Uniswap V3 ra mắt trên Ethereum vào ngày 5 tháng 5 là bản cập nhật DeFi thú vị nhất và có thể nói là không có một.Theo tin tức mới nhất, nếu cộng đồng bình chọn, V3 sẽ được triển khai cho mạng mở rộng Ethereum Arbitrum, mang lại tốc độ giao dịch nhanh hơn và chi phí giao dịch thấp hơn. Vậy V3 có những đổi mới cụ thể nào?Trước tiên, hãy mở sách trắng kỹ thuật của Uniswap V3 và chương đầu tiên tóm tắt các tính năng kỹ thuật cốt lõi của nó - "Thanh khoản tập trung". Điều đó có nghĩa là, trên cơ sở của V2, V3 tập trung vào việc giải quyết vấn đề tỷ lệ sử dụng quỹ AMM thấp.Công thức sau đây là công thức cốt lõi của nó, nghĩa là giá trị tương đối (giá trị tương đối của vốn Y và giá P) được sử dụng để tính thanh khoản L, và thanh khoản là số tiền trên mỗi đơn vị "thay đổi giá". Trong trường hợp khối lượng giao dịch nhất định, nếu thanh khoản tốt, sự thay đổi giá sẽ nhỏ và nếu thanh khoản không đủ, sự biến động giá sẽ lớn.
Tôi tin rằng nhiều người sẽ cau mày khi nhìn thấy một công thức phức tạp như vậy, nhưng không sao, hãy bắt đầu với đường cong của nó.
Các nhà giao dịch đã quen thuộc với các sản phẩm Uniswap nên biết rằng cốt lõi của "việc tạo lập thị trường tự động" của nó là một mô hình toán học với một sản phẩm cố định: x*y=k, k là một hằng số. Điều đó có nghĩa là, tổng thanh khoản của bất kỳ nhóm trao đổi nào cần phải đáp ứng công thức trên đường cong này và tài sản x và y do các nhà cung cấp thanh khoản đưa vào sẽ được phân bổ đồng đều tại mỗi điểm giá để tạo lập thị trường. "Nó giống như eBay. Nếu bạn muốn bán thứ gì đó, chỉ cần liệt kê nó (giao dịch)." Boris Wertz, một trong những nhà đầu tư ban đầu của dự án, đã ví sự đơn giản của Uniswap.Nhưng trên thực tế, hầu hết thời gian, giá mã thông báo sẽ chỉ được giao dịch ở một khu vực nhỏ nhất định và các quỹ ở các mức giá khác không hoạt động, dẫn đến điểm khó sử dụng là sử dụng vốn thấp và đây gần như là một dự án DeFi AMM. muốn vượt qua giới hạn trên.Khối lượng giao dịch hàng ngày tăng nhanh sau khi V3 trực tuyến Hình ảnh này cho thấy sự so sánh khối lượng giao dịch hàng ngày trong 7 ngày qua với V2
Để tập trung giải quyết điểm nhức nhối này, sau khi Uniswap cập nhật V3, quan chức này đã tuyên bố rằng tỷ lệ sử dụng quỹ dự kiến sẽ tăng gấp 4000 lần. Chúng tôi có thể xác minh điều đó thông qua dữ liệu, sau khi đếm khối lượng giao dịch hàng ngày và khối lượng khóa trong 7 ngày qua, chúng tôi có thể tính toán rằng hiệu quả sử dụng vốn của nó chưa đạt đến mức cao được công bố chính thức. Trong số đó, hiệu quả vốn = khối lượng giao dịch / vị trí bị khóa.Theo bảng trên, chúng ta có thể kết luận rằng khi tổng số tiền bị khóa thấp hơn so với V2, tỷ lệ sử dụng vốn của V3 thực sự được cải thiện đáng kể so với V2, tức là gấp khoảng 4 lần so với V2.Vậy V3 sử dụng những phương pháp nào để nâng cao hiệu quả sử dụng vốn?LP cho phép tạo thị trường trong một phạm vi giá cụ thể
Người ta có thể tưởng tượng một cơ chế như vậy, chia đường cung thanh khoản tổng thể thành các "thùng chứa" nhỏ, được gọi chính thức là "ve giá". Phạm vi giá của mỗi "thùng chứa" là rất nhỏ và mỗi cái là một nhà tạo lập thị trường tự động nhỏ.Bạn có thể đang nghĩ, làm thế nào điều này giống như tạo một sổ đặt hàng? Có, ví dụ: nếu cặp giao dịch USDC/ETH cung cấp thanh khoản trong khoảng 1700-1800 USD, thì các khoản tiền này sẽ được giao dịch trong nhiều phạm vi.So sánh thanh khoản của V2 trong white paper và thanh khoản trong dải V3
Tất nhiên, một số nhà phân tích đã chỉ ra những nhược điểm của việc thực hiện thị trường này.Ràng buộc tài sản với một phạm vi giá nhất định theo cách này không thân thiện với các nhà cung cấp thanh khoản thông thường với khối lượng giao dịch nhỏ.Đầu tiên, phí gas cho giao dịch trên nhiều phạm vi sẽ tăng lên. Thứ hai, khi phạm vi giá được đặt không hợp lý, lợi nhuận của việc tạo lập thị trường sẽ bị ảnh hưởng, không giống như các chuyên gia DeFi chuyên nghiệp và các nhà tạo lập thị trường chuyên nghiệp, những người sẽ được hưởng lợi nhiều hơn nhờ các chiến lược vượt trội của họ. Trong Uniswap V2, mỗi LP phân phối thu nhập của nhóm thanh khoản theo tỷ lệ.
Uniswap cũng bày tỏ hy vọng về tương lai trong một bài viết gửi cộng đồng: Hy vọng rằng trong tương lai thị trường sẽ xuất hiện vai trò "nhà tích hợp chiến lược Uniswap", họ có thể tổng hợp tiền của các nhà giao dịch nhỏ và phân phối lợi ích cho họ để đạt được sự cân bằng chi phí. .Điều này cũng dẫn đến ý tưởng cải tiến thứ hai của phiên bản V3 - NFT.2. Mã thông báo Uniswap LP NFT
Trong phiên bản V3, nếu mỗi vị trí Uniswap LP là duy nhất, bạn sẽ nghĩ đến điều gì? Có, mã thông báo không thể thay thế NFT.Một số người dùng đã bán NFT đại diện cho các vị thế Uniswap V3 trên nền tảng giao dịch OpenSea
Biến các chiến lược tài chính thành NFT là tạo ra một loại "tiền" thông minh hơn tiền kỹ thuật số, bởi vì nó là một mô hình giao dịch hoàn toàn tự động hoặc một công cụ tài chính, loại bỏ nhu cầu kết nối giao dịch giữa con người với con người. Tiêu thụ trung gian rườm rà, đàm phán , và việc ký kết giúp giao dịch dễ dàng kết thúc hơn và nó cũng giúp những người bình thường dễ dàng tham gia hơn và hiệu quả hợp tác cao hơn.Nhưng cũng có một tác động tiêu cực nhỏ, do tính duy nhất của nó, các mã thông báo NFT này không thể hoán đổi cho nhau, tất nhiên, vẫn có các thỏa thuận hợp đồng bên ngoài có thể chuyển đổi chúng thành mã thông báo đồng nhất.Ngoài hai cải tiến quan trọng trên, V3 còn có hai cập nhật lớn khác để xử lý các yêu cầu về phí và giá:3. Sử dụng hệ thống mức phí (0,05%, 0,3% và 1%) để thay thế mức phí xử lý 0,3% duy nhất của V2. Mục đích của cài đặt này là cho phép các nhà cung cấp thanh khoản chọn trước mức rủi ro chấp nhận được và làm cho nó nhiều hơn Bồi thường hợp lý - chắc chắn làm cho giao dịch nhân đạo hơn.
4. Áp dụng cơ chế nhập giá được tối ưu hóa để thực hiện yêu cầu giá nhanh hơn và giảm chi phí bằng cách lưu các bản ghi yêu cầu giá trong quá khứ.
Trên đây là khả năng cạnh tranh cốt lõi của phiên bản V3. Nó có dễ sử dụng không? Chỉ bằng cách bắt đầu giao dịch, bạn mới biết.Người ta tin rằng trong tương lai, V3 cũng sẽ tạo ra nhiều cơ hội hơn cho cơ sở hạ tầng ngoại vi và các công cụ phái sinh, thu hút nhiều quỹ và nhân tài hơn tham gia vào thị trường và tạo ra hiệu ứng xoắn ốc tích cực.Như được viết trong sách trắng Uniswap V3:Các hợp đồng cốt lõi của Uniswap V2 sẽ trở thành các thiết bị ngoại vi (ứng dụng) không cần thiết.Việc phát hành Uniswap V3 sẽ mang lại cơ hội đầu tư theo nhiều hướng khác nhau xung quanh các chức năng ngoại vi của nó. có thể thấy trước rằng đường lối chiến lược tạo thị trường tích cực dựa trên Uniswap V3 sẽ bị tranh cãi bởi hàng trăm trường phái tư tưởng, điều này sẽ dẫn đến nhiều cơ hội đầu tư hơn. 
IOS
Android