Ai đang mua USDT và ai hỗ trợ giá Bitcoin?

Bài viết này đến từDecrypto, tác giả gốc: Colin Haper

Người phiên dịch Odaily |

Người phiên dịch Odaily |

Nếu có một loại stablecoin nào được Bitcoin “yêu thích”, thì đó có thể là Tether.

Tuy nhiên, một số người luôn cho rằng đồng tiền ổn định Tether không có đủ sự chứng thực nên nó cũng gây ra nhiều tranh cãi trong ngành tiền điện tử. Nhưng điều này dường như không đúng, theo một báo cáo nghiên cứu thị trường gần đây do Sino Capital (Hanquan Consulting) công bố, Tether dường như có nhu cầu lớn ở Trung Quốc. Tiếp theo, hãy để ông Odaily (WeChat: o-daily) và mọi người cố gắng trả lời câu hỏi khó nhất mà những người ủng hộ Bitcoin phải đối mặt - ai đã mua Tether hỗ trợ Bitcoin?

Trên thực tế, báo cáo của Sino Capital dường như đã đưa ra câu trả lời cho câu hỏi này, đó là một số người ủng hộ Tether có thể là các nhà đầu tư Trung Quốc.

Lời giải thích này giúp giải quyết một số chỉ trích về USDT trên thị trường: các bài báo học thuật trước đây cho rằng Tether đã thao túng thị trường tăng giá năm 2017 vì Tether (USDT) được tạo ra bởi công ty mẹ cùng tên (được cho là nắm giữ một phần tư USDT. Ba dự trữ Tether), và gần như tất cả các mã thông báo sẽ được chuyển sang sàn giao dịch Bitfinex.Khi giá bitcoin giảm, Bitfinex và các sàn giao dịch khác sẽ sử dụng Tether để mua bitcoin một cách phối hợp và công ty Tether chỉ đơn giản là "In" USDT mà không có bất kỳ người mua thực sự nào, đẩy giá lên giá của Bitcoin.

Nhưng nó có đúng không? Theo phân tích của báo cáo Sino Capital, một trong những lý do ảnh hưởng đến việc liên tục phát hành Tether là do một lượng lớn người mua trong nước sẽ sử dụng các nền tảng giao dịch OTC để mua USDT. Giám đốc điều hành của công ty, Matthew Graham, đã đưa ra hai điểm quan trọng:

1. Giao dịch tiền điện tử không cần kê đơn có một thị trường khổng lồ ở Trung Quốc, vượt xa sức tưởng tượng của mọi người;

2. USDT là mấu chốt chính của các giao dịch tiền điện tử không cần kê đơn.

Kể từ năm 2020, Tether đã phát hành thêm 5 tỷ USD giá trị USDT trên thị trường tiền điện tử và tổng giá trị thị trường hiện tại của nó đã đạt 9 tỷ USD, gấp hơn 10 lần so với bất kỳ loại tiền tệ ổn định nào khác. Theo ước tính sơ bộ, hầu hết nhu cầu của Tether đến từ ít nhất 100.000 nhà đầu tư tiền điện tử bán lẻ trong nước và nhà đầu tư tổ chức, vì nếu không có USDT, họ có thể không thể tham gia thị trường tiền điện tử và không thể xử lý các cặp giao dịch.

Báo cáo của Sino Capital nêu rõ:

Không chỉ vậy, Sino Capital đã chỉ ra trong báo cáo rằng Bitcoin có thể có một số vùng xám hợp pháp ở Trung Quốc. Trước hết, theo dự thảo Nguyên tắc chung của Luật Dân sự, thông tin dữ liệu và tài sản ảo trực tuyến sẽ chính thức trở thành quyền, điều đó cũng có nghĩa là tiền kỹ thuật số được đại diện bởi Bitcoin, tiền ảo được đại diện bởi tiền trò chơi trực tuyến và thông tin dữ liệu được đại diện. bởi dữ liệu lớn sẽ được chính thức công nhận là đối tượng của quyền công dân. Có hai mục trong dự thảo liên quan đến thông tin dữ liệu và thuộc tính ảo của mạng. Điều 111: Vật bao gồm bất động sản và động sản. Trường hợp pháp luật quy định các quyền cụ thể hoặc tài sản ảo mạng là đối tượng của quyền thực, hãy tuân theo các quy định của nó. Điều 108, khoản 2, mục 8 của dự thảo: (quyền sở hữu trí tuệ bao gồm) thông tin dữ liệu. Nhưng đồng thời, bitcoin bị cấm giao dịch trong nước, vì vậy nhiều sàn giao dịch tiền điện tử đã chuyển dịch vụ của họ sang các khu vực pháp lý khác. Ngoài ra, kể từ năm 2018, người dùng trong nước không được phép sử dụng các dịch vụ tiền điện tử ở nước ngoài và các ngân hàng cũng bị cấm mở tài khoản để trao đổi tiền điện tử.

tiêu đề phụ

Vậy câu hỏi đặt ra là các nhà đầu tư trong nước sử dụng Tether như thế nào?

Có lẽ đây là một trong những lý do cho sự xuất hiện của USDT, một loại tiền ổn định rất phù hợp để phục vụ các khách hàng tiền điện tử đã bị các ngân hàng và cơ quan quản lý đóng cửa, vì USDT có tính thanh khoản cao và đã được giao dịch với khá nhiều loại tiền điện tử Đông Nam Á. để hỗ trợ các dịch vụ giao dịch không cần giấy phép.

Nói chung, các nền tảng giao dịch OTC sẽ phân phối Tether, đây là mô hình môi giới dường như phổ biến hơn ở thị trường nội địa hiện nay và đó cũng là một cách để các nhà đầu tư nhỏ lẻ tham gia vào thị trường hạn chế. Tùy thuộc vào hoạt động, các sàn giao dịch OTC này sẽ khớp người mua với người bán trong nền kinh tế tiền điện tử được kết nối chặt chẽ, có mạng lưới cao của quốc gia hoặc tự cung cấp thanh khoản.

Một nhân viên ẩn danh của một nền tảng giao dịch phi tập trung đã xác nhận những phát hiện của báo cáo Sino Capital trong một cuộc phỏng vấn với phương tiện truyền thông nước ngoài. nếu ai đó làm điều đó, tài khoản ngân hàng của họ sẽ bị khóa và thậm chí có thể bị đóng. Tuy nhiên, nhân viên này cũng thẳng thắn thừa nhận rằng việc sử dụng USDT để giao dịch Bitcoin không thể nói là hoàn toàn hợp pháp, nhưng ít nhất là có thể chấp nhận được.

"Các giao dịch tự do dường như là một 'bí mật mở', đặc biệt là những giao dịch liên quan đến USDT. Đây là một chủ đề tương đối nhạy cảm, nhưng nó cũng nhận được sự đồng thuận trong cộng đồng mã hóa trong nước."

tiêu đề phụ

Vai trò và tác dụng của giao dịch OTC tại Trung Quốc

Nhân viên OTC ẩn danh được đề cập ở trên cho biết công ty của anh ta hiện có khoảng 100 khách hàng lớn giao dịch hơn 5 tỷ USD mỗi năm, tùy thuộc vào xu hướng giá bitcoin. Không chỉ vậy, nhân viên này còn tiết lộ rằng nhiều khách hàng OTC cũng có tài khoản tại các ngân hàng thân thiện với tiền điện tử ở các nước phương Tây, bao gồm Silvergate và Deltec (sau này cũng là ngân hàng được Tether sử dụng ở Bahamas).

Thị trường phi tập trung tiền điện tử cũng đã thiết lập mối quan hệ với một số nhà cung cấp dịch vụ môi giới trao đổi ở nước ngoài cung cấp tính thanh khoản cho các tài sản được mã hóa. stablecoin trực tiếp từ Tether.

Sino Capital nhấn mạnh trong báo cáo rằng mặc dù một số khu vực màu xám dường như không phải là bất hợp pháp, nhưng vẫn có thể có nhiều rủi ro tiềm ẩn khi "nhảy múa" ở những khu vực này, nhưng một số tổ chức giao dịch OTC lớn dường như đã nắm vững các bước cần thiết của ngành để đạt được một chỗ đứng bên trong. Matthew Graham giải thích:

"Các dịch vụ giao dịch tiền điện tử không cần kê đơn khác nhau về mức độ và quy mô chuyên nghiệp. Ngoài ra, có nhiều loại vùng xám hợp pháp khác nhau ở Trung Quốc. Đối với các nền tảng dịch vụ giao dịch tại địa điểm có mức độ chuyên nghiệp cao hơn, chúng thường phục vụ cho một số cá voi khổng lồ. Đối với các nhà giao dịch, chẳng hạn như các cá nhân và nhà đầu tư tổ chức có giá trị ròng cao, các dịch vụ giao dịch quy mô lớn này thường được tạo điều kiện thuận lợi trên Signal và Telegram. ."

“Đối với phần còn lại của thị trường tiền điện tử phi tập trung — các nhà đầu tư bán lẻ — dịch vụ này giúp họ mua tiền điện tử dễ dàng hơn vì các sàn giao dịch đó về cơ bản cũng nằm trong tầm kiểm soát của cơ quan quản lý và một số chủ Tài khoản nhỏ hơn có thể giao dịch tiền điện tử trực tiếp thông qua dịch vụ giao dịch tại quầy của sàn giao dịch tiền điện tử, sau đó sử dụng Alipay, WeChat hoặc chuyển khoản ngân hàng để thực hiện thanh toán."

tiêu đề phụ

"Trò chơi mèo vờn chuột"

Cũng theo nhân viên giấu tên của nền tảng dịch vụ giao dịch OTC nói trên, phí mua Tether trung bình hiện nay là khoảng 10.000 nhân dân tệ (khoảng 1.400 đô la Mỹ tính theo tỷ giá hối đoái hiện tại). Trong năm qua, nhà cung cấp dịch vụ môi giới OTC đã chứng kiến ​​số lượng khách hàng tăng 300%.

Có lẽ, xu hướng này là phổ biến trong số sáu sàn giao dịch tiền điện tử trong nước cung cấp dịch vụ giao dịch không cần kê đơn. Và, theo báo cáo của Sino Capital và dữ liệu từ Chainalysis, xu hướng này có thể chỉ xuất hiện sau khi lệnh cấm giao dịch tiền điện tử được thực thi và chính dưới ảnh hưởng của lệnh cấm này mà ngày càng nhiều "Máy giao dịch" Bitcoin trong nước bắt đầu sử dụng Dây buộc.

Theo báo cáo của Sino Capital, hầu hết các giao dịch USDT được hoàn thành thông qua truyền miệng, giới thiệu, v.v. Từ tình huống này, một số nền tảng ứng dụng nhắn tin tức thời cung cấp các kênh liên lạc giữa những người dùng.

tiêu đề phụ

“Dìm” giá Bitcoin?

Giám đốc điều hành của Sino Capital, Matthew Graham cho biết thêm:

“Các nguồn nền tảng OTC của chúng tôi ước tính rằng có khoảng 100.000 nhà đầu tư bán lẻ đã tham gia vào các giao dịch hoán đổi Tether và Bitcoin, và mặc dù con số chính xác khó xác minh trực tiếp, nhưng ước tính này không có gì đáng ngạc nhiên cả.”

Báo cáo của Sino Capital cũng nêu rõ:

“Một số nhà giao dịch thông minh và thành công nhất trong nước cũng thường là những người kín tiếng nhất, đó là lý do tại sao cho đến nay không ai công khai nói về việc mua Tether; không phải vì Bitfinex/Tether đang đưa USDT không bảo đảm ra thị trường, mà là Bởi vì những người giao dịch Tether không thực sự muốn bất kỳ ai (hầu hết là các cơ quan quản lý) biết.”

Vì vậy, đừng hy vọng áp lực mua USDT trong nước sẽ sớm dừng lại cho đến khi giao dịch bitcoin/tiền pháp định là hợp pháp.

Tuy nhiên, nếu bạn nghĩ rằng kết nối của Tether với Bitcoin sẽ làm tăng giá Bitcoin, thì bạn có thể không. Matthew Graham giải thích: