Ba lầm tưởng ngây thơ nghiêm trọng về Facebook Coin

Lưu ý của biên tập viên: Bài viết này đến từViện kiếm tiềnViện kiếm tiền

(ID: moneyness), tác giả: Pan Chao, được ủy quyền xuất bản bởi Odaily.

"Mô tả hình ảnh"Tác giả là người đứng đầu MakerDAO Trung Quốc

huyền thoại ngây thơ

Từ này có nghĩa là: Một số quan điểm phổ biến nói chung là sai và thậm chí còn xa rời thực tế hơn.

Sau đây là ba huyền thoại ngây thơ nghiêm trọng về tiền Facebook, bao gồm cả việc giới truyền thông hiểu sai, phân tích của các nhà bình luận và sai sót trong sách trắng Libra.

❌ Libra là một loại tiền tệ ổn định được neo vào một rổ tiền tệ

❌ Facebook sẽ trở thành ngân hàng trung ương của tiền kỹ thuật số toàn cầu

❌ Libra sẽ thay thế Quyền rút vốn đặc biệt (SDR) của IMF

Lầm tưởng: Libra là một stablecoin được neo vào một rổ tiền tệ

Libra đã được phân loại là một stablecoin trong nhiều báo cáo.

Mục tiêu của Libra là trở thành một loại tiền điện tử kỹ thuật số ổn định được hỗ trợ hoàn toàn bởi nguồn dự trữ tài sản thực (được gọi là "Dự trữ Libra") và được hỗ trợ bởi một mạng lưới các nền tảng trao đổi cạnh tranh mua và bán Libra.

Trên thực tế, đây không phải là một sự hiểu lầm. Trong sách trắng, định vị của Libra thực sự là một loại tiền điện tử kỹ thuật số có độ biến động thấp.

Mục tiêu của Libra là trở thành một loại tiền điện tử kỹ thuật số ổn định được hỗ trợ hoàn toàn bởi nguồn dự trữ tài sản thực (được gọi là "Dự trữ Libra") và được hỗ trợ bởi một mạng lưới các nền tảng trao đổi cạnh tranh mua và bán Libra.

Sách trắng Libra

"Chỉ là, so với các stablecoin được neo (chốt) vào một loại tiền tệ chính thống quốc tế (thường là đô la Mỹ), tức là một hệ thống tỷ giá hối đoái cố định. Giá của Libra không được neo vào bất kỳ loại tiền tệ quốc gia nào."

Mặc dù sách trắng đề cập rằng giá trị của Libra sẽ được chốt một cách hiệu quả vào rổ tiền tệ fiat, nhưng nó mâu thuẫn với chính nó bằng cách nhấn mạnh rằng khi giá trị của tài sản dự trữ dao động, thì giá trị của Libra có thể bằng bất kỳ loại tiền địa phương nào. Nó chỉ có thể được coi là một tỷ giá hối đoái thả nổi có tham chiếu đến giá trị của một rổ tiền tệ.

Libra không phải lúc nào cũng có thể chuyển đổi thành một loại tiền tệ tương đương được chỉ định tại địa phương (tức là Libra không được "chốt" vào một loại tiền tệ duy nhất). Ngược lại, khi giá trị của tài sản cơ bản dao động, thì giá trị của Libra có thể bằng bất kỳ loại tiền tệ địa phương nào. ... Bất kỳ sự tăng giá hay giảm giá nào của Libra chỉ phụ thuộc vào những biến động trên thị trường ngoại hối.

Sách trắng Libra

Cần lưu ý rằng tài sản dự trữ của Libra không phải là một rổ tiền tệ, mà là khoản đầu tư bằng tiền pháp định được trao đổi từ nhiều nơi thành tài sản có rủi ro thấp. Điều này có nghĩa là những người nắm giữ Libra cần phải chịu rủi ro ngoại hối và rủi ro tài sản, điều khó có thể nói là ổn định.

Chuyện hoang đường: Facebook sẽ là ngân hàng trung ương tiền kỹ thuật số toàn cầu

Thực tế: Facebook chỉ là một quỹ giống như tiền dựa vào hệ thống ngân hàng truyền thống và tài sản tiền tệ hợp pháp

Nhiều nhà phân tích tin rằng Facebook sẽ tạo ra một ngân hàng trung ương tiền kỹ thuật số toàn cầu hoặc Libra sẽ củng cố quyền bá chủ của đồng đô la.

Libra không được neo vào đồng đô la Mỹ, cũng không phải là đại diện hay bản sao của đồng đô la Mỹ, vì vậy quyền bá chủ của đồng đô la Mỹ là điều không cần bàn cãi.

Libra có tiềm năng trở thành ngân hàng trung ương của tiền kỹ thuật số toàn cầu không?

Sách trắng đề cập:

"Hiệp hội sẽ không thiết lập chính sách tiền tệ của riêng mình, nhưng sẽ 'đúc' và 'đốt' Libra Coin chỉ dựa trên nhu cầu. Hiệp hội sẽ tự động đúc tiền mới khi nhu cầu tăng và đốt chúng khi nhu cầu giảm... CÁCH TIẾP CẬN CỦA CHÚNG TÔI Giống như cách một hội đồng tiền tệ (ví dụ: Cơ quan tiền tệ Hồng Kông) hoạt động. Không giống như các ngân hàng trung ương in tiền theo quyết định của họ, các hội đồng tiền tệ thường chỉ in nội tệ."

Có vẻ như Libra rất giống USDT với dự trữ đầy đủ. Nhưng trên thực tế, việc phân loại Libra là một cục tiền tệ là không chính xác.

Bảng tiền tệ = Tỷ giá cố định = Tiền tệ được sao chép

Theo hệ thống bảng tiền tệ chính thống, tổ chức phát hành tiền tệ cần cố định tỷ giá hối đoái giữa đồng nội tệ và đồng tiền neo (thường là một loại tiền tệ) và đảm bảo 100% trở lên dự trữ đồng tiền neo.

Tác giả nhầm lẫn các khái niệm ở đây và Libra được hỗ trợ hoàn toàn bởi dự trữ tài sản thực — Dự trữ Libra, không phải là dự trữ 100% theo nghĩa chung, mà là chứng khoán ngắn hạn bao gồm trái phiếu quốc gia và rủi ro giá của rủi ro chủ quyền tương ứng.

Từ quan điểm thiết kế, Libra không có điều kiện để trở thành một ngân hàng trung ương toàn cầu độc lập, mà chỉ là một quỹ giống như tiền dựa vào hệ thống ngân hàng truyền thống và tài sản tiền tệ hợp pháp.

Chuyện hoang đường: Libra sẽ thay thế Quyền rút vốn đặc biệt (SDR) của IMF

Thực tế: Libra vẫn còn tồn tại trong giai đoạn sơ khai của SDR

SDR là Quyền rút vốn đặc biệt (Special Drawing Rights) của Quỹ Tiền tệ Quốc tế (IMF), và giá của nó được neo/chốt vào một rổ tiền tệ được chỉ định (USD, JPY, EUR, GBP và RMB).

Không giống như giá thả nổi của Libra, giá của SDR là mức trung bình gia quyền của năm loại tiền tệ được neo, đô la Mỹ (41,73%), đồng euro (30,93%), đồng nhân dân tệ (10,92%), đồng yên Nhật (8,33%) và đồng Bảng Anh (8,09%) ).

Không giống như dự trữ tài sản của Libra, dự trữ của SDR chủ yếu bao gồm các loại tiền tệ quốc gia. Xem báo cáo tài chính hàng năm của IMF:

Hạn ngạch là phần SDR được phân bổ cho mỗi quốc gia

Đối với các nước thành viên SDR, nếu số SDR tích lũy nắm giữ vượt quá số tiền được phân bổ, IMF sẽ trả lãi cho phần vượt quá (về SDR) và nếu số tiền nắm giữ hiện tại thấp hơn số tiền được phân bổ, IMF sẽ tính lãi cho số tiền đã sử dụng. khẩu phần. Vai trò của lãi suất là cân bằng cán cân thanh toán.

Mô tả hình ảnh

Hạn ngạch SDR của các nước lớn năm 2018

Theo thiết kế của Libra, tài sản dự trữ sẽ được đầu tư vào “một loạt tài sản có tính biến động thấp, bao gồm cả chứng khoán tiền tệ có uy tín của chính phủ”. Người nắm giữ sẽ không nhận được tiền lãi từ tài sản dự trữ và tiền lãi sẽ được sử dụng để thanh toán chi phí hệ thống, cổ tức cho các nhà đầu tư ban đầu, v.v.

“Lãi suất đối với tài sản dự trữ sẽ được sử dụng để trang trải chi phí của hệ thống, đảm bảo phí giao dịch thấp, chia cổ tức cho các nhà đầu tư trong giai đoạn đầu khởi động hệ sinh thái, đồng thời hỗ trợ cho sự phát triển và áp dụng hơn nữa. Phân bổ lãi suất đối với tài sản dự trữ sẽ được thiết lập trước và sẽ được Hiệp hội Libra giám sát. Người dùng Libra sẽ không nhận được tiền lãi từ tài sản dự trữ... Bất kỳ sự tăng giá hay giảm giá nào của Libra sẽ chỉ phụ thuộc vào những biến động trên thị trường ngoại hối.”

Sách trắng Libra

Chưa kể trái phiếu chính phủ chính có uy tín gần với mức lãi suất thực tế bằng 0. Nếu bạn chọn tài sản rủi ro cao hơn và đảm bảo chấp nhận ngay lập tức, bạn sẽ có rủi ro lớn khi giảm xuống dưới giá trị ròng. hoặc vô ý bởi giấy trắng.bao gồm trong rủi ro ngoại hối. Việc người dùng Libra chấp nhận rủi ro nhưng không có quyền hưởng lợi là một điều rất mờ ám.