SK海力士杠杆ETF高位套牢者难回本：均亏超76%，解套需涨超300%

Theo Odaily, mặc dù cổ phiếu SK Hynix và Samsung Electronics gần đây đã phục hồi, các nhà đầu tư mua vào gần đỉnh điểm cuối tháng 6 vẫn phải đối mặt với khoản lỗ lớn. Dữ liệu từ Sở Giao dịch Chứng khoán Hàn Quốc cho thấy, đối với các nhà đầu tư mua vào tại đỉnh ngày 25 tháng 6, mức giảm của 7 quỹ ETF đòn bẩy SK Hynix nằm trong khoảng -75,98% đến -76,75%, trung bình lỗ 76,51%; 7 quỹ ETF đòn bẩy đơn cổ phiếu Samsung Electronics có tỷ suất lợi nhuận tích lũy so với ngày đó là -51,64% đến -52,76%, trung bình lỗ 52,25%. Nếu nhà đầu tư từng đầu tư 1 triệu won vào thời điểm đó, hiện tại quỹ ETF đòn bẩy SK Hynix chỉ còn khoảng 235.000 won; trong khi quỹ ETF đòn bẩy Samsung Electronics chỉ còn khoảng 478.000 won.

Do quỹ ETF đòn bẩy có đặc tính tỷ suất lợi nhuận phi tuyến tính, mức độ khó để hồi phục vốn sau khi lỗ cao hơn nhiều so với mức giảm thực tế. Dữ liệu cho thấy, quỹ ETF đòn bẩy Samsung Electronics cần tăng khoảng 109,4% để khôi phục lại vốn gốc, trong khi quỹ ETF đòn bẩy SK Hynix cần tăng khoảng 325,7%. Nói cách khác, nếu lỗ 50% thì cần tăng 100% để hòa vốn, còn lỗ 75% thì cần tăng 300%.

Phân tích chỉ ra rằng, các quỹ ETF đòn bẩy đơn cổ phiếu thường theo dõi gấp 2 lần tỷ suất lợi nhuận hàng ngày của tài sản cơ sở, không đơn giản tương ứng với mức tăng giá cổ phiếu. Do tỷ lệ đòn bẩy được tính toán lại hàng ngày, sự biến động liên tục sẽ tạo ra "hao mòn biến động", vì vậy ngay cả khi giá cổ phiếu cơ sở quay trở lại mức trước đó, nhà đầu tư ETF cũng chưa chắc có thể khôi phục hoàn toàn vốn gốc. (Daum)