Glassnode警示市场流动性压力：BTC三个月期货基差创历史罕见低迷水平
Tin tức từ Odaily Planet Daily: Cơ quan phân tích on-chain Glassnode cho biết, tỷ suất sinh lời của hợp đồng tương lai Bitcoin kỳ hạn ba tháng (futures basis) kể từ tháng 2 năm nay đã thấp hơn lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ kỳ hạn hai năm, và tình trạng này đã kéo dài nhiều tháng.
Glassnode chỉ ra rằng, trong lịch sử chỉ có một lần tương tự kéo dài gần bằng lần này, đó là giai đoạn từ tháng 8 năm 2022 đến tháng 1 năm 2023, và giai đoạn đó cuối cùng tương ứng với đáy của chu kỳ thị trường trước.
Tổ chức này cho biết, việc basis hợp đồng tương lai suy yếu kéo dài không chỉ phản ánh nhu cầu đòn bẩy trên thị trường yếu, mà còn ảnh hưởng trực tiếp đến độ sâu và khối lượng giao dịch của toàn thị trường.
Các nhà phân tích cho rằng, basis hợp đồng tương lai thường được sử dụng để đo lường mức độ ưa thích rủi ro của thị trường và nhu cầu vốn kinh doanh chênh lệch giá. Khi tỷ suất sinh lời của basis thấp hơn lãi suất phi rủi ro, điều đó có nghĩa là lợi nhuận bổ sung mà nhà đầu tư nhận được khi chấp nhận rủi ro thông qua việc nắm giữ hợp đồng tương lai Bitcoin là không đủ, có thể dẫn đến việc dòng vốn giảm vào thị trường hợp đồng tương lai, từ đó ảnh hưởng đến thanh khoản và mức độ sôi động của giao dịch.
