Glassnode：比特币现货流动性疲软叠加ETF流出，资金外流趋缓释放企稳信号

Theo báo cáo thị trường mới nhất của Glassnode, Bitcoin sau khi giảm từ vùng 65.000 USD vào tuần trước tuy có phục hồi nhẹ, nhưng nhìn chung vẫn nằm trong xu hướng dao động đi ngang rõ rệt. Khối lượng giao dịch giao ngay và thông lượng giao dịch trên chuỗi tiếp tục thu hẹp, thanh khoản thị trường và mức độ tham gia đều ở mức thấp. Thị trường phái sinh cũng thận trọng, đòn bẩy mở rộng nhẹ, nhưng khối lượng chủ động trên hợp đồng vĩnh viễn vẫn nghiêng về phía bán, phản ánh hành vi phân phối tích cực hơn; phí funding duy trì mức dương, cho thấy xu hướng mua vẫn còn, trong khi thị trường quyền chọn tiếp tục định giá phí bảo hiểm cao cho các sản phẩm bảo vệ rủi ro giảm giá, vượt trên mức biến động thực tế.

Nhu cầu từ tổ chức cũng suy yếu song song, khối lượng giao dịch ETF giao ngay giảm kết hợp với dòng vốn ròng chảy ra, vị thế của tổ chức tiến gần đến mức giá vốn cơ sở, không gian lợi nhuận chưa thực hiện của nhà đầu tư chịu quản lý bị thu hẹp, động lực tăng cường nắm giữ tạm thời đình trệ. Lợi nhuận trên chuỗi chịu áp lực, một lượng lớn nguồn cung đang thua lỗ, lỗ đã thực hiện liên tục vượt qua việc chốt lời.

Báo cáo cũng chỉ ra rằng tốc độ dòng vốn chảy ra rộng hơn đã bắt đầu chậm lại, đây có thể là tín hiệu sớm cho thấy áp lực bán đang ổn định. Toàn bộ thị trường vẫn đang kẹp giữa áp lực bán ngắn hạn và vị thế nắm giữ dài hạn tương đối kiên cường. Thanh khoản giao ngay yếu, dòng vốn tổ chức suy yếu và việc hiện thực hóa lỗ ở mức cao, tất cả cùng chỉ ra xu hướng đi ngang sẽ tiếp diễn; trong khi dòng vốn chảy ra chậm lại lại gợi ý rằng thị trường có thể đang tiến gần đến trạng thái cân bằng hơn trước khi lựa chọn hướng đi tiếp theo.