Báo cáo nghiên cứu vĩ mô của SignalPlus (20230710): Sự điều chỉnh của thị trường chứng khoán dự kiến sẽ gia tăng và thị trường mã hóa tiếp tục được cải thiện

特邀专栏作者

2023-07-10 11:20 (UTC+8)

Bài viết này có khoảng 977 từ, đọc toàn bộ bài viết mất khoảng 2 phút

Bảng lương phi nông nghiệp hôm thứ Sáu không đạt kỳ vọng, chấm dứt chuỗi 15 tháng vượt kỳ vọng; giá tiền điện tử biến động tương đối ít và ngụ ý biến động tiếp tục xu hướng giảm, với việc các nhà giao dịch vẫn ủng hộ các chiến lược thu lợi nhuận hơn là khối lượng thanh lý tiếp tục bị chi phối bởi lệ

Tóm tắt AI

Bảng lương phi nông nghiệp hôm thứ Sáu không đạt kỳ vọng (dự kiến là 209 nghìn so với 230 nghìn), chấm dứt chuỗi 15 tháng vượt kỳ vọng, cũng sớm mang lại sự cứu trợ cho thị trường thu nhập cố định đang bị bao vây, với lợi suất trái phiếu kỳ hạn 10 năm giảm 7 điểm cơ bản ngay sau dữ liệu, tuy nhiên,Phân tích sâu hơn về dữ liệu cho thấy số giờ làm hàng tuần tăng và mức lương trung bình theo giờ cũng tăng 0,4% theo quý trong ba lần liên tiếp, dẫn đến sự đảo chiều của lợi suất trái phiếu cao hơn.Mà còn,

Mà còn,Lần đầu tiên sau hơn một năm, đường cong lợi suất cho thấy xu hướng giảm mạnh và bền vững hơn (tức là lãi suất dài hạn tăng), lợi suất kỳ hạn 2 năm có thể giữ mức kháng cự 5%, trong khi lợi suất kỳ hạn 10 năm vượt qua mức 4% để đóng cửa ở mức 4,06%, và quan trọng hơn,Đường cong 2/5 có mức tăng hàng tuần lớn nhất trong 6 năm (ngoài giai đoạn khủng hoảng SVB), cho thấy thị trường trái phiếu đang mong muốn xóa bỏ mọi dư vị ôn hòa từ đợt “tăng lãi suất bỏ qua” tháng 6, xác suất tăng lãi suất vào tháng 7 đóng cửa ở mức 89% vào thứ Sáu và thị trường đang định giá 40% khả năng xảy ra một đợt tăng lãi suất khác trước cuộc họp tháng 11.

Thị trường trái phiếu sẽ vẫn có chút yên tĩnh trong tuần này,Dữ liệu CPI quan trọng sẽ có vào thứ Tư, trong khi các nhà giao dịch phải đối mặt với 90 tỷ USD nguồn cung Kho bạc và 25 tỷ USD phát hành trái phiếu doanh nghiệp cấp đầu tư của Hoa Kỳ trong tuần này;Việc xây dựng lại TGA đang diễn ra và thắt chặt định lượng sẽ tiếp tục làm cạn kiệt thanh khoản, với bảng cân đối kế toán của ngân hàng trung ương bị thu hẹp với tốc độ nhanh nhất được ghi nhận vào tháng 6.; sẽ có một số quan chức Fed phát biểu trong vài ngày tới (SF Fed Daly, Cleveland Fed Mester, Atlanta Fed Bostic, Richmond Fed Barkin, Minneapolis Fed Kashkari và Thống đốc Chris Waller), và thị trường kỳ vọng họ sẽ tán thành chính sách hiện tại. quỹ đạo lãi suất.

Về mặt cổ phiếu, cổ phiếu hoạt động rất kém vào cuối phiên giao dịch và có một số xu hướng giảm tiềm ẩn trong mô hình biểu đồ hàng ngày.Mùa thu nhập quý hai cũng bắt đầu vào tuần này, bắt đầu với báo cáo tài chính, tuần 28 sẽ là tuần bận rộn nhất đối với báo cáo tài chính (xét về vốn hóa thị trường), 80% cổ phiếu cấu thành SPX sẽ hoàn tất công bố kết quả trước ngày 7/8,Thu nhập quý 2 dự kiến sẽ giảm 9% so với cùng kỳ năm ngoái, mặc dù quý 4 dự kiến sẽ cải thiện nhanh chóng (+8%), sẽ không có gì đáng ngạc nhiên nếu có một số màn trình diễn tốt hơn mong đợi, đặc biệt là trước động lực kinh tế mạnh mẽ thời gian gần đây.

Nếu bạn muốn nhận thông tin cập nhật của chúng tôi ngay lập tức, vui lòng theo dõi tài khoản Twitter @SignalPlus_Web 3 của chúng tôi hoặc tham gia nhóm WeChat của chúng tôi (thêm một trợ lý nhỏ WeChat: chillwzq), nhóm Telegram và cộng đồng Discord để giao tiếp và tương tác với nhiều bạn bè hơn.