Báo cáo Stablecoin được mã hóa: Gần 13 đợt phát hành USDT bổ sung đến từ Tron, thúc đẩy việc sử dụng mạng Tron gia tăng
Tác giả: Nhà nghiên cứu MYKEY Jiang Haibo
Để giúp những người tham gia thị trường tiền điện tử cập nhật trạng thái phát triển của stablecoin, chúng tôi đã đưa ra Báo cáo MYKEY Stablecoin để chia sẻ cách giải thích của chúng tôi về trạng thái phát triển của stablecoin và phân tích xu hướng phát triển của chúng. Mong muốn duy trì trao đổi với các đồng nghiệp và cùng khám phá triển vọng phát triển của stablecoin.
xem nhanh Tác giả: Nhà nghiên cứu MYKEY Jiang Haibo Để giúp những người tham gia thị trường tiền điện tử cập nhật trạng thái phát triển của stablecoin, chúng tôi đã đưa ra Báo cáo MYKEY Stablecoin để chia sẻ cách giải thích của chúng tôi về trạng thái phát triển của stablecoin và phân tích xu hướng phát triển của chúng. Mong muốn duy trì trao đổi với các đồng nghiệp và cùng khám phá triển vọng phát triển của stablecoin. Tuần trước, Tether tiếp tục phát hành thêm 200 triệu USDT trên mạng lưới Tron. 13 đợt phát hành bổ sung USDT mới nhất đều diễn ra trong mạng Tron, với tổng số 1,48 tỷ đợt phát hành bổ sung. Vốn hóa thị trường của USDC tăng 94,93 triệu USD. Trong hai năm qua, chỉ có hai đợt phát hành USDT bổ sung trên Omni, với tổng trị giá 550 triệu USD. Trước tiên, chúng tôi xem xét các thay đổi về thông tin cơ bản của từng stablecoin trong tuần qua (12 tháng 6 năm 2020 đến 18 tháng 6 năm 2020, tương tự bên dưới). thanh khoản thị trường Nguồn: MYKEY, Coinmetrics Nguồn: MYKEY, Coinmetrics Nguồn: MYKEY, Coinmetrics Trong tuần qua, vốn hóa thị trường của stablecoin đã tăng khoảng 264 triệu đô la. Trong số đó, Tether đã phát hành 2 đợt phát hành bổ sung trên mạng Tron, với tổng trị giá khoảng 200 triệu USDT; lượng lưu hành của USDC tăng khoảng 94,93 triệu đô la Mỹ và giá trị thị trường đạt 829 triệu đô la Mỹ; lượng lưu hành của PAX và TUSD tăng 810.000 và 10.000 đô la Mỹ tương ứng; Lượng lưu hành của BUSD, HUSD, DAI và GUSD lần lượt giảm 16,41 triệu, 1,11 triệu, 14,46 triệu và 70.000 USD. Sự tăng trưởng của giá trị thị trường tiền tệ ổn định chủ yếu đến từ USDT và USDC, và sự tăng trưởng của USDT đến từ Trc20 USDT. Theo quan sát của chúng tôi, kể từ ngày 8 tháng 5 năm nay, tất cả 13 đợt phát hành USDT bổ sung đã diễn ra trên mạng Tron, với tổng số đợt phát hành bổ sung là 1,48 tỷ USD. Số lượng địa chỉ nắm giữ tiền tệ Nguồn: MYKEY, DeBank Nguồn: MYKEY, DeBank Nguồn: MYKEY, DeBank Sự sụt giảm về số lượng địa chỉ nắm giữ tiền tệ đến từ USDT, giảm 140.078; số lượng địa chỉ nắm giữ tiền tệ trong PAX, USDC, DAI và TUSD tăng lần lượt là 5.083, 4.359, 1.659 và 493. địa chỉ hoạt động Nguồn: MYKEY, Coinmetrics Khi số lượng địa chỉ hoạt động của stablecoin đạt kỷ lục vào ngày 7 tháng 6, tổng số địa chỉ hoạt động của stablecoin đã giảm khoảng 14% vào tuần trước. Số lượng giao dịch trên chuỗi trong 24 giờ Nguồn: MYKEY, Coinmetrics Mô tả hình ảnh Khối lượng giao dịch trên chuỗi 24 giờ Nguồn: MYKEY, Coinmetrics Nguồn: MYKEY, Coinmetrics Mô tả hình ảnh Tuần trước, khối lượng giao dịch hàng ngày của các stablecoin lớn duy trì mức giao dịch gần đây và tỷ lệ khối lượng giao dịch hàng ngày của mỗi stablecoin không cho thấy xu hướng thay đổi. tiêu đề phụ Trong Báo cáo Stablecoin thứ 2, chúng tôi đã thấy một lượng lớn USDT được phát hành trong mạng Tron. Bây giờ, có bằng chứng cho thấy điều này đang tăng cường. Trong khoảng một tháng qua, tất cả các đợt phát hành USDT bổ sung đều được đưa vào mạng Tron. Trong báo cáo này, chúng tôi hy vọng sẽ xem xét và tóm tắt sự phát triển của USDT trên các chuỗi công khai khác nhau, phân tích lý do đằng sau nó và đánh giá tốt hơn xu hướng phát triển trong tương lai. Mặc dù USDT đã gây tranh cãi vì không đủ tài sản thế chấp đằng sau nhưng nó vẫn không thể thay đổi nhu cầu của các nhà đầu tư đối với USDT. Trên nền tảng Compound, tỷ lệ cho vay của USDT cao tới 17,31%, trong khi ZRX, có tỷ lệ cho vay cao thứ hai, là 2,82% và USDC, cũng là một stablecoin có tỷ lệ cho vay cao thứ ba, chỉ là 2,66%. Đầu tiên, hãy lập một bản tóm tắt về tài sản và nợ của Tether, để quan sát ban đầu tất cả các mã thông báo do Tether phát hành và các khoản dự trữ đằng sau chúng. Tether không chỉ phát hành USDT neo vào đồng đô la Mỹ mà còn phát hành EURT, CNHT và XAUT neo vào đồng euro, nhân dân tệ và vàng. Theo dữ liệu do Tether công bố, các khoản nợ của Tether bao gồm 9,631 tỷ USD bằng USDT, 40 triệu EUR bằng EURT, CNHT bằng 23,53 triệu RMB và XAUT bằng 50.000 ounce vàng. Dựa trên giá vàng hiện tại là $1743/oz, giá trị thị trường của XAUT vượt xa EURT và CNHT và chỉ đứng sau USDT. Tài sản đằng sau USDT là 9,778 tỷ đô la Mỹ, cao hơn 147 triệu đô la Mỹ so với nợ phải trả; tài sản đằng sau EURT, CNHT và XAUT về cơ bản bằng nợ phải trả và Tether tuyên bố rằng tất cả các mã thông báo đã phát hành đều có tỷ suất lợi nhuận 100%. Mô tả hình ảnh Nguồn: MYKEY, Tether Hiện tại, giá trị thị trường của stablecoin là khoảng 11,5 tỷ đô la Mỹ, trong đó USDT có giá trị thị trường gần 10 tỷ đô la Mỹ, chiếm 86,2%. USDT đang được lưu hành trên Omni, Eth, Tron, EOS, Liquid và Algorand và giá trị thị trường tương ứng là 1,197 tỷ, 5,668 tỷ, 2,743 tỷ, 5,251 triệu, 16,56 triệu và 1 triệu đô la Mỹ. Tiếp theo, hãy xem xét sự phát triển của USDT trên các chuỗi công khai khác nhau. Bắt nguồn từ Omni Tether được thành lập vào năm 2014. Lúc đầu, việc phát hành và giao dịch USDT sử dụng giao thức Omni. Omni (trước đây gọi là Mastercoin) là một loại tiền kỹ thuật số và giao thức truyền thông dựa trên chuỗi khối Bitcoin, được chính thức ra mắt vào ngày 31 tháng 7 năm 2013 và nó cũng có mã thông báo OMNI của riêng mình. Vào tháng 2 năm 2014, OMNI là loại tiền điện tử lớn thứ bảy trên thế giới, hiện tại, Coinmarketcap cho thấy giá trị thị trường của OMNI chỉ là 1,07 triệu đô la Mỹ, xếp thứ 945. Giao thức Omni được triển khai bằng cách theo dõi tập lệnh khóa bắt đầu bằng OP_RETURN trong giao dịch mạng Bitcoin. Việc chuyển các mã thông báo như USDT thực sự được thanh toán bằng Bitcoin. Tuy nhiên, để thuận tiện cho người dùng, các sàn giao dịch thường tính phí trực tiếp người dùng bằng USDT, sau đó đổi thành Bitcoin để trả cho những người khai thác. Do đó, việc chuyển Omni USDT không có kết nối thực chất với chính mã thông báo OMNI. Lần phát hành bổ sung USDT gần đây nhất trên Omni diễn ra vào ngày 14 tháng 4 năm 2019 và việc lưu hành USDT trên Omni đã giảm kể từ đó; lần phát hành bổ sung USDT trước đó trên Omni là vào ngày 25 tháng 6 năm 2018. Trong hai năm qua, USDT đã được phát hành hai lần trên Omni, với tổng số tiền là 550 triệu đô la Mỹ. Nguồn: MYKEY, Coinmetrics Tình hình trên Ethereum hoàn toàn ngược lại với Omni, trước ngày 8 tháng 4 năm 2019, USDT đã được phát hành 4 lần trên Ethereum, với số lượng lưu thông khoảng 60 triệu đô la Mỹ. Sau đó, việc phát hành bổ sung chuyên sâu trên Ethereum đã bắt đầu. Mô tả hình ảnh Vào ngày 29 tháng 10 năm 2019, lần đầu tiên lượng phát hành của ERC20 USDT đã vượt qua Omni USDT, với lượng phát hành lần lượt là 1,78 tỷ và 2,02 tỷ đô la Mỹ. Chúng tôi gọi đây là lần chuyển USDT theo chuỗi công khai đầu tiên, đó là việc theo đuổi tính thực tế của USDT. Hiện tại, lượng lưu hành của USDT trên Omni, Eth và Tron lần lượt là 1,34 tỷ, 5,74 tỷ và 2,88 tỷ đô la Mỹ. Tái tạo sự vĩ đại trong mạng Tron Chuyển khoản miễn phí có lẽ là lợi thế lớn nhất của TRC20 USDT. Giống như sự tắc nghẽn về vị trí địa lý, khi phí mạng Ethereum ngày càng cao, một số chức năng của USDT được chuyển sang các chuỗi công khai khác, trong khi Tether chọn Tron. Trên cơ sở Ethereum, Tron tiếp tục giảm mức độ phân cấp, cải thiện khả năng mở rộng và cung cấp dịch vụ chuyển USDT chi phí thấp. Điều đáng chú ý nhất là việc phát hành USDT gần đây đều diễn ra trên Tron. Mô tả hình ảnh Nguồn: MYKEY, Tether Bản thân EOS không phải là thị trường ngách, có nhiều người hâm mộ và người dùng, nhưng rào cản sử dụng quá cao và mức độ phân cấp cũng đã bị nghi ngờ. Trong mạng EOS, có bốn tài nguyên liên quan: RAM, CPU, NET và bộ lưu trữ.Việc tiêu thụ các tài nguyên này bắt đầu gây rắc rối cho một số người dùng khi họ đăng ký. Ngoài ra, phiên bản EOS của USDT cần nhập MEMO (nhận xét) khi chuyển tiền, điều này rất bất tiện khi vận hành. Do đó, mặc dù có nhiều người dùng và giao dịch hơn trên EOS nhưng lượng lưu hành USDT trên EOS chỉ là 5,25 triệu đô la Mỹ. Vào tháng 3 năm nay, Tether đã phát hành 1 triệu USDT trên chuỗi khối Algorand, hiện tại lượng USDT lưu hành trên Algorand vẫn chỉ là 1 triệu đô la Mỹ, không tăng trong 3 tháng qua. Algorand có thể giải quyết tốt hơn sự cân bằng giữa "phân cấp", "khả năng mở rộng" và "bảo mật". USDT được phát hành trên đó có thể được coi là một thử nghiệm cho thế hệ chuỗi công khai tiếp theo, nhưng người dùng hiện tại của Algorand Và khối lượng giao dịch trên chuỗi không lớn và nhu cầu về USDT không nhiều. tiêu đề phụ 3. Lấy lịch sử làm tấm gương để nhìn thấu xu hướng tương lai Việc phát hành thêm USDT có thể nâng cao giá trị cho chuỗi công khai không? Việc phát hành thêm USDT sẽ tăng giá trị mà chuỗi công khai mang lại và nhiều người có thể sử dụng chuỗi công khai hơn, các giao dịch trên chuỗi sẽ trở nên thường xuyên hơn và người dùng DApp trên chuỗi có thể tăng lên. Về lý thuyết, tình huống này sẽ làm tăng giá trị của chuỗi công khai và dẫn đến sự gia tăng nhất định về giá của các mã thông báo gốc. Tương tự như các dự án DeFi, giá của các token quản trị đã tăng mạnh cùng với sự gia tăng của tài sản thế chấp. Kể từ tháng 4 năm 2019, một số lượng lớn USDT đã được phát hành trên Ethereum và vào tháng 10, nó đã vượt quá lượng lưu hành trên Omni. Trong giai đoạn này, Ethereum hoạt động giống như các altcoin khác và ETH/BTC cho thấy xu hướng giảm rõ ràng (nhưng mức giảm của ETH/BTC nhỏ hơn so với TRX/BTC). Hiện tại, chỉ TRC20 USDT đang phát hành thêm mã thông báo, đã diễn ra được hơn một tháng. Tương tự, TRX/BTC không có mức tăng đáng kể và TRX/ETH gần như ở mức thấp nhất mọi thời đại. Do đó, trên thực tế, việc phát hành thêm USDT không nhất thiết làm tăng giá của các mã thông báo gốc trên chuỗi công khai. Mô tả hình ảnh Nguồn: MYKEY, Coinmarketcap USDT trong mạng Tron có thể vượt qua Ethereum không? Theo xu hướng hiện tại, USDT trong mạng Tron có thể vượt quá Ethereum. Chúng tôi quan sát thấy rằng khi USDT bắt đầu được phát hành với số lượng lớn trong mạng Ethereum, tốc độ tăng trưởng lưu thông của nó trên Omni bị đình trệ và tiếp tục giảm, và cuối cùng, lưu lượng USDT trong mạng Ethereum đã vượt qua Omni. Tương tự như vậy, USDT trên mạng Tron hiện đang tăng ồ ạt, trong khi USDT trên mạng Ethereum đã không tăng trong hơn một tháng. Kết hợp với kinh nghiệm lịch sử, nếu tình huống này được coi là sự thay đổi trong xu hướng phát hành bổ sung, thì USDT trong mạng Tron có thể vượt quá Ethereum. Từ đầu tháng 5 đến nay, số lượng giao dịch USDT hàng ngày trên mạng Tron đã tăng khoảng 124%, số lượng giao dịch USDT hàng ngày trên mạng Ethereum đã tăng 34%, trong khi số lượng giao dịch USDT trên mạng Mạng bitcoin về cơ bản vẫn không thay đổi. Điều này khác với những gì chúng tôi quan sát được trong báo cáo thứ hai của chúng tôi. Khi USDT tiếp tục tăng trong mạng Tron, số lượng giao dịch trực tuyến USDT hàng ngày trong mạng Tron đã cho thấy sự gia tăng đáng kể. Việc phát hành thêm TRC20 USDT thực sự có thể thúc đẩy việc sử dụng mạng Tron. Trong cùng thời gian, số lượng giao dịch hàng ngày trên toàn bộ mạng Ethereum tăng 5,6%, trong khi số lượng giao dịch hàng ngày trên mạng Tron tăng 15,5%. Nguồn: MYKEY, Coinmetrics Vấn đề này của báo cáo MYKEY stablecoin đã được chia sẻ rất nhiều, hãy chú ý đến các báo cáo tiếp theo. Trong các báo cáo tiếp theo, chúng tôi sẽ cung cấp cho bạn nhiều diễn giải hơn về tình trạng phát triển của stablecoin và phân tích xu hướng phát triển của chúng, để giúp bạn liên tục cập nhật hiểu biết của mình về sự phát triển của stablecoin.1. Tổng quan về dữ liệu Stablecoin
Nguồn: MYKEY, Coinmetrics
Liquid là một sidechain Bitcoin do Blockstream thiết kế để đáp ứng các giao dịch lớn và riêng tư.Trong quá trình giao dịch, mạng Liquid sẽ ẩn số tiền giao dịch và số dư tài khoản. Lượng lưu hành của Liquid USDT là 16,56 triệu đô la Mỹ, trong đó 15 triệu đã được Tether chuyển từ Ethereum sang Liquid thông qua giao dịch hoán đổi chuỗi chéo vào ngày 7 tháng 1 năm 2020. Vì Liquid USDT nhắm đến các khách hàng lớn như sàn giao dịch và OTC nên số lượng giao dịch không lớn.
