Phân tích: Định giá cổ phiếu Mỹ đều đối mặt áp lực, việc Fed hạ lãi suất có thể giải phóng áp lực kìm hãm

Theo báo cáo nghiên cứu của CITIC Securities, sau khi bỏ lỡ thời điểm tăng lãi suất này, dù Fed có tăng lãi suất vào tháng 9 hay không trong ngắn hạn, định giá cổ phiếu Mỹ đều đối mặt áp lực, nhưng về trung và dài hạn, việc hạ lãi suất có thể giải phóng áp lực định giá, kết hợp với định hướng tích cực của "Nhóm công tác năng suất và việc làm" đối với AI, câu chuyện AI của cổ phiếu Mỹ có thể tiếp tục kéo dài trong dài hạn. Ngày 29/7, FOMC tiếp tục giữ nguyên lãi suất lần thứ năm liên tiếp, ba thành viên biểu quyết ủng hộ tăng 25 điểm cơ bản, sự bất đồng nội bộ Fed trở nên công khai, thị trường phản ứng chia rẽ theo kiểu "đầu ngắn hạn ôn hòa, đầu dài hạn diều hâu", kỳ vọng lạm phát tăng gây áp lực lên đồng USD và tạo cơ hội cho Bộ Tài chính Nhật Bản can thiệp thị trường ngoại hối, tốc độ tăng trưởng cao của mảng kinh doanh đám mây CSP ở một mức độ nào đó đã xoa dịu lo ngại về tính bền vững của chi tiêu vốn ba trụ cột AI. Trong ngắn hạn, các ngành nhạy cảm với lãi suất, các mảng tăng trưởng thấp có định giá cao và cổ phiếu vốn hóa nhỏ chịu áp lực, cửa sổ tiếp theo để kỳ vọng thanh khoản chuyển hướng cần chú ý đến hội nghị Jackson Hole cuối tháng 8 hoặc cuộc họp chính sách tiền tệ tháng 9.