Cao Yin: Cuộc cách mạng tài chính thứ ba DeFi

chỉ huy

chỉ huy

DeFi là một khái niệm mới nổi trong cộng đồng blockchain ở nước ngoài, nhằm mục đích cải thiện hoặc thậm chí tái cấu trúc hệ thống tài chính truyền thống theo cách không trung gian, minh bạch, cởi mở và toàn diện. 2019 là năm mà DeFi đã phát triển vượt bậc. Theo dữ liệu của DeFiPulse, lượng tài sản bị khóa trong hệ sinh thái DeFi đã từng vượt quá 1 tỷ đô la Mỹ vào đầu tháng 1 năm 2020 và con số này gần như bằng không hơn một năm trước.

Những người tiên phong của DeFi đã thực hiện các khám phá có lợi theo nhiều hướng như tiền tệ ổn định, tài sản tổng hợp, thị trường tiền tệ, bảo hiểm chuỗi, DEx, v.v. Vốn tổ chức truyền thống như A16Z và Drapper Capital đang xuất hiện thường xuyên và DeFi đã trở thành một thế giới blockchain Nó cũng có khả năng cao là một trong những hướng ban đầu và quan trọng nhất trong tương lai của thế giới blockchain.

Điều đáng chú ý là mặc dù DeFi không thiếu những tầm nhìn vĩ đại, những câu chuyện kể hấp dẫn và dữ liệu chói lọi, nhưng cho dù đó là đợt thanh lý ồ ạt hay thậm chí là "sắp phá sản" của nhiều sản phẩm giao thức DeFi vào ngày 12 tháng 3 hay 25 triệu đô la Mỹ không may bị thiệt hại bởi Lendf tôi cách đây không lâu Sự cố đánh cắp tiền (kể từ khi xuất bản, tất cả các tài sản liên quan đã được thu hồi và thu xếp để trả lại), tất cả đều cho thấy rằng DeFi vẫn đang ở giai đoạn rất sớm và tất cả những người hành nghề, nhà đầu tư, phương tiện truyền thông và các nhà phê bình cần thận trọng hơn để xem xét DeFi với một thái độ và đánh giá tương lai của nó.

Bởi, Viện nghiên cứu chuỗi khối OmniLAB và Zhongcai đã mời Cao Yin, Giám đốc điều hành của Digital Renaissance Foundation, làm khách mời tại "Diễn đàn kinh tế kỹ thuật số Omni-Zhongcai" vào ngày 24 tháng 4, tức là vào tối thứ Sáu tuần trước và chia sẻ với bạn Thông tin chi tiết trên DeFi: Hiểu lại DeFi từ dưới lên, hiểu rõ hơn về nền tảng mới nổi của nó, so sánh và phân tích nó với tài chính truyền thống, DeFi có thể đi đến đâu trong tương lai và những cơ hội cấu trúc nào tồn tại ở giữa.

Sau đây là bản ghi văn bản được chia sẻ của Cao Yin, các biên tập viên OmniLAB đã điều chỉnh nó mà không làm thay đổi ý nghĩa ban đầu, Hãy tận hưởng ~

tiêu đề phụ

Bối cảnh của DeFi: sự xuất hiện của cuộc cách mạng tài chính lần thứ ba

Trước khi chúng ta bắt đầu, hãy để tôi kể cho bạn nghe một trường hợp thú vị hơn, đó là trường hợp trong phần đầu tiên. Lẽ ra ai cũng phải chơi cá cược, chúng tôi gọi đó là cá cược. Ví dụ, bức ảnh mà tôi cho bạn xem đây thực chất là một trang cá cược Liệu con người có thể đổ bộ lên sao Hỏa vào năm 2030?

Đây thực sự là một cuộc đánh cược rất dài, và vẫn còn 10 năm nữa. Vì vậy, tôi sẽ không thể tiết lộ vụ cá cược cho đến 10 năm sau. Nói chung, bạn không thể đặt cược như vậy, tại sao? Bạn khó có thể đảm bảo rằng bạn và đối tác của bạn có thể tin cậy được trong vòng 10 năm. Bởi vì các cược hiện tại của chúng tôi thường có thời gian tương đối ngắn.

Nhưng có một số rủi ro trong việc này:

Liệu nhân viên ngân hàng có thực sự đưa tiền cho bạn không? Chúng tôi gọi đó là rủi ro trung gian của bên thứ ba.

Thứ hai, nếu nhà cái thu được nhiều tiền, liệu anh ta có cố gắng thao túng tiền cược hay không.

Và cược hiển thị cho bạn ở đây không có vấn đề này, bởi vì nó không có bên thứ ba và không có trung gian. Bạn và bất kỳ đối tác trực tiếp nào cũng có thể đặt cược như vậy trên chuỗi khối. Vì vậy, điều này thực sự tương tự như đặt cược phi tập trung mà không có đại lý.

Trên thực tế, dự án này được gọi là Augur và nó thực sự là một trường hợp rất thú vị trong DeFi. Tuy nhiên, nó thuộc loại công cụ thiên về trò chơi hơn là tài chính, trong tương lai sẽ có nhiều công cụ hơn nhưng đặc điểm của những công cụ này đều giống nhau, đó là phi trung gian hóa. vì các ngân hàng, nhà môi giới và nhà cái trong loại cá cược này bị loại bỏ, và sau đó Bên A, Bên B, người bán, người mua, người bán khống và người bán dài trực tiếp trên chuỗi khối để phân cấp và thực hiện các cách trung gian và không tin cậy để hoàn thành giao dịch , phát hành tài sản và hàng loạt công việc tài chính liên quan mà chúng ta thấy hàng ngày, cái này được gọi là DeFi, Tài chính phi tập trung, tài chính phi tập trung. Tại sao địa vị của nó cao như vậy, bởi vì nó là cuộc cách mạng tài chính thứ ba.

Ngành tài chính đã đi quá lâu mà không có một cuộc cách mạng hay cải cách tử tế nào. Tài chính Internet có thể được coi là một cuộc cải cách, nhưng về bản chất nó vẫn là một sự bổ sung cho các công cụ tài chính hiện có. Tài chính Internet hiện tại, chẳng hạn như Alipay, chỉ là một kênh. Vào năm trước, quyền thanh toán bù trừ của Alipay đã được trao lại cho ngân hàng trung ương và Bộ Tài chính, giờ đây Alipay thực sự là một công cụ thu nợ của bên thứ ba và hoàn toàn không thể gọi nó là thanh toán của bên thứ ba, bởi vì thanh toán bù trừ và thanh toán quan trọng nhất đã bị lấy đi. Hãy mang trả lại cho ngân hàng.

Vì vậy, nói đến Internet, Internet của chúng ta đã tồn tại hơn 30 năm, và đã hơn 40 năm, thực tế nó đã lật đổ rất nhiều ngành, mà điển hình nhất là ngành thông tin. Như bạn có thể thấy trong hình này, nó được gọi là máy in của Gutenberg, phải không? Máy in của Gutenberg. Máy in của Gutenberg đã thực sự thay đổi con đường truyền tải kiến ​​thức của nhân loại. Sau khi Internet xuất hiện, thông qua các công cụ Internet như Facebook lặp lại YouTube, con đường phổ biến thông tin và tri thức được phân cấp.

Nhưng tài chính không giống như ngân hàng và các định chế tài chính ra đời cùng thời với nhà in Gutenberg Ví dụ, Ngân hàng Anh, ngân hàng trung ương được chính thức hóa sớm nhất trên thế giới, vẫn hoạt động theo cách cũ hồi đó làm và bây giờ vẫn vậy, hoạt động cũng vậy, rồi vào như ngân hàng. Ví dụ, các ngân hàng như Gongnong China Construction và các công ty môi giới là trung gian, trên thực tế, họ vẫn hoạt động theo phương thức như trước đây, không khác gì 100 năm trước, thậm chí 200, 300 năm trước.

Internet đã không thay đổi ngành tài chính nhiều. Vâng, tôi biết.

Sau đó, bạn có thể thấy cuộc cách mạng tài chính đầu tiên là gì? Chúng tôi gọi đó là sự xuất hiện của các ngân hàng thương mại và hệ thống ngân hàng trung ương Canada, trên thực tế, nó bắt đầu từ thời Ngân hàng Anh, khi đó tài sản cơ bản là kim loại quý, mà chúng tôi gọi là tài sản chứng thực, và sau đó là ngân hàng trung ương và hệ thống ngân hàng thương mại. Để phát hành tiền giấy, mà chúng tôi gọi là tiền giấy, được hỗ trợ bởi kim loại quý, và sau đó các tổ chức bù trừ và thanh toán cho các giao dịch là nhiều cơ quan thanh toán bù trừ khác nhau, ví dụ, có Sàn giao dịch tiền giấy Luân Đôn vào thời điểm đó, hay New York Note Exchange Vì vậy, nó xuất hiện từ rất sớm, cùng thời với Ngân hàng Anh.

Nền tảng là do khám phá vĩ đại về địa lý và cuộc cách mạng của công nghệ điều hướng, đã có các giao dịch xuyên quốc gia và quy mô lớn từ Tây Âu và khu vực Địa Trung Hải, Trung Quốc, Châu Á hoặc Đông Nam Á, bao gồm các quốc gia như Ấn Độ và Hoa Kỳ. Hoa Kỳ.Mua bán, nó tạo thành một vòng lưu thông quy mô lớn của các kim loại quý này, nhưng kim loại quý không tiện cầm, nặng và dễ bị đánh cắp.

Do đó, chúng tôi sử dụng hình thức hối phiếu để cung cấp ký hậu cho các hối phiếu này với sự tín dụng của các ngân hàng thương mại, đồng thời, ngân hàng trung ương, đặc biệt là các ngân hàng thông thường như Ngân hàng Anh, đang cung cấp một điểm dừng cho các ngân hàng thương mại, và sau đó các ngân hàng thương mại có thể phát hành kỳ phiếu ngân hàng.Vậy tại sao tiền giấy có thể được gọi là giấy bạc ngân hàng - bank note.

Trên thực tế, nó là một tiêu đề từ thời đó, trong tiếng Trung Quốc, chúng ta đều gọi tiền giấy là tiền. Nhưng nó không chính xác lắm. Bởi vì tài chính hiện đại của chúng ta bắt nguồn từ hệ thống tài chính phương Tây, các tên gọi khác nhau của "tiền" trong tiếng Anh không thể phản ánh được trong tiếng Trung không thể phản ánh các thuộc tính của "tiền" trong các thời điểm khác nhau.

Vậy cuộc cách mạng tài chính thứ hai là gì? Chúng ta có thể hiểu nó là một thể chế như Cục Dự trữ Liên bang, sử dụng tín dụng quốc gia làm tài sản, coi nợ quốc gia là trái phiếu và các khoản nợ xã hội hóa được tạo ra bằng cách phát hành thông qua các ngân hàng thương mại.

Sử dụng tín dụng doanh nghiệp và cá nhân (vay thế chấp, vay mua ô tô, v.v.) làm tài sản, sau đó phát hành một loại tiền tệ như vậy. Sau đó, các tổ chức thanh toán bù trừ cũng đã hình thành các ngân hàng trung ương dài hạn và đa dạng, SWIFT nằm giữa các ngân hàng thương mại và Ngân hàng Thanh toán Quốc tế cũng nằm giữa các ngân hàng trung ương và ngân hàng trung ương hoàn toàn độc quyền với tổ chức phát hành tiền tệ.

Trên thực tế, chủ yếu là sau khi kết thúc hệ thống Bretton Woods, kể từ khi Nixon tuyên bố vào năm 1974 rằng Hoa Kỳ sẽ không còn liên kết trực tiếp đồng đô la vàng với vàng nữa và đồng đô la không thể được rút dưới dạng hóa đơn, và Hoa Kỳ Các quốc gia bắt đầu tích trữ vàng ở Hoa Kỳ, sau đó nó bắt đầu trở thành kỷ nguyên của tiền tệ hợp pháp với tín dụng quốc gia và tín dụng có chủ quyền làm tài sản, trên thực tế, đặc điểm của thời đại tiền tệ hợp pháp thực sự là thời đại của nợ.

Nếu bạn hiểu về tiền tệ, tiền tệ và tài chính này, bạn nên biết cơ chế tạo tiền tệ ở Hoa Kỳ, cơ chế phát hành thực sự rất thú vị, nó thực sự được xác nhận bởi khoản nợ của quốc gia con nợ. Ví dụ như Bộ Tài chính, sau đợt nới lỏng định lượng mà chúng ta thấy gần đây, Bộ Tài chính phát hành các trái phiếu đặc biệt này, sau đó Cục Dự trữ Liên bang mua các trái phiếu đặc biệt này để tạo thanh khoản.

Tất nhiên nghe có vẻ đơn giản, nhưng hoạt động thực sự không đơn giản như vậy. Hoạt động chính thức liên quan đến nhiều lần. Chúng tôi gọi đó là tạo tín dụng. Nó được gọi là cuộc cách mạng tài chính thứ hai trong thời đại tiền tệ hợp pháp.

Trên thực tế, các loại tiền tệ tín dụng trong cuộc cách mạng tài chính thứ hai vẫn còn tương đối mới và có một lịch sử ngắn. Vì vậy, những gì Marx nói là tốt, những thứ như tiền tệ không phải là không thể phá hủy, nhưng chúng có thể được tái tạo và thiết kế lại hoàn toàn.

Cuộc cách mạng tài chính lần thứ ba được gọi là kỷ nguyên tài chính mới của sự phi tập trung.Cơ chế phát hành tiền tệ, bao gồm cả cách thức truyền tải và quản lý chính sách tiền tệ, sẽ trải qua những thay đổi cơ bản và thiết yếu.

Không có dấu hiệu nào cho thấy cuộc cách mạng tài chính lần thứ ba này sẽ phát triển trên quy mô lớn, vì vậy chúng ta có thể dự đoán nó ở đây ngày hôm nay. Việc phát hành tiền tệ đã được độc quyền bởi ngân hàng trung ương, và sau đó nó dần dần trở thành một tổ hợp phát hành xã hội của ngân hàng trung ương.

Sau đó, tài sản cơ bản này bắt đầu mở rộng từ nợ quốc gia và nợ xã hội sang các tài sản kỹ thuật số bản địa khác nhau. Tài sản kỹ thuật số bản địa là gì? Việc tạo ra tài sản không đến từ thế giới vật chất, chẳng hạn như kim loại quý như vàng và bạc, cũng không đến từ một số chứng thực như tín dụng quốc gia.

Nó thực sự đến từ dữ liệu của chúng tôi, hoặc các quyền và lợi ích được tạo ra bởi một số hiệu ứng mạng có liên quan. Điển hình nhất của những con số nguyên thủy như vậy là Bitcoin, giá trị kinh tế do mạng thanh toán và bù trừ đáng tin cậy như vậy dựa trên hiệu ứng mạng tạo thành cơ sở của tài sản tiền tệ Bitcoin.

Tất nhiên, có nhiều tài sản khác, và sau đó các tổ chức thanh toán bù trừ đã thay đổi từ các tổ chức tập trung như ngân hàng trung ương và SWIFT sang chuỗi khối hiện tại và các giao thức trên chuỗi khối, cũng có thể được hiểu là một số giao thức phi tập trung. đến và đi để hoàn thành việc thanh toán bù trừ và thanh toán các giao dịch này.Đây là cuộc cách mạng tài chính thứ ba.

Trên thực tế, trong một số tình huống như thế này, chúng tôi chỉ dự đoán hiện tại và chúng tôi không biết tương lai sẽ diễn ra như thế nào. Nhưng những gì chúng ta có thể thấy nằm ở cuộc cách mạng tài chính lần thứ ba, được áp dụng vào tình hình hiện tại của những điều chỉnh lớn trong quan hệ sản xuất và năng suất.

Cuộc cách mạng tài chính đầu tiên là do thương mại xuyên quốc gia được đề cập vừa rồi, và sau đó là cuộc cách mạng công nghiệp, các tổ chức doanh nghiệp, và tất nhiên, các ngân hàng thương mại và ngân hàng trung ương cũng được sản sinh ra theo đó;

Cuộc cách mạng tài chính thứ hai là đồng đô la Mỹ, nhưng người ta nói rằng Hoa Kỳ là duy nhất, và sau đó thế giới đã bước vào toàn cầu hóa, sự phân công lao động của các doanh nghiệp dựa trên lợi thế so sánh của quốc gia và sự phân công lao động.Sự bố trí toàn cầu của các công ty đa quốc gia lớn, Chỉ sau đó mới có một cơ chế như chứng thực tín dụng quốc gia và chốt hầu hết các loại tiền tệ với đồng đô la Mỹ.

Giá trị này đến từ hiệu ứng mạng, từ hiệu ứng mạng do những người tham gia của chúng tôi mang lại, vì vậy chúng tôi gọi nó là siêu chủ quyền. Sau đó, nó là một nền kinh tế mới mà hình thức công ty truyền thống không thể hiểu được.Nó cần một hệ thống tiền tệ mới và một số cơ sở hạ tầng tài chính tương ứng với hệ thống tiền tệ.Đây là nền tảng chung.

tiêu đề phụ

Các tính năng cốt lõi của DeFi và các ứng dụng chính

Defi sẽ sử dụng phần mềm nguồn mở và các mạng phi tập trung, chủ yếu là các chuỗi khối, để chuyển đổi các sản phẩm tài chính truyền thống thành những sản phẩm không yêu cầu trung gian và có thể vận hành mà không cần hoạt động tập trung. Thỏa thuận tài chính minh bạch.

Tính năng này là tính minh bạch, khả năng tiếp cận và tài chính toàn diện. Ý nghĩa là gì? Tất cả các hoạt động của bạn thực sự nằm trên chuỗi và chúng minh bạch với hợp đồng. Tất nhiên, các thỏa thuận về quyền riêng tư tương ứng có thể được thực hiện và bạn không cần biết người khởi tạo giao dịch giữa hai bên là ai.

Nhưng giao dịch này có thể được nhìn thấy, bất kỳ ai cũng có thể vào chuỗi và nhấp vào trình duyệt chuỗi khối, sau đó xem giao dịch được bắt đầu khi nào và có bao nhiêu đơn vị được bắt đầu, nhưng ai là người ở cả hai bên của giao dịch? Không biết để đảm bảo rằng giao dịch là người dùng tài chính và quy trình tài chính, và nó là một phần của cấu trúc giao dịch tài chính và bảo vệ quyền riêng tư, đồng thời đảm bảo tính minh bạch.

Khả năng tiếp cận là gì? Đó là, miễn là bạn có một mạng lưới, bạn có thể sử dụng một số thỏa thuận tài chính như thế này. Không như bây giờ, ví dụ bây giờ bạn muốn dùng thẻ Visa, Mastercard thì rất dễ sử dụng, nhưng nếu bạn là người Trung Quốc muốn mở tài khoản ngân hàng Âu/Mỹ thì rất khó chứ đừng nói như một số nước đang phát triển khác. ; và ngược lại, người nước ngoài mở tài khoản Alipay không hề đơn giản. Nếu bạn không có tài khoản tài chính, bạn thực sự không thể tận hưởng các dịch vụ tài chính cơ bản.

DeFi sử dụng một giao thức tài chính trên chuỗi khối không yêu cầu kiểm toán hoặc phê duyệt, cho phép bất kỳ ai, miễn là bạn có mạng, đều có thể truy cập các dịch vụ tài chính cơ bản.

Một tính năng khác là loại bỏ trung gian và phân cấp.Mức độ phân cấp của chúng tôi thực sự chủ yếu là loại bỏ trung gian. Ví dụ, sự cố Ngân hàng Trung Quốc gần đây thực sự là một trường hợp điển hình rất tồi tệ, Ngân hàng Trung Quốc với tư cách là một trung gian điển hình bán các sản phẩm tương lai cho người dân bình thường, nhưng bản thân trung tâm tài chính cũng không có kiến ​​thức tài chính tốt lắm chứ đừng nói đến liệu anh ta có bắt đầu trách nhiệm thẩm định hay không, và sau đó gây ra rất nhiều tổn thất (nghe nói là hàng chục tỷ nhân dân tệ).

Đây chỉ là một ví dụ điển hình, còn rất nhiều điển hình, ví dụ như trước đây có một công ty tương lai, một công ty tương lai bán phần mềm, nên tôi sẽ không nêu tên cụ thể. Dù sao, công ty này là dành riêng cho các công ty tương lai khác nhau, và sau đó cung cấp một hệ thống khớp lệnh giao dịch.

Sau đó người ta phát hiện ra rằng nó đã bí mật sử dụng thông tin của người khác để sắp xếp các giao dịch, sau khi biết giao dịch của mọi người và vị trí của mọi người, anh ta ác ý sắp xếp các giao dịch, sau đó thông qua dữ liệu bao gồm sắp xếp giao dịch, làm chủ dữ liệu, (thực tế là) cắt tỏi tây, để một số người thanh lý vị trí của họ trước và một số người thanh lý vị trí của họ sau, sau đó kiếm được tiền trong đó, tất cả số tiền này sẽ được trả lại cho tổ chức tài chính.

Do đó, đặc điểm của các tổ chức tài chính truyền thống thực sự là trung gian và tập trung, và những vấn đề mà chúng mang lại là chi phí cao và sự mờ mịt đối với các nhà điều hành. Bên A và bên B vừa là người đi vay vừa là người cho vay, muốn vay thì phải vay qua ngân hàng, dù sao quốc gia cũng không cho phép bạn sử dụng những khoản vay tư nhân này, hoặc yêu cầu bị kiểm soát chặt chẽ, bạn chỉ có thể cho tiền đến ngân hàng, và ngân hàng mang nó đến cho bất kỳ ai.

Ngân hàng kiếm được rất nhiều tiền chỉ bằng cách kiếm chênh lệch lãi suất, liệu anh ta có nên kiếm được chênh lệch lãi suất hay không, hôm nay chúng ta sẽ không nói đến, nhưng nó làm tăng rất nhiều chi phí trung gian không cần thiết, chưa kể liệu anh ta có thực sự đã sử dụng tiền đúng nơi tôi đã đến, tôi không biết về điều này.

Hình thức của DeFi thực chất là thay thế tổ chức trung gian bằng hợp đồng thỏa thuận, rồi không cần giấy phép, không giới hạn, ai cũng có thể tham gia, miễn là có chứng chỉ, miễn là có thể truy cập Internet , bạn có thể sử dụng Chúng tôi gọi đây là địa chỉ hợp đồng và chuyển đến địa chỉ tài khoản để tương tác trực tiếp với hợp đồng.

Bằng cách này, không có chi phí không có trung gian và không có chi phí trung gian như thế này, đồng thời, do tự động hóa và hoàn toàn minh bạch, bạn không phải lo lắng về việc giao dịch của mình bị thao túng và bạn không' Không phải lo lắng về việc cơ quan ủy thác của bạn đánh mất lòng tin của bạn. Nó liên quan trực tiếp đến thỏa thuận. Để tương tác, vì mã của giao thức là mã nguồn mở, bạn có thể đảm bảo rằng logic của giao dịch là đáng tin cậy.

Do mã được thực thi theo logic giao dịch nên mã này minh bạch, để đảm bảo tính không tin cậy và không trung gian tài chính. Bây giờ tài chính của nó là cái mà chúng ta gọi là số hóa, Internet hóa và giao thức hóa. Bạn có thể thấy rằng đây là một cấu trúc Internet điển hình, hôm nay tôi sẽ không nói về nó vì nó thiên về Internet hơn, nhưng tôi nên nói với bạn điều gì đây?

Giờ đây, Internet tương đối phong phú và các ứng dụng như Google và những ứng dụng khác được mang hoặc tải trên đó thực sự là cái mà chúng ta gọi là lớp ứng dụng cấp độ học tập.

Sau đó, phần đầu tiên của các giao thức này thực sự giống như các ứng dụng này. Nó nằm trên lớp vận chuyển và lớp phần cứng của toàn bộ mạng Internet của chúng ta. Bạn có thể coi nó như một ứng dụng, về cơ bản là một loạt các giao thức.

Chuỗi khối chính hiện tại của Ethereum thực sự là các giao thức này.Lớp dưới cùng của hầu hết các giao thức tài chính phi tập trung thực sự là lớp dưới cùng của các hoạt động logic hợp đồng thông minh và thanh toán bù trừ.

Trên thực tế, bạn có thể thấy rằng khung cảnh ở hàng đầu tiên thực sự rất phong phú, đây chỉ là một số hướng ứng dụng, không phải là tất cả. Giống như thanh toán phổ biến nhất, trên thực tế, thanh toán là cách sử dụng Bitcoin sớm nhất, trên thực tế, bạn có thể coi nó như một khoản thanh toán phi tập trung, phản ứng đầu tiên. Tất nhiên, hiện tại không có ai thực sự lấy nó, và rất ít người sử dụng bitcoin làm công cụ thanh toán, và tất cả họ đều sử dụng bitcoin như một sản phẩm đầu tư.

Bây giờ đã có rất nhiều thứ mà chúng tôi gọi là đô la kỹ thuật số như một công cụ thanh toán, sử dụng đô la làm tài sản chứng thực, sau đó phát hành 1: 1 trên chuỗi. Chúng tôi gọi nó là Stablecoin trong chuỗi khối, đây thực sự là một loại tiền tệ ổn định. được đưa vào ngân hàng, và sau đó các tờ tiền vàng được lấy ra đều giống nhau Đây thực chất là một tờ đô la Mỹ kỹ thuật số. Trên thực tế, bất kỳ ai cũng có thể lấy các tờ đô la Mỹ được số hóa, đến nơi phát hành kỹ thuật số và đổi lại thành đô la Mỹ trong tổ chức đô la Mỹ, để đảm bảo rằng sức mua của các tờ tiền luôn ở mức đó.

Sau đó, có tài chính, chẳng hạn như phát hành các dự án khác nhau, thực sự được coi là giao dịch mua của bạn. Bạn lấy tiền thật, chẳng hạn như bitcoin, ether hoặc những đô la kỹ thuật số đó, để tham gia vào một số vốn. Cũng có vay, đương nhiên vay và cho vay cũng giống nhau, bạn có thể tiết kiệm tiền, hoặc vay tiền, và bạn cũng có thể vay, chỉ cần bạn có đủ tài sản thế chấp, bạn có thể vay.

Một số ứng dụng sẽ được giới thiệu sau. Ngoài ra còn có các giao dịch, bạn có các giao dịch phi tập trung mà không cần trao đổi, giao dịch không có các tổ chức thanh toán và bù trừ tập trung, và các vụ cá cược tương tự vừa được đề cập, chẳng hạn như liệu con người có thể hạ cánh trên sao Hỏa vào năm 2030 hay không, đây là một vụ cá cược rất điển hình .

Sau đó, có quản lý tài sản, bạn có thể mua một số danh mục đầu tư tài sản trong phiên bản đầu tiên, sau đó bạn có thể theo dõi một số người được gọi là nhà quản lý đầu tư, sau đó mua danh mục đầu tư của họ, sau đó bạn có thể tổng hợp danh mục đầu tư của riêng mình để người khác sử dụng. . Tất cả đều mở và minh bạch, không có vùng màu xám. Sau đó, anh ta có một bảo hiểm, bảo hiểm thực sự tương tự như cá cược, chẳng qua là mua một tỷ lệ cược, mua một tỷ lệ cược cho một sự kiện cụ thể và những thứ khác.

Sau đó, có khá nhiều giao thức trên Ethereum, tôi nghĩ những người đến nghe Ethereum hôm nay đều đã nghe nói về nó, và họ đều biết về Ethereum, vì vậy tôi sẽ không nói về chúng.

Hãy để tôi cho bạn thấy rằng toàn bộ hàng đầu tiên của Ethereum sinh thái hiện đang rất tích cực. Thanh khoản cấp thấp nhất và các giao dịch bên dưới các sản phẩm cấp thấp nhất cung cấp thanh khoản. Cái quan trọng nhất được gọi là Uniswap, cái mà chúng tôi gọi là sàn giao dịch phi tập trung , một sàn giao dịch phi tập trung. Nếu bạn ở trong đó, bạn có thể giao dịch với những người khác mà không cần trung gian. Trên thực tế, điều này thực sự đáng kinh ngạc trong các thiết kế truyền thống. Hãy tưởng tượng, bạn đang ở trong thị trường chứng khoán này, bạn không cần trung gian, bạn không cần trao đổi, làm thế nào bạn có thể giao dịch mà không cần môi giới?

Trong DeFi trên blockchain, bạn có thể giao dịch trực tiếp với người mua và người bán trong hợp đồng. Ngoài ra, có khá nhiều thỏa thuận thanh khoản như thế này, hoặc thực tế có khá nhiều thỏa thuận giao dịch. Ngoài ra, còn có các khoản vay như Hợp chất, quản lý tài sản, bảo hiểm, stablecoin và các đồng tiền ổn định vừa được đề cập – đô la Mỹ kỹ thuật số và chứng khoán có thể được phát hành trên đó. Hoa Kỳ hoặc Malta.

Ngoài ra, còn có dự đoán, tôi chỉ nói rằng, giống như cá cược, bạn và đối thủ của bạn có thể đặt cược và có một số tài sản thực, ý bạn là gì? Ví dụ: giống như vàng, bạn có thể gửi những thứ như vàng vào người giám sát thỏa thuận.

Người giám sát thỏa thuận giúp bạn đăng ký theo cách tập trung, sau đó tải dữ liệu tương ứng của các tài sản tương ứng lên chuỗi, sau đó đảm bảo rằng một hóa đơn hoặc mã thông báo, tương ứng với các tài sản chính thức sau.

Chà, thực tế có rất nhiều ứng dụng tài chính này được gọi là tổng hợp. Anh ta đặt các yếu tố sau, chẳng hạn như dự báo hoặc cá cược, sau đó đóng gói chúng bằng các khoản vay và thỏa thuận, sau đó trở thành Sau khi tạo một tổ hợp giao thức mới, nó có thể là được sử dụng trực tiếp trong các ứng dụng này.

Nó tương đương với một loại kỹ thuật tài chính. Và bây giờ có nhiều cách để chơi sự kết hợp giữa các thỏa thuận này và các thỏa thuận chính. Bạn có thể xem lớp dưới cùng bên dưới. Hãy tạo lớp cho nó. Lớp dưới cùng là Ethereum. Trong phản ứng đầu tiên, số 0 được liệt kê, sau đó Maker DAO được sử dụng làm cơ sở, tất nhiên, hiện tại có khá nhiều ứng dụng khác.

Đây là một số giao thức giao dịch chẳng hạn như Liquid, và sau đó có nhiều công ty ứng dụng, vì những thứ này, chúng tôi gọi chúng là các khối xây dựng DeFi. Cũng giống như các khối Lego, bạn có thể kết hợp từng giao thức DeFi và biến chúng thành một ứng dụng.

Nhưng thực tế cũng có những rủi ro đi kèm. Cách đây một thời gian, một nhóm dự án tương đối lớn trong nước đã bị đánh cắp 25 triệu đô la Mỹ. Đó là do tin tặc lợi dụng kẽ hở trong việc kết hợp các giao thức DeFi. Uống bia thì không sao, nhưng nếu bạn uống bia và ăn tóc, bạn sẽ chết. Hacker đã lợi dụng sự không tương thích của tổ hợp giao thức sau đó đánh cắp 25 triệu đô la Mỹ, tuy nhiên với sự nỗ lực của cả cộng đồng, sau hơn 50 giờ, số tiền bị đánh cắp đã được tìm lại chính xác, đây cũng là một phép màu.

Vì vậy, sự cố này đã nâng cao hiểu biết về rủi ro và an toàn của toàn ngành DeFi, điều này rất có ý nghĩa. Nó không chỉ lấy lại được tiền mà còn dạy cho mọi người một bài học, điều này rất có ý nghĩa.

tiêu đề phụ

Các giao thức & ứng dụng chính của DeFi

Đối với các giao thức khối xây dựng của DeFi vừa được đề cập, bây giờ tôi sẽ giới thiệu một số giao thức chính. Đây là MakerDAO, cái mà chúng tôi gọi là giao thức phi tập trung, giao thức phi tập trung ổn định và cơ chế của stablecoin thực sự giống như một cửa hàng cầm đồ.

Điều đó nghĩa là gì? Trên thực tế, bạn thế chấp đồng tiền kỹ thuật số Ethereum có giá trị của mình vào thỏa thuận MakerDAO để đi đến thỏa thuận MakerDAO, sau đó cung cấp cho bạn một tài sản được tiêu chuẩn hóa tương tự như trái phiếu theo tỷ lệ. Nó thực sự là trái phiếu, nhưng trái phiếu của bạn thực sự có thể được ghi nợ .mua đồ ở nơi khác.

Cơ chế này rất giống với tín phiếu kho bạc của chúng ta vào những năm 1980. Bạn mua trái phiếu kho bạc của một quốc gia bằng tiền, sau đó quốc gia đó đưa cho bạn tín phiếu kho bạc. tiền gốc trong tương lai, sau đó quốc gia phát hành tín phiếu kho bạc, sau khi bạn lấy chúng, bạn có thể mua đồ.

Trên thực tế, chúng tôi hiểu rằng đây thực sự là một thỏa thuận của ngân hàng trung ương. Bạn có thể sử dụng một phương pháp mà mọi người có thể phát hành tài sản của riêng mình và phát hành tiền tệ của riêng họ, nhưng nó là 1:1 với đồng đô la Mỹ. Nó sử dụng các cơ chế thuật toán và Chính sách tiền tệ được sử dụng để đảm bảo chốt giữa giá cả với đô la Mỹ, mà chúng ta gọi là neo.

Sau đó, thỏa thuận nền tảng thứ hai, được gọi là Hợp chất, thực sự là một thị trường tiền tệ, nhưng nhiều người thích nó và hầu hết mọi người thích gọi nó là cho vay, nhưng nó thực sự là một thị trường tiền tệ.

Cái này là cái gì? Trên thực tế, người dùng thế chấp quá mức tài sản kỹ thuật số, nhiều loại và loại tài sản kỹ thuật số, sau đó vào nhóm hợp đồng thông minh của Compound, sau đó lấy chúng ra theo tỷ lệ và các loại tài sản kỹ thuật số khác xuất hiện trong thời hiện đại, và sau đó là tài sản bạn gửi vào, bạn Trên thực tế, bạn có thể nhận được tiền lãi, và hiện tại tiền lãi hàng năm có thể đạt khoảng 4%, không tệ, cao hơn Yu'e Bao một chút.

Chưa kể nhiều quốc gia khác như Mỹ hay Nhật Bản có lãi suất bằng 0, thậm chí âm. Vì vậy, loại lãi suất dương này hoàn toàn mở đồng thời, không có ngưỡng, phương thức gửi tiết kiệm lấy lãi này vẫn rất phổ biến. Vậy thực chất nó là gì? Nó là một thị trường hàng hóa và tiền tệ.

Cung và cầu quan tâm đến từ đâu? Lãi cho vay và lãi tiền gửi thực chất đến từ lãi cho vay. Bạn mượn tài sản trong đó, khi đến thời điểm trả tài sản, bạn phải trả gốc và lãi, và bạn phải trả cả lãi lẫn nhau. Vì vậy, phương pháp này làm cho tiền gửi có lãi, theo cách này.

Thỏa thuận cơ bản thứ ba được gọi là Uniswap, mà chúng tôi gọi là trao đổi/giao dịch. Trên thực tế, nếu bạn không hiểu cơ chế giao dịch, phản ứng đầu tiên của bạn có thể là nó phức tạp hơn, thực ra nó rất đơn giản.

Sau đó, hai tài sản này thiết lập một đường cong tiền tệ và bạn là sản phẩm của hai tài sản có đường cong tiền tệ không đổi. Bạn tương đương với 2×3=61×6, cũng bằng 6. Bạn chỉ cần nhập 1 và 3 hoặc cả hai mặt ab làm nội dung, sau đó mặt còn lại sẽ thay đổi tương ứng;

Sau đó, vì có chênh lệch giá tiền tệ, nó cũng cung cấp chênh lệch giá, vì vậy một số người sẽ cung cấp dịch vụ trong đó để đảm bảo rằng có hai tài sản trong đó, đó là giá trị giữa hai tài sản của giao dịch. trên thị trường, và sau đó hoàn thành phân cấp. Loại giao dịch này nghe có vẻ phức tạp, nhưng nếu bạn đã sử dụng nó một lần, bạn sẽ biết rằng trải nghiệm người dùng của nó vẫn tốt.

Hệ sinh thái DeFi đã thực sự vượt qua giới hạn của tài chính Internet truyền thống, áp dụng phương thức tài chính phi tập trung, cho phép người bình thường hoặc người dùng tương tác trực tiếp với giao thức thay vì tương tác với mọi người. Ví dụ: các thỏa thuận mà tôi vừa đề cập, thay vì tương tác với đối tác của bạn thông qua một bên trung gian.

Lợi ích của nó là gì? Thuật toán là những lãi suất này, giá tiền tệ minh bạch, khi đó sẽ không cần lo lắng về chênh lệch giá bên trong, có người kiếm được một số chênh lệch giá không nên kiếm được, đừng lo lắng, rồi sẽ có không cần loại đảm bảo liên tục đó, và sau đó không có rủi ro tập trung từ phía đối thủ, đồng thời bạn khó có thể ngăn chặn nó.

Ví dụ, điều này giúp tránh các biện pháp trừng phạt của Hoa Kỳ hoặc các lý do khác khiến các dịch vụ tài chính không khả dụng, do đó, nó mạnh mẽ hơn và chống kiểm duyệt hơn, đồng thời bạn có thể dựa vào một số sự kiện bất khả kháng không thể đoán trước.

Và hiện tại DeFi đa phần là do Lending, lãi, đặc biệt nhiều người kiếm được nhiều tiền lãi hơn từ tiền gửi, như mình, mình đã tiết kiệm được rất nhiều tiền trong đó. Nó đã bị đánh cắp một thời gian trước và mọi người đều rất lo lắng. Khi tôi tỉnh dậy thì thấy rằng số tiền đã biến mất. Tất cả đều bị đánh cắp. Sau đó, tôi đã làm việc với cộng đồng và các nhà phát triển để tìm ra cách. Sức mạnh tập thể của anh ấy đã lấy được tất cả hoàn lại tiền Nó khá thú vị và hồi hộp. , Nó rất thú vị, bởi vì hầu hết mọi người thực sự giống như tôi, chủ yếu là vay mượn, và các khoản vay tương đối nhỏ.

Ngoài ra, thực tế có rất nhiều người vay, mặc dù số lượng người vay tương đối ít so với chúng ta, nhưng thực tế có rất nhiều người. Sau khi vay tiền, họ có thể mua các tài sản khác, tương đương với việc đầu tư bằng đòn bẩy. Bạn có thể thấy rằng dữ liệu này hiện tại tương đối lớn, có gần 190.000 người dùng vay tiền bằng các giao thức DeFi khác nhau trong vòng một năm.

Sau đó, số tiền được vay nhiều hơn số tiền, và thực tế hiện nay có rất nhiều giao diện mà chúng tôi gọi là ví, cho phép người bình thường gửi tiền trực tiếp, sử dụng Nhân dân tệ, đô la Mỹ và yên Nhật để gửi tiền vào đó. Bây giờ, giống như một số công ty ở Hoa Kỳ, bạn có thể gửi trực tiếp đô la Mỹ vào đó, sau đó nằm trong đó và kiếm lãi. Tỷ lệ hàng năm là gần hai, ba, bốn, năm phần trăm. Nó không ổn định, được xác định bởi cung và cầu của đường cong tiền tệ.

Bây giờ nó thực sự là một lĩnh vực thử nghiệm tài chính lớn, và có nhiều thỏa thuận mới trong đó, nó kết hợp các công ty tài chính này thông qua sự kết hợp đã đề cập trước đó để cung cấp cho người dân thường các sản phẩm tài chính tương tự như kỹ thuật tài chính.

Ví dụ: trong MakerDAO, hiện có nhiều giao thức dẫn xuất. Nó xây dựng nhiều giao thức mới dựa trên DAI cơ bản, và sau đó, giống như Instadapp, họ thêm một số giao thức khác, chẳng hạn như MakerDAO, vào Hợp chất. các công ty thương mại kết hợp nó. Những gì người bình thường mua hoặc những gì các nhà đầu tư mua thực sự là sự kết hợp của các thỏa thuận này, sau đó cung cấp cho người dùng dịch vụ như vậy thông qua một giao diện thống nhất.

Chúng tôi dự đoán rằng quy mô tài sản của toàn bộ thị trường DeFi sẽ vượt quá 5 tỷ đô la Mỹ vào năm 2020. Bạn phải biết rằng không có công ty lớn nào hoạt động ở đây, nhưng một số dự án kinh doanh. Đây là một con số rất ấn tượng. Là phản ứng đầu tiên trong tương lai, anh ta có thể lật đổ hoàn toàn và thay đổi ngành tài chính mà chúng ta thường công nhận.

tiêu đề phụ

So sánh các ứng dụng DeFi và tài chính truyền thống

Kim tự tháp bên trái là ngành tài chính truyền thống. Bạn có thể thấy trong đó rằng nó thực sự áp bức. Trên cùng là các tổ chức tài chính như ngân hàng trung ương. Bên dưới ngân hàng trung ương là các ngân hàng và ngân hàng thương mại. Bên dưới là các khách hàng Tài chính khác nhau, và bên dưới là các doanh nghiệp và các doanh nghiệp khác nhau muốn sử dụng các dịch vụ khách hàng tài chính này và ở dưới cùng là người tiêu dùng.

Ví dụ: nếu người tiêu dùng của bạn muốn sử dụng các dịch vụ này, nếu người tiêu dùng của bạn muốn mua tài sản và đạo cụ trong trò chơi, bạn cần có sự cho phép của trò chơi, nếu bạn muốn mở tài khoản, nếu trò chơi muốn trả tiền, anh ta phải có được nó.Sự đồng ý của các nhà cung cấp dịch vụ thanh toán như Visa, Mastercard hoặc Apple Pay.

Khi đó, các nhà cung cấp dịch vụ này không có thẩm quyền bù trừ, nếu muốn được thẩm quyền bù trừ thì phải nhờ được ngân hàng đứng ra mở tài khoản. Giống như JP Morgan, China Industrial and Agricultural Construction Corporation ở Trung Quốc, và những ngân hàng này muốn bắt đầu kinh doanh tài chính, nhưng họ phải được sự cho phép của ngân hàng trung ương, ngân hàng trung ương chỉ có thể làm điều đó nếu bạn được phép làm điều đó. Đây là những gì được gọi là áp bức.

Bất cứ điều gì lẽ ra phải được quyết định bởi những người bình thường từ người dùng, nhưng bây giờ nó thực sự bị áp bức từng lớp. Nhưng việc giám sát phi tập trung trên blockchain này thì khác, nó thực sự hoàn toàn mở. Thay vào đó, lớp lắng nằm ở dưới cùng. Lớp trên cùng thực sự là một loạt các lớp ứng dụng, chẳng hạn như trò chơi, đấu giá trên thị trường này, bất động sản xã hội và phát triển xổ số quyên góp.

DeFi thực sự là một ngành công nghiệp lớn với nhiều ứng dụng và cũng có nhiều cơ hội để khởi nghiệp và đầu tư. Nếu bạn chỉ là một người dùng bình thường, thực tế có rất nhiều cơ hội để vay và kiếm lãi, hoặc có nhiều chức năng mà thanh toán xuyên biên giới có thể cung cấp cho bạn các dịch vụ tài chính truyền thống.

FAQ

tiêu đề phụ

Hỏi: Thầy Cao có còn dùng Lendf me không?

A: Tôi vẫn nên sử dụng nó. Bởi vì trước hết, tôi vẫn hiểu rất rõ về đội, và đội này vẫn là một đội có trách nhiệm. Nguyên nhân chính của vấn đề này trước đây là do họ quá chú trọng đến kinh doanh, và thực sự có một chút chậm trễ trong khía cạnh kỹ thuật này. Do đó dẫn đến sự vô cảm với khả năng kỹ thuật.

Bởi vì trên thực tế, bản thân DeFi thực sự là một dịch vụ hướng đến công nghệ. Nếu một doanh nhân nói rằng anh ta có nền tảng phi kỹ thuật, anh ta có thể không nhạy cảm lắm. Nhưng tôi tin rằng sau tai nạn lần này, nếu có thể thu hồi được tiền, thì nên đầu tư nhiều tiền và tài nguyên hơn vào công nghệ.

Tôi sẽ tiếp tục sử dụng Lendfme, nhưng việc lưu trữ tài sản sẽ được phân cấp hơn và một số sẽ được đưa vào các giao thức khác như Hợp chất.

Hỏi: Con đường DeFi của Trung Quốc nên đi như thế nào?

Sự kết hợp giữa DeFi và CeFi, cho dù đó là d hay c, phi tập trung hay phi tập trung, trên thực tế, về bản chất, chúng đều là con đường và công cụ, dịch vụ tài chính là mục đích, vì vậy tôi nghĩ các doanh nhân Trung Quốc hoặc các dự án địa phương của Trung Quốc sẽ là đoàn kết và thực dụng hơn sau sự cố này, đồng thời sẽ có thể tiến hành hợp tác chuyên sâu với các tổ chức tập trung nhanh hơn và chủ động hơn so với các tổ chức ở phương Tây như Compound và MakerDAO. Tôi nghĩ con đường DeFi của Trung Quốc sẽ dài hơn và lớn hơn so với nước ngoài.

Biên tập viên của vấn đề này｜Wang Zelong

Biên tập viên của vấn đề này｜Wang Zelong