Tìm hiểu cách hiểu và phân loại việc tạo ra giá trị trong nền kinh tế web3.0 trong một bài viết

特邀专栏作者

2021-08-12 03:19

Bài viết này có khoảng 3802 từ, đọc toàn bộ bài viết mất khoảng 6 phút

Giao thức Web3.0 là một ví dụ điển hình về mạng giá trị, một khái niệm được phát triển dựa trên chuỗi giá trị của Porter. Mạng có thể tạo ra giá trị theo nhiều cách khác nhau, đôi khi theo những cách hoàn toàn kỳ lạ và kín đáo. Do hiệu ứng mạng, chi phí vận hành thấp, tổng hợp tài nguyên và tự động hóa không tin cậy, hiệu quả sản xuất giá trị trong mạng có thể được cải thiện rất nhiều so với các tổ chức truyền thống.

Một câu hỏi chính để hiểu về web 3.0 là "Giá trị do web tạo ra là gì và làm cách nào để đo lường hoặc đánh giá giá trị đó?". Tuy nhiên, giá trị trong một tình huống nhất định là một vấn đề rất chủ quan. Giá trị được tạo cho các loại người dùng, nhà cung cấp dịch vụ, chủ sở hữu mã thông báo, thành viên DAO và các danh mục khác cụ thể có thể khá khác nhau do một giao thức cụ thể. Ví dụ: thước đo chính của một công ty truyền thống như "khả năng sinh lời" là vô nghĩa trong hầu hết các trường hợp. Vì các giao thức phi tập trung chủ yếu là các tổ chức phi lợi nhuận, phí và lợi ích của mạng hiện được phân phối cho các thành viên DAO/cộng đồng theo những cách khác nhau.

Cơ chế nắm bắt giá trị của mã thông báo kỹ thuật số

Một cách để hiểu giá trị được tạo ra trong mạng là hiểu giá trị đằng sau mã thông báo gốc của nó. Với một số trường hợp ngoại lệ, giao thức web3 hoạt động trên "mô hình mã thông báo" - một thiết kế cơ chế/khuyến khích kinh tế được xây dựng xung quanh tài sản kỹ thuật số gốc (mã thông báo). Trong các công ty đại chúng truyền thống, cổ phiếu được coi là sản phẩm chính của những người tham gia thị trường, tích hợp các nguồn giá trị khác nhau vào giá của chúng—dòng tiền trong tương lai, kỳ vọng tăng trưởng, các thành phần đầu cơ và thậm chí cả giá trị thương hiệu:

Jack Barker: Sản phẩm của Pied Piper là hàng tồn kho của nó (Sê-ri Thung lũng Silicon)

Một sự tương tự rõ ràng có thể được thực hiện khi nói đến các giao thức phi tập trung web3.0. Đầu tiên, do tính chất không cần cấp phép của web 3.0, các giao thức phi tập trung được thiết kế là "các dự án công cộng". Vì các mã thông báo được sử dụng để đảm bảo hoạt động của giao thức phù hợp và tính bền vững, nên giá trị của chúng phải được gắn theo một cách nào đó với giá trị và quy mô thực tế của mạng để ngăn chặn các cuộc tấn công có thể dẫn đến việc chiếm quyền sở hữu tài nguyên mạng. Dựa trên sự tương tự này, giá trị mã thông báo* bằng cách nào đó sẽ tích hợp giá trị do mạng tạo ra, chẳng hạn như phí giao thức, giá trị truy cập tài nguyên mạng, tận dụng niềm tin của cộng đồng, v.v.
*Quan trọng: Ở đây chúng ta đang nói về giá trị mã thông báo, không phải giá mã thông báo. Giá trị mã thông báo là "tôi nhận được tiện ích gì với tư cách là chủ sở hữu mã thông báo và tôi định giá tiện ích đó như thế nào?". Đổi lại, giá mã thông báo được xác định trên thị trường mở và là câu trả lời cho "Tôi phải trả bao nhiêu để mua/bán mã thông báo này và tôi sẽ nhận được bao nhiêu?"

Sử dụng cách tiếp cận lấy mã thông báo làm trung tâm để hiểu giá trị của giao thức web 3.0 là rất quan trọng để trả lời một câu hỏi khác: Chính xác thì mã thông báo tạo ra giá trị như thế nào? Cơ chế đằng sau nó là gì? Một trong những chiến lược để phân tích các đối tượng phức tạp là chia nhỏ chúng thành các mẫu đơn giản và sử dụng chúng. Khoa học tự nhiên, chẳng hạn như hóa học và vật lý, đã phát triển trên cơ sở của phương pháp này, phá vỡ các vật thể phức tạp (chẳng hạn như phân tử) thành các vật thể đơn giản hơn (nguyên tử). Đến lượt chúng, chúng có thể bị chia nhỏ thành các hạt cơ bản (electron, proton và neutron).

Áp dụng ý tưởng phân tách để hiểu thiết kế mã thông báo và giá trị được tạo trên đó dẫn chúng ta đến hai thực thể: Cơ chế nắm bắt giá trị (VCM) và Mô hình tạo giá trị (VCP). Các cơ chế (VCM) giải thích cách giá trị được tạo ra và cách mã thông báo tạo ra giá trị (mô tả nguồn gốc của việc nắm bắt giá trị), trong khi các mẫu (VCP) mô tả cách triển khai VCM. Ngoài hai cơ chế đã đề cập, cũng hợp lý khi nhấn mạnh rằng giá trị không chỉ được nắm bắt mà còn được phân phối cho chủ sở hữu mã thông báo. Đôi khi, việc nắm bắt và phân phối giá trị cùng tồn tại trong một cơ chế, nhưng cũng có những ví dụ về cơ chế phân phối giá trị thuần túy (VDM).

Phân loại VCM/VCP

Việc hiểu cơ chế nắm bắt giá trị của mã thông báo sẽ giúp trả lời các câu hỏi sau:
(1) Chủ sở hữu mã thông báo nhận được giá trị gì khi sử dụng mã thông báo (tiện ích của nó)?
(2) Tại sao tiện ích này có giá trị/nguồn giá trị dựa trên chức năng tiện ích này là gì?

Hãy thảo luận về một ví dụ - Mã thông báo hợp chất (COMP). Tiện ích của mã thông báo là quyền quản trị giao thức (cũng có thể được ủy quyền) tỷ lệ thuận với số lượng mã thông báo được sở hữu hoặc ủy quyền cho một địa chỉ cụ thể. Mã thông báo chỉ cung cấp một tiện ích - quản trị giao thức nội bộ, có giá trị vì nó cho phép quản lý các tài nguyên hạn chế của giao thức: chẳng hạn như phát triển trong tương lai, chính sách khai thác thanh khoản, sử dụng kho bạc DAO, v.v. Giá trị của tiện ích này phụ thuộc vào (1) lượng tài nguyên giao thức thực tế cần được quản lý và (2) quy mô cổ phần của chủ sở hữu mã thông báo theo chỉ số sức mạnh Banzaf.

Mô tả hình ảnh

Hình 1. Phân tách mã thông báo tổng hợp dựa trên phương pháp được đề xuất.

Tất nhiên, logic đằng sau mỗi cơ chế thu nhận giá trị, chẳng hạn như quản trị sản phẩm nội bộ đã nói ở trên, là một logic rất chung chung. Tuy nhiên, cách triển khai cụ thể của nó thì khác - chẳng hạn như quản trị phức hợp và hệ thống quản trị MakerDAO. Việc triển khai phổ biến các phương pháp quản trị ảnh chụp nhanh là một ví dụ bổ sung.

Do đó, ý tưởng chung là nguồn giá trị cho một VCM cụ thể là như nhau bất kể việc triển khai kỹ thuật của nó như thế nào. Các chính sách và thiết kế cơ chế xác định chức năng của mã thông báo là những yếu tố dự đoán nguồn giá trị của nó. Ví dụ: một bộ thiết kế cơ chế quản trị dẫn đến (1), (2) nguồn giá trị được đề cập bởi các Mã thông báo tổng hợp.

Bằng cách sử dụng phương pháp được đề xuất, chín cơ chế nắm bắt giá trị được thiết kế khác nhau đã được xác định: chuyển giao giá trị* (1), mã thông báo “đặt cược” công việc (2), mã thông báo đồng thuận giao thức (3), cổ tức (4) và (các) tài sản được hỗ trợ ( 5), mã giảm giá (6), quản trị sản phẩm nội bộ (7), quản trị tổng hợp (8)** và giá trị khoái lạc (9). Mỗi cơ chế nắm bắt giá trị được đề cập có một nguồn giá trị duy nhất [từ quan điểm kinh tế và logic] dựa trên chính sách được thực hiện. Việc thực hiện cụ thể của từng cơ chế có thể khác nhau.
* Đối với tôi, dường như mọi tài sản "lưu trữ giá trị" đều có thể được sử dụng để chuyển giá trị và ngược lại (hãy nghĩ đến tiền giảm phát). Do đó, việc tách hai chức năng này thành hai VCM khác nhau là không cần thiết.
** Khái niệm VCM Quản trị Siêu cấp đã được tạo, thông qua giao thức PowerPool lần đầu tiên được cung cấp để kết hợp quyền biểu quyết của một số mã thông báo thành một mã thông báo proxy duy nhất. Tuy nhiên, siêu quản trị có thể là biểu hiện đầu tiên của một siêu mẫu tổng quát hơn. Nó đòi hỏi nghiên cứu bổ sung.

Cơ chế nắm bắt giá trị được đề cập có thể được coi là một khối xây dựng của mô hình mã thông báo. Một bản đồ tư duy đơn giản mô tả quy trình từ các mục tiêu hệ thống chính của giao thức đến thiết kế cơ chế và triển khai cụ thể của mô hình mã thông báo được hiển thị bên dưới. Nó bắt đầu với hệ thống ban đầu được áp dụng cho mã thông báo gốc, các mục tiêu và thiết kế chính sách/cơ chế của nó để đảm bảo đạt được những mục tiêu đó.

Cần phải chỉ ra rằng Token được tích hợp vào hệ thống được coi là một công cụ chính để đạt được các mục tiêu của hệ thống. Ví dụ: các mục tiêu của hệ thống có thể là bảo mật hoạt động (blockchain, mạng tiên tri), quản trị phi tập trung (giao thức Defi), v.v.

Do đó, bước đầu tiên bao gồm thiết kế cơ chế/chính sách của chính hệ thống và ứng dụng:

Hệ thống ban đầu (với các giá trị "thô" được phối hợp), các mục tiêu của hệ thống và các vấn đề cần giải quyết để đạt được các mục tiêu đó
Kết hợp thiết kế cơ chế/chính sách mã thông báo như một phần của thiết kế mạng để đảm bảo đáp ứng các mục tiêu hệ thống

Bản đồ tư duy tổng thể như sau:

Hệ thống ban đầu -> Thiết kế chính sách và cơ chế của mã thông báo -> Nguồn giá trị -> Cơ chế nắm bắt giá trị -> Mô hình tạo giá trị (Bộ triển khai) -> Kết hợp VCP có thể kết hợp làm mô hình mã thông báo cụ thể

Nói một cách chính xác, hầu hết các mô hình mã thông báo hiện tại có thể được mô tả là "chuyển giá trị" cộng với các VCM khác. Các đặc điểm kỹ thuật của các giao thức chuỗi khối dẫn đến hầu hết tất cả các tài sản được sử dụng để chuyển giá trị giữa hai bên đối tác. Hiểu được tính năng này, tôi khuyên bạn nên loại trừ việc chuyển giá trị khi chia nhỏ tất cả các mã thông báo không phải là chức năng cốt lõi của nó. Từ một góc độ khác, giá trị khoái lạc không chỉ có thể là tài sản của NFT chẳng hạn như nghệ thuật kỹ thuật số, mà trong một số trường hợp, nó có thể là VCM của hầu hết mọi tài sản kỹ thuật số khác, tùy thuộc vào bối cảnh và tình huống.

Chia nhỏ mã thông báo thành VCM và miền ứng dụng

Cơ chế nắm bắt giá trị được đề xuất có thể được sử dụng để mô tả các mô hình mã thông báo được phát triển cho các miền ứng dụng hoàn toàn khác nhau. Ví dụ rõ ràng nhất là quản trị sản phẩm nội bộ - nó có thể được sử dụng cho các giao thức DeFi, dự án NFT, khởi động chuỗi khối năng lượng xanh, v.v. Một ví dụ về phân tách mã thông báo thành VCM như sau:

Có thể sử dụng mã thông báo được mô tả bởi VCM: COMP(7), BAT(1), REN(3), NMR(2), ETH1.0(1), ETH2.0(3), LPT(2), LINK1. 0(1), cDAI(5), YLA(5), DPI(5)

Mã thông báo được thiết kế dưới dạng kết hợp của hai VCM: MKR(4)(7), 1INCH(4)(7), SUSHI(4)(7), SNX(1)(7), FIL(1)(2), DAI(1)(5), BNB(3)(6), SOCKS(5)(9)*, OXT(1)(2)
*Chính thức, mã thông báo UniSocks nổi tiếng có thể được mô tả bằng hai VCM này

Ba mã thông báo VCM rất hiếm vì không có nhiều kết hợp VCM bổ sung cho nhau. Ví dụ điển hình về các mã thông báo như vậy là trong không gian Defi, kết hợp quản trị sản phẩm nội bộ (7), các hình thức cổ tức khác nhau (4) và mã thông báo công việc (2) hoặc quản trị meta (8).

Cơ chế nắm bắt giá trị và cách tiếp cận mô hình có thể được áp dụng cho mã thông báo kỹ thuật số liên quan đến các lĩnh vực kinh tế khác nhau - từ giao thức L1/L2, DeFi, dữ liệu (NMR, Ocean), dịch vụ mạng phi tập trung (dVPN - giao thức Orchid, phát trực tuyến dVideo) Bắt đầu trường gốc cho - Livepeer, lưu trữ dFile - Filecoin), năng lượng (chủ yếu sử dụng VCM #5 trong lĩnh vực năng lượng) và nhiều sản phẩm khác bao gồm tài sản và vật thể vật lý được mã hóa cũng như nghệ thuật kỹ thuật số.

Nói về các nguyên tắc kinh tế tiền điện tử nổi tiếng như Đường cong liên kết hoặc Cơ quan đăng ký quản lý mã thông báo (TCR) - không phải trong mọi trường hợp đều có mã thông báo đại diện cho giá trị được ghi lại bởi quá trình triển khai nguyên thủy. Ví dụ: trong hầu hết các trường hợp, mã thông báo được phát hành thông qua Bonding Curve có tiện ích và thành phần VCM riêng và bản thân Bonding Curve chỉ là một nhà tạo lập thị trường tự động. Do đó, không có "mô hình mã thông báo dựa trên đường cong liên kết" - đó là cơ chế tạo lập thị trường. Ngược lại, một TCR luôn có một mã thông báo gốc có liên quan cụ thể đến một TCR cụ thể và mã thông báo đó bao gồm VCM #1,2.

Các mô hình mã thông báo có xu hướng phức tạp hơn khi không gian phát triển. Đầu tiên, nó liên quan đến sự bùng nổ của các giao thức mạng chính trên thị trường và các cơ hội kết hợp mới. Ví dụ: mã thông báo không chỉ phục vụ mục đích chính của chúng mà còn có thể được cho vay hoặc sử dụng làm tài sản thế chấp để vay hoặc phát hành tài sản tổng hợp. Đồng thời, không gian đang chuyển sang việc áp dụng rộng rãi quản trị phi tập trung và các mô hình phân phối giá trị khác nhau, chẳng hạn như các loại cổ tức khác nhau. Tôi hy vọng rằng trong tương lai gần, hầu hết mọi mã thông báo sẽ có ít nhất hai VCM trong một mô hình cơ bản và một số thuộc tính tiện ích bổ sung dựa trên danh sách các giao thức DeFi.