Báo cáo nghiên cứu vĩ mô của SignalPlus (20230707): Sự phục hồi kinh tế của Hoa Kỳ vượt quá mong đợi và thị trường mã hóa tách khỏi Nasdaq
Hôm qua đã công bố dữ liệu kinh tế chuyên sâu và kết quả dữ liệu nóng hơn thời tiết mùa hè; Dữ liệu đơn đặt hàng nhà máy của Đức mở cửa mạnh mẽ, với mức tăng hàng tháng là 6,4%, cao hơn nhiều so với mức dự kiến 1,2%,Nhưng chính dữ liệu ADP mới thực sự thúc đẩy thị trường phát triển, với mức tăng lương đáng kinh ngạc là 497K so với chỉ 225K dự kiến (Dịch vụ +373K, Sản xuất -420K) và số đơn xin trợ cấp thất nghiệp hàng tuần vẫn ổn định (248K) trong khi tỷ lệ sa thải của Challenger giảm xuống mức thấp nhất kể từ Tháng Mười, mặc dù dữ liệu JOLTS có phần mờ nhạt, với tỷ lệ việc làm trên số người thất nghiệp giảm xuống mức thấp nhất kể từ tháng 10 năm 2021 (1,6 lần), được cân bằng bởi tỷ lệ từ chức tăng trở lại (nhiều người từ chức tự nguyện hơn),Tuy nhiên, hiệu suất của chỉ số dịch vụ ISM đã bù đắp nhiều hơn cho bất kỳ sự thất vọng nào, với chỉ số toàn phần cũng như số lượng đơn đặt hàng mới (55,5 so với 52,9) và các mặt hàng việc làm (53,1 so với 49,2) đều vượt kỳ vọng.
Thị trường trái phiếu đã phản ứng tương ứng, với lợi suất trái phiếu 10 năm của Mỹ đảo ngược tất cả các khoản lỗ liên quan đến SVB để giải quyết trên 4%, trong khi lợi suất 2 năm ổn định trở lại trên 5% và dự kiến sẽ không cắt giảm lãi suất cho đến tháng 6 năm 2024. đã loại bỏ (lãi suất cuối cùng khoảng 5,45% ); ở phía bên kia Đại Tây Dương, Bailey của Ngân hàng Anh đã không đưa ra nhiều phản bác trước sự táo bạo của thị trường trong việc định giá ở tỷ giá cuối cùng là 6,5% (!), khiến lãi suất trái phiếu kỳ hạn 10 năm của Vương quốc Anh cũng tăng trở lại so với Liz Truss' đỉnh cao của kỷ nguyên ngân sách nhỏ.
Khối lượng giao dịch được các công ty môi giới báo cáo đạt khoảng 180% mức bình thường và hoạt động tiền tệ thực tế nhằm giảm rủi ro trong thời gian và bán các vị thế mua ngắn hạn cũng rất tích cực.Logan của Fed tại Dallas xuất hiện, cho biết việc tăng lãi suất vào tháng 6 đáng lẽ phải là 'Hoàn toàn phù hợp', Fed cần áp dụng chính sách chặt chẽ hơn để đạt được mục tiêu lạm phát 2%, và bà vẫn hoài nghi về cái gọi là hiệu ứng trễ của việc tăng lãi suất.
Do sự bùng nổ của dữ liệu ADP, kỳ vọng của thị trường ngày nay đối với dữ liệu phi nông nghiệp chắc chắn đã tăng lên, tuy nhiên, Goldman Sachs cảnh báo rằng vì lý do thời vụ, dữ liệu tháng 6 thường bị hạn chế về tốc độ tăng trưởng việc làm nên kỳ vọng cao có thể mang đến sự thất vọng. Về mặt cổ phiếu,Tất cả các lĩnh vực của Chỉ số SPX đều giảm ngày hôm qua do lo ngại rằng lợi suất đang tăng ổn định trở lại và một cuộc khảo sát của JPMorgan cho thấy mức độ gần kỷ lục của các nhà quản lý tiền tổ chức，Nếu xảy ra đợt bán tháo bất ngờ trên thị trường trong quý 3, bố cục thị trường hiện tại sẽ khó giải quyết.
Về tiền điện tử, giá đã điều chỉnh khi giá vàng giảm và lợi suất tăng cao hơn, mặc dù mối tương quan của BTC với thị trường chứng khoán nói chung đã trở về gần như bằng 0.Ngoài ra, khối lượng giao dịch giao ngay hàng quý của Bitcoin đã giảm xuống mức thấp nhất kể từ năm 2020. Trong trường hợp thanh khoản thấp, dự kiến xu hướng giá sẽ tiếp tục biến động và có thể có một số biến động mạnh. cho đến khi Sự tham gia chính thống được xác nhận thêm, chẳng hạn như đơn đăng ký ETF thành công.
