Gemini, Kraken, Coinbase và Paxos, tất cả các công ty mã hóa hàng đầu quen thuộc một thời phô trương sự tuân thủ, đang bị các quy định của Hoa Kỳ đàn áp tàn nhẫn. Nhưng đây không phải là kết thúc, chỉ là sự khởi đầu của các hành động thực thi quy định của SEC Hoa Kỳ dưới sự lãnh đạo của Gary Gensler.

Ngày càng có nhiều nền tảng tập trung sẽ được giám sát chặt chẽ hơn theo thời gian. Đối với người dùng tiền điện tử, chuyển sang các sàn giao dịch phi tập trung (DEX) là một xu hướng chung. Tuy nhiên, DEX từ lâu đã có nhiều vấn đề như không đủ độ sâu, thanh khoản kém, thua lỗ tạm thời, phí Gas cao và trải nghiệm giao dịch kém, những điều này đã cản trở rất nhiều đến việc di chuyển của người dùng mã hóa.

D5 Exchange Sự xuất hiện của , có thể tìm ra lối thoát mới cho người dùng được mã hóa theo xu hướng giám sát chung. Trao đổi D5

tiêu đề cấp đầu tiên

1. Xu hướng mới 2023: CEX giảm, DEX tăng trở lại

Xu hướng lớn nhất trong ngành mã hóa vào năm 2023 là gì?Với sự suy giảm của nền tảng tài chính tập trung (CeFi), tài chính phi tập trung (DeFi) một lần nữa mở ra những cơ hội phát triển mới và cốt lõi của DeFi là DEX——DEX còn được gọi là nền tảng của DeFi và nó chắc chắn sẽ trở thành phổ biến nhất năm 2023. Bản nhạc hot.

Sự sụt giảm của CeFi (đặc biệt là CEX) và sự gia tăng của DeFi (DEX) không phải là vô cớ mà chỉ là xu hướng chung. Tính minh bạch của chính CEX và việc thắt chặt giám sát là những động lực cơ bản thúc đẩy sự phát triển của DEX.

Vào tháng 11 năm ngoái, sàn giao dịch tiền mã hóa FTX cuối cùng đã phải hứng chịu sóng gió do biển thủ tài sản của người dùng, hàng trăm nghìn người dùng (chủ nợ) buộc phải bước vào tòa án phá sản, mong FTX sớm hoàn thành việc thanh lý phá sản. Sự cố FTX đã làm giảm niềm tin của các nền tảng giao dịch tập trung xuống mức đóng băng và DEX đã trở thành giải pháp tốt nhất cho người dùng tiền điện tử trong thời điểm ngành có tính minh bạch thấp nhờ các tính năng của nó như niềm tin không được phép và tài sản tự quản lý. Theo dữ liệu của The Block, tổng khối lượng giao dịch của DEX vào tháng 11 năm ngoái đạt 65 tỷ đô la Mỹ, tăng 93% so với tháng trước.

Sau FTX, Gemini, một nền tảng tuân thủ của Mỹ, cũng bị kiện vì cơn bão sản phẩm thu nhập EARN và gần 340.000 người dùng gặp khó khăn trong việc thu hồi tiền đầu tư, điều này một lần nữa làm giảm niềm tin vào CEX. Sau năm nay, quy định của Hoa Kỳ lại tấn công nền tảng CeFi và nhiều CEX lại trở thành mục tiêu, khiến tình hình trở nên tồi tệ hơn.

Vào ngày 13 tháng 1, SEC Hoa Kỳ đã kiện Genesis và Gemini, cáo buộc rằng chương trình cho vay tài sản mã hóa trị giá 900 triệu USD của hai công ty đã vi phạm luật bảo vệ nhà đầu tư; Kraken đã trả 30 triệu USD để đạt được thỏa thuận dàn xếp; vào ngày 12 tháng 2, SEC đã có hành động chống lại Paxos , tuyên bố rằng stablecoin BUSD do nó phát hành là chứng khoán chưa đăng ký và cuối cùng BUSD đã ngừng phát hành thêm mã thông báo và bắt đầu mua lại.Reuters báo cáo rằng Coinbase và Binance sẽ là mục tiêu của cuộc đàn áp tiếp theo của SEC.

Trên thực tế, với các cuộc tấn công thường xuyên của SEC, việc phát triển các nền tảng tập trung, đặc biệt là kinh doanh CEX, đã gặp phải những trở ngại. Để tránh rủi ro về quy định, người dùng tiền điện tử bắt đầu chuyển tài sản tiền điện tử từ CEX sang chuỗi. Theo dữ liệu của Glasnode, số tiền rút Bitcoin trên các sàn giao dịch tập trung cao hơn số tiền gửi kể từ tháng 11 năm ngoái, cho thấy nhiều người dùng thích tài sản tự quản hơn.

tiêu đề cấp đầu tiên

2. Ba thủ thuật của D5 Exchange: mô hình giao dịch kết hợp + thanh khoản tổng hợp + trải nghiệm người dùng tối ưu

Mặc dù tương lai của DEX rất tươi sáng, nhưng xét từ khối lượng giao dịch hiện tại, DEX vẫn khó có thể cạnh tranh với CEX. Theo một báo cáo gần đây từ công ty dữ liệu tiền điện tử Kaiko, Coinbase đã giao dịch hơn 185 tỷ đô la cho đến nay trong năm nay, gần gấp đôi so với 93 tỷ đô la của Uniswap.

Tại sao DEX không thể vượt qua CEX? Thanh khoản kém, độ sâu không đủ, hiệu quả khớp lệnh thấp, phí gas cao, thua lỗ tạm thời, v.v. đều là những rào cản quan trọng cản trở người dùng chuyển từ CEX sang DEX.tiêu đề phụ

(1) Mô hình giao dịch hỗn hợp D5 Exchange: AMM+Mô hình sổ lệnh

Là một DEX, vấn đề đầu tiên cần giải quyết là tính thanh khoản, hiện tại, hai mô hình thực hiện giao dịch DEX phổ biến nhất là mô hình sổ đặt hàng và nhà tạo lập thị trường tự động (AMM), cả hai đều có những ưu điểm và nhược điểm riêng.

Ưu điểm của AMM là nó có thể tạo điều kiện thuận lợi cho giao dịch trên thị trường kém thanh khoản, báo giá luôn có sẵn, nhà giao dịch có thể đóng (hoàn thành) lệnh mà không cần đợi khớp với bất kỳ đối tác nào và tiết kiệm Gas, giao dịch có thể được hoàn thành trong một giao dịch; nhược điểm là nếu không có đủ thanh khoản trong nhóm, các nhà giao dịch lớn sẽ bị trượt giá đáng kể, LP có thể bị lỗ tạm thời và việc sử dụng vốn không hiệu quả và hầu hết các giao dịch chỉ có thể được thực hiện trong một phạm vi nhất định. Hầu hết các sản phẩm DEX ban đầu như Uniswap và Balancer đều áp dụng mô hình AMM.

Ưu điểm của mô hình sổ đặt hàng là nhà giao dịch có thể đặt lệnh giới hạn và đợi khớp lệnh ở mức giá mong muốn; tài chính truyền thống và CEX được sử dụng rộng rãi và dễ chấp nhận hơn đối với các nhà đầu tư cá nhân và tổ chức. các lệnh phải được thực hiện nhiều lần để hoàn tất giao dịch và chi phí gas cao hơn. Các mô hình đặt hàng đại diện là dYdX và Injective.

Có thể nói, cả AMM và sổ lệnh đều có những đặc điểm và kịch bản ứng dụng riêng, cách tốt nhất là kết hợp cả hai để đạt được những lợi thế bổ sung cho nhau.D5 Exchange là công cụ tổng hợp đầu tiên kết hợp sổ đặt hàng và chức năng AMM. Theo tầm nhìn của D5 Exchange, AMM phù hợp hơn cho các giao dịch tiền tệ ổn định, không gặp các vấn đề như trượt giá và mất mát tạm thời, trong khi sổ đặt hàng phù hợp với các giao dịch tài sản mã hóa dễ bay hơi khác.

Trong khi đạt được tính thanh khoản nội bộ, bộ định tuyến tự động D5 Exchange cũng có thể tổng hợp tính thanh khoản của các DEX bên ngoài khác như Uniswap (V2+V3), Curve và cung cấp tỷ giá hối đoái tốt nhất, cuối cùng trở thành vua của DEX thanh khoản nhất trong Ethereum hệ sinh thái .

tiêu đề phụ

(2) Thuật toán mô hình kép sổ lệnh sáng tạo: GMOB+GPLM

Công nghệ sổ đặt hàng đằng sau D5 Exchange đến từ Giao thức Gridex, đây là nền tảng giao dịch phi tập trung đầu tiên được xây dựng trên Giao thức Gridex và Giao thức Gridex hiện là giao thức duy nhất hỗ trợ chạy giao thức sổ đặt hàng trên chuỗi Ethereum.

Điều đáng chú ý là Gridex đã từ bỏ sổ đặt hàng giới hạn trung tâm (CLOB) thường được sử dụng bởi các nền tảng tập trung mà tạo ra một mô hình sổ đặt hàng mới có tên là Sổ đặt hàng Grid Maker (GMOB). Lý do cơ bản là khi CLOB được triển khai trên chuỗi, nó cần tiêu tốn rất nhiều tài nguyên. Để giải quyết vấn đề này, dYdX và các nền tảng CLOB hiện đang được sử dụng khác đều là bán tập trung, nghĩa là khớp các giao dịch ngoài chuỗi và đồng bộ hóa kết quả trên chuỗi, nhưng phương pháp này có một số rủi ro hệ thống nhất định và cũng trái với bản chất của DeFi .

Để hiện thực hóa triển vọng phi tập trung hóa, Gridex đã đầu tư rất nhiều tâm sức để vượt qua khó khăn, cuối cùng đã tung ra GMOB và sử dụng thuật toán "Chuyển động tuyến tính giá lưới" (Grid Price Linear Movement, GPLM). Mô hình GMOB dựa trên các giao dịch chuỗi L1, đây là một cải tiến lớn so với nhiều DEX là khớp L2 hoặc thậm chí là khớp ngoài chuỗi. Ngoài ra, sau khi sử dụng thuật toán GPLM, ngay cả khi tất cả các giao dịch đều trực tuyến, mức tiêu thụ Gas của Giao thức Gridex vẫn ở mức tương đương với Nhà tạo thị trường chức năng không đổi (CFMM), điều này sẽ không gây gánh nặng chi phí cao hơn cho người dùng, và sẽ không ảnh hưởng đến hiệu quả giải quyết giao dịch. Theo tính toán, mức Gas của Giao thức Gridex về cơ bản bằng hoặc thậm chí thấp hơn so với Uniswap sử dụng cơ chế AMM, cho dù đó là lệnh chờ, người nhận hay giao dịch.

tiêu đề phụ

(3) Trải nghiệm người dùng tối ưu

Người sáng lập Ethereum, V God, đã tuyên bố trong một bài báo gần đây rằng trải nghiệm người dùng là lý do chính khiến nhiều người dùng Ethereum thường chọn các giải pháp tập trung thay vì các giải pháp thay thế phi tập trung. "Giao diện người dùng đơn giản và mạnh mẽ sẽ tốt hơn giao diện người dùng ưa thích và kiểu dáng đẹp. Ngoài ra, hầu hết người dùng thậm chí không biết giới hạn gas là gì, vì vậy chúng tôi thực sự chỉ cần các giá trị đặt trước tốt hơn."

Từ góc độ trải nghiệm người dùng, thiết kế sản phẩm của D5 Exchange không khác nhiều so với nền tảng tập trung, trang đơn giản và người dùng có thể giao dịch trực tiếp sau khi kết nối ví. Toàn bộ trải nghiệm vận hành rất mượt mà và có không bị trượt giá trong quá trình giao dịch.

3. Kết luận

3. Kết luận

D5 Exchange áp dụng sự kết hợp giữa AMM và chế độ sổ đặt hàng, có ý nghĩa hướng tới tương lai để thúc đẩy sự phát triển của toàn bộ lộ trình DEX. Tất nhiên, D5 Exchange không phải là thuốc chữa bách bệnh, vẫn còn nhiều vấn đề cần giải quyết trong toàn bộ lộ trình DEX, điều này đòi hỏi nỗ lực chung của những người xây dựng ngành. Là những người tiên phong, D5 Exchange và Gridex Protocol đang góp phần vào sự phát triển của DeFi.