Nhà phân tích | Biên tập bởi Carol | Sản xuất bởi Tong | PANews
Trong một thời gian dài, trên thị trường cổ phiếu A, "sự phát triển mới" là một trong những phương tiện quan trọng để thu được lợi nhuận cao. Theo thông tin công khai, vào năm 2020, lợi nhuận trung bình trên mỗi tài khoản của cổ phiếu A "mới" là khoảng 38.631 nhân dân tệ và lợi suất là khoảng 19,32%. Trong vòng tròn tiền tệ, "tạo mới" cũng là một phương tiện quan trọng để thu được lợi nhuận vượt trội.
Vào tháng 1 năm 2019, Binance đã dẫn đầu trong việc tung ra Launchpad, và sau đó các sàn giao dịch lớn đã cạnh tranh để tung ra IEO, tạo ra cơn sốt "mới" đầu tiên trong giới tiền tệ. Theo phân tích trước đó của PAData [1], lợi tức trung bình của các mã thông báo IEO ban đầu cao tới 7,63 lần.Đối với các nhà đầu tư, việc tham gia vào quá trình “đổi mới” có nghĩa là kiếm được tiền khi bạn mua nó.
Với sự xuất hiện của ngày càng nhiều dự án IEO, các quỹ chứng khoán trên thị trường đã được tiêu thụ hết và thu nhập của IEO không còn tốt như trước. Thời điểm đó trùng với thời kỳ đỉnh cao đầu tiên của quá trình phát triển DEX. Bị ảnh hưởng bởi điều này, vào tháng 6 cùng năm, Binance lại tung ra một dự án "mới" mới và Binance DEX đã niêm yết RAVEN (Giao thức Raven) thông qua IDO. Tuy nhiên, bị hạn chế bởi sự phát triển của chính DEX, IDO tại thời điểm đó không phổ biến như IEO.
tiêu đề phụ
Từ khóa IDO: DeFi, đấu giá, danh sách trắng
Có nhiều cách hiểu khác nhau về chữ "D" trong IDO. Một số người nghĩ rằng IDO là mã thông báo đầu tiên được phát hành thông qua một sàn giao dịch phi tập trung (Cung cấp DEX ban đầu), trong khi những người khác nghĩ rằng IDO là mã thông báo đầu tiên được phát hành thông qua DeFi (Cung cấp DeFi ban đầu).Những thay đổi của IDO cũng có thể được nhìn thấy từ cuộc tranh cãi về tên. Trong giai đoạn đầu, IDO thực sự chủ yếu được hoàn thành thông qua các sàn giao dịch phi tập trung, nhưng có một số vấn đề và nguy cơ tiềm ẩn trong việc cung cấp tiền xu ban đầu trên AMM DEX, chẳng hạn như "các nhà khoa học" vội vã bỏ đi hoặc người dùng "cá voi khổng lồ" giao dịch khiến người dùng bình thường IDO Mất thu nhập, v.v. Điều này đã khiến một số dự án chuyển các mã thông báo ban đầu của họ sang các nền tảng DeFi khác với các thuật toán giao dịch phức tạp hơn nhằm huy động cộng đồng và phát hành công bằng. Sau khi phát hành xong, họ sẽ liên kết với các sàn giao dịch phi tập trung để có thanh khoản tạo lập thị trường. Do đó, sự phát triển của IDO về cơ bản đã trải qua hai giai đoạn: DEX và DeFi+DEX.Đánh giá từ các mô hình IDO chính hiện tại trên thị trường, Uniswap và Balancer vẫn sử dụng hoán đổi (Swap). Sự khác biệt giữa hai chủ yếu nằm ở thành phần thanh khoản. Uniswap không phải là DEX được phát triển đặc biệt cho IDO, vì vậy tính thanh khoản IDO của nó nhất quán với thành phần thanh khoản của các nhóm vốn khác. Balancer là một tập hợp các nhóm khởi động thanh khoản mẫu LBP (Các nhóm khởi động thanh khoản) được phát triển đặc biệt cho IDO. Tính năng lớn nhất của nó là cho phép tổ chức phát hành tùy chỉnh trọng số của nhóm vốn, có thể theo cấp số nhân hoặc tuyến tính. Balancer tin rằng bằng cách nhanh chóng điều chỉnh trọng số, nó có thể làm giảm giá trị của các mã thông báo trong nhóm và ngăn chặn sự tăng giá do đầu cơ sớm gây ra.
Hầu hết các nền tảng mới nổi khác sử dụng đấu giá để phát hành mã thông báo.Ở đây, có nhiều cách hơn để đấu giá. Hiện tại, có nhiều nền tảng cung cấp mô hình đấu giá tỷ giá hối đoái cố định, bao gồm Bounce, Polkastarter và Sushiswap. Lấy Polkastarter làm ví dụ, nhà phát hành có thể đặt hai tỷ giá hối đoái trong hai nhóm quỹ là Công khai (chào bán ra công chúng) và POLS (chào bán riêng tư). Thường không có số tiền tối thiểu để phát hành, nhưng có số tiền tối đa.Ngoài ra, các phương thức mới đáng chú ý hơn bao gồm đấu giá giao dịch theo lô (Batch Trading) của Mesa. Trong mô hình này, tổ chức phát hành không cần cung cấp tính thanh khoản cho người mua và người mua có thể sử dụng nhiều mã thông báo khác nhau để tham gia bán hàng. Loại đấu giá này sẽ không thấp hơn giá giới hạn đặt trước, trong cuộc đấu giá của cùng một lô, tất cả các đơn đặt hàng đều có cùng một mức giá và không có chênh lệch giá. Ngoài ra, Bounce hiện là nền tảng có nhiều phương thức đấu giá mở nhất, ngoài một số phương thức đấu giá nêu trên, nó còn cung cấp các phương thức đấu giá đặc biệt bao gồm Xổ số NFT (rút thăm).
Thu nhập IDO: Thu nhập gấp gần 10 lần so với nắm giữ tiền tệ, nắm giữ cổ phiếu
PAData đã chọn hai nền tảng chính Uniswap và Polkastarter[2] trong hai giai đoạn của IDO để quan sát hiệu suất thu nhập của mã thông báo IDO. tỷ lệ đấu giá Thu nhập IDO Phạm vi thả nổi là rất nhỏ.Đánh giá từ thu nhập vào ngày niêm yết (dựa trên giá đóng cửa vào ngày đầu tiên giao dịch Uniswap), bội số thu nhập trung bình của ba mã thông báo IDO trước đó trên Uniswap là khoảng 3,27 lần và ba mã thông báo IDO mới nhất trên Polkastarter bội số thu nhập trung bình là khoảng 6,75 lần và tổng thu nhập trung bình trong ngày đầu tiên là khoảng 3,81 lần (trung bình).Từ góc độ lợi nhuận cao nhất trong lịch sử (dựa trên giá cao nhất trong các giao dịch lịch sử của Uniswap), bội số lợi nhuận trung bình của ba mã thông báo IDO trên Uniswap đã đạt mức đáng kinh ngạc là 57,99 lần, điều này chủ yếu bị ảnh hưởng bởi giá trị cực cao của UMA IDO's cao tới 127,2 lần Sau đó, bội số thu nhập trung bình của hai mã thông báo còn lại là khoảng 23,41 lần, cũng rất cao. Hệ số doanh thu trung bình của ba mã thông báo IDO trên Polkastarter thấp hơn nhiều, khoảng 7,55 lần, cao hơn một chút so với ngày phát hành lần đầu ra công chúng. Lợi nhuận cao nhất lịch sử trung bình tổng thể là khoảng 13,80 lần (trung bình).Tình hình thu nhập hiện tại cũng tương đối giống nhau (dựa trên giá giao dịch của Uniswap vào ngày 3 tháng 3). . Tổng thu nhập trung bình hiện tại là khoảng 10,07 lần (trung vị).Ngoài việc bị ảnh hưởng bởi yếu tố thời gian, mức giá ban đầu cũng là một lý do quan trọng cho quy mô của phạm vi lợi nhuận. Vì giá ban đầu của AMM DEX phụ thuộc vào việc phân bổ vốn trong nhóm thanh khoản, điều này tạo động lực cho "cá voi khổng lồ" và các nhà khoa học tăng giá IDO cho các nhà đầu tư nói chung. Đấu giá tỷ giá hối đoái cố định hoặc các phương thức đấu giá phức tạp hơn khác kiểm soát sự dao động của giá IDO bằng cách giới hạn trình độ của người tham gia, giới hạn giá ban đầu và giới hạn khối lượng bán tối đa, v.v., giảm khoảng cách cho trò chơi giữa những người dùng và thu hẹp phạm vi lợi nhuận của IDO.Nhìn chung, lợi nhuận trung bình gần 10 lần hiện tại của IDO vẫn cao hơn đáng kể so với các phương thức đầu tư khác.PAData đã tính toán thu nhập "mới" của các cổ phiếu mới hạng A từ tháng 2. Kết quả cho thấy mức tăng giá đóng cửa ngày đầu tiên trung bình của 17 cổ phiếu mới là khoảng 1,73 lần (trung bình) và cao nhất trong số đó chỉ là 5,51 lần . Lợi nhuận cao nhất lịch sử trung bình là khoảng 2,26 lần, trong đó Mancaron cao nhất là khoảng 9,43 lần. Thu nhập bình quân hiện tại chỉ gấp 1,55 lần, trong đó chỉ có Guanzhong Ecology, XGIMI Technology và Mancaron vượt 4 lần.
PAData cũng tính thu nhập nắm giữ tiền tệ của các loại tiền kỹ thuật số khác trong năm nay.Kết quả cho thấy thu nhập nắm giữ tiền tệ trung bình của 30 loại tiền kỹ thuật số được lấy mẫu trong năm nay là khoảng 2,74 lần (trung bình) và giá trị thị trường của các loại tiền kỹ thuật số được xếp hạng 90-100 năm nay Kể từ đó, lợi nhuận trung bình khi nắm giữ tiền tệ là cao nhất, khoảng 2,81 lần (trung vị) và các loại tiền kỹ thuật số được xếp hạng 1-10 theo giá trị thị trường có lợi tức nắm giữ tiền tệ trung bình thấp nhất trong năm nay, chỉ khoảng 1,92 lần ( Trung bình). Không tính đến hiệu quả về thời gian, ngoại trừ FTM có lợi suất cao nhất, thu nhập nắm giữ của các mã thông báo được lấy mẫu khác thấp hơn thu nhập IDO.
Tuy nhiên, cần phải tuyên bố rằng bội số thu nhập được tính ở đây thường là giá thấp nhất/cao nhất tức thời trong đĩa, chỉ có thể cung cấp phạm vi tham chiếu để hiểu phạm vi thu nhập. Trên thực tế, năng suất cao của IDO đi kèm với tính biến động cao. Theo thống kê, mức biến động trung bình trong ngày đầu tiên của ba mã thông báo trên Polkastarter là khoảng 31,61% và mức biến động trung bình hàng ngày trong lịch sử là khoảng 33,27%, cao hơn đáng kể so với mức biến động của các loại tiền kỹ thuật số nói chung.
Ngoài IDO, còn có ITO và IFO đáng để biết
IDO đã trở thành một phương thức tài chính phổ biến hiện nay. Sau IDO, nhiều dự án DeFi sẽ ngay lập tức kết nối với nền tảng DeFi để tạo thị trường thanh khoản và bắt đầu khuyến khích thanh khoản. .Ngoài IDO, thực tế còn có các hình thức cung cấp ban đầu mới khác đáng được chú ý trong tương lai gần. Đầu tiên là ITO (Cung cấp Twitter ban đầu), nổi tiếng với việc phát hành MASK. Đúng như tên gọi, ITO là mã thông báo đầu tiên được phát hành dựa trên Twitter.Người dùng có thể tham gia vào quá trình tích lũy bằng cách liên kết tài khoản Twitter của họ với ví của họ. MASK đã tăng vọt ít nhất 20 lần sau khi ra mắt, tiếp thêm lửa cho phương pháp ITO Sau MASK, mTSLA (Mirror) cũng đã mở ITO vào ngày 2 tháng 3 theo Giờ Miền Đông. Phía dự án tin rằng ITO có thể tối đa hóa mức độ hiển thị của mã thông báo trên phương tiện truyền thông xã hội và mang lại lưu lượng truy cập cho dự án.Thứ hai là IFO (Initial Farm Offers), tương tự như khai thác thanh khoản DeFi phổ biến năm ngoái, tức là, các mã thông báo mới có được bằng cách cung cấp thanh khoản cho giao thức DeFi, nhưng điểm khác biệt là khai thác thanh khoản trước đó Khai thác chỉ có thể đào ra mã thông báo quản trị của dự án này, tương tự như gieo đậu và gặt đậu, nhưng khai thác IFO sử dụng tính thanh khoản của các tài sản khác để khai thác mã thông báo dự án mới, tương tự như gieo đậu và gặt dưa. Ví dụ: LP lỏng của CAKE/BNB trên Pancakeswap có thể được sử dụng để mua Mũ bảo hiểm, đây là một IFO điển hình. Pancakeswap đã công khai tuyên bố rằng một số lợi nhuận IFO đã đạt 250%.[1] Tham khảo "Phân tích chuyên sâu về IEO: cái nào có thu nhập cao nhất với lợi nhuận trung bình gấp 7,6 lần?" “.[2] Chọn giá ban đầu của đợt phát hành riêng lẻ POLS.
