Odaily Frontline | Trong chiến trường mã hóa dưới đại dịch, các doanh nghiệp vừa và nhỏ đang rất cần nguồn tài chính để tồn tại

Odaily资深作者

2020-03-31 00:56

Bài viết này có khoảng 2545 từ, đọc toàn bộ bài viết mất khoảng 4 phút

"Ba nhà đầu tư mạo hiểm mà chúng tôi đã nói chuyện về các giai đoạn cuối cùng của quá trình thẩm định đã rút vốn. Với điều kiện thị trường hiện tại, họ sẽ không bán trong sáu tháng tớ

Tóm tắt AI

Mở rộng

Bài viết này đến từThe Block, tác giả gốc: Celia Wan

Người phiên dịch Odaily |

Đại dịch toàn cầu đã đóng băng dòng tiền đầu tư mạo hiểm cho các công ty khởi nghiệp, một tình huống đã ảnh hưởng không tương xứng đến các công ty tiền điện tử giai đoạn đầu.

Chris Maurice, Giám đốc điều hành của công ty khởi nghiệp tiền điện tử Thẻ Vàng, cho biết: "Trong một tuần rưỡi qua, ba VC đã nói chuyện với chúng tôi trong giai đoạn cuối cùng của quá trình thẩm định đã từ bỏ nguồn vốn. Họ nói rằng đây không phải là lý do của bạn, mà là với thị trường Điều vừa xảy ra, họ sẽ không triển khai tiền trong sáu tháng tới."

Dữ liệu của Crunchbase cho thấy mặc dù chưa cảm nhận được toàn bộ tác động của vi rút corona mới, nhưng số lượng tài chính được báo cáo trên toàn cầu vào năm 2020 đã giảm gần một nửa so với cùng kỳ năm ngoái.

Không gian tiền điện tử cũng đang bị ảnh hưởng. Theo dữ liệu của PitchBook, kể từ đầu năm nay, tổng cộng 125 giao dịch tài trợ khởi nghiệp bằng blockchain và tiền điện tử đã được báo cáo, ít hơn một nửa so với dữ liệu trong năm 2019 (326) và 2018 (363). Ở một mức độ nào đó, không gian tiền điện tử đặc biệt nhạy cảm với tốc độ đầu tư vốn mạo hiểm chậm lại, bởi vì hầu hết các công ty khởi nghiệp tiền điện tử vẫn còn ở giai đoạn sơ khai, dựa vào một lượng vốn đầu tư mạo hiểm nhỏ từ một hoặc hai năm trước để duy trì hoạt động.

Theo dữ liệu của PitchBook, từ năm 2017 đến 2019, khoảng 87,7% quy mô tài chính công là dưới 5 triệu đô la Mỹ và nhiều giao dịch đã được hoàn thành vào năm 2018 và 2019 mà không cần tài trợ tiếp theo.

Tính đến thời điểm hiện tại, một số công ty khởi nghiệp tiền điện tử đã cạn kiệt hầu hết nguồn vốn của họ. Vì vậy, các doanh nghiệp này hoặc cần bổ sung vốn mới, hoặc phải đứng trước nguy cơ phá sản, đóng cửa.

Trên thực tế, trong ba tháng đầu năm 2020, nhiều tin tức cho thấy một số công ty đã hoàn thành cấp vốn hoặc một số công ty hy vọng huy động được thêm vốn. Các giao dịch này bao gồm từ vòng Series B trị giá 300 triệu đô la của Bakkt đến vòng Series A trị giá 28 triệu đô la của Amber cho đến những tấm séc nhỏ trị giá hàng trăm nghìn đô la cho một số công ty ở giai đoạn đầu.

Đồng thời, một số công ty (dự án) cũng buộc phải đóng cửa (Sparkswap và Paradigm Labs), và "thiếu kinh phí hoặc lực kéo người dùng" là nguyên nhân chính dẫn đến sự thất bại của các công ty này.

Jamie Burke, người sáng lập và Giám đốc điều hành của Outmore Ventures, đã chỉ ra: "Tính đến cuối năm ngoái, số lượng VC chủ yếu tập trung vào các lĩnh vực liên quan đến tiền điện tử đã giảm đáng kể, đặc biệt là ở Châu Âu (và thậm chí cả Hoa Kỳ)."

“Đây là mô hình thu nhỏ của một con thiên nga đen, phủ bóng đen lên ngành công nghiệp tiền điện tử vốn đang gặp khó khăn.”

Ai là nạn nhân đầu tiên, sẽ là DeFi?

Ngành nào trong không gian tiền điện tử có khả năng bị ảnh hưởng nhiều nhất? Có dấu hiệu cho thấy DeFi có thể là một trong những nạn nhân đầu tiên của việc đóng băng tài trợ VC. Là một hệ sinh thái non trẻ, DeFi vẫn đang trong giai đoạn thử nghiệm.

Các dự án DeFi thường thiếu lộ trình rõ ràng để đạt được lợi nhuận khi chúng cố gắng đạt được mối quan hệ cân bằng giữa phân cấp và tạo doanh thu. Các dự án không thu hút được người dùng đã mất hứng thú với các nhà đầu tư từ rất lâu trước khi xảy ra đại dịch.

Paradigm Labs đã thông báo đóng cửa vào đầu tháng này. Người sáng lập của nó, Liam Kovatch, cho biết sau vòng hạt giống thành công vào năm 2018, công ty đã không tìm được sản phẩm phù hợp với thị trường trong bối cảnh sàn giao dịch phi tập trung (DEX) luôn thay đổi, buộc nó phải đóng cửa.

Trong một cuộc phỏng vấn gần đây, Paul Veradittakit, phó chủ tịch của Pantera Capital, cũng cảnh báo rằng nguồn tài chính cho các dự án DeFi có thể chậm lại khi các VC trở nên kén chọn hơn về nơi họ đầu tư.

Peter Yang, giám đốc điều hành của Fenbushi Capital, nói với The Block: "Nhiều dự án DeFi hoặc không có quá nhiều người dùng hoặc khó kiếm lợi nhuận. Chúng tôi đã nghĩ ra nhiều cách để chuyển đổi chúng hoặc làm điều gì đó có thể mang lại thu nhập của mọi thứ. Một số đội đã tham khảo ý kiến của chúng tôi về điều này.

Tuy nhiên, không phải tất cả các dự án DeFi đều đang thắt lưng buộc bụng và một số dự án có bảng cân đối kế toán tốt hơn cũng có thể đang tận dụng cơ hội để “săn mồi” trên thị trường.

Zerion đã đóng một vòng tài trợ mới trị giá 2 triệu đô la vào tháng 12 năm ngoái, với các nhà đầu tư bao gồm Placeholder, Blockchain.com Ventures và Gnosis. Dự án gần đây đã mua MyDeFi, nơi cung cấp dịch vụ tương tự.

Evgeny Yurtaev, Giám đốc điều hành của Zerion, cho biết: "Chúng tôi hiện được tài trợ tốt và nắm giữ tiền mặt để đầu tư... vì vậy chúng tôi có thể có nhiều cơ hội hơn. Những người xem DeFi và đầu tư mạnh vào lĩnh vực này không mất hứng thú, vì vậy chủ yếu là bán khống -dòng vốn vào có khả năng giảm."

câu chuyện mới

Một số công ty khởi nghiệp đã chấp nhận ít tài trợ hơn và định giá thấp hơn trong các cuộc đàm phán về tài chính để vượt qua thời kỳ khó khăn. Đồng thời, các công ty khác đang lo lắng về sự tồn tại lâu dài -- làm thế nào để sản phẩm của họ thích ứng với thế giới hậu đại dịch, điều này có thể dẫn đến những câu chuyện khác nhau và sự thay đổi trong mối quan tâm của nhà đầu tư.

Justin Banon, người hiện đang điều hành Redeemeum, một nền tảng trao đổi phiếu giảm giá dựa trên Ethereum, cho biết: "Một số cuộc trò chuyện mà chúng tôi có với các nhà đầu tư là khi bạn có một sự thay đổi lớn, bạn có thể kiếm được lợi nhuận. Đó không phải là một hoạt động kinh doanh chậm chạp." Thị trường, bạn sẽ thấy rất nhiều nhu cầu bị dồn nén được giải phóng [sau khi đại dịch kết thúc]. Đó là những gì đang thay đổi trong thị trường của chúng tôi và chúng tôi hy vọng sẽ tăng tốc và thoát khỏi tình trạng hiện tại."

Evgeny Yurtaev (CEO của Zero) cho biết các công ty khởi nghiệp tiền điện tử cần khẩn trương tạo ra một câu chuyện phù hợp với thị trường sau đại dịch, bởi vì giá Bitcoin đã giảm cùng với các loại tài sản khác và đã làm mất đi một số khoản đầu tư tiềm năng.

"Đối với chúng tôi (các dự án DeFi), việc huy động vốn trong tương lai chắc chắn sẽ phức tạp hơn vì tiền điện tử chưa được chứng minh là một tài sản không tương quan như nhiều người hy vọng. Có thể sẽ có nhiều công ty khác bắt đầu cân nhắc đổ thêm tiền vào những tài sản này hoặc DeFi.”

hy vọng vẫn còn

Mặc dù một số tổ chức đầu tư chọn cách giữ kín trong thời kỳ thị trường hỗn loạn, nhưng vẫn có nhiều "người cấp tiến" trên thị trường.

Một tài liệu điện tử nguồn mở lưu hành giữa các nhà đầu tư và người sáng lập liệt kê hơn 250 VC vẫn chấp nhận chào hàng, bao gồm Accel, Index Ventures, Kindred Capital và Techstars. Hầu hết các tổ chức trong danh sách cho biết họ vẫn đang xem xét đầu tư vào các công ty khởi nghiệp giai đoạn đầu. Một VC tiết lộ rằng khoản đầu tư mới nhất của họ là vào thứ Sáu tuần trước.

Frank Chapparo, giám đốc tin tức của The Block, đã chỉ ra rằng một nhóm các VC trong lĩnh vực mã hóa, chẳng hạn như a16z và Polychain Capital, gần đây đã hoàn thành việc gây quỹ hoặc đang có rất nhiều tiền mặt. Các tổ chức này đã sẵn sàng sử dụng vũ khí của họ khi suy thoái thị trường làm giảm định giá khởi nghiệp.

Tuy nhiên, các giao dịch đầu tư mạo hiểm, sáp nhập và mua lại, thậm chí cả việc đóng cửa công ty đều mất nhiều thời gian để đi đến kết luận và có thể không xuất hiện trước công chúng trong một khoảng thời gian ngắn. Trên thực tế, một số giao dịch được tiết lộ gần đây đã thực sự diễn ra trước đại dịch và thời kỳ suy thoái thị trường sau đó. Do đó, những gì chúng ta thấy bây giờ có thể vẫn chỉ là phần nổi của tảng băng chìm.

Jamie Burke (người sáng lập Outmore Ventures) cho biết ông kỳ vọng nhiều công ty khởi nghiệp sẽ “hòa vốn trong quý tới và có lãi trong vòng sáu tháng” để vượt qua đại dịch và di sản của nó.