Lưu ý của biên tập viên: Bài viết này đến từDAppTotal（ID：DappTotal）, được xuất bản với sự cho phép.

Lưu ý của biên tập viên: Bài viết này đến từ

, được xuất bản với sự cho phép.

3) Tính đến ngày 31 tháng 8, 3 tài sản dư nợ hàng đầu trong năm nay là: hạng nhất, DAI 112 triệu đô la Mỹ, chiếm 84,5%; hạng nhì, USDC 19 triệu đô la Mỹ, chiếm 14,2%; hạng ba, ETH USD 1,7 triệu chiếm 1,3%. (Xem Hình 3)

Mô tả hình ảnh

Mô tả hình ảnh

(Hình 2: Số tiền vay hàng tháng của các dự án cho vay DeFi trong năm 2019)

Mô tả hình ảnh

(Biểu đồ 3: Phân bổ tài sản dư nợ năm 2019)

Trong một thời gian dài, giá trị khóa ngày càng tăng của thị trường DeFi đã hình thành một sự tương phản rất rõ nét với số lượng người dùng hoạt động tương đối vắng vẻ và nó được coi là "hai bầu trời băng và lửa". Tuy nhiên, theo dữ liệu của DAppTotal, tính đến ngày 31 tháng 8, tổng số người dùng trên thị trường cho vay DeFi là 111.633, tăng hơn 15 lần so với đầu năm nay. thị trường cho vay, đã tích lũy được 92.063 người dùng, chiếm 82,4% Hợp chất V1 + V2 có tổng cộng 15.434 người dùng, tiếp theo là dYdX và Nuo.

Không khó để nhận thấy rằng quy mô người dùng tổng thể của thị trường cho vay DeFi vẫn đang tăng trưởng đều đặn. Đặc biệt kể từ cuối tháng 7 năm nay, Maker và sàn giao dịch Coinbase đã tiến hành hợp tác hoạt động, dẫn đến quy mô người dùng Maker tăng tuyến tính. (Xem Hình 4)

Mô tả hình ảnh

(Hình 4: Tình hình tích lũy của người dùng cho vay DeFi trong năm 2019)

Điều đáng chú ý là, không giống như thứ nguyên hoạt động của người dùng của DApp trò chơi, các chỉ số người dùng đang hoạt động của các sản phẩm cho vay DeFi phải được đánh giá từ góc độ tài chính. Chìa khóa để xác định giá trị người dùng của các sản phẩm cho vay DeFi là đám đông có giá trị ròng cao với tỷ lệ nắm giữ tiền tệ, số tiền vay và cho vay cũng như tần suất cao. Thứ nguyên khối lượng người dùng tổng quát được xác định theo thời gian tương tác hợp đồng chỉ là một tín hiệu để đánh giá liệu các sản phẩm cho vay DeFi có mở rộng từ các sản phẩm thích hợp sang công chúng chính thống hay không và không thể phản ánh tình hình hoạt động thực sự của thị trường.

Sự biến động của lãi suất cho vay có thể phản ánh ở một mức độ nào đó hiệu quả lưu thông và sử dụng vốn thị trường, và mỗi lần điều chỉnh lãi suất là để ổn định thị trường. Kể từ đầu năm nay, lãi suất cho vay của Maker đã trải qua nhiều lần điều chỉnh, trong đó lần điều chỉnh cao nhất là 20,5%, sau đó là ba lần lên 14,5%. Đối với Maker, việc điều chỉnh lãi suất có thể ổn định giá DAI sao cho 1DAI=1 USD, đồng thời khuyến khích nhiều người dùng thế chấp tài sản hơn và sản xuất thêm DAI để đáp ứng tình hình thị trường hiện tại đang thiếu DAI.

Trên thực tế, mỗi lần điều chỉnh lãi suất của Maker đều có tác động trực tiếp hoặc gián tiếp đến các sản phẩm cho vay DeFi khác. Chúng tôi thấy rằng Maker đóng vai trò là "ngân hàng trung ương" trong các sản phẩm cho vay DeFi, trong khi các sản phẩm cho vay như Compound và dYdX giống "ngân hàng thương mại" hơn. lãi suất và dòng vốn. Như được hiển thị trong Hình 5, chúng tôi đã so sánh các đường cong lãi suất của Maker và Compound và nhận thấy rằng sự dao động của lãi suất Maker sẽ khiến lãi suất Compound dao động tương ứng và thời gian trễ trong khoảng thời gian này sẽ kích thích lưu thông tài sản kỹ thuật số giữa hai nền tảng.

Mô tả hình ảnh

Đối với một nền tảng cho vay, tỷ lệ sử dụng vốn bên cạnh tính thanh khoản của vốn cũng rất quan trọng, tỷ lệ sử dụng càng cao thì thu nhập tiềm năng của bên dự án càng lớn và hoạt động của dự án càng tốt.

Lấy tỷ lệ sử dụng vốn của DAI trên các nền tảng chính làm ví dụ (xem Hình 6), trong Hợp chất V1 và Hợp chất V2, tỷ lệ sử dụng vốn của DAI đã tăng từ 57% lên 71%, cho thấy rằng với việc nâng cấp giao thức nền tảng Hợp chất, Mức độ phổ biến của Hợp chất của nền tảng đã tăng lên và người dùng thích cho vay DAI trên Compound, điều đó có nghĩa là dự án hoạt động tốt hơn. Ngược lại, tỷ lệ sử dụng vốn của nền tảng nhỏ hơn Nuo tương đối thấp, chỉ khoảng 47%.

Mô tả hình ảnh