crvUSD đã được ra mắt cách đây một tháng rưỡi, có thể có nhiều thảo luận và bài viết về nó. Bài viết này của nhà nghiên cứu mã hóa Poopman là một bài tương đối đầy đủ và chi tiết trong số nhiều bài viết. Bài viết này giới thiệu: crvUSD, LLAMMA, band (band) , Uniswap V 3 Chốt và ổn định với LLAMMA, crvUSD, được BlockBeats biên soạn như sau:

crvUSD là loại stablecoin mạnh nhất từng được tạo ra. Không cần phải đối mặt với việc thanh lý hoàn toàn khi vay CDP và crvUSD giới thiệu cơ chế LLAMMA, một thuật toán sử dụng thanh lý mềm để giảm tổn thất nhất thời trong quá trình thanh lý lớn. Sau đây là phần giới thiệu rất chuyên sâu về crvUSD.

danh hiệu cấp một

crvUSD là gì?

danh hiệu cấp một

LLAMMA là gì?

LLAMMA là viết tắt của Thuật toán AMM giải quyết khoản vay. Nói một cách đơn giản, bản thân mô hình này hoạt động giống như một AMM, cho phép thanh lý nhẹ nhàng để dần dần cân bằng lại danh mục tài sản thế chấp, thay vì thanh lý hoàn toàn các vị thế.

tiêu đề phụ

thanh lý mềm

Đầu tiên, người dùng gửi sfrxETH hoặc tài sản thế chấp khác để vay crvUSD với tỷ lệ thế chấp vượt mức (hiện tại là khoảng 117%). LLAMMA sau đó chuyển đổi tài sản thế chấp của người dùng thành vị trí LP trong AMM chuyên dụng. Khi giá biến động, tỷ lệ crvUSD và sfrxETH của người dùng sẽ thay đổi.

Trường hợp sử dụng 1: giá sfrxETH giảm

Khi người dùng gửi sfrxETH để vay crvUSD, tài sản thế chấp hoàn toàn là sfrxETH, nhưng khi giá sfrxETH giảm, LLAMMA chuyển đổi một phần tài sản thế chấp thành crvUSD, hình thành vị thế tài sản thế chấp bao gồm cả sfrxETH và crvUSD.

Trường hợp sử dụng 2: giá sfrxETH tăng trở lại

Khi giá sfrxETH bước vào giai đoạn phục hồi sau khi giảm, LLAMMA đã mua lại sfrxETH thông qua crvUSD để khôi phục tài sản thế chấp về vị trí sfrxETH đầy đủ.

danh hiệu cấp một

Band (ban nhạc) là gì

“Bí mật” của việc triển khai thanh lý mềm nằm ở một AMM chuyên dụng, trong khoảng giá được gọi là “băng tần”. Dải là phân khúc giá/thanh khoản trong đó người dùng có thể chọn số lượng dải để phân bổ tài sản thế chấp của họ trong phạm vi đã chọn.

Trong một dải, có giới hạn trên và giới hạn dưới. Nếu giá tài sản thế chấp của người dùng vượt quá phạm vi của băng tần, người dùng sẽ vào chế độ thanh lý mềm và tài sản trong băng tần sẽ tạm thời được chuyển đổi sang crvUSD.

Trước khi người dùng có thể đúc/mượn crvUSD, họ cần chọn số lượng băng tần mà họ muốn lưu trữ tài sản thế chấp của mình. Ví dụ: nếu khoản tiền gửi thế chấp sfrxETH thứ 10 có 5 dải thì mỗi dải sẽ lưu trữ 2 ETH tài sản thế chấp để thanh lý ở một mức giá cụ thể.

năng động:

danh hiệu cấp một

Uniswap V 3 vs LLAMMA

Cho đến nay, toàn bộ hệ thống AMM có thể trông giống như Uniswap V3, nhưng có một số điểm khác biệt chính:

- Sự tập trung thanh khoản

-Thiết kế AMM

tiêu đề phụ

Nồng độ thanh khoản

Uni V 3: Người dùng có thể tùy chỉnh phạm vi thanh khoản tập trung của mình.

Đường cong: Tự động tập trung thanh khoản xung quanh giá nội bộ của oracle.

tiêu đề phụ

thiết kế AMM

Uni V 3: Khi giá sfrxETH nằm ngoài phạm vi, vị thế LP của bạn sẽ đầy ETH/crvUSD.

Đường cong: crvUSD tuân theo nguyên tắc “mua cao bán thấp”. Nếu giá giảm thì ni sẽ có thêm 1 crvUSD. Nếu giá tăng, bạn sẽ có nhiều ETH hơn.

chữ

-ETH/USD++++++++++++++++++++ giá bên ngoài

tiêu đề phụ

Giá bên ngoài ETH/USD

Giá bên ngoài thực chất đến từ 4 nguồn, đó là:

Uniswap TWAP Oracle

Chainlink

TriCrypto

Đường trung bình động hàm mũ ETH/USD (EMA)

tiêu đề phụ

Khuyến khích chênh lệch giá

Đường màu xanh biểu thị giá oracle. Đường màu đỏ biểu thị giá AMM của LLAMMA. Để thu hút các nhà kinh doanh chênh lệch giá, hãy cân bằng lại các nhóm nhanh hơn những nhóm khác.

AMM của LLAMMA được thiết kế sao cho giá trong AMM (màu đỏ) giảm/tăng nhanh hơn giá trong Uniswap (màu xanh). Khi giá ETH trong Uniswap giảm, giá AMM trong AMM giảm nhanh hơn, tạo cơ hội cho các nhà kinh doanh chênh lệch giá hoàn trả crvUSD và trao đổi tài sản thế chấp ETH.

Ưu điểm: Trong quá trình thanh lý quy mô lớn, việc thanh lý sẽ dẫn đến những biến động dữ dội trên thị trường và mang lại những tổn thất vô cùng lớn cho LP. Thông qua thanh lý mềm, tài sản có thể được bán dần để tránh bị thanh lý đột ngột, từ đó giảm thiểu những tổn thất nhất thời.

danh hiệu cấp một

Móc và sự ổn định

LLAMMA là tuyến phòng thủ đầu tiên. Nhưng để đảm bảo sự ổn định của tỷ giá cố định crvUSD, Curve Finance cũng đã chuẩn bị hai cơ chế tỷ giá cố định:

-Pegkeeper

tiêu đề phụ

Pegkeeper

Người giữ chốt: Tương tự như Frax AMO:

Khi crvUSD > $1, người chốt giá sẽ phát hành crvUSD chưa đặt cược để tăng nguồn cung.

Khi crvUSD < $1, người chốt giá sẽ đốt crvUSD đúc được để giảm nguồn cung.

lãi suất

lãi suất

Khuyến khích/không khuyến khích người dùng vay khi crvUSD dao động quanh mức 1 USD. Khi crvUSD > $1, lãi suất sẽ tăng lên để khuyến khích người dùng trả khoản vay. Khi crvUSD nhỏ hơn 1 USD, lãi suất sẽ giảm để khuyến khích người dùng đúc và vay.

Trên đây là nội dung chính về crvUSD, sau khi hiểu rõ các bạn sẽ khá quen thuộc với crvUSD, LFG! ! !