Lưu ý của biên tập viên: Bài viết này đến từtài chính sao hỏaLưu ý của biên tập viên: Bài viết này đến từ

(ID: hxcj24h), tác giả: Dipperin Pan Pengfei, được Odaily sao chép với sự ủy quyền.

Vào tháng 8 năm 2018, Brendan Forster, người đồng sáng lập kiêm giám đốc điều hành của DharmaLabs, lần đầu tiên đề xuất khái niệm "DeFi" với niềm tin rằng tài chính phi tập trung sẽ trở thành xu hướng chủ đạo trong tương lai. Dựa trên các đặc điểm của chuỗi khối, DeFi đã đề xuất các giải pháp mới cho tài chính truyền thống và cả hai có thể tạo thành sự bổ sung hữu ích trong môi trường hiện tại.

tiêu đề phụ

Mô hình tài chính truyền thống sắp lụi tàn

Trong đời sống xã hội hàng ngày, tài chính thể hiện sự luân chuyển giá trị xuyên thời gian và không gian, là cốt lõi của nền kinh tế hiện đại, mang lại vô vàn tiện ích cho con người. Các tổ chức tài chính mà chúng ta thường tiếp xúc có thể tạm chia thành ngân hàng, quỹ, công ty chứng khoán, bảo hiểm, quỹ tín thác và các loại khác. Bản chất hoạt động của các tổ chức này thường là áp dụng phương pháp tập trung, sử dụng thẩm quyền của chính họ, làm trung gian tín dụng kết nối người cung cấp quỹ và người yêu cầu quỹ, sau đó tính một số tiền lãi hoặc tiền lãi nhất định.

Điều này được hiểu là các tổ chức tập trung này thu hút tiền gửi từ những người bình thường và đầu tư vào một số tổ chức hoặc tổ chức cụ thể. Do các yêu cầu pháp lý và sự khác biệt về loại hình tổ chức, họ có quyền trở thành "quyền của chủ nợ và quyền thu nhập" cho các tên doanh nghiệp khác nhau và mục tiêu đầu tư. , Vốn chủ sở hữu, Cổ phiếu, Tiền tệ, ETF, REITS", v.v., tên doanh nghiệp cũng khác nhau, mục đích là để đạt được lợi tức đầu tư dự kiến ​​hoặc để ngăn ngừa rủi ro nhất định thông qua phòng ngừa rủi ro.

Với sự ra đời của thời đại Internet, trên thị trường có nhiều công ty P2P và công ty quản lý tài sản khác nhau, công ty tài chính tương hỗ của Tencent và Ali có thể được coi là phiên bản 2.0 của ngành tài chính, được gọi là Fintech, nhưng bản chất của nó không khác nhiều từ tài chính truyền thống.

Theo dữ liệu, tính đến cuối năm 2018, quy mô ngành quản lý tài sản toàn cầu đã đạt hơn 80 nghìn tỷ đô la Mỹ, sau cuộc khủng hoảng tài chính năm 2008, tốc độ tăng trưởng kép của thị trường đạt 12% trong những năm gần đây, quy mô tổng thể Thị trường quản lý tài sản của Trung Quốc vẫn ở mức 124 nghìn tỷ nhân dân tệ và sẽ đạt 200 nghìn tỷ nhân dân tệ vào năm 2020, chủ yếu do quản lý tài sản ngân hàng, kế hoạch ủy thác, quản lý tài sản bảo hiểm, quản lý tài sản môi giới và quỹ đầu tư công/tư chi phối.

Lấy cuộc khủng hoảng thế chấp dưới chuẩn của Hoa Kỳ năm 2008 làm ví dụ về bộ phim Hollywood "The Big Short", trung gian bên thứ ba không thể đảm bảo tính độc lập và xếp hạng tín dụng của tài sản cấp trung bình và cấp thấp trong việc chứng khoán hóa tài sản thế chấp có ảnh hưởng rất lớn. sai lệch với tình hình thực tế, cuối cùng dẫn đến lỗ hổng thông tin và thảm họa, sự tham lam và xấu xa của bản chất con người được thể hiện rõ nét trong đó.

Điều này được hiểu là hộp đen của quy trình đầu tư, sự thất bại của liên kết kiểm soát rủi ro, cơ quan đánh giá bên thứ ba giống như con cưng, cơ cấu doanh nghiệp quản lý tài sản tập trung, lợi ích dự án thiển cận, thiếu tài sản tính thanh khoản và sự rỗng của tài sản cơ bản là "bảy trường hợp" của các thể chế quản lý tài sản truyền thống. "tội phạm". Điều này cũng chỉ ra rằng mô hình tài chính truyền thống sắp lụi tàn.

tiêu đề phụ

DeFi mang đến những cải tiến và cuộc cách mạng cho ngành tài chính

DeFi ban đầu là một khái niệm về vòng tròn tiền tệ, có thể thấy các thành viên sáng lập DeFi đều là những dự án vòng tròn tiền tệ, tập trung vào việc xây dựng các cơ sở tài chính trong hệ sinh thái Ethereum. Nói một cách trực tiếp hơn, nhiệm vụ ban đầu của DeFi là xây dựng cơ sở hạ tầng tài chính cho các loại token khác nhau trong hệ sinh thái Ethereum. Trong con mắt của những người thực hành, DeFi được kỳ vọng sẽ hiện thực hóa tính tự động hóa, trí thông minh và tính phi tập trung của ngành tài chính, đồng thời nó cũng sẽ cho phép blockchain một lần nữa trao quyền cho ngành công nghiệp thực. Từ stablecoin, cho vay tiền kỹ thuật số, sàn giao dịch phi tập trung, đến thị trường chứng khoán, hợp đồng tương lai và phái sinh lớn hơn và rộng hơn, các xúc tu của DeFi không ngừng mở rộng.

Hiện tại, hệ sinh thái phi tập trung được hình thành bởi hệ thống DeFi bao gồm: ví, sàn giao dịch, tiền ổn định, khoản vay, công cụ phái sinh và phát hành tài sản, ban đầu bao gồm các chức năng chính của hệ thống tài chính truyền thống. Bước sang năm 2019, khái niệm DeFi đã trở thành tâm điểm của ngành công nghiệp blockchain và ngành tài chính. Hưởng lợi từ sự cải tiến liên tục của hệ sinh thái ngành công nghiệp blockchain, ngành này đã mở rộng ý nghĩa và phần mở rộng của DeFi: sử dụng phần mềm nguồn mở và mạng phi tập trung để chuyển đổi các sản phẩm tài chính truyền thống thành các giao thức minh bạch và đáng tin cậy. Theo đó, DeFi không chỉ bao gồm các dự án chuỗi khối nguồn mở dựa trên mạng ETH phục vụ ngành tài chính (hoặc cung cấp dịch vụ tài chính), mà còn bao gồm Bitcoin, Stellar, v.v. phát hành mã thông báo và được sử dụng để thanh toán và quyết toán.

Mô tả hình ảnh

Để kỷ niệm 4 năm Ethereum ra đời vào năm nay, ai đó đã so sánh IC0 với DeFi: năm ngoái, IC0 (bên dự án) đã nắm giữ khoảng 4,6 triệu ETH bằng Ethereum và hiện tại là 2,3 triệu ETH. Khối lượng sụt giảm này được cho là “vòng xoáy tử thần” của IC0. Tương tự, từ năm ngoái đến nay, số lượng Ethereum do tài chính phi tập trung (DeFi) nắm giữ là khoảng 390.000 và hiện tại là 2,3 triệu, có nghĩa là ETH bị khóa trong DeFi đã bù đắp cho vòng xoáy tử thần. Theo dự đoán của nó, khối lượng ETH bị khóa sẽ trở lại mức 4,6 triệu sau một năm.

Từ Bitcoin đến Libra, công nghệ chuỗi khối có một trong những mục tiêu cơ bản và phổ quát nhất - xây dựng một cơ sở tài chính mới khác với hệ thống tài chính truyền thống và được chia sẻ trên toàn cầu. Không giống như Bitcoin, DeFi đặt ra mối đe dọa lớn hơn đối với ngành tài chính truyền thống, đồng thời việc tạo ra và phát triển DeFi đã vượt quá mức mà ngành tài chính truyền thống có thể giết chết. Với sự trưởng thành của DeFi và sự lặp lại của công nghệ chuỗi khối, DeFi sẽ ngày càng đóng nhiều vai trò quan trọng hơn và thậm chí hệ thống tài chính sẽ thống trị "thế giới mã" trong tương lai vẫn chưa được biết đến.

tiêu đề phụ

Để có một bước tiến lớn về tài chính, làm thế nào để thực hiện một bước nhỏ trong DeFi?

Mặc dù khái niệm đổi mới của DeFi tác động đến mô hình tài chính hiện tại, nhưng đối với ngành tài chính truyền thống, các dự án trong lĩnh vực DeFi này dường như rất yếu và hoàn toàn không thể cạnh tranh với ngành tài chính truyền thống. Từ góc độ điều kiện thực tế, so với tài chính truyền thống, DeFi có nhiều lợi thế hơn và có thể bổ sung cho nhau ở một mức độ nhất định để đạt được tình huống "đôi bên cùng có lợi".

Một mặt, DeFi ủng hộ quyền truy cập không phân biệt nhưng có điều kiện (điều kiện về tài sản). Tài chính truyền thống có lịch sử lâu đời, có nền tảng xã hội sâu rộng và bao trùm nhiều đối tượng (dựa trên tín dụng và kiểm soát rủi ro), đồng thời có thể có sự chồng chéo cao giữa người dùng DeFi dựa trên tài sản mã thông báo và người dùng tài chính dựa trên tín dụng.

Mặt khác, DeFi áp dụng công nghệ chuỗi khối, có thể cải thiện tính minh bạch của dữ liệu giao dịch, đảm bảo tính không thể đảo ngược của giao dịch và khả năng chống kiểm duyệt ở một mức độ nhất định.DeFi có những lợi thế nhất định trong việc ngăn chặn lạm phát ác ý của các đối tượng chế độ. Công nghệ chuỗi khối có các đặc điểm của mã nguồn mở, hành vi giao dịch không thể đảo ngược, thông tin giao dịch không thể giả mạo, truy vấn mở và đối tượng giao dịch có thể theo dõi (mã thông báo). So với ngành tài chính truyền thống, tính minh bạch của thông tin DeFi đã được cải thiện đáng kể và cơ chế mã nguồn mở và hoạt động phi tập trung có những lợi thế nhất định trong việc ngăn chặn lạm phát ác ý của các chủ thể chính trị.