Cuộc chiến stablecoin leo thang, ai sẽ kéo USDT khỏi ngai vàng?

Lưu ý của biên tập viên: Bài viết này đến từThông tin Babbitt (ID: bitcoin8btc), tác giả: miễn phí và dễ dàng, được phát hành với sự cho phép.

Thông tin Babbitt (ID: bitcoin8btc)

, tác giả: miễn phí và dễ dàng, được phát hành với sự cho phép.

Cuộc chiến trên thị trường stablecoin rõ ràng đã nóng lên vào mùa hè này và bây giờ khi mùa hè đã kết thúc, chúng ta cũng có thể xem lại tình hình của các loại stablecoin chính thống trong ba tháng qua.

tiêu đề phụ

Stablecoin tranh ngôi vương, Tether vẫn có lợi thế tuyệt đối

Trong ba tháng qua, Paxos (Pax), USD Coin (USDC) và Dai (DAI) đã cho thấy xu hướng tăng trưởng mạnh mẽ, được đo bằng số lượng địa chỉ nắm giữ số dư trên $10. Cả TrueUSD (TUSD) và Tether (cả phiên bản Omni và phiên bản ERC20 của USDT) đều có mức tăng trưởng vừa phải, trong khi Gemini Dollar (GUSD) lại giảm. Bảng sau đây cho thấy sự tăng trưởng về số lượng địa chỉ có số dư hơn 10 đô la trong các địa chỉ stablecoin chính từ ngày 1 tháng 6 đến ngày 1 tháng 9.

Chúng ta có thể coi tổng số địa chỉ có số dư ít nhất $10 là thước đo gần đúng của tổng số người dùng. Tất nhiên, ngưỡng $10 có vẻ tùy ý, vậy tại sao không sử dụng $1 hoặc $100? Trên thực tế, chúng tôi thường sử dụng ngưỡng 10 đô la để ước tính số lượng người dùng, bởi vì con số này đủ nhỏ để tiếp cận các nhà đầu tư bán lẻ, nhưng nó cũng đủ lớn để loại trừ các tài khoản bụi.

Mặc dù tốc độ tăng trưởng của Tether (bao gồm cả phiên bản Omni và ERC20) không cao bằng các stablecoin khác trong ba tháng qua, nhưng đối với phiên bản ERC20 của USDT, tốc độ tăng trưởng của nó rất nhanh (tuy nhiên, là do phiên bản Omni của USDT của). Quá trình chuyển đổi từ USDT sang USDT-ETH đang diễn ra nhanh chóng, theo xu hướng trong vài tháng tới USDT-ETH sẽ vượt qua USDT ở hầu hết các chỉ số chính. Bảng bên dưới hiển thị tổng số địa chỉ tương ứng cho USDT và USDT-ETH trị giá hơn 10 đô la.

Tổng nguồn cung là một số liệu quan trọng khác đối với stablecoin. Giả sử mỗi USD stablecoin trị giá 1 đô la, tổng nguồn cung đại diện cho vốn hóa thị trường gần đúng của stablecoin. Trong mùa hè (từ ngày 1 tháng 6 đến ngày 1 tháng 9), nguồn cung của PAX, USDC và Tether đều tăng, trong khi nguồn cung của DAI, TUSD và GUSD giảm.

Tương tự như kết quả về tổng số địa chỉ ở ngưỡng $10, Tether vẫn chiếm ưu thế về tổng nguồn cung. Bảng sau đây cho thấy tổng nguồn cung của từng stablecoin chính kể từ ngày 1 tháng 9:

Cuối cùng, xem xét tốc độ tăng trưởng giá của stablecoin trong ba tháng qua (tức là tốc độ tăng trưởng hàng ngày so với ngày 1 tháng 6) cung cấp một ước tính gần đúng về sự ổn định giá. Đây là một cân nhắc quan trọng đối với stablecoin, vì stablecoin đều hướng đến sự ổn định về giá (do đó có tên gọi như vậy). Như được hiển thị trong biểu đồ bên dưới, DAI, GUSD và Tether đều đã trải qua các giai đoạn tương đối biến động trong ba tháng qua, trong khi PAX và USDC tương đối ổn định hơn.

tiêu đề phụ

Tóm tắt dữ liệu mạng hàng tuần về các loại tiền tệ chính

BCH đã chứng kiến ​​sự gia tăng đột biến về địa chỉ hoạt động và khối lượng giao dịch, với cả hai số liệu đều tăng hơn 200% trong tuần qua. Tuy nhiên, giá trị chuyển nhượng được điều chỉnh của BCH chỉ tăng 3,5%, điều này có thể là do các giao dịch mới này là các giao dịch nhỏ.

Về số lượng địa chỉ, số lượng địa chỉ Bitcoin có số dư hơn 10 BTC gần đây đã đạt mức cao kỷ lục. Tính đến ngày 1 tháng 9, tổng số 157.216 địa chỉ trên toàn mạng đáp ứng tiêu chuẩn này.

Số lượng địa chỉ Ethereum có số dư địa chỉ vượt quá tổng chỉ số một phần tỷ gần đây cũng đã đạt mức cao kỷ lục. Kể từ ngày 1 tháng 9, đã có 5.923.953 địa chỉ đáp ứng tiêu chí này và với nguồn cung ether là 107.568.118 ETH, điều này yêu cầu các địa chỉ phải có ít nhất 0,0108 ETH ($1,86 theo giá hiện tại).

Tóm tắt dữ liệu thị trường hàng tuần về các loại tiền tệ chính: hiệu ứng cánh bướm đã gây ra sự sụt giảm mạnh trên thị trường vào tuần trước

Bitcoin vẫn là tâm điểm của toàn bộ thị trường vào tuần trước và mặc dù đã bị bán tháo trên toàn thị trường trước đó, nhưng kể từ đó, nó đã phục hồi và phục hồi tất cả các khoản lỗ so với các tài sản lớn khác vẫn bị giảm mạnh.

Trong ba tháng qua, bitcoin đã trở lại một cách xuất sắc (+37%), trong khi các tài sản khác gặp khó khăn, với hầu hết mất tới một nửa giá trị, bao gồm eos (-47%), stellar (-48%) và tron ​​(- 53%).

tiêu đề phụ

28/08 Không có dấu hiệu thao túng thị trường

Mô hình biến động giá dữ dội trên toàn thị trường vẫn đang tiếp diễn. Coin Metrics đã thực hiện rất nhiều nghiên cứu về vấn đề thao túng thị trường, trong đó các sàn giao dịch tương lai (đáng chú ý nhất là BitMEX và CME) là hoạt động giao dịch quan trọng và địa điểm khám phá giá cho phép các nhà giao dịch giao dịch bằng đòn bẩy. Do những yếu tố này, một số người tham gia thị trường được khuyến khích giao dịch theo những cách nhất định, do đó biến động giá kỹ thuật có thể kích hoạt thanh lý bắt buộc, siết chặt ngắn và lệnh gọi ký quỹ.

Bất chấp những ví dụ trước đây về hoạt động như vậy, đợt bán tháo diễn ra vào ngày 28 tháng 8 không để lại bất kỳ dấu hiệu tiêu chuẩn nào về thao túng thị trường.

Các dấu hiệu sớm nhất về hoạt động giao dịch gia tăng đã xuất hiện trên thị trường BTC-USD của Coinbase trong 20 giây vào khoảng 17:54 UTC. Ba hoạt động bán được giao dịch ở mức 10.240 đô la và tổng cộng 72 BTC (tương đương khoảng 740.000 đô la) đã được bán. Hoạt động giao dịch tập trung này là bất thường vì trước đó không có chất xúc tác liên quan đến tin tức, giá cả khá ổn định trước đó và ba giao dịch bán tháo tương đối lớn, vào thời điểm không có sàn giao dịch nào khác có giao dịch tương tự.

Mặc dù các hoạt động tích cực như vậy có thể đã gây ra hiện tượng bán tháo trên thị trường, nhưng chúng tôi không quan sát thấy dấu hiệu bán tháo kéo dài, chúng tôi cũng không quan sát thấy chênh lệch lớn giữa các thị trường chính, vì vậy thao túng thị trường trong trường hợp này có thể không tồn tại. Một lời giải thích khả dĩ là đợt bán tháo ồ ạt trên thị trường của Coinbase có thể đã gây ra phản ứng trong một số thuật toán giao dịch được các nhà tạo lập thị trường và nhà giao dịch định lượng sử dụng.

Trong thời kỳ thị trường tương đối yên tĩnh, các thuật toán có thể diễn giải các đợt bán tháo tập trung đột ngột khi các nhà giao dịch được thông báo (biết thông tin về các chuyển động của thị trường cơ bản) và điều chỉnh giao dịch của họ cho phù hợp. Phản ứng ban đầu có thể xảy ra như quả cầu tuyết, vì một sự thay đổi đột ngột nhỏ về giá sẽ kích hoạt việc thanh lý các vị thế tương lai có đòn bẩy, từ đó gây ra sự sụt giảm giá hơn nữa.