Giao thức cho vay có thể kiếm được nhiều lợi nhuận hơn từ việc dựa vào LSD so với chính giao thức LSD không? Vâng, bạn đã nghe đúng rồi, sau khi nâng cấp ETH Thượng Hải, tiềm năng này cũng được cho là sẽ được phát huy hết. Ở đây không chỉ có các cơ hội đầu tư/chênh lệch giá mà còn có các cơ hội airdrop mở, và hãy đọc bài viết này để chia nhỏ nó cho bạn.
Đầu tiên, hãy nhìn vào dữ liệu cụ thể hiện tại. Đối với stETH, vẫn chưa mở unstake và có biến động giá lớn, 31% trong số đó hiện thuộc về hai thỏa thuận cho vay chính AAVE/MakerDAO và một lượng nhỏ thuộc về các thỏa thuận cho vay như Compound/Euler. chưa được khai thác hết, nó vẫn ổn định trên stETH Kịch bản ứng dụng đầu tiên dù sao thì Curve cũng chỉ chiếm 10%.
Điều gì sẽ xảy ra sau khi tính năng hủy đặt cược được bật? Hãy xem xét Avax, một Alt-L1 với hệ sinh thái DeFi tương đối hoàn thiện.Hai nền tảng cho vay Benqi/AAVE cùng nhau chiếm tới 65% sAVAX (AVAX LSD). Trong thời kỳ Solana không gặp khó khăn, hơn một nửa stSOL nằm trên Solend, nền tảng cho vay lớn nhất của Solana, nếu thêm các giao thức khác như Larix, tỷ lệ chung là khoảng 60%.
Tại sao? Có hai lý do:
LSD ban đầu là một tài sản thế chấp chất lượng cao và bạn có thể kiếm được tiền lãi khi thế chấp nó. Nó phù hợp với mọi lứa tuổi, từ 3AC đến tin tặc lỗ sâu.
Cầm cố bằng đòn bẩy là động cơ đầu tiên của tăng trưởng quy mô LSD. Tài sản thế chấp và khoản vay có mối tương quan cao, làm tăng lợi nhuận trong khi giảm rủi ro thanh lý. Xem hình bên dưới để biết chi tiết
Về cơ bản, hợp đồng cho vay đóng vai trò như một kênh để chuyển lãi suất cầm cố sang tài sản ban đầu. Ví dụ: khoản vay quay vòng của stETH đã thúc đẩy đáng kể lãi suất và khối lượng của AAVE ETH, và AAVE đã truyền lãi suất này đến hệ sinh thái DeFi kết hợp và ảnh hưởng đến các nền tảng khác, do đó làm tăng lãi suất chuẩn của ETH.
Vì LSD rất sinh lãi nên các thỏa thuận cho vay cũng có các chính sách tối ưu hóa cho LSD, chẳng hạn như AAVE V3 Emode, nếu bạn chỉ vay ETH, thì tỷ lệ thế chấp LTV của stETH cao tới 90% và Comp V3 có các điều khoản tương tự cho stETH/ cbETH. Theo các điều khoản như vậy, 1 ETH cuối cùng có thể trở thành 10 stETH, điều này nhanh chóng giúp stETH mở rộng quy mô của mình. Đối với những người kinh doanh chênh lệch giá mua stETH với giá chiết khấu, họ cũng có thể sử dụng khoản thu nhập chênh lệch giá tăng gấp 10 lần này.
Dựa trên dữ liệu trên, chúng tôi ước tính thu nhập của hợp đồng cho vay Giả sử tổng phần thưởng cầm cố của LSD là X, 60% LSD nằm trong hợp đồng cho vay, LTV trung bình = 75%, lãi suất cho vay là 75 % lãi suất cam kết và thỏa thuận là 15% (hoa hồng AAVE ETH), thì thu nhập kiếm được từ thỏa thuận cho vay là X* 60% * 75% * 75% * 15% = X* 5,1% và cam kết phần thưởng của thỏa thuận Lido chỉ là 5%.
Điều này về cơ bản là do thỏa thuận cho vay có ngưỡng cao hơn và chú ý nhiều hơn đến việc tích lũy danh tiếng lịch sử (ví dụ: AAVE vẫn có khoảng cách ngày càng lớn với Compound khi không có phần thưởng khai thác thanh khoản) và sự cạnh tranh hiện tại về cơ bản đang chậm lại, để bạn có thể đặt tỷ lệ rake cao hơn.
Như đã đề cập ở trên, với sự gia tăng quy mô LSD đến từ việc nâng cấp Thượng Hải và giảm biến động giá, hợp đồng cho vay sẽ kiếm bộn tiền trong im lặng, nhưng cần lưu ý rằng định giá của hợp đồng cho vay nói chung không quá thấp , AAVE cao gấp 160. Ngay cả khi tin tốt này đến, nó sẽ không được đánh giá thấp, vì vậy cơ hội này vẫn cần quan sát các thay đổi của tường thuật.
Không dễ để nắm bắt được câu chuyện, nhưng vẫn có một vài cơ hội airdrop cần chú ý ở đây.
Đặt cược LSD tự nhiên dẫn đến một số nhu cầu:
Để tránh thanh lý thế chấp, bạn cần các công cụ quản lý đòn bẩy phù hợp
Hoạt động cầm cố đòn bẩy phức tạp và chi phí xăng cao. Việc sử dụng các khoản vay chớp nhoáng sẽ đơn giản hơn nhiều và cũng cần có chiến lược tự động (xem chiến lược của cian.app trong hình bên dưới)
Một là DeFiSaver, một dự án lâu đời quản lý các vị trí DeFi và chưa phát hành tiền xu. Hoạt động kinh doanh chính của nó là quản lý đòn bẩy và nó cũng đã đề xuất nhiều chiến lược tự động hóa bằng một cú nhấp chuột cho LSD. Kiếm được nhiều tiền, mong muốn tiền phát hành cũng chưa được xác định, nhưng DeFi Saver được liệt kê trên Arbi/OP và không có nhiều gas sau khi thử.
Cái còn lại là cian.app, hiện đang tập trung vào các chiến lược tự động hóa liên quan đến LSD. Dự án này là một airdrop cơ bản và nó thường phân phối các loại NFT khác nhau. AMA cũng cho biết sẽ phát hành tiền xu sau 23 năm và tốc độ tăng trưởng không tệ nếu bạn nhìn vào dữ liệu TVL. .
Cian hỗ trợ ba chuỗi ETH/Polygon/Avax. Mở trang web chính thức, về cơ bản nó là một chiến lược cam kết đòn bẩy LSD. Người ta ước tính rằng việc phát hành tiền tệ trong 23 năm cũng là để nắm bắt cơ hội của làn sóng nâng cấp Thượng Hải này.
Nói chung, thu nhập cuối cùng của hợp đồng cho vay trong LSD có thể không thua LSD, nhưng xét đến mức định giá cao hiện tại của hợp đồng cho vay, nó vẫn cần được thúc đẩy bởi tường thuật. Cam kết đòn bẩy thực sự có thể mở rộng thu nhập cam kết và hiện tại cũng có các cơ hội airdrop. Tuy nhiên, vì có liên quan đến đòn bẩy nên rủi ro đương nhiên sẽ cao hơn bình thường, vì vậy bạn vẫn cần phải làm nhiều việc hơn nữa. Bạn học bài tập về nhà ở đâu? Tất nhiên, đó là để chú ý đến Miao Frog Seeds, cảm ơn bạn Miao Frog Seeds.
