(ID: chainnewscom), tác giả: Nhóm nghiên cứu DAppTotal, được xuất bản với sự cho phép.

Được viết bởi: Nhóm nghiên cứu DAppTotal Sau khi tài chính phi tập trung (DeFi) trở thành từ khóa phổ biến nhất trên thị trường tiền điện tử, liệu "DeFi" có thực sự là một xu hướng trong tương lai hay chỉ là chớp nhoáng, đã trở thành tâm điểm của các cuộc thảo luận gần đây.

Hãy nói chuyện với những con số. DAppTotal đã phân tích sự phát triển của ngành DeFi trong nửa đầu năm 2019, đồng thời thực hiện phân tích và giải thích dữ liệu toàn diện và có hệ thống tập trung vào ba thị trường chính là stablecoin, thị trường cho vay và sàn giao dịch phi tập trung, đồng thời tạo ra báo cáo này, với hy vọng cung cấp phản hồi cho những người có ý kiến ​​khác Thị trường cung cấp hỗ trợ thực tế rõ ràng, đáng tin cậy.

• Nhìn chung, thống kê của DAppTotal cho thấy tính đến ngày 30 tháng 6 năm 2019, tổng giá trị khóa của ngành DeFi là 1,49 tỷ đô la Mỹ, tăng gần 5 lần trong nửa năm so với 302 triệu đô la Mỹ vào ngày 1 tháng 1.

• Một số phát hiện đáng chú ý khác bao gồm:

• Cho vay phi tập trung: Thị trường này vẫn đang ở giai đoạn đầu, chỉ mới hai năm tuổi, nhưng nó đang phát triển nhanh chóng. Theo thống kê của DAppTotal, tính đến thời điểm hiện tại, các tài sản tiền điện tử được cho vay nhiều nhất trên thị trường cho vay là: DAI và WETH. Tổng số tiền cho vay (cho vay + vay) trong tháng 6 là 544 triệu đô la Mỹ, tăng gấp 16 lần so với mức 34 triệu đô la Mỹ vào tháng 1 .

Sàn giao dịch phi tập trung (DEX): So với các sàn giao dịch tập trung, quy mô thị trường chung của các sàn giao dịch phi tập trung vẫn còn tương đối nhỏ. Ưu điểm chính của nó nằm ở tính minh bạch và bảo mật, trong khi nhược điểm của nó nằm ở tốc độ phát triển và tính thanh khoản của thị trường. Hiện tại, tiền tệ được lưu hành trên DEX chủ yếu là tiền tệ không được liệt kê trên sàn giao dịch tập trung. Theo thống kê của DAppTotal, tổng khối lượng giao dịch hàng tháng của DEX đã duy trì mức tăng trưởng ổn định trong sáu tháng qua, từ 71 triệu USD trong tháng 1 lên 288 triệu USD trong tháng 6.

tiêu đề phụ

Làm rõ khái niệm: DeFi chính xác là gì?

Tài chính phi tập trung, gọi tắt là DeFi, còn được gọi là tài chính mở, là một trong những lĩnh vực hot nhất trong hệ sinh thái blockchain trong hai năm qua, đặc biệt là các ứng dụng DeFi hiện đang hoạt động trên mạng Ethereum.

DeFi cố gắng sử dụng công nghệ chuỗi khối để giải quyết những thiếu sót tự nhiên của tài chính truyền thống/tập trung, chẳng hạn như: sự bất bình đẳng trong hệ thống tài chính, quy trình xét duyệt rườm rà, thiếu minh bạch và rủi ro giao dịch tiềm ẩn (rủi ro không hoàn thành nghĩa vụ hợp đồng là nợ khó đòi).

Ngành DeFi có thể được chia nhỏ thành stablecoin, cho vay, thanh toán, phái sinh, trao đổi phi tập trung và tài sản, v.v. Nửa đầu của báo cáo này sẽ đưa ra cái nhìn tổng quan về tình trạng hiện tại của ngành DeFi, sau đó tập trung vào phân tích dữ liệu chi tiết và thảo luận về ba loại stablecoin, cho vay và trao đổi phi tập trung.

Mô tả hình ảnh

Hình 1. Tổng giá trị khóa của các ứng dụng DeFi trong nửa đầu năm 2019

Mô tả hình ảnh

Theo dữ liệu của DAppTotal.com [3], kể từ ngày 30 tháng 6 năm 2019, 5 ứng dụng DeFi hàng đầu là: EOSREX, Maker, Edgeware [4], Compound [5] và Dharma [6] (xem Hình 2) .

Đối với thị trường cho vay, cấp độ đầu tiên của các ứng dụng DeFi là: Maker, Compound, Dharma và dYdX [7] và tổng giá trị bị khóa đã tăng vọt từ 278 triệu đô la vào ngày 1 tháng 1 năm 2019 lên 522 triệu vào ngày 30 tháng 6 năm 2019 Đô la Mỹ mỗi ngày (xem Hình 3).

Mô tả hình ảnh

Hình 3. Tổng giá trị bị khóa của lớp ứng dụng cho vay DeFi đầu tiên

Điều đáng chú ý nhất là các ứng dụng DeFi được chia thành ba loại: tiền tệ ổn định, cho vay và sàn giao dịch phi tập trung. Trong số đó, tiền ổn định và sàn giao dịch phi tập trung đã ra đời từ nhiều năm trước và tầm quan trọng của chúng trong thế giới blockchain ngày càng trở nên nổi bật. Hai năm trở lại đây, thị trường cho vay cũng có dấu hiệu tăng trưởng nhanh.

Tiếp theo, chúng tôi sẽ tiến hành phân tích dữ liệu chi tiết và thảo luận về ba loại ứng dụng DeFi này.

Làm thế nào để chúng tôi biên soạn báo cáo này?

Dữ liệu được đề cập trong báo cáo này đến từ dữ liệu công khai trên chuỗi blockchain. Phần phân tích dữ liệu là kết quả nghiên cứu lâu dài của nhóm DAppTotal. Trong khoảng một năm qua, nhóm DAppTotal đã tích lũy được một lượng lớn thông tin dữ liệu trên chuỗi như giao dịch và nhật ký của chuỗi công khai chính, xây dựng cơ sở dữ liệu phong phú và toàn diện, đồng thời phát triển các công cụ phân tích dữ liệu chuyên nghiệp.

Nội dung của báo cáo này dựa trên kết quả nghiên cứu và hiểu biết của chúng tôi về chuỗi khối và ngành DeFi. Tuy nhiên, do tính chất ẩn danh của chuỗi khối, chúng tôi không thể đảm bảo tính chính xác của tất cả dữ liệu ở đây và DAppTotal không thể chịu trách nhiệm về bất kỳ lỗi hoặc thiếu sót.hoặc sử dụng báo cáo này để chịu trách nhiệm về sự mất mát.

tiêu đề phụ

Tổng quan về phát triển thị trường DeFi

chữ

Ngành tài chính là một trong những ngành có thể phản ánh tốt nhất giá trị của công nghệ blockchain. Bởi vì các loại tiền điện tử như Bitcoin là công cụ tài chính thanh toán và lưu trữ giá trị tự nhiên. Ở một mức độ nào đó, sự xuất hiện của DeFi đã một lần nữa xác minh giá trị ứng dụng thực tế của tiền điện tử.

Ứng dụng DeFi lớn nhất hiện tại là EOSREX, ứng dụng này đã phát triển nhanh chóng cách đây vài tháng và là một nền tảng cho thuê tài nguyên trên chuỗi công khai của EOS. Maker và EOSREX, với tư cách là hai ứng dụng trụ cột của ngành DeFi, hỗ trợ mạnh mẽ cho sự phát triển hơn nữa của nền kinh tế thị trường tiền điện tử.

Theo dữ liệu của DAppTotal, tính đến ngày 30 tháng 6 năm 2019 (xem Hình 4), Maker và EOSREX cùng nhau chiếm khoảng 69% tổng tài sản bị khóa của các ứng dụng DeFi. Từ một khía cạnh khác, nó cũng cho thấy quy mô thị trường hiện tại của ngành DeFi còn nhỏ và vẫn đang ở giai đoạn đầu.

Mô tả hình ảnh

Hình 4. Tổng giá trị và thị phần khóa DeFi (ngày 30 tháng 6 năm 2019)

Trong giai đoạn đầu của thị trường ứng dụng DeFi, không có nhiều loại hình kinh doanh. Maker chỉ hỗ trợ người dùng thế chấp ETH để vay stablecoin DAI. Người dùng EOSREX cũng chỉ thuê tài nguyên hệ thống cần thiết cho hoạt động của dự án bằng cách lưu trữ hoặc trả tiền cho EOS.

Do tính chất phi tập trung và liên khu vực của ngành công nghiệp blockchain, các ứng dụng DeFi có thị trường và khách hàng rộng hơn so với thị trường tài chính truyền thống. Khi ngày càng có nhiều ứng dụng DeFi được tung ra, một mặt, chúng ta đã thấy sự phát triển nhanh chóng của các ứng dụng DeFi, mặt khác, cũng có xu hướng kết hợp nhiều chế độ ứng dụng, chẳng hạn như DAI mượn từ Maker có thể là được lưu trữ trong Compound Lend hoặc giao dịch trên dYdX.

Hiện tại, DeFi vẫn đang trong giai đoạn phát triển ban đầu và người dùng có tài sản mã hóa tương đối nhỏ, vì vậy nhóm người dùng trong ngành DeFi cũng tương đối nhỏ. Do đó, thách thức mà DeFi phải đối mặt trong tương lai vẫn là liên tục giáo dục và cải thiện khả năng chấp nhận tiền điện tử của người dùng chính, sau đó nuôi dưỡng cơ bản nguồn sức sống cho thị trường ứng dụng DeFi.

tiêu đề phụ

Stablecoin là loại tiền điện tử duy trì giá trị ổn định và được thiết kế để giải quyết các vấn đề về tính không ổn định và không ổn định của tiền điện tử truyền thống. Hầu hết các stablecoin hiện có trên thị trường đều được neo vào một hoặc nhiều loại tiền điện tử, tiền tệ fiat hoặc hàng hóa như vàng. Chỉ một số stablecoin dựa trên thuật toán và không có hỗ trợ tài sản giá trị nào khác đằng sau chúng.

Mô tả hình ảnh

• Hình 5. Thị phần Stablecoin

Thị trường stablecoin lớn như thế nào?

Theo dữ liệu của DAppTotal (xem Hình 5), tính đến ngày 30 tháng 6 năm 2019, tổng lưu thông của thị trường tiền tệ ổn định là 4,57 tỷ đô la Mỹ, trong đó USDT là 3,68 tỷ đô la Mỹ, chiếm 80,6% thị phần. Trong số các stablecoin mới nổi, tổng lưu hành của USDC là 366 triệu đô la Mỹ, chiếm 41,4% thị phần stablecoin mới nổi, đứng đầu; tổng lưu hành của TUSD là 214 triệu đô la Mỹ, chiếm 24,2% thị phần, đứng thứ 1. Đứng thứ 2, PAX đứng thứ 3, với tổng số lượng phát hành là 164 triệu đô la Mỹ, chiếm 18,5% tổng thị phần. Các stablecoin mới nổi khác như DAI, GUSD, EURS và nUSD cộng lại chiếm 15,9%.

Hình 6. Lịch sử lưu hành của các loại tiền ổn định chính

Mô tả hình ảnh

Hình 7. Số lượng giao dịch stablecoin hàng ngày trong nửa đầu năm 2019

Mô tả hình ảnh

Hình 7 và 8 cho thấy các giao dịch trực tuyến hàng ngày và tổng khối lượng giao dịch của stablecoin trong nửa đầu năm 2019. Không khó để nhận thấy rằng hoạt động này đã tăng lên đáng kể trong vài tháng qua.

Mô tả hình ảnh

• Hình 9. Việc phát hành USDT trên ba chuỗi trong nửa đầu năm 2019 

chữ

Hiện tại, hầu hết các stablecoin được phát hành dựa trên mạng Ethereum và hầu hết chúng đều được neo 1:1 vào đồng đô la Mỹ. Trong những tháng gần đây, việc phát hành thường xuyên hầu hết các loại tiền ổn định là do sự phục hồi của thị trường tiền tệ. .

Nhìn chung, việc sử dụng stablecoin đã tăng lên trong nửa đầu năm 2019 và khối lượng giao dịch hàng ngày trên chuỗi đã tăng từ 139 triệu đô la vào ngày 01 tháng 1 lên 859 triệu đô la vào ngày 30 tháng 6, điều đó có nghĩa là tổng lượng lưu thông của stablecoin. cứ sau 5 hoặc 6 ngày. Số lượng giao dịch hàng ngày trên chuỗi cũng tăng từ 11.000 vào ngày 1 tháng 1 lên 77.000 vào ngày 30 tháng 6. 

tiêu đề phụ

Lĩnh vực lớn nhất trong ngành DeFi là Cho vay, còn có thể gọi là cho vay thế chấp, bởi vì số tiền mà người dùng có thể vay được xác định bởi giá trị của tài sản thế chấp chứ không phải lịch sử tín dụng của chính họ. Trong trường hợp mất khả năng thanh toán, người cho vay hoặc nền tảng có thể chọn thanh lý tài sản.

Các giao thức cho vay DeFi được thiết kế để tạo điều kiện cho vay và mượn tài sản kỹ thuật số, cho phép giao dịch theo thời gian thực thông qua hợp đồng thông minh trên các chuỗi khối công khai và chúng cũng hỗ trợ khả năng tương tác giữa các giao thức và người dùng khác nhau.

Mô tả hình ảnh

Hình 10. Thị phần cho vay nửa đầu năm 2019

• Maker cho phép người dùng thế chấp ETH để vay và nhận DAI; Compound chấp nhận người dùng lưu trữ nhiều tài sản trong một nhóm quỹ và cũng cho phép người dùng vay từ một nhóm quỹ để có được tài sản mã hóa; dYdX là một nền tảng giao dịch có đòn bẩy và cho vay tài sản kỹ thuật số.

Phân tích dữ liệu cho ứng dụng cho vay

Mô tả hình ảnh

Tổng số tiền vay (vay + cho vay) trong nửa đầu năm 2019 là 544 triệu USD. Hình 10 và 11 cho thấy thị phần của các ứng dụng cho vay và tổng số tiền cho vay mỗi tháng.

Tỷ lệ thế chấp tài sản của các ứng dụng cho vay tương đối tốt trong năm nay.Như có thể thấy trong Hình 12, tỷ lệ thế chấp hầu hết thời gian là trên 200% và vào khoảng 400% vào ngày 30 tháng 6.

Hình 12. Tỷ lệ thế chấp tài sản nửa đầu năm 2019

Mô tả hình ảnh

Hình 13. Thị phần cho vay nửa đầu năm 2019

Hình 14. Vay theo tháng trong nửa đầu năm 2019

Mô tả hình ảnh

Mô tả hình ảnh

Mô tả hình ảnh

Mô tả hình ảnh

• Hình 18. Người dùng đang hoạt động của ứng dụng cho vay (tích lũy)

chữ

Thị trường cho vay DeFi vẫn đang trong giai đoạn phát triển ban đầu, chỉ mới hai năm tuổi, nhưng tốc độ phát triển của nó rất nhanh. Theo dữ liệu của DAppTotal, tổng số khoản vay đã tăng từ 24 triệu USD trong tháng 1 lên 173 triệu USD trong tháng 6 và tổng số khoản vay cũng tăng từ 9,6 triệu USD trong tháng 1 lên 256 triệu USD trong tháng 6.

Tài sản được cho vay nhiều nhất là DAI và WETH, tỷ lệ thế chấp tài sản nói chung là khoảng 400% và hệ thống tương đối an toàn. Tuy nhiên, ngành DeFi hiện đang trong tình trạng nước sôi lửa bỏng, so với số lượng khóa đang tăng nhanh, số lượng người dùng của nó vẫn còn tương đối ít, chỉ vài nghìn mỗi tháng và có ít loại dịch vụ cho vay hơn.

tiêu đề phụ

Sàn giao dịch phi tập trung (DEX) là một thị trường tự do cho phép giao dịch tiền điện tử ngang hàng mà không cần kiểm soát của cơ quan tập trung và không có nhiều yêu cầu KYC (biết khách hàng của bạn). Vì người dùng thường không cần chuyển tài sản sang sàn giao dịch, nên DEX có thể giảm thiểu rủi ro mất tài sản do sự cố hack. DEX cũng ngăn chặn việc thao túng giá và khối lượng giả vì tất cả các giao dịch đều được ghi lại trên chuỗi khối.

Trong phần này, chúng tôi trình bày dữ liệu và phân tích cho 17 sàn giao dịch phi tập trung sau: Eth2dai, IDEX, Kyber, Uniswap, ForkDelta, DDEX, The Token Store, AirSwap, Radar Relay, Paradex, Bancor, Tokenlon, Star Bit, LedgerDex, Bamboo Relay , Đại dương và TokenJar.

• Mô tả hình ảnh

Hình 19. Thị phần của các sàn giao dịch phi tập trung trong nửa đầu năm 2019

So với các sàn giao dịch tập trung, khối lượng giao dịch và người dùng tích cực của DEX vẫn còn tương đối nhỏ.

Trong nửa đầu năm 2019, Eth2dai có khối lượng giao dịch cao nhất trong số các DEX, chiếm 27% thị phần. Trong nửa đầu năm 2019, tổng khối lượng giao dịch của nó là 256 triệu đô la Mỹ, tương đương với khối lượng giao dịch của một sàn giao dịch tập trung hàng đầu trong vài ngày. IDEX đứng thứ hai, chiếm 26% thị phần, với khối lượng giao dịch tích lũy là 246 triệu đô la Mỹ trong nửa đầu năm; Kyber, đứng thứ ba, có khối lượng giao dịch là 146 triệu đô la Mỹ trong nửa đầu năm. năm trước và Uniswap, đứng thứ tư, có khối lượng giao dịch là 134 triệu đô la Mỹ. Hình 19 cho thấy thị phần của từng DEX trong nửa đầu năm 2019.

Mô tả hình ảnh

• Hình 20. Khối lượng giao dịch hàng tháng của các sàn giao dịch phi tập trung khác nhau trong nửa đầu năm 2019

Hình 20 là biểu đồ khối lượng giao dịch hàng tháng của DEX, Hình 21 là biểu đồ số lượng giao dịch hàng tháng và Hình 22 là biểu đồ người dùng hoạt động hàng tháng.

Tổng quan về tình trạng hiện tại của thị trường DEX

Theo thống kê từ DAppTotal, tổng số giao dịch DEX trên toàn thị trường đã tăng từ 212.000 vào tháng 1 lên 411.000 vào tháng 6 và tổng số người dùng hoạt động hàng tháng đã tăng từ 19.000 vào tháng 1 lên 32.000 vào tháng 6.

Mô tả hình ảnh

Mô tả hình ảnh

Hình 22. Người dùng hoạt động hàng tháng (MAU) của các sàn giao dịch phi tập trung trong nửa đầu năm 2019

tiêu đề phụ

• Maker

Tổng quan về các ứng dụng DeFi hàng đầu

Trong chương này, chúng tôi sẽ cung cấp tổng quan về dữ liệu của 4 ví dụ ứng dụng DeFi chính, bao gồm: Maker, Compound, dYdX và Edgeware. Pháp không được bao gồm vì nó không phải là mã nguồn mở và không có dữ liệu công khai.

Phiên bản hiện tại của hợp đồng thông minh Maker chỉ hỗ trợ ETH làm tài sản thế chấp, nhưng phiên bản MCD tiếp theo của nó sẽ hỗ trợ nhiều tài sản làm tài sản thế chấp, dự kiến ​​sẽ ra mắt vào cuối năm nay.

Sau đây là tổng quan về dữ liệu nửa đầu năm 2019 của Maker và biểu đồ thay đổi tỷ lệ phần trăm hàng năm (APR):

Mô tả hình ảnh

Ra mắt vào tháng 9 năm 2018, Compound được định vị là một nền tảng thị trường tiền tệ nơi người dùng có thể cho vay tiền điện tử để kiếm lãi hoặc vay tài sản tiền điện tử từ nền tảng. Lãi suất được điều chỉnh theo thuật toán dựa trên cung và cầu vay và cho vay.

Giao thức Compound phiên bản 2 đã được ra mắt vào tháng 5 năm 2019. Sau đây là tổng quan dữ liệu về Hợp chất V1 và V2, cũng như minh họa về APR của khoản vay.

Mô tả hình ảnh

dYdX V1 và V2

• Edgeware

dYdX là một nền tảng cho vay, giao dịch ký quỹ và các công cụ phái sinh, được chính thức ra mắt vào tháng 9 năm 2018 và hỗ trợ giao dịch đòn bẩy gấp 4 lần đối với các mã thông báo ETH, DAI và USDC.

Edgeware là một nền tảng hợp đồng thông minh WASM hiệu suất cao được xây dựng trên công nghệ Substrate/Polkadot. Edgeware áp dụng cơ chế khuyến khích phát hành "khóa airdrop", đây là phiên bản nâng cấp của phương pháp airdrop và sử dụng một cách chi phí thấp để phòng ngừa rủi ro biến động Ethereum của người dùng. Người dùng có thể khóa ETH của họ vào một hợp đồng thông minh cụ thể và mã thông báo EDG sẽ được phân phối theo tổng số ETH bị khóa trong tài khoản của họ.

Tính đến ngày 30 tháng 6 năm 2019, tổng giá trị tài sản bị khóa của Edgeware là 279 triệu đô la Mỹ. Sau đây là biểu đồ lịch sử về giá trị khóa Edgeware:

Danh sách các ứng dụng DeFi trên DAppTotal.com

Dưới đây là danh sách các ứng dụng DeFi được bao gồm và cập nhật trên DAppTotal.com.

tiêu đề phụ

Hãy nhớ những điểm cốt lõi này

Gần đây, chúng tôi đã chứng kiến ​​sự tiến bộ đáng kinh ngạc trong lĩnh vực DeFi. Trong báo cáo này, chúng tôi phân tích sự phát triển của ngành DeFi vào năm 2019 và cung cấp thông tin chi tiết về ba lĩnh vực stablecoin, thị trường cho vay và sàn giao dịch phi tập trung. Những dữ liệu này có thể được nghiên cứu và phân tích thêm bởi các chuyên gia. Đối với những độc giả thông thường, chúng tôi hy vọng rằng bạn có thể nhớ những phát hiện cốt lõi này từ những dữ liệu này:

• Kể từ năm 2018, ngành DeFi bắt đầu thu hút sự chú ý của ngành chính thống, đến năm 2019, DeFi dần lọt vào tầm ngắm của giới truyền thông và công chúng và trở nên đặc biệt hot. Tính đến ngày 30 tháng 6 năm 2019, tổng giá trị khối lượng ứng dụng bị khóa trong ngành DeFi được tính là 1,49 tỷ đô la Mỹ, tăng gần 5 lần trong nửa năm so với 302 triệu đô la Mỹ vào ngày 1 tháng 1.

• Kể từ ngày 30 tháng 6, 5 ứng dụng DeFi hàng đầu tính theo tổng giá trị bị khóa là: EOS REX, Maker, Edgeware, Compound và Dharma.

• Khối lượng giao dịch thị trường của stablecoin đã tăng lên rất nhiều trong nửa đầu năm 2019. Đồng thời, với sự phục hồi của thị trường tiền điện tử, tốc độ tăng trưởng đã tăng nhanh kể từ tháng Tư. Tuy nhiên, hiện tại, stablecoin vẫn được sử dụng để giao dịch trên các sàn giao dịch và các giao dịch tiền điện tử khác để phòng ngừa biến động giá và chưa được sử dụng làm công cụ thanh toán.

người giới thiệu

người giới thiệu