa trong khi lãi suất mở và khối lượng giao dịch vẫn ở mức lịch sử.

Xu hướng giảm lạm phát ở Mỹ vẫn tiếp tục, với cả dữ liệu PPI (0,1% MoM so với 0,2% dự kiến) và PPI cốt lõi (2,4% YoY so với 2,8% trước đó) đều thấp hơn kỳ vọng, số lượng đơn xin trợ cấp thất nghiệp ban đầu là 237.000 cũng thấp hơn kỳ vọng của thị trường là 250.000, và mức trung bình 4 tuần giảm xuống 239.000 trong tháng 7, thấp hơn mức trung bình 18 tháng là khoảng 250.000. Sự sụt giảm PPI và thị trường việc làm mạnh mẽ đã làm sống lại kỳ vọng của thị trường về sự thịnh vượng lý tưởng của nền kinh tế Mỹ.Thị trường đang dự đoán có khoảng 90% khả năng lãi suất sẽ tăng vào cuối tháng 7, nhưng chỉ có khoảng 30% khả năng xảy ra một đợt tăng lãi suất khác trước cuối năm nay, sau đó việc cắt giảm lãi suất dự kiến ​​sẽ bắt đầu.

Hơn nữa, sự sụt giảm gần đây của lãi suất cuối kỳ xuống 5,37% từ mức 5,44% phản ánhThị trường có niềm tin sâu sắc vào khả năng Fed hoàn thành nhiệm vụ khó khăn và hạ cánh mềm mại một cách hoàn hảosự tự tin.

Trong bối cảnh đó,Giao dịch 'rõ ràng' của các quỹ phòng hộ bên cạnh việc mua cổ phiếu là bán khống đồng đô la, khi tốc độ tăng trưởng mạnh mẽ, tâm lý rủi ro tăng cao và lập trường ôn hòa hơn của Fed so với ECB/BOE/BoC dự kiến ​​sẽ tiếp tục gây áp lực giảm giá đối với USD.

Để cân bằng lại, hầu hết việc rút thanh khoản do thắt chặt định lượng dự kiến ​​​​sẽ xảy ra vào nửa cuối năm nay, và tác động thanh khoản vẫn chưa rõ ràng và có khả năng bị đánh giá thấp ở thời điểm hiện tại.

Một ngày nữa tràn ngập tin tức về quy định liên quan đến tiền điện tử, bắt đầu bằngCựu Giám đốc điều hành của Celcius Alex Mashinsky bị DOJ, SEC, CFTC và FTC bắt giữ và bị buộc tội gian lậnMặt khác,

Mặt khác,Trong phán quyết rất được mong đợi của Ripple, Thẩm phán Analisa Torres đã phán quyết rằng XRP không cấu thành chứng khoán khi nó được cung cấp cho công chúng, mà là khi nó được bán cho các nhà đầu tư tổ chức., lý do của cô là “những người mua tổ chức sẽ hiểu rằng Ripple đang tiếp thị giá trị đầu cơ của XRP và cơ hội kiếm lợi nhuận từ các nỗ lực quản lý và sự nghiệp của Ripple”, nhưng điều này không áp dụng cho các nhà đầu tư đại chúng, bởi vì không có bằng chứng nào cho thấy những nhà đầu tư này có thể giải thích tuyên bố của Ripple về XRP.

Trong khi một số người có thể tranh luận về việc Ripple “thắng hay thua” trong phán quyết này,Thị trường đã định giá một chiến thắng rõ ràng cho Ripple, với tất cả các token chính đều tăng giá sau phán quyết, XRP tăng 60%, các token được coi là “chứng khoán SEC” như Cardano, Solana và Polygon đều tăng 20-35%, ETH tăng 8%, vượt trội so với BTC trong làn sóng tuân thủ quy định này; điều tích cực này Lấy cảm hứng từ phán quyết, đó là dự kiến ​​sẽ giảm bớt áp lực pháp lý nghiêm trọng hơn trong tương lai gần,Coinbase cũng tăng 24% trong ngày, tăng gấp đôi giá kể từ mức thấp nhất trong tháng 6.

Cuối cùng, quay lại với BTC,Khi sự cạnh tranh của thợ mỏ ngày càng gay gắt, nhiều thiết bị hơn được triển khai, đặc biệt là sau khi ETH được nâng cấp lên Proof of Stake,Tỷ lệ băm của Bitcoin gần đây đã đạt mức cao nhất mọi thời đạiBạn có thể tìm kiếm SignalPlus trong Plugin Store của ChatGPT 4.0 để lấy thông tin mã hóa theo thời gian thực. Nếu bạn muốn nhận thông tin cập nhật của chúng tôi ngay lập tức, vui lòng theo dõi tài khoản Twitter @SignalPlus_Web 3 của chúng tôi hoặc tham gia nhóm WeChat của chúng tôi (thêm một trợ lý nhỏ WeChat: chillwzq), nhóm Telegram và cộng đồng Discord để giao tiếp và tương tác với nhiều bạn bè hơn.

Bạn có thể tìm kiếm SignalPlus trong Plugin Store của ChatGPT 4.0 để lấy thông tin mã hóa theo thời gian thực. Nếu bạn muốn nhận thông tin cập nhật của chúng tôi ngay lập tức, vui lòng theo dõi tài khoản Twitter @SignalPlus_Web 3 của chúng tôi hoặc tham gia nhóm WeChat của chúng tôi (thêm một trợ lý nhỏ WeChat: chillwzq), nhóm Telegram và cộng đồng Discord để giao tiếp và tương tác với nhiều bạn bè hơn.

SignalPlus Official Website: https://www.signalplus.com/